Regulamentul 648/04-iul-2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărţile centrale şi registrele centrale de tranzacţii

Acte UE

Jurnalul Oficial 201L

În vigoare

Versiune de la: 27 Iunie 2025 până la: 29 Ianuarie 2027

Dată act: 4-iul-2012

Emitent: Comisia Uniunii Europene;Parlamentul European

(1)La solicitarea Comisiei, un raport a fost publicat la 25 februarie 2009 de un grup la nivel înalt prezidat de Jacques de Larosiere şi a ajuns la concluzia că este necesară consolidarea cadrului de supraveghere al sectorului financiar al Uniunii pentru a se reduce riscul şi gravitatea unor viitoare crize financiare şi a recomandat reformarea în profunzime a structurii de supraveghere a sectorului respectiv, inclusiv crearea unui Sistem european al supraveghetorilor financiari, care să cuprindă trei autorităţi europene de supraveghere, câte una pentru sectorul bancar, sectorul asigurărilor şi pensiilor ocupaţionale şi sectorul valorilor mobiliare şi pieţelor, precum şi a unui consiliu european pentru risc sistemic.

(2)Comunicarea Comisiei din 4 martie 2009 intitulată "Stimularea redresării economice europene" a propus consolidarea cadrului de reglementare al Uniunii în sectorul serviciilor financiare. În Comunicarea sa din 3 iulie 2009 intitulată "Asigurarea unor pieţe eficiente, sigure şi solide pentru instrumentele financiare derivate", Comisia a evaluat rolul instrumentelor derivate în criza financiară, iar în Comunicarea sa din 20 octombrie 2009 intitulată "Asigurarea unor pieţe eficiente, sigure şi solide pentru instrumentele financiare derivate: acţiuni strategice viitoare", Comisia a prezentat acţiunile pe care intenţionează să le întreprindă pentru a reduce riscurile asociate instrumentelor financiare derivate.

(3)La 23 septembrie 2009, Comisia a adoptat trei propuneri de regulamente de înfiinţare a Sistemului european de supraveghere financiară, inclusiv a trei autorităţi europene de supraveghere (AES) pentru a contribui la aplicarea coerentă a legislaţiei Uniunii şi la stabilirea unor standarde şi practici de reglementare şi supraveghere comune şi de înaltă calitate. AES includ Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea bancară europeană) (ABE), înfiinţată prin Regulamentul (UE) nr. 1093/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului (⁴), Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea europeană de asigurări şi pensii ocupaţionale) (AEAPO), înfiinţată prin Regulamentul (UE) nr. 1094/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului (⁵), şi Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea europeană pentru valori mobiliare şi pieţe) (AEVMP), înfiinţată prin Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului (⁶). AES au un rol crucial în menţinerea stabilităţii sectorului financiar. Este, prin urmare, esenţial să se asigure în mod continuu că activitatea lor constituie o înaltă prioritate politică şi că autorităţile respective dispun de resurse adecvate.

(4)Instrumentele financiare derivate extrabursiere (denumite în continuare "contractele derivate extrabursiere") nu prezintă transparenţă, deoarece sunt contracte negociate în regim privat, iar informaţiile referitoare la acestea sunt, de obicei, disponibile numai pentru părţile contractante. Aceste instrumente creează o reţea complexă de interdependenţe, care face dificilă identificarea naturii şi amplorii riscurilor implicate. Criza financiară a demonstrat că aceste caracteristici sporesc nesiguranţa în perioade dificile pentru piaţă şi, în consecinţă, pun în pericol stabilitatea financiară. Prezentul regulament prevede condiţii care să conducă la atenuarea riscurilor şi la creşterea transparenţei contractelor derivate.

(5)La summitul de la Pittsburgh din 26 septembrie 2009, liderii G20 au convenit ca toate contractele standardizate derivate extrabursiere să fie compensate printr-o contraparte centrală (CPC) până la sfârşitul anului 2012 şi ca aceste contracte să fie raportate către registre centrale de tranzacţii. În iunie 2010 la Toronto, liderii G20 şi-au reafirmat angajamentul în această direcţie şi sau angajat, de asemenea, să accelereze aplicarea unor măsuri stricte pentru îmbunătăţirea transparenţei şi a supravegherii legale a contractelor derivate extrabursiere în mod consecvent la nivel internaţional şi nediscriminatoriu.

(6)Comisia va supraveghea îndeplinirea acestor angajamente şi va depune eforturi pentru a se asigura că ele sunt puse în aplicare în mod similar şi de partenerii internaţionali ai Uniunii. Comisia ar trebui să coopereze cu autorităţile ţărilor terţe în vederea explorării unor soluţii de sprijin reciproc pentru a asigura coerenţa dintre prezentul regulament şi cerinţele instituite de ţări terţe, evitând astfel eventualele suprapuneri în această privinţă. Comisia ar trebui să monitorizeze, cu sprijinul AEVMP, aplicarea principiilor prevăzute în prezentul regulament la nivel internaţional şi să prezinte Parlamentului European şi Consiliului rapoarte cu privire la aceasta. Pentru a evita eventualele cerinţe care conduc la suprapuneri sau eventualele cerinţe conflictuale, Comisia ar putea adopta decizii privind echivalenţa cadrului juridic, de supraveghere şi de executare din ţări terţe, dacă sunt întrunite o serie de condiţii. Evaluarea care stă la baza unei astfel de decizii nu ar trebui să aducă atingere dreptului unei CPC stabilită într-o ţară terţă şi recunoscută de AEVMP de a oferi servicii de compensare membrilor compensatori sau locurilor de tranzacţionare stabilite în Uniune, deoarece decizia de recunoaştere ar trebui să fie independentă de această evaluare. În mod similar, nici decizia de echivalare, nici evaluarea nu ar trebui să aducă atingere dreptului unui registru central de tranzacţii stabilit într-o ţară terţă şi recunoscut de AEVMP de a furniza servicii entităţilor stabilite în Uniune.

(7)În ceea ce priveşte recunoaşterea unor CPC din ţări terţe şi în conformitate cu obligaţiile internaţionale ale Uniunii în temeiul Acordului de instituire a Organizaţiei Mondiale a Comerţului, inclusiv al Acordului General privind Comerţul cu Servicii, deciziile care stabilesc că regimurile juridice ale ţărilor terţe sunt echivalente cu regimul juridic al Uniunii ar trebui adoptate doar în cazul în care regimul juridic al ţării terţe prevede un sistem echivalent real pentru recunoaşterea CPC autorizate în baza unor regimuri juridice străine, în conformitate cu obiectivele generale de reglementare şi standardele stabilite de G20 în septembrie 2009 pentru îmbunătăţirea transparenţei pe pieţele instrumentelor financiare derivate, atenuarea riscului sistemic şi protecţia împotriva abuzului de piaţă. Un astfel de sistem ar trebui considerat echivalent în cazul în care garantează faptul că rezultatul substanţial al regimului de reglementare aplicabil este similar cerinţelor Uniunii şi ar trebui considerat eficace în cazul în care aceste norme sunt aplicate consecvent.

(8)Este corespunzător şi necesar în acest context, date fiind caracteristicile pieţelor instrumentelor financiare derivate şi funcţionarea CPC, să se verifice echivalenţa reală a sistemelor de reglementare străine în atingerea obiectivelor şi standardelor G20 pentru a îmbunătăţi transparenţa pieţelor instrumentelor financiare derivate, a atenua riscul sistemic şi a proteja împotriva abuzului de piaţă. Situaţia foarte specială a CPC impune ca dispoziţiile referitoare la ţările terţe să fie organizate şi să funcţioneze în conformitate cu mecanismele specifice acestor entităţi structurale ale pieţei. De aceea, această abordare nu constituie un precedent pentru alte acte cu putere de lege.

(9)În concluziile sale din 2 decembrie 2009, Consiliul European a fost de acord că este necesar să se îmbunătăţească considerabil atenuarea riscului de contraparte şi că este important să se amelioreze transparenţa, eficienţa şi integritatea tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate. Rezoluţia Parlamentului European din 15 iunie 2010 privind "Instrumentele financiare derivate: acţiuni strategice viitoare" a subliniat necesitatea compensării şi raportării obligatorii a contractelor derivate extrabursiere.

(10)AEVMP ar trebui să acţioneze în baza normelor prezentului regulament protejând stabilitatea pieţelor financiare în situaţii de urgenţă, asigurând aplicarea coerentă a normelor Uniunii de către autorităţile naţionale de supraveghere şi soluţionând divergenţele dintre acestea. AEVMP are, de asemenea, sarcina de a elabora proiecte de standarde tehnice de reglementare şi de punere în aplicare, şi are un rol central în autorizarea şi monitorizarea CPC şi a registrelor centrale de tranzacţii.

(11)Una dintre misiunile fundamentale care urmează să fie îndeplinite prin intermediul Sistemul European al Băncilor Centrale (SEBC) este promovarea bunei funcţionări a sistemelor de plăţi. În acest sens, membrii SEBC îndeplinesc funcţia de monitorizare prin asigurarea eficienţei şi a bunei funcţionări ale sistemelor de compensare şi de plăţi, inclusiv ale CPC. Membrii SEBC sunt astfel implicaţi îndeaproape în autorizarea şi monitorizarea constantă a CPC, recunoaşterea CPC din ţări terţe şi aprobarea acordurilor de interoperabilitate. În plus, aceştia sunt implicaţi îndeaproape în adoptarea standardelor tehnice de reglementare, precum şi a liniilor directoare şi a recomandărilor. Prezentul regulament nu aduce atingere responsabilităţilor Băncii Centrale Europene (BCE) şi ale băncilor centrale naţionale (BCN) de a asigura eficienţa şi buna funcţionare a sistemelor de compensare şi de plăţi din Uniune şi în relaţiile cu alte ţări. Prin urmare şi pentru a preveni eventuala instituire a unui set de norme paralele, AEVMP şi SEBC ar trebui să coopereze îndeaproape în elaborarea proiectelor de standarde tehnice relevante. Mai mult, accesul BCE şi BCN la informaţii este esenţial în îndeplinirea sarcinilor acestora legate de supravegherea sistemelor de compensare şi de plăţi, precum şi de funcţiile de bancă centrală emitentă.

(16)Prezentul regulament stabileşte criteriile pentru a determina dacă diferitelor clase de contracte derivate extrabursiere ar trebui să li se aplice sau nu o obligaţie de compensare. Pe baza proiectelor de standarde tehnice de reglementare elaborate de AEVMP, Comisia ar trebui să decidă dacă unei clase de contracte derivate extra-bursiere i se aplică o obligaţie de compensare şi data de la care produce efecte obligaţia de compensare, inclusiv, atunci când este cazul, introducerea treptată a acestei obligaţii şi scadenţa minimă rămasă a contractelor încheiate sau novate înainte de data de la care produce efecte obligaţia de compensare, în conformitate cu prezentul regulament. Introducerea treptată a obligaţiei de compensare ar putea fi realizată prin stabilirea tipurilor de participanţi pe piaţă care trebuie să îndeplinească obligaţia de compensare. Pentru a determina clasele de contracte derivate extrabursiere care urmează să fie supuse obligaţiei de compensare, AEVMP ar trebui să ţină seama de natura specifică a contractelor derivate extrabursiere care sunt încheiate cu emitenţi de obligaţiuni garantate sau cu coşuri de garanţii pentru obligaţiunile garantate.

(17)Pentru a determina clasele de contracte derivate extra-bursiere care urmează să facă obiectul obligaţiei de compensare, AEVMP ar trebui să ţină seama, de asemenea, de alte aspecte relevante, în primul rând de interconectarea dintre contrapărţile care utilizează clasele respective de contracte derivate extrabursiere şi de impactul asupra nivelului de risc de contraparte, precum şi să promoveze condiţii de concurenţă echitabile în cadrul pieţei interne, în conformitate cu articolul 1 alineatul (5) litera (d) din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

(19)Pentru a determina clasele de contracte derivate extra-bursiere care urmează să facă obiectul obligaţiei de compensare, ar trebui avută în vedere în mod adecvat natura specifică a claselor relevante de contracte derivate extrabursiere. Riscul predominant pentru tranzacţiile cu unele clase de contracte derivate extrabursiere poate fi legat de riscul de plată, care este abordat prin măsuri de infrastructură separate şi care poate distinge anumite clase de contracte derivate extrabursiere (de exemplu, contractele privind cursul de schimb) de alte clase. Compensarea CPC contracarează în special riscul de contraparte şi poate să nu reprezinte soluţia optimă pentru a face faţă riscului de plată. Regimul pentru astfel de contracte ar trebui să se bazeze, în special, pe convergenţa internaţională preliminară şi recunoaşterea reciprocă a infrastructurii relevante.

(20)Pentru a se asigura aplicarea uniformă şi coerentă a prezentului regulament şi condiţii de concurenţă echitabile pentru participanţii la piaţă, în cazul în care o clasă de contracte derivate extrabursiere este desemnată ca făcând obiectul obligaţiei de compensare, respectiva obligaţie ar trebui să se aplice, de asemenea, tuturor contractelor care aparţin acestei clase de contracte derivate extrabursiere încheiate la data la care AEVMP primeşte notificarea unei autorizaţii a unei CPC în scopul obligaţiei de compensare sau după această dată, dar înainte de data de la care produce efecte obligaţia de compensare, cu condiţia ca respectivele contracte să aibă o scadenţă rămasă peste minimul determinat de Comisie.

(21)Pentru a decide dacă o clasă de contracte derivate extra-bursiere ar trebui să fie supusă obligaţiei de compensare, AEVMP ar trebui să vizeze reducerea riscului sistemic. În acest sens, ar trebui luaţi în considerare în cadrul evaluării factori precum nivelul de standardizare contractuală şi operaţională a contractelor, volumul şi lichiditatea clasei relevante de contracte derivate extrabursiere, precum şi disponibilitatea unor informaţii obiective, fiabile şi general acceptate privind preţurile cu privire la clasa relevantă de contracte derivate extrabursiere.

(23)În vederea promovării stabilităţii financiare în Uniune, s-ar putea dovedi necesar ca tranzacţiile încheiate de entităţi stabilite în ţări terţe să fie, de asemenea, supuse obligaţiilor de compensare şi celor referitoare la tehnicile de atenuare a riscului, cu condiţia ca aceste tranzacţii să aibă un efect direct, substanţial şi previzibil în Uniune sau în cazul în care aceste obligaţii sunt necesare sau adecvate pentru a preveni eludarea oricăror dispoziţii ale prezentului regulament.

(24)Contractele derivate extrabursiere care nu sunt considerate eligibile pentru a fi compensate prin CPC implică un risc de contraparte şi operaţional şi, prin urmare, ar trebui instituite reguli de gestionare a acestui risc. Pentru a reduce riscul de contraparte, participanţii pe piaţă care fac obiectul obligaţiei de compensare ar trebui să dispună de proceduri de gestionare a riscurilor care impun schimbul de garanţii prompt, corect şi segregat corespunzător. Atunci când elaborează proiectele de standarde tehnice de reglementare care specifică respectivele proceduri de gestionare a riscurilor, AEVMP ar trebui să ţină seama de propunerile organismelor internaţionale de standardizare cu privire la cerinţele de marjă pentru instrumentele financiare derivate care nu sunt compensate la nivel central. Atunci când elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru stabilirea măsurilor necesare pentru schimburile corecte şi adecvate de garanţii în vederea gestionării riscurilor asociate tranzacţiilor necompensate, AEVMP ar trebui să ţină seama în mod adecvat de impedimentele cu care se confruntă emitenţii de obligaţiuni sau coşurile de garanţii pentru a oferi garanţii în mai multe jurisdicţii din Uniune. AEVMP ar trebui să ţină seama, de asemenea, de faptul că creanţele preferenţiale acordate contrapărţilor emitente de obligaţiuni garantate asupra activelor emitentului de obligaţiuni garantate oferă o protecţie echivalentă împotriva riscului de contraparte.

(25)Regulile referitoare la compensarea contractelor derivate extrabursiere, raportarea privind tranzacţiile cu instrumente financiare derivate şi tehnicile de reducere a riscului pentru contractele derivate extrabursiere necompensate prin CPC ar trebui să se aplice contra-părţilor financiare, şi anume întreprinderilor de investiţii autorizate în conformitate cu Directiva 2004/39/CE, instituţiilor de credit autorizate în conformitate cu Directiva 2006/48/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 14 iunie 2006 privind iniţierea şi exercitarea activităţii instituţiilor de credit (¹), întreprinderilor de asigurare autorizate în conformitate cu Prima Directivă 73/239/CEE a Consiliului din 24 iulie 1973 de coordonare a dispoziţiilor legale, de reglementare şi administrative privind iniţierea şi exercitarea activităţii de asigurare directă, alta decât asigurarea de viaţă (²), întreprinderilor de asigurare autorizate în conformitate cu Directiva 2002/83/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 5 noiembrie 2002 privind asigurarea de viaţă (³), întreprinderilor de reasigurare autorizate în conformitate cu Directiva 2005/68/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 16 noiembrie 2005 privind reasigurarea (⁴), organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) şi, după caz, societăţilor de administrare ale acestora, autorizaţi în conformitate cu Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege şi a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) (⁵), instituţiilor pentru furnizarea de pensii ocupaţionale în sensul definiţiei din Directiva 2003/41/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 3 iunie 2003 privind activităţile şi supravegherea instituţiilor pentru furnizarea de pensii ocupaţionale (⁶) şi fondurilor de investiţii alternative gestionate de administratori de fonduri de investiţii alternative (AFIA) autorizaţi sau înregistraţi în conformitate cu Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European şi a Consiliului din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiţii alternative (⁷).

(26)Entităţile care gestionează sisteme de pensii, al căror scop principal îl reprezintă acordarea unor prestaţii la pensie, de obicei sub forma unor plăţi pe viaţă, dar şi sub forma unor plăţi pe o perioadă determinată sau a unei sume forfetare, îşi reduc de obicei la minimum valoarea alocată sub formă de numerar pentru a obţine o eficienţă şi un randament maxime pentru deţinătorii de poliţe. Prin urmare, dacă li se solicită unor astfel de entităţi să compenseze la nivel central contractele derivate extrabursiere, acest lucru ar necesita renunţarea la o proporţie semnificativă din activele lor în schimbul fondurilor băneşti pentru a respecta cerinţele de marjă actuale ale CPC. Pentru a evita un impact negativ probabil pe care o astfel de cerinţă l-ar avea asupra veniturilor la pensie ale viitorilor pensionari, obligaţia de compensare ar trebui să se aplice sistemelor de pensii numai după ce CPC elaborează o soluţie tehnică adecvată pentru transferul de garanţii nemonetare ca marje de variaţie care să răspundă acestei probleme. O astfel de soluţie tehnică ar trebui să ţină seama de rolul special al sistemelor de pensii şi să evite efectele adverse semnificative asupra pensionarilor. Pe parcursul unei perioade de tranziţie, contractele derivate extrabursiere încheiate pentru a reduce riscurile investiţionale direct legate de solvabilitatea financiară a sistemelor de pensii ar trebui să fie supuse nu numai unei obligaţii de raportare, ci şi unor cerinţe de instituire a unor garanţii bilaterale. Cu toate acestea, obiectivul ultim îl reprezintă compensarea centrală, de îndată ce devine fezabilă.

(27)Este important să se garanteze că numai entităţile şi regimurile îndreptăţite obţin tratamentul special, precum şi să se ţină seama de diversitatea sistemelor de pensii din cadrul Uniunii, asigurând-se totodată condiţii de concurenţă echitabile pentru toate sistemele de pensii. În consecinţă, derogarea temporară ar trebui să se aplice instituţiilor de furnizare de pensii ocupaţionale înregistrate în conformitate cu Directiva 2003/41/CE, inclusiv oricărei entităţi autorizate care este responsabilă de gestionarea unei astfel de instituţii şi care acţionează în numele acesteia, în conformitate cu articolul 2 alineatul (1) din directiva menţionată, precum şi oricăror entităţi juridice constituite în scopuri de investiţii de către astfel de instituţii, care acţionează exclusiv în interesul acestora, şi activităţilor de furnizare de pensii ocupaţionale efectuate de instituţiile menţionate la articolul 3 din Directiva 2003/41/CE.

(28)Derogarea temporară ar trebui să se aplice şi activităţilor de furnizare de pensii ocupaţionale efectuate de întreprinderile de asigurare de viaţă cu condiţia ca toate activele şi pasivele corespunzătoare să fie delimitate, gestionate şi organizate separat, fără nicio posibilitate de transfer. Aceasta ar trebui să se aplice, de asemenea, oricăror alte entităţi care funcţionează numai la nivel naţional sau regimuri care sunt furnizate în principal pe teritoriul unui singur stat membru, ambele autorizate şi supravegheate, numai cu condiţia ca ambele să fie recunoscute de dreptul intern şi ca scopul lor principal să îl reprezinte acordarea de prestaţii la pensie. Entităţile şi regimurile menţionate în prezentul considerent ar trebui să facă obiectul deciziei autorităţii competente relevante, iar pentru a asigura consecvenţa, a elimina eventuale nonconformităţi şi a evita abuzurile, ar trebui să facă obiectul avizului AEVMP, în consultare cu AEAPO. Aceasta ar putea include entităţi şi regimuri care nu sunt neapărat legate de programul de pensii al unui angajator, dar care au, cu toate acestea, scopul principal de a oferi venituri la pensie, pe bază obligatorie sau voluntară. Printre exemple s-ar putea număra persoane juridice care gestionează sisteme de pensii care funcţionează pe baza principiului de finanţare prin capitalizare în temeiul dreptului intern, cu condiţia ca investiţiile realizate de acestea să fie în conformitate cu principiul "persoanei prudente", iar sistemele de pensii să fie subscrise în mod direct de persoane, acestea putând fi, de asemenea, oferite de asiguratori de viaţă. Exceptarea în cazul sistemelor de pensii la care persoanele subscriu în mod direct nu ar trebui să se refere la contractele derivate extrabursiere legate de alte produse de asigurare de viaţă ale asiguratorului, care nu au scopul principal de a oferi un venit la pensie.

Alte exemple ar putea fi activităţile de furnizare de pensii ale întreprinderilor de asigurare care fac obiectul Directivei 2002/83/CE, cu condiţia ca toate activele corespunzătoare activităţilor să fie incluse într-un registru special, în conformitate cu anexa la Directiva 2001/17/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 19 martie 2001 privind reorganizarea şi lichidarea întreprinderilor de asigurare (¹), precum şi regimurile de furnizare de pensii ocupaţionale ale întreprinderilor de asigurare bazate pe contracte colective. Instituţiile înfiinţate în scopul despăgubirii membrilor unor sisteme de pensii în cazul unei situaţii de neîndeplinire a obligaţiilor ar trebui, de asemenea, considerate sisteme de pensii în sensul prezentului regulament.

(29)Dacă este cazul, regulile aplicabile contrapărţilor financiare ar trebui să se aplice şi contrapărţilor nefinanciare. Este cunoscut faptul că contrapărţile nefinanciare utilizează contractele derivate extrabursiere pentru a se acoperi împotriva riscurilor comerciale legate direct de activităţile lor de finanţare a trezoreriei. În consecinţă, pentru a stabili dacă o contraparte nefinanciară ar trebui sau nu să facă obiectul obligaţiei de compensare, ar trebui analizat scopul în care contrapartida nefinanciară respectivă utilizează contracte derivate extrabursiere, precum şi amploarea expunerilor pe care aceasta le are în cadrul instrumentelor respective. Pentru a se asigura că instituţiile nefinanciare au posibilitatea de aşi exprima opiniile cu privire la pragurile de compensare, AEVMP ar trebui să organizeze, atunci când elaborează standardele tehnice de reglementare relevante, o consultare publică, asigurând participarea instituţiilor nefinanciare. AEVMP ar trebui să consulte, de asemenea, toate autorităţile competente relevante, de exemplu Agenţia pentru Cooperarea Autorităţilor de Reglementare în Domeniul Energiei, pentru a garanta că sunt pe deplin luate în considerare caracteristicile sectoarelor respective. Mai mult, până la 17 august 2015, Comisia ar trebui să evalueze importanţa sistemică a tranzacţiilor societăţilor nefinanciare cu contracte derivate extrabursiere în diferite sectoare, inclusiv în sectorul energetic.

(30)Atunci când se stabileşte dacă un contract derivat extra-bursier reduce riscurile direct legate de activităţile comerciale sau de trezorerie ale unei contrapărţi nefinanciare, se ţine seama în mod adecvat de strategiile globale de acoperire şi de atenuare a riscului ale contrapărţii nefinanciare respective. În special, ar trebui să se analizeze dacă un contract derivat extrabursier este adecvat din punct de vedere economic pentru reducerea riscurilor în funcţionarea şi gestionarea unei contrapărţi nefinanciare, atunci când riscurile sunt legate de fluctuaţii ale ratelor dobânzilor, ale ratelor cursului de schimb, ale ratei inflaţiei sau ale preţurilor produselor de bază.

(31)Pragul de compensare reprezintă un element foarte important pentru toate contrapărţile nefinanciare. Atunci când se stabileşte pragul de compensare, ar trebui să se ţină seama de relevanţa sistemică a sumei poziţiilor şi expunerilor nete pentru fiecare contraparte şi pentru fiecare clasă de contracte derivate extrabursiere. În acest sens, ar trebui să se depună eforturi adecvate pentru a recunoaşte metodele de atenuare a riscurilor utilizate de contrapărţile nefinanciare în contextul activităţilor lor normale.

(34)Introducerea unei obligaţii de compensare şi procesul de stabilire a CPC care pot fi utilizate pentru îndeplinirea acestei obligaţii pot conduce la denaturări neintenţionate ale concurenţei pe piaţa instrumentelor financiare derivate extrabursiere. De exemplu, o CPC poate refuza să compenseze tranzacţii executate în anumite locuri de tranzacţionare deoarece CPC este deţinută de un loc de tranzacţionare concurent. Pentru a se evita astfel de practici discriminatorii, CPC ar trebui să accepte să compenseze tranzacţii executate în diferite locuri de tranzacţionare, în măsura în care aceste locuri de tranzacţionare respectă cerinţele operaţionale şi tehnice stabilite de CPC, fără referire la documentaţia contractuală în baza căreia părţile au încheiat respectiva tranzacţie cu instrumente financiare derivate extrabursiere, cu condiţia ca respectivele documente să respecte standardele de piaţă. Locurile de tranzacţionare ar trebui să furnizeze CPC informaţii privind tranzacţiile în mod transparent şi nediscriminatoriu. Dreptul de acces al unei CPC la un loc de tranzacţionare ar trebui să permită modalităţi prin care mai multe CPC să utilizeze informaţii privind tranzacţiile obţinute din partea aceluiaşi loc de tranzacţionare. Cu toate acestea, acest lucru nu ar trebui însă să conducă la interoperabilitate pentru compensarea instrumentelor financiare derivate sau la fragmentarea lichidităţii.

(35)Prezentul regulament nu ar trebui să blocheze accesul echitabil şi deschis între locurile de tranzacţionare şi CPC de pe piaţa internă, sub rezerva condiţiilor stipulate în prezentul regulament şi în standardele tehnice de reglementare elaborate de AEVMP şi adoptate de Comisie. Comisia ar trebui să continue să monitorizeze atent evoluţia pieţei instrumentelor financiare derivate extrabursiere şi, acolo unde este necesar, să intervină pentru a împiedica apariţia denaturărilor concurenţei pe piaţa internă cu scopul de a asigura condiţii de concurenţă echitabilă pe pieţele financiare.

(37)Pentru a putea fi identificate clasele de contracte derivate extrabursiere care ar trebui să facă obiectul obligaţiei de compensare, pragurile şi contrapărţile nefinanciare cu relevanţă sistemică sunt necesare date fiabile. Prin urmare, în scopuri de reglementare, este important să se stabilească la nivelul Uniunii o cerinţă uniformă de raportare a datelor referitoare la instrumentele derivate. Totodată, se impune o obligaţie de raportare retrospectivă, cât mai cuprinzătoare, atât pentru contrapărţile financiare, cât şi pentru cele nefinanciare, pentru a furniza date comparative, inclusiv AEVMP şi autorităţilor competente relevante.

(38)O tranzacţie intragrup reprezintă o tranzacţie între două întreprinderi care sunt incluse integral în aceeaşi consolidare şi fac obiectul unor proceduri centralizate şi adecvate de evaluare, măsurare şi control ale riscurilor. Acestea fac parte din acelaşi regim de protecţie instituţională ca cel menţionat la articolul 80 alineatul (8) din Directiva 2006/48/CE sau, în cazul instituţiilor de credit afiliate aceluiaşi organism central, ca cel menţionat la articolul 3 alineatul (1) din respectiva directivă, ambele fiind instituţii de credit sau una este instituţie de credit şi cealaltă este organism central. Contractele derivate extrabursiere pot fi recunoscute în cadrul grupurilor financiare sau nefinanciare, precum şi în cadrul grupurilor compuse din întreprinderi atât financiare, cât şi nefinanciare, iar dacă un astfel de contract este considerat o tranzacţie intragrup în ceea ce priveşte o contraparte, atunci acesta ar trebui să fie considerat o tranzacţie intragrup şi în ceea ce priveşte cealaltă contraparte la respectivul contract. Este recunoscut faptul că tranzacţiile intragrup pot fi necesare pentru agregarea riscurilor în cadrul unei structuri de grup şi că riscurile intragrup sunt, prin urmare, specifice. Deoarece eficienţa proceselor intragrup de gestionare a riscurilor ar putea fi limitată dacă aceste tranzacţii sunt supuse obligaţiei de compensare, exceptarea tranzacţiilor intragrup de la obligaţia de compensare ar putea fi benefică, cu condiţia ca această exceptare să nu sporească riscul sistemic. În consecinţă, compensarea printr-o CPC a acestor tranzacţii ar trebui înlocuită cu un schimb adecvat de garanţii, atunci când acest lucru este oportun pentru atenuarea riscului de contraparte intragrup.

(39)Cu toate acestea, anumite tranzacţii intragrup ar putea fi exceptate, în unele cazuri în temeiul deciziei autorităţilor competente, de la obligaţia de constituire a unor garanţii, cu condiţia ca procedurile acestora de gestionare a riscurilor să fie suficient de judicioase şi solide şi să fie adecvate nivelului de complexitate al tranzacţiei şi să nu existe impedimente pentru transferul prompt de fonduri proprii sau pentru rambursarea de pasive între contra-părţi. Aceste criterii, precum şi procedurile care ar trebui urmate de contrapărţi şi de autorităţile competente relevante atunci când se aplică exceptările ar trebui specificate în standarde tehnice de reglementare adoptate în conformitate cu regulamentele relevante de instituire a AES. Înainte de elaborarea proiectelor de standarde tehnice de reglementare, AES ar trebui să pregătească o analiză a impactului potenţial al acestora asupra pieţei interne, precum şi asupra participanţilor pe pieţele financiare, în special asupra operaţiilor şi structurii grupurilor în cauză. Toate standardele tehnice aplicabile garanţiilor schimbate în tranzacţii intragrup, inclusiv criteriile care stau la baza exceptării, ar trebui să ia în considerare caracteristicile predominante ale tranzacţiilor respective şi diferenţele existente între contrapărţile financiare şi nefinanciare, precum şi scopurile şi metodele acestora de utilizare a instrumentelor financiare derivate.

(40)Ar trebui să se aibă în vedere includerea contrapărţilor în aceeaşi consolidare cel puţin atunci când ele sunt incluse într-o consolidare în conformitate cu Directiva 83/349/CEE a Consiliului (¹) sau cu standardele internaţionale de raportare financiară (IFRS) adoptate în temeiul Regulamentului (CE) nr. 1606/2002 al Parlamentului European şi al Consiliului (²) sau, în cazul unui grup a cărui întreprindere-mamă îşi are sediul principal într-o ţară terţă, în conformitate cu principiile contabile general acceptate ale unei ţări terţe considerate a fi echivalente cu IFRS în conformitate cu Regulamentul (CE) nr. 1569/2007 al Comisiei (³) (sau cu standardele contabile ale unei ţări terţe a căror utilizare este permisă în conformitate cu articolul 4 din Regulamentul (CE) nr. 1569/2007) sau atunci când ambele sunt supuse aceleiaşi supravegheri consolidate în conformitate cu Directiva 2006/48/CE sau cu Directiva 2006/49/CE a Parlamentului European şi al Consiliului (⁴) sau, în cazul unui grup a cărui întreprindere-mamă îşi are sediul principal într-o ţară terţă, aceleiaşi supravegheri consolidate din partea autorităţii competente din ţara terţă, considerată echivalentă cu cea guvernată de principiile prevăzute la articolul 143 din Directiva 2006/48/CE sau la articolul 2 din Directiva 2006/49/CE.

(42)Furnizarea de servicii de registru central de tranzacţii este caracterizată prin economii de scară, care pot constitui un obstacol pentru concurenţa în acest domeniu. Totodată, instituirea unei cerinţe de raportare cuprinzătoare pentru participanţii pe piaţă poate creşte valoarea informaţiilor păstrate de registrele centrale de tranzacţii şi pentru părţi terţe care furnizează servicii auxiliare cum ar fi confirmarea tranzacţiilor, corelarea ordinelor în vederea executării tranzacţiilor (trade matching), administrarea evenimentelor de credit, reconcilierea de portofolii sau comprimarea acestora. Este oportun să se asigure că condiţiile de concurenţă echitabile în sectorul post-tranzacţionare la nivel general nu sunt compromise de un eventual monopol natural în prestarea de servicii de registru central de tranzacţii. În consecinţă, ar trebui instituită obligaţia ca registrele centrale de tranzacţii să ofere acces la informaţiile păstrate în registru în condiţii echitabile, rezonabile şi nediscriminatorii, sub rezerva măsurilor de precauţie necesare în domeniul protecţiei datelor.

(45)Contrapărţile şi CPC care încheie, modifică sau încetează un contract derivat ar trebui să asigure raportarea detaliilor privind respectivul contract către un registru central de tranzacţii. Raportarea privind contractul ar trebui să poată fi delegată către o altă entitate. O entitate sau salariaţii săi care raportează detaliile referitoare la un contract derivat către un registru central de tranzacţii în numele unei contrapărţi, conform prezentului regulament, nu ar trebui să încalce nicio restricţie cu privire la divulgarea informaţiilor. Atunci când elaborează proiectele de standarde tehnice de reglementare privind raportarea, AEVMP ar trebui să ţină seama de progresele înregistrate în ceea ce priveşte crearea unui identificator unic de contract şi elaborarea listei cu datele care trebuie raportate incluse în tabelul 1 din anexa I la Regulamentul (CE) nr. 1287/2006 al Comisiei (¹) de punere în aplicare a Directivei 2004/39/CE şi să se consulte cu alte autorităţi relevante, cum ar fi Agenţia pentru cooperarea autorităţilor de reglementare din domeniul energetic.

(46)Ţinând seama de principiile prevăzute în Comunicarea Comisiei privind consolidarea regimurilor de sancţiuni în sectorul serviciilor financiare şi de actele cu putere de lege ale Uniunii adoptate în urma acestei comunicări, statele membre ar trebui să stabilească normele referitoare la sancţiunile aplicabile în cazurile de încălcare a prezentului regulament. Statele membre ar trebui să aplice aceste sancţiuni într-un mod care să nu le diminueze efectele. Sancţiunile în cauză ar trebui să fie eficace, proporţionale şi disuasive. Ele ar trebui să se bazeze pe ghidurile adoptate de AEVMP pentru a promova convergenţa şi consecvenţa transsectorială a regimurilor de sancţiuni în sectorul serviciilor financiare. Statele membre ar trebui să garanteze că sancţiunile aplicate sunt făcute publice, dacă este cazul, şi că se publică la intervale regulate rapoarte de evaluare a eficacităţii normelor existente.

(48)Autorizarea unei CPC ar trebui să fie condiţionată de existenţa unui nivel minim de capital iniţial. Capitalul, inclusiv rezultatul reportat şi rezervele unei CPC, ar trebui să fie proporţional cu riscul generat de activităţile CPC din orice moment, astfel încât să se asigure capitalizarea sa adecvată împotriva riscurilor de credit, de contraparte, de piaţă, operaţionale, juridice şi comerciale care nu sunt deja acoperite prin resurse financiare specifice, precum şi capacitatea de lichidare sau restructurare ordonată a operaţiunilor sale, dacă este necesar.

(49)Deoarece prezentul regulament introduce, în scopuri de reglementare, obligaţia juridică de compensare prin CPC specifice, este esenţial să se garanteze că respectivele CPC prezintă siguranţă, sunt robuste şi respectă în orice moment cerinţele organizaţionale, manageriale şi prudenţiale stricte impuse de prezentul regulament. Pentru a se asigura aplicarea uniformă a prezentului regulament, cerinţele respective ar trebui să se aplice în cazul compensării tuturor instrumentelor financiare cu care tranzacţionează CPC.

(50)Este, prin urmare, necesar ca, în scopuri de reglementare şi armonizare, să se garanteze că contrapărţile utilizează numai CPC care respectă cerinţele prevăzute în prezentul regulament. Aceste cerinţe nu ar trebui să împiedice statele membre să adopte sau să continue să aplice cerinţe suplimentare în ceea ce priveşte CPC stabilite pe teritoriul lor, inclusiv anumite cerinţe de autorizare în temeiul Directivei 2006/48/CE. Cu toate acestea, instituirea unor astfel de cerinţe suplimentare nu ar trebui să influenţeze dreptul CPC autorizate în alte state membre sau recunoscute în conformitate cu prezentul regulament să furnizeze servicii de compensare membrilor compensatori şi clienţilor lor stabiliţi în statul membru care instituie cerinţe suplimentare, deoarece respectivele CPC nu fac obiectul acestor cerinţe suplimentare şi nu sunt obligate să se conformeze acestora. Până la 30 septembrie 2014, AEVMP elaborează un raport referitor la impactul aplicării cerinţelor suplimentare de către statele membre.

(51)Definirea unor reguli direct aplicabile cu privire la autorizarea şi supravegherea CPC reprezintă un corolar esenţial la obligaţia de compensare a contractelor derivate extrabursiere. Se impune ca autorităţile competente să fie responsabile de toate aspectele autorizării şi supravegherii CPC, inclusiv de verificarea respectării de către CPC solicitante a prezentului regulament şi a Directivei 98/26/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 19 mai 1998 privind caracterul definitiv al decontării în sistemele de plăţi şi de decontare a titlurilor de valoare (²), având în vedere faptul că autorităţile competente naţionale sunt cel mai bine plasate pentru a analiza modul de funcţionare zilnic al CPC, pentru a efectua examinări periodice şi pentru a întreprinde acţiuni adecvate, dacă este cazul.

(52)În cazul în care o CPC riscă să intre în insolvenţă, responsabilitatea fiscală poate reveni în cea mai mare parte statului membru în care este stabilită CPC în cauză. Ca atare, autorizarea şi supravegherea CPC în cauză ar trebui să fie exercitate de autoritatea competentă responsabilă din respectivul stat membru. Cu toate acestea, având în vedere faptul că membrii compensatori ai unei CPC pot fi stabiliţi în diferite state membre şi că ei sunt primii asupra cărora se vor răsfrânge efectele situaţiei de neîndeplinire a obligaţiilor CPC, este imperativ ca toate autorităţile competente relevante şi AEVMP să fie implicate în procesul de autorizare şi supraveghere. Astfel se va evita existenţa unor măsuri sau practici naţionale divergente şi nu se vor crea obstacole în calea bunei funcţionări a pieţei interne. Mai mult, nicio acţiune întreprinsă de un membru al unui colegiu de supraveghetori în exercitarea atribuţiilor sale nu ar trebui să discrimineze, direct sau indirect, un stat membru sau un grup de state membre ca loc de prestare a serviciilor de compensare indiferent de monedă. AEVMP ar trebui să participe în cadrul fiecărui colegiu pentru a asigura aplicarea corectă şi coerentă a prezentului regulament. AEVMP ar trebui să implice şi alte autorităţi naţionale competente din statele membre în activitatea de elaborare a recomandărilor şi a deciziilor.

(53)Având în vedere rolul atribuit colegiilor, este important ca toate autorităţile competente relevante, precum şi membrii SEBC să fie implicaţi în executarea sarcinilor acestora. Colegiul ar trebui să fie format nu numai din autorităţile competente care supraveghează CPC, ci şi din autorităţile care supraveghează entităţile asupra cărora operaţiunile CPC ar putea avea impact, cum ar fi anumiţi membri compensatori, anumite locuri de tranzacţionare, anumite CPC interoperabile şi anumiţi depozitari centrali de valori mobiliare. La colegiu ar trebui să poată participa şi membrii SEBC care sunt responsabili pentru supravegherea CPC în cauză şi a CPC interoperabile, precum şi cei responsabili pentru emiterea monedelor în care sunt denominate instrumentele financiare compensate de CPC. De vreme ce entităţile supravegheate sau monitorizate ar fi stabilite într-un număr limitat de state membre în care îşi desfăşoară activitatea CPC, o singură autoritate competentă sau un singur membru al SEBC ar putea fi responsabil de supravegherea sau monitorizarea mai multor astfel de entităţi. Pentru a asigura o bună cooperare între toţi membrii colegiului, ar trebui să fie instituite proceduri şi mecanisme corespunzătoare.

(54)Întrucât se presupune că formarea şi funcţionarea colegiului se bazează pe un acord scris între toţi membrii acestuia, este necesar să li se confere competenţa de a elabora procedurile decizionale ale colegiului, având în vedere natura delicată a acestei chestiuni. Prin urmare, normele detaliate privind procedura de vot ar trebui prevăzute într-un acord scris încheiat între membrii colegiului. Cu toate acestea, pentru a echilibra în mod corespunzător interesele tuturor participanţilor relevanţi de pe pieţe şi ale statelor membre, colegiul ar trebui să voteze conform principiului general potrivit căruia fiecare membru dispune de un vot, indiferent de numărul de funcţii pe care le îndeplineşte în conformitate cu prezentul regulament. Pentru colegiile care au până la 12 membri, inclusiv, maximum doi membri ai colegiului care aparţin aceluiaşi stat membru ar trebui să aibă drept de vot, fiecare membru cu drept de vot dispunând de un vot. Pentru colegiile care au mai mult de 12 membri, maximum trei membri ai colegiului care aparţin aceluiaşi stat membru ar trebui să aibă drept de vot, fiecare membru cu drept de vot dispunând de un vot.

(57)O CPC nu ar trebui să fie autorizată în cazul în care toţi membrii colegiului, mai puţin autorităţile competente ale statului membru în care este stabilită CPC, adoptă de comun acord un aviz comun cu privire la faptul că CPC nu ar trebui să fie autorizată. Dacă, însă, o majoritate suficientă a colegiului a exprimat un aviz negativ şi dacă oricare dintre autorităţile competente interesate, cu sprijinul unei majorităţi de două treimi a colegiului, a sesizat AEVMP, autoritatea competentă a statului membru în care este stabilită CPC ar trebui să îşi amâne decizia cu privire la autorizare şi să aştepte luarea unei decizii de către AEVMP cu privire la conformitatea cu dreptul Uniunii. Autoritatea competentă a statului membru în care este stabilită CPC ar trebui să îşi adopte decizia în conformitate cu o astfel de decizie a AEVMP. În cazul în care toţi membrii colegiului, cu excepţia autorităţilor statului membru în care este stabilită CPC, adoptă un aviz comun prin care consideră că nu sunt întrunite cerinţele şi că CPC nu ar trebui să fie autorizată, autoritatea competentă a statului membru în care este stabilită CPC ar trebui să poată sesiza AEVMP, pentru ca aceasta să se pronunţe cu privire la conformitatea cu dreptul Uniunii.

(58)Este necesară consolidarea dispoziţiilor privind schimbul de informaţii dintre autorităţile competente, AEVMP şi alte autorităţi relevante, precum şi a obligaţiilor lor în materie de asistenţă şi cooperare reciprocă. În contextul unei activităţi transfrontaliere crescânde, autorităţile în cauză ar trebui să îşi furnizeze reciproc informaţiile necesare pentru exercitarea atribuţiilor lor, astfel încât să garanteze aplicarea eficace a prezentului regulament, inclusiv în cazul în care o infracţiune sau o infracţiune suspectată poate fi de resortul autorităţilor competente din două sau mai multe state membre. În cadrul schimbului de informaţii este necesar să se respecte în mod strict secretul profesional. Având în vedere impactul extins al contractelor derivate extrabursiere, este esenţial ca şi alte autorităţi relevante, cum ar fi autorităţile fiscale şi autorităţile de reglementare din domeniul energiei, să aibă acces la informaţiile care le sunt necesare pentru a-şi exercita atribuţiile.

(59)Având în vedere caracterul global al pieţelor financiare, AEVMP ar trebui să răspundă în mod direct de recunoaşterea CPC stabilite în ţări terţe, permiţându-le astfel să presteze servicii de compensare în Uniune, sub rezerva recunoaşterii de către Comisie a cadrului juridic şi de supraveghere din ţările terţe respective ca fiind echivalent cu cadrul din Uniune şi sub rezerva respectării anumitor condiţii suplimentare. Prin urmare, o CPC stabilită într-o ţară terţă care prestează servicii de compensare unor membri compensatori sau locuri de tranzacţionare stabilite în Uniune ar trebui să fie recunoscută de AEVMP. Cu toate acestea, pentru a nu împiedica dezvoltarea viitoare a activităţilor transfrontaliere de gestionare a investiţiilor în Uniune, o CPC dintr-o ţară terţă care prestează servicii unor clienţi stabiliţi în Uniune prin intermediul unui membru compensator stabilit într-o ţară terţă nu ar trebui să fie recunoscută de AEVMP. În acest context, acordurile cu principalii parteneri internaţionali ai Uniunii vor fi deosebit de importante pentru crearea unor condiţii de concurenţă echitabile la nivel global şi pentru garantarea stabilităţii financiare.

(61)O CPC ar trebui să beneficieze de sisteme de guvernanţă solide, de o conducere superioară care să se bucure de o bună reputaţie şi de membri independenţi în consiliile de administraţie, indiferent de structura acţionariatului. Cel puţin o treime, dar nu mai puţin de doi membri din consiliul de administraţie al CPC ar trebui să fie independenţi. Cu toate acestea, sistemele de guvernanţă şi structurile de acţionariat diferite pot influenţa disponibilitatea sau capacitatea unei CPC de a compensa anumite produse. Prin urmare, este oportun ca eventualele conflicte de interese din cadrul unei CPC să fie soluţionate de membrii independenţi ai consiliului de administraţie şi de comitetul de risc care urmează să fie înfiinţat de CPC. Membrii compensatori şi clienţii ar trebui să fie reprezentaţi corespunzător, având în vedere că deciziile luate de CPC îi pot afecta.

(64)Clienţii membrilor compensatori care îşi compensează contractele derivate extrabursiere prin CPC ar trebui să beneficieze de un nivel înalt de protecţie. În realitate, nivelul de protecţie depinde de nivelul de segregare pe care îl aleg clienţii respectivi. Intermediarii ar trebui să-şi segrege activele de cele ale clienţilor. Din acest motiv, CPC ar trebui să păstreze evidenţe actualizate şi uşor de identificat, pentru a facilita transferul de poziţii şi active ale clienţilor unui membru compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor către un membru compensator solvabil sau, după caz, lichidarea ordonată a poziţiilor clienţilor şi returnarea către aceştia a garanţiilor în exces. Cerinţele prevăzute în prezentul regulament cu privire la segregarea şi portabilitatea poziţiilor şi activelor clienţilor ar trebui, prin urmare, să prevaleze asupra oricăror dispoziţii contrare din actele cu putere de lege şi actele administrative ale statelor membre care împiedică părţile să le respecte.

(65)O CPC ar trebui să aibă un cadru solid de gestionare a riscului pentru a putea gestiona riscul de credit, riscul de lichiditate, riscul operaţional şi alte riscuri, inclusiv pe cele pe care le implică sau le transmite altor entităţi ca urmare a unor interdependenţe. O CPC ar trebui să dispună de proceduri şi mecanisme adecvate pentru a putea face faţă situaţiei de neîndeplinire a obligaţiilor membrilor compensatori. Pentru a reduce la minimum riscul de contaminare într-o astfel de situaţie, CPC ar trebui să aplice cerinţe de participare stricte, să colecteze marje iniţiale adecvate şi să deţină un fond de garantare şi alte resurse financiare în vederea acoperirii eventualelor pierderi. Pentru a se asigura că o CCP dispune constant de resurse suficiente, CPC ar trebui să stabilească un nivel minim sub care nu ar trebui să scadă, în general, fondul de garantare. Acest lucru nu ar trebui totuşi să limiteze capacitatea CPC de a utiliza integral acest fond de garantare pentru a acoperi pierderile cauzate de o situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de către un membru compensator.

(66)Atunci când defineşte un cadru solid de gestionare a riscului, o CPC ar trebui să ţină seama de riscul său potenţial şi de impactul economic asupra membrilor compensatori şi clienţilor acestora. Deşi dezvoltarea unui sistem foarte robust de gestionare a riscului ar trebui să rămână obiectivul fundamental al unei CPC, aceasta îşi poate adapta caracteristicile la activităţile specifice şi la profilul de risc al clienţilor membrilor compensatori şi, dacă se consideră oportun pe baza criteriilor specificate în standardele tehnice de reglementare care urmează a fi elaborate de AEVMP, poate include în rândul activelor foarte lichide acceptate drept garanţii, cel puţin lichidităţile, obligaţiunile de stat, obligaţiunile garantate în conformitate cu Directiva 2006/48/CE, sub rezerva aplicării unor marje de ajustare (haircuts) adecvate, garanţiile plătibile la prima cerere acordate de un membru al SEBC, garanţiile băncilor comerciale sub rezerva unor condiţii stricte referitoare în special la bonitatea garantului şi la relaţiile de capital dintre acesta şi membrii compensatori ai CPC. Dacă este cazul, AEVMP ar putea să ia în considerare aurul ca activ acceptabil ca garanţie. CPC ar trebui să aibă posibilitatea de a accepta, sub rezerva unor condiţii stricte de gestionarea riscurilor, garanţii ale băncilor comerciale din partea unor contrapărţi nefinanciare care acţionează ca membri compensatori.

(70)Marjele reprezintă pentru CPC primul instrument de protecţie. CPC ar trebui să investească marjele primite în mod sigur şi prudent, însă, în acelaşi timp, acestea ar trebui să depună eforturi deosebite pentru a asigura protecţia adecvată a marjelor pentru a garanta restituirea lor rapidă către membrii compensatori care nu se află în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor sau către o CPC interoperabilă în cazul în care CPC care a colectat aceste marje intră în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor.

(71)Accesul la lichidităţi suficiente este esenţial pentru o CPC. Este posibil ca acestea să provină din accesul la lichidităţile unei bănci centrale sau ale unei bănci comerciale solvabile şi fiabile sau la ambele. Accesul la lichiditate ar putea decurge dintr-o autorizaţie acordată în conformitate cu articolul 6 din Directiva 2006/48/CE sau din alte măsuri adecvate. În evaluarea adecvării resurselor de lichidităţi, în special în situaţii de criză, o CPC ar trebui să ia în considerare riscurile obţinerii lichidităţii bazându-se exclusiv pe linii de credit la bănci comerciale.

(72)Codul european de conduită privind serviciile posttranzacţionare din 7 noiembrie 2006 a introdus un cadru voluntar pentru stabilirea legăturilor dintre CPC. Cu toate acestea, sectorul post-tranzacţionare este în continuare fragmentat de-a lungul unor linii naţionale, ceea ce face ca tranzacţiile transfrontaliere să fie mai costisitoare, împiedicând în acelaşi timp armonizarea. Prin urmare, este necesar să se prevadă condiţiile de stabilire a acordurilor de interoperabilitate dintre CPC, în măsura în care acestea nu expun CPC respective la riscuri care nu sunt gestionate corespunzător.

(73)Acordurile de interoperabilitate sunt instrumente importante pentru o mai bună integrare a pieţei post-tranzacţionare din Uniune şi, ca atare, ar trebui să existe o reglementare în domeniu. Cu toate acestea, deoarece acordurile de interoperabilitate pot expune CPC unor riscuri suplimentare, CPC ar trebui să fi fost autorizate de trei ani înainte de a obţine aprobarea autorităţii competente pentru astfel de acorduri de interoperabilitate. În plus, având în vedere complexitatea suplimentară a unui acord de interoperabilitate dintre CPC care compensează contracte derivate extrabursiere, se impune ca, în această etapă, sfera de aplicare a acordurilor de interoperabilitate să fie limitată la valorile mobiliare transferabile şi instrumentele pieţei monetare. Cu toate acestea, AEVMP ar trebui să transmită Comisiei, până la 30 septembrie 2014, un raport cu privire la posibilitatea extinderii acestei sfere de aplicare şi la alte instrumente financiare.

(77)Pentru a-şi îndeplini în mod eficace sarcinile, AEVMP ar trebui să fie în măsură să solicite, printr-o simplă cerere sau printr-o decizie, toate informaţiile necesare de la registrele centrale de tranzacţii, de la părţile terţe legate de acestea sau de la părţile terţe cărora registrele centrale de tranzacţii le-au externalizat funcţii sau activităţi operaţionale. În cazul în care AEVMP solicită aceste informaţii printr-o simplă cerere, adresantul nu este obligat să le furnizeze, dar, în situaţia în care o face în mod voluntar, informaţiile furnizate ar trebui să nu fie incorecte sau să nu inducă în eroare. Astfel de informaţii ar trebui puse la dispoziţie fără întârziere.

(78)Fără a aduce atingere cazurilor reglementate de dreptul penal sau fiscal, autorităţile competente, AEVMP, organismele sau persoanele fizice sau juridice altele decât autorităţile competente care primesc informaţii confidenţiale ar trebui să le utilizeze doar pentru îndeplinirea sarcinilor lor şi pentru exercitarea funcţiilor lor. Acest lucru nu ar trebui totuşi să împiedice exercitarea, în conformitate cu dreptul naţional, a funcţiilor organismelor naţionale responsabile cu prevenirea, investigarea sau remedierea cazurilor de administrare defectuoasă.

(80)AEVMP ar trebui să poată delega sarcini de supraveghere specifice autorităţii competente dintr-un stat membru, de exemplu în cazurile în care o sarcină de supraveghere necesită cunoştinţe şi experienţă în ceea ce priveşte condiţiile locale, mai uşor disponibile la nivel naţional. AEVMP ar trebui să poată delega efectuarea unor sarcini de investigare specifice şi a inspecţiilor la faţa locului. Înainte de delegarea sarcinilor, AEVMP ar trebui să consulte autoritatea competentă relevantă cu privire la condiţiile detaliate referitoare la delegarea sarcinilor, inclusiv sfera de aplicare a sarcinii care urmează să fie delegată, calendarul pentru îndeplinirea sarcinii şi transmiterea informaţiilor necesare de către şi către AEVMP. AEVMP ar trebui să compenseze autorităţile competente pentru îndeplinirea unei sarcini delegate în conformitate cu un regulament privind onorariile care să fie adoptat de Comisie prin intermediul unui act delegat. AEVMP ar trebui să nu poată delega competenţa de a adopta decizii privind înregistrarea.

(83)AEVMP ar trebui, de asemenea, să fie în măsură să impună amenzi registrelor centrale de tranzacţii în cazul în care consideră că acestea au comis, intenţionat sau din neglijenţă, o încălcare a dispoziţiilor prezentului regulament. Amenzile ar trebui impuse în funcţie de gravitatea încălcărilor. Încălcările ar trebui împărţite în grupuri diferite pentru care ar trebui să se stabilească amenzi specifice. Pentru a calcula amenda aplicabilă unei anumite încălcări, AEVMP ar trebui să utilizeze o metodologie în două etape care să constea în stabilirea unui cuantum de bază pentru amendă şi ajustarea acestui cuantum de bază, dacă este necesar, cu ajutorul anumitor coeficienţi. Valoarea de bază ar trebui stabilită ţinând seama de cifra de afaceri anuală a registrului central de tranzacţii vizat, iar ajustările ar trebui făcute prin creşterea sau reducerea valorii de bază prin aplicarea coeficienţilor relevanţi în conformitate cu prezentul regulament.

(88)În cazul unei încălcări comise de un registru central de tranzacţii, AEVMP ar trebui să fie abilitată să ia o serie de măsuri de supraveghere, inclusiv obligarea registrului central de tranzacţii să pună capăt încălcării şi - în ultimă instanţă - retragerea înregistrării în cazul în care registrul central de tranzacţii a încălcat în mod grav sau repetat prezentul regulament. Măsurile de supraveghere ar trebui aplicate de AEVMP ţinând seama de natura şi de gravitatea încălcării şi ar trebui să respecte principiul proporţionalităţii. Înainte de luarea unei decizii privind măsurile de supraveghere, AEVMP ar trebui să le acorde persoanelor care fac obiectul procedurilor posibilitatea de a fi audiate, în vederea respectării dreptului lor la apărare.

(89)Este esenţial ca, în procesul de prelucrare a datelor cu caracter personal, statele membre şi AEVMP să protejeze dreptul la viaţa privată al persoanelor fizice, în conformitate cu Directiva 95/46/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 24 octombrie 1995 privind protecţia persoanelor fizice în ceea ce priveşte prelucrarea datelor cu caracter personal şi libera circulaţie a acestor date (¹) şi cu Regulamentul (CE) nr. 45/2001 al Parlamentului European şi al Consiliului din 18 decembrie 2000 privind protecţia persoanelor fizice cu privire la prelucrarea datelor cu caracter personal de către instituţiile şi organele comunitare şi privind libera circulaţie a acestor date (²).

(90)Este important să se asigure convergenţa la nivel internaţional a cerinţelor impuse CPC şi registrelor centrale de tranzacţii. Prezentul regulament urmează recomandările existente formulate de Comitetul pentru sisteme de plăţi şi decontări (CPSS) şi de Organizaţia Internaţională a Reglementatorilor de Valori Mobiliare (IOSCO), constatând că principiile CPSS-IOSCO pentru infrastructura pieţei financiare, inclusiv pentru CPC, au fost stabilite în 16 aprilie 2012. Acesta creează un cadru la nivelul Uniunii în care CPC pot funcţiona în condiţii de siguranţă. AEVMP ar trebui să ia în considerare aceste standarde existente şi evoluţiile lor viitoare atunci când elaborează sau propune revizuiri pentru standardele tehnice de reglementare, ghidurile şi recomandările prevăzute în prezentul regulament.

(91)Competenţa de a adopta acte delegate în conformitate cu articolul 290 din Tratatul privind funcţionarea Uniunii Europene (TFUE) ar trebui să fie delegată Comisiei în ceea ce priveşte modificarea listei de entităţi exceptate de la aplicarea prezentului regulament, normele suplimentare de procedură referitoare la impunerea amenzilor şi a penalităţilor cu titlu cominatoriu, inclusiv dispoziţiile privind dreptul la apărare, termenele-limită, colectarea amenzilor şi a penalităţilor cu titlu cominatoriu şi limitarea perioadelor pentru impunerea şi executarea penalităţilor cu titlu cominatoriu sau a amenzilor; măsurile de modificare a anexei II pentru a ţine seama de evoluţiile de pe pieţele financiare; specificarea mai detaliată a tipurilor de taxe, cazurile în care se percep taxe, valoarea lor şi modalitatea de plată a taxelor. Este deosebit de important ca, în timpul lucrărilor pregătitoare, Comisia să organizeze consultări adecvate, inclusiv la nivel de experţi. În cursul pregătirii şi elaborării actelor delegate, Comisia ar trebui să asigure transmiterea simultană, adecvată şi la timp a documentelor relevante către Parlamentul European şi Consiliu.

(92)Pentru a asigura armonizarea consecventă, ar trebui delegată Comisiei competenţa de a adopta proiectele de standarde tehnice de reglementare ale AES în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentele (UE) nr. 1093/2010, (UE) nr. 1094/2010 şi (UE) nr. 1095/2010 pentru aplicarea, în sensul prezentului regulament, a secţiunii C punctele 4-10 din anexa I la Directiva 2004/39/CE şi pentru a specifica: contractele derivate extrabursiere considerate a avea un efect direct, substanţial şi previzibil în Uniune sau cazurile în care în care se impune sau este oportună prevenirea eludării oricăror dispoziţii ale prezentului regulament; tipurile de mecanisme contractuale indirecte care îndeplinesc condiţiile prevăzute în prezentul regulament; clasele de contracte derivate extrabursiere care ar trebui să facă obiectul obligaţiei de compensare, data sau datele de la care obligaţia de compensare urmează să producă efecte, inclusiv orice introducere treptată şi categoriile de contrapărţi cărora li se aplică obligaţia de compensare, precum şi scadenţa minimă rămasă a contractelor derivate extrabursiere încheiate sau novate înainte de data de la care produce efecte obligaţia de compensare; detaliile pe care o autoritate competentă trebuie să le menţioneze într-o notificare adresată AEVMP cu privire la faptul că a autorizat o CPC pentru compensarea unei clase de contracte derivate extrabursiere; clasele specifice de contracte derivate extrabursiere, nivelul de standardizare a condiţiilor contractuale şi a proceselor operaţionale, volumul şi lichiditatea, disponibilitatea unor informaţii obiective, fiabile şi general acceptate privind preţurile; detaliile care trebuie menţionate în registrul AEVMP privind clasele de contracte derivate care sunt supuse obligaţiei de compensare; detaliile şi tipul de rapoarte pentru diversele clase de instrumente financiare derivate; criteriile pe baza cărora se stabileşte care sunt contractele derivate extrabursiere a căror contribuţie la reducerea riscurilor direct legate de activitatea comercială sau de activitatea de finanţare a trezoreriei poate fi măsurată în mod obiectiv, valorile pragurilor de compensare şi procedurile şi mecanismele legate de tehnicile de atenuare a riscurilor pentru contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate de o CPC; procedurile de gestionare a riscului, inclusiv nivelul şi tipul garanţiilor necesare, şi mecanismele de segregare şi nivelul necesar de capital; noţiunea de fragmentare a lichidităţii; cerinţele privind capitalul, rezultatul reportat şi rezervele CPC; conţinutul minim al normelor şi al sistemului de guvernanţă pentru CPC; detaliile evidenţelor şi ale informaţiilor care trebuie păstrate de CPC; conţinutul şi cerinţele minime ale politicii de continuitate a activităţii şi ale planului de redresare în caz de dezastru ale CPC; procentajul şi intervalele de timp adecvate pentru perioada de lichidare şi pentru calcularea volatilităţii istorice care trebuie luate în considerare pentru diversele clase de instrumente financiare, ţinând cont de obiectivul de limitare a prociclicităţii şi de condiţiile în care pot fi aplicate practicile de stabilire a marjelor pentru un portofoliu; cadrul pentru definirea condiţiilor de piaţă extreme, dar plauzibile care ar trebui să fie utilizate pentru a determina dimensiunea fondului de garantare şi a resurselor CPC; metodologia pentru calcularea şi menţinerea cuantumului resurselor proprii ale CPC; tipul de garanţii care ar putea fi considerate foarte lichide, cum ar fi fondurile băneşti, aurul, obligaţiunile de stat şi obligaţiunile de foarte bună calitate ale unor întreprinderi şi obligaţiunile garantate, marjele de ajustare (haircuts) şi condiţiile în care garanţiile băncilor comerciale pot fi acceptate drept garanţii; instrumentele financiare care pot fi considerate foarte lichide şi cu un risc de credit şi de piaţă minim, acordurile cu grad ridicat de siguranţă şi limitele de concentrare; tipul de teste de rezistenţă pe care CPC trebuie să le efectueze pentru diferitele clase de instrumente financiare şi portofolii, participarea membrilor compensatori sau a altor persoane la teste, frecvenţa şi calendarul testelor şi informaţiile esenţiale pe care CPC trebuie să le facă publice cu privire la modelul de gestionare a riscurilor şi la ipotezele adoptate pentru efectuarea testelor de rezistenţă; detalii privind cererile de înregistrare depuse de registrele centrale de tranzacţii la AEVMP; frecvenţa şi nivelul de detaliere la care registrele centrale de tranzacţii trebuie să publice informaţii privind poziţiile agregate pe clase de contracte derivate extrabursiere şi standardele operaţionale necesare pentru agregarea şi compararea datelor între registre.

(95)În vederea asigurării unor condiţii uniforme de punere în aplicare a prezentului regulament, ar trebui conferite competenţe de executare Comisiei. Respectivele competenţe ar trebui exercitate în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 182/2011 al Parlamentului European şi al Consiliului din 16 februarie 2011 de stabilire a normelor şi principiilor generale privind mecanismele de control de către statele membre al exercitării competenţelor de executare de către Comisie (¹).

(99)Deoarece obiectivele prezentului regulament, şi anume stabilirea unor cerinţe uniforme referitoare la contractele derivate extrabursiere şi la desfăşurarea activităţilor CPC şi ale registrelor centrale de tranzacţii, nu pot fi atinse într-o măsură suficientă de către statele membre, ci pot fi realizate mai eficient la nivelul Uniunii, având în vedere amploarea acţiunilor vizate, Uniunea poate adopta anumite măsuri în conformitate cu principiul subsidiarităţii prevăzut la articolul 5 din Tratatul privind Uniunea Europeană. În conformitate cu principiul proporţionalităţii, enunţat la articolul respectiv, prezentul regulament nu depăşeşte ceea ce este necesar pentru atingerea acestor obiective,

TITLUL I:OBIECT, DOMENIU DE APLICARE ŞI DEFINIŢII

Art. 1: Obiect şi domeniu de aplicare

(4)Prezentul regulament nu se aplică:

(5)Cu excepţia obligaţiei de raportare de la articolul 9, prezentul regulament nu se aplică următoarelor entităţi:

(6)Comisia este împuternicită să adopte acte delegate în conformitate cu articolul 82 pentru a modifica lista prevăzută la alineatul (4) de la prezentul articol.

Raportul include o analiză comparativă a regimului aplicabil acestor organisme şi băncilor centrale în sistemul de drept al unui număr semnificativ de ţări terţe, incluzând cel puţin cele trei cele mai importante jurisdicţii din perspectiva volumelor contractelor tranzacţionate şi standardele de gestionare a riscurilor aplicabile tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate la care participă organismele în cauză şi băncile centrale din jurisdicţiile respective. În cazul în care raportul concluzionează, în special pe baza analizei comparative, că este necesară exceptarea responsabilităţilor monetare ale băncilor centrale din respectivele ţări terţe de la obligaţia de compensare şi raportare, Comisia le adaugă în lista de la alineatul (4).

Art. 2: Definiţii

4."loc de tranzacţionare" înseamnă un sistem operat de o întreprindere de investiţii sau de un operator de piaţă în sensul definiţiilor de la articolul 4 alineatul (1) punctul 1 şi la articolul 4 alineatul (1) punctul 13 din Directiva 2004/39/CE, altele decât un internalizator sistematic în sensul definiţiei de la articolul 4 alineatul (1) punctul 7 din respectiva directivă, care reuneşte interese de cumpărare şi de vânzare exprimate pentru instrumente financiare din sistem, într-un mod care conduce la încheierea de contracte în conformitate cu titlul II sau III din respectiva directivă;

8.«contraparte financiară» înseamnă:

(f)atât un fond de investiţii alternative (FIA) astfel cum este definit la articolul 4 alineatul (1) litera (a) din Directiva 2011/61/UE, care fie este stabilit în Uniune, fie este administrat de un administrator de fonduri de investiţii alternative (AFIA) autorizat sau înregistrat în conformitate cu directiva menţionată, cu excepţia cazului în care respectivul FIA este înfiinţat exclusiv în scopul de a servi unuia sau mai multor planuri de cumpărare de acţiuni de către angajaţi sau a cazului în care FIA este o entitate cu scop special de securitizare menţionat la articolul 2 alineatul (3) litera (g) din Directiva 2011/61/UE, cât şi, după caz, AFIA stabilit în Uniune al respectivului fond;

(g)un depozitar central de titluri de valoare autorizat în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului (*****).

10."sistem de pensii" înseamnă:

(a)o instituţie pentru furnizarea de pensii ocupaţionale în sensul articolului 6 litera (a) din Directiva 2003/41/CE, inclusiv orice entitate autorizată care este responsabilă de gestionarea unei astfel de instituţii şi care acţionează în numele acesteia, în conformitate cu articolul 2 alineatul (1) din directiva respectivă, precum şi orice entitate juridică care este constituită cu scopul de a realiza investiţii ale unor astfel de instituţii şi care acţionează exclusiv în interesul acestora;

18."holding financiar" înseamnă o instituţie financiară ale cărei întreprinderi filiale sunt exclusiv sau în principal instituţii de credit sau instituţii financiare, cel puţin una dintre întreprinderile filiale fiind o instituţie de credit, şi care nu este un holding financiar mixt în sensul definiţiei de la articolul 2 punctul 15 din Directiva 2002/87/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 16 decembrie 2002 privind supravegherea suplimentară a instituţiilor de credit, a întreprinderilor de asigurare şi a întreprinderilor de investiţii care aparţin unui conglomerat financiar (¹);

20."participaţie calificată" înseamnă deţinerea, directă sau indirectă, într-o CPC sau într-un registru central de tranzacţii a unei participaţii care reprezintă cel puţin 10 % din capital sau din drepturile de vot, conform articolelor 9 şi 10 din Directiva 2004/109/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 15 decembrie 2004 privind armonizarea obligaţiilor de transparenţă în ceea ce priveşte informaţia referitoare la emitenţii ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată (²), având în vedere condiţiile de reunire stabilite la articolul 12 alineatele (4) şi (5) din directiva respectivă, sau care permite exercitarea unei influenţe semnificative asupra administrării CPC sau a registrului central de tranzacţii în care este deţinută participaţia respectivă;

24."legături strânse" înseamnă o situaţie în care două sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate prin:

25."capital" înseamnă capitalul subscris în sensul articolului 22 din Directiva 86/635/CEE a Consiliului din 8 decembrie 1986 privind conturile anuale şi conturile consolidate ale băncilor şi ale altor instituţii financiare (³), în măsura în care a fost vărsat, împreună cu primele de emisiune aferente, în măsura în care absoarbe integral pierderile în condiţii normale de activitate şi în măsura în care, în caz de faliment sau lichidare, are un rang inferior tuturor celorlalte creanţe;

Art. 2^a: Decizii de echivalenţă în sensul definiţiei instrumentelor financiare derivate extrabursiere

(1)În sensul articolului 2 punctul 7 din prezentul regulament, o piaţă dintr-o ţară terţă este considerată echivalentă cu o piaţă reglementată în sensul articolului 4 alineatul (1) punctul 14 din Directiva 2004/39/CE atunci când respectă cerinţe obligatorii din punct de vedere juridic echivalente cu cerinţele prevăzute la titlul III din respectiva directivă şi fac obiectul unei supravegheri şi al unei asigurări a respectării normelor eficace şi continue în ţara terţă respectivă, astfel cum este determinat de Comisie în conformitate cu procedura menţionată la alineatul (2) de la prezentul articol.

(2)Comisia poate adopta acte de punere în aplicare care să determine dacă piaţa ţării terţe respectă cerinţele obligatorii din punct de vedere juridic echivalente cu cerinţele prevăzute la titlul III din Directiva 2004/39/CE şi face obiectul unei supravegheri şi al unei asigurări a respectării normelor eficace şi continue în ţara terţă respectivă în sensul alineatului (1).

Art. 3: Tranzacţiile intragrup

(1)În ceea ce priveşte o contraparte nefinanciară, o tranzacţie intragrup reprezintă un contract derivat extrabursier încheiat cu o altă contraparte care face parte din acelaşi grup, dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

(2)În ceea ce priveşte o contraparte financiară, o tranzacţie intragrup înseamnă oricare dintre următoarele:

a)un contract derivat extrabursier încheiat cu o altă contraparte care face parte din acelaşi grup, dacă sunt îndeplinite toate condiţiile următoare:

d)un contract derivat extrabursier încheiat cu o contraparte nefinanciară care face parte din acelaşi grup, dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

(3)În sensul prezentului articol, se consideră că ambele contrapărţi sunt incluse în aceeaşi consolidare atunci când ambele contrapărţi sunt:

a)incluse într-o consolidare în conformitate cu Directiva 2013/34/UE a Parlamentului European şi al Consiliului (^*1) sau cu standardele internaţionale de raportare financiară (IFRS) adoptate în temeiul Regulamentului (CE) nr. 1606/2002 sau, în cazul unui grup a cărui întreprindere-mamă îşi are sediul principal într-o ţară terţă, în conformitate cu principiile contabile general acceptate ale unei ţări terţe considerate a fi echivalente cu IFRS în conformitate cu Regulamentul (CE) nr. 1569/2007 al Comisiei (^*2) sau cu standardele contabile ale unei ţări terţe a căror utilizare este permisă în conformitate cu articolul 4 din regulamentul respectiv; sau

(4)În sensul prezentului articol, tranzacţiile cu contrapărţi stabilite în oricare dintre următoarele ţări terţe nu beneficiază de niciuna dintre exceptările pentru tranzacţiile intragrup:

a)în cazul în care ţara terţă este inclusă pe lista ţărilor terţe cu grad înalt de risc, astfel cum se menţionează la articolul 9 din Directiva (UE) 2015/849 a Parlamentului European şi a Consiliului (^***);

(5)Atunci când este oportun, date fiind problemele identificate în mecanismele juridice, de supraveghere şi de punere în aplicare ale unei ţări terţe şi când problemele respective duc la riscuri sporite, inclusiv riscul de credit al contrapărţii şi riscul juridic, Comisia este împuternicită să adopte acte delegate în conformitate cu articolul 82 pentru a completa prezentul regulament prin identificarea ţărilor terţe ale căror entităţi nu au permisiunea să beneficieze de niciuna dintre exceptările pentru tranzacţiile intragrup, deşi ţările terţe respective nu figurează pe o listă în temeiul alineatului (4) de la prezentul articol.

TITLUL II:COMPENSAREA, RAPORTAREA ŞI DIMINUAREA RISCULUI INSTRUMENTELOR FINANCIARE DERIVATE EXTRABURSIERE

Art. 4: Obligaţia de compensare

(1)Contrapărţile compensează toate contractele derivate extrabursiere aparţinând unei clase de instrumente financiare derivate extrabursiere desemnate ca supuse obligaţiei de compensare în conformitate cu articolul 5 alineatul (2) în cazul în care contractele respective îndeplinesc cumulativ următoarele două condiţii:

a)au fost încheiate într-unul dintre următoarele moduri:

b)au fost încheiate sau novate la sau după data de la care obligaţia de compensare produce efecte, cu condiţia ca, la data la care au fost încheiate sau novate, ambele contrapărţi să îndeplinească condiţiile prevăzute la litera (a);

Obligaţia de compensare a tuturor contractelor derivate extrabursiere nu se aplică în cazul contractelor încheiate în situaţiile menţionate la primul paragraf litera (a) punctul (iv) între, pe de o parte, o contraparte financiară care îndeplineşte condiţiile prevăzute la articolul 4a alineatul (1) al doilea paragraf sau o contraparte nefinanciară care îndeplineşte condiţiile prevăzute la articolul 10 alineatul (1) al doilea paragraf, şi, pe de altă parte, un sistem de pensii care este stabilit într-o ţară terţă şi care funcţionează la nivel naţional, cu condiţia să fie autorizat, supravegheat şi recunoscut în temeiul dreptului intern, scopul său principal să fie furnizarea de pensii şi să fie exceptat de la obligaţia de compensare în temeiul dreptului intern respectiv.

(2)Fără a aduce atingere tehnicilor de atenuare a riscului prevăzute la articolul 11, contractele derivate extrabursiere care sunt tranzacţii intragrup în sensul descrierii de la articolul 3 nu fac obiectul obligaţiei de compensare.

a)dacă două contrapărţi stabilite în Uniune care aparţin aceluiaşi grup au notificat mai întâi în scris autorităţilor competente respective faptul că intenţionează să recurgă la derogarea aplicabilă contractelor derivate extrabursiere încheiate între ele. Notificarea se face cu cel puţin 30 de zile calendaristice înainte de utilizarea derogării. În termen de 30 de zile calendaristice de la primirea notificării, autorităţile competente se pot opune utilizării derogării dacă tranzacţiile încheiate între contrapărţi nu respectă condiţiile prevăzute la articolul 3, fără a se aduce atingere dreptului autorităţilor competente de a se opune utilizării derogării şi după expirarea perioadei de 30 de zile dacă respectivele condiţii nu mai sunt îndeplinite. Dacă există un dezacord între autorităţile competente, AEVMP poate să sprijine autorităţile respective în obţinerea unui acord în conformitate cu competenţele sale prevăzute la articolul 19 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010;

b)contractelor derivate extrabursiere încheiate între două contrapărţi care aparţin aceluiaşi grup, dar care sunt stabilite într-un stat membru şi într-o ţară terţă, în cazul în care contrapartida stabilită în Uniune a primit autorizarea de a aplica derogarea de la autoritatea sa competentă în termen de 30 de zile calendaristice de la primirea notificării din partea contrapărţii stabilite în Uniune, sub rezerva îndeplinirii condiţiilor stabilite la articolul 3. Autoritatea competentă notifică această decizie AEVMP.

(3)Contractele derivate extrabursiere care fac obiectul obligaţiei de compensare în temeiul alineatului (1) sunt compensate printr-o CPC autorizată în temeiul articolului 14 sau recunoscută în temeiul articolului 25 în vederea compensării respectivei clase de instrumente financiare derivate extrabursiere şi sunt înscrise în registru în conformitate cu articolul 6 alineatul (2) litera (b).

(3¹)Fără a avea obligaţia de a încheia contracte, membrii compensatori şi clienţii care prestează servicii de compensare, în mod direct sau indirect, prestează aceste servicii în condiţii comerciale echitabile, rezonabile, nediscriminatorii şi transparente. Membrii compensatori şi clienţii iau toate măsurile rezonabile pentru a identifica, a preveni, a gestiona şi a monitoriza conflictele de interese, în special între unitatea de tranzacţionare şi unitatea de compensare, care pot afecta negativ prestarea unor servicii de compensare în condiţii echitabile, rezonabile, nediscriminatorii şi transparente. Astfel de măsuri sunt luate inclusiv în cazul în care serviciile de tranzacţionare şi de compensare sunt prestate de entităţi juridice diferite aparţinând aceluiaşi grup.

(4)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care descrie contractele considerate a avea un efect direct, substanţial şi previzibil în Uniune sau cazurile în care se impune sau este oportună prevenirea eludării oricăror dispoziţii ale prezentului regulament, în conformitate cu alineatul (1) litera (a) punctul (v), precum şi tipurile de mecanisme contractuale indirecte care îndeplinesc condiţiile menţionate la alineatul (3) al doilea paragraf.

(5)Alineatul (1) din prezentul articol nu se aplică în cazul contractelor derivate extrabursiere care sunt încheiate de entităţi emitente de obligaţiuni garantate în legătură cu o obligaţiune garantată sau de o entitate special constituită în scopul securitizării în legătură cu o securitizare, în înţelesul Regulamentului (UE) 2017/2402 al Parlamentului European şi al Consiliului (*), cu condiţia îndeplinirii următoarelor cerinţe:

(6)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol şi ţinând seama de necesitatea de a preveni arbitrajul de reglementare, AES elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a specifica criterii de stabilire a măsurilor din cadrul obligaţiunilor garantate sau al securitizărilor care atenuează în mod corespunzător riscul de credit al contrapărţii în înţelesul alineatului (5).

Art. 4^a: Contrapărţile financiare care sunt supuse obligaţiei de compensare

(1)O dată la 12 luni, o contraparte financiară care deţine poziţii în cadrul unor contracte derivate extrabursiere poate calcula următoarele poziţii:

b)poziţiile sale medii agregate de sfârşit de lună în contracte derivate extrabursiere compensate şi necompensate pentru ultimele 12 luni (denumite în continuare «poziţii agregate») în conformitate cu alineatul (3) al doilea paragraf.

(2)O contraparte financiară care este supusă obligaţiei de compensare menţionată la articolul 4 sau care începe să fie supusă obligaţiei de compensare în conformitate cu alineatul (1) al doilea paragraf de la prezentul articol rămâne supusă respectivei obligaţii de compensare şi continuă compensarea până când respectiva contraparte financiară demonstrează autorităţii competente relevante că poziţiile sale agregate sau poziţiile sale necompensate nu depăşesc pragurile de compensare specificate în temeiul alineatului (4) de la prezentul articol sau al articolului 10 alineatul (4) primul paragraf litera (b).

(3)Atunci când calculează poziţiile necompensate menţionate la alineatul (1) primul paragraf litera (a) de la prezentul articol, contrapartea financiară include toate contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate printr-o CPC autorizată în temeiul articolului 14 sau recunoscută în temeiul articolului 25 şi care au fost încheiate de contrapartea financiară respectivă sau de alte entităţi din cadrul grupului căruia aparţine contrapartea financiară respectivă.

(4)După consultarea CERS şi a altor autorităţi relevante, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza valoarea pragurilor de compensare aplicabile poziţiilor agregate, atunci când acest lucru este necesar pentru a asigura acoperirea prudentă a contrapărţilor financiare care sunt supuse obligaţiei de compensare.

Art. 4^b: Servicii de reducere a riscurilor post-tranzacţionare

(3)Un exerciţiu PTRR eligibil:

(4)Un furnizor de servicii PTRR:

(5)Autoritatea competentă care a autorizat furnizorul de servicii PTRR în conformitate cu articolul 7 din Directiva 2014/65/UE realizează, fără întârzieri nejustificate, acţiunile următoare, înainte ca o tranzacţie PTRR rezultată în urma unui exerciţiu PTRR efectuat de respectivul furnizor de servicii PTRR să poată fi exceptată de la obligaţia de compensare în conformitate cu alineatul (1):

b)transmite ESMA evaluarea sa privind modul în care furnizorul de servicii PTRR respectă cerinţele menţionate la alineatele (3) şi (4).

Autoritatea competentă menţionată la primul paragraf de la prezentul alineat trimite ESMA o notificare, fără întârzieri nejustificate, dacă un furnizor de servicii PTRR nu mai îndeplineşte cerinţele menţionate la alineatele (3) şi (4). În urma unei astfel de notificări, ESMA elimină furnizorul de servicii PTRR de pe lista menţionată la al cincilea paragraf de la prezentul alineat. De la data la care furnizorul de servicii PTRR a fost eliminat de pe lista respectivă, tranzacţiile PTRR care rezultă dintr-un exerciţiu PTRR efectuat de furnizorul de servicii PTRR respectiv nu mai sunt exceptate de la obligaţia de compensare în conformitate cu alineatul (1).

(6)ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia elementele şi cerinţele prevăzute la alineatele (3) şi (4), precum şi următoarele alte condiţii sau caracteristici ale exerciţiilor PTRR:

Art. 5: Procedura aferentă obligaţiei de compensare

(1)În cazul în care o autoritate competentă autorizează o CPC să compenseze o anumită clasă de instrumente financiare derivate extrabursiere în temeiul articolului 14 sau 15 sau în cazul în care o clasă de instrumente financiare derivate extrabursiere pe care o CPC intenţionează să înceapă să o compenseze intră sub incidenţa unei autorizaţii existente acordate în conformitate cu articolul 14 sau 15, autoritatea competentă notifică imediat ESMA respectiva autorizaţie sau respectiva clasă de instrumente financiare derivate extrabursiere pe care CPC intenţionează să înceapă să o compenseze.

(2)În termen de şase luni de la primirea notificării în conformitate cu alineatul (1) sau de la efectuarea procedurii de recunoaştere prevăzute la articolul 25 şi în urma unei consultări publice şi a consultării cu CERS şi, dacă este cazul, cu autorităţile competente din ţările terţe, AEVMP elaborează şi prezintă Comisiei spre aprobare proiecte de standarde tehnice de reglementare care să specifice următoarele:

(3)Din proprie iniţiativă şi în urma unei consultări publice şi a consultării cu CERS şi, după caz, cu autorităţile competente din ţările terţe, AEVMP identifică, în conformitate cu criteriile stabilite la alineatul (4) literele (a), (b) şi (c), şi notifică Comisiei clasele de instrumente financiare derivate care ar trebui să facă obiectul obligaţiei de compensare prevăzute la articolul 4, dar pentru care nicio CPC nu a primit încă autorizare.

(4)În scopul principal de a reduce riscul sistemic, proiectele de standarde tehnice de reglementare pentru partea menţionată la alineatul (2) litera (a) ţin seama de următoarele criterii:

c)disponibilitatea unor informaţii obiective, fiabile şi general acceptate privind preţurile pentru clasa relevantă de instrumente financiare derivate extrabursiere;

(5)Proiectele de standarde tehnice de reglementare pentru partea menţionată la alineatul (2) litera (b) ţin seama de următoarele criterii:

Art. 6: Registrul public

(2)Registrul include:

(4)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, AEVMP poate elabora proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a specifica informaţiile ce trebuie incluse în registrul public menţionat la alineatul (1).

Art. 6^a: Suspendarea obligaţiei de compensare

(1)ESMA poate cere Comisiei să suspende obligaţia de compensare menţionată la articolul 4 alineatul (1) pentru anumite clase de instrumente financiare derivate extrabursiere sau pentru un anumit tip de contraparte, în cazul în care este îndeplinită una dintre următoarele condiţii:

c)suspendarea obligaţiei de compensare pentru respectivele clase specifice de instrumente financiare derivate extrabursiere sau pentru un anumit tip de contraparte este necesară pentru a se evita sau a se remedia o ameninţare gravă la adresa stabilităţii financiare sau a bunei funcţionări a pieţelor financiare în Uniune, iar suspendarea respectivă este proporţională cu respectivele obiective.

În cazul în care suspendarea obligaţiei de compensare este considerată de ESMA ca fiind o modificare semnificativă a criteriilor pentru obligaţia de tranzacţionare astfel cum este menţionată la articolul 32 alineatul (5) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, cererea menţionată la primul paragraf de la prezentul alineat poate include, de asemenea, o cerere de suspendare a obligaţiei de tranzacţionare prevăzute la articolul 28 alineatele (1) şi (2) din regulamentul respectiv pentru aceleaşi clase de instrumente financiare derivate extrabursiere care fac obiectul cererii de suspendare a obligaţiei de compensare.

(2)Cu respectarea condiţiilor prevăzute la alineatul (1) din prezentul articol, autorităţile competente responsabile cu supravegherea membrilor compensatori şi autorităţile competente desemnate în conformitate cu articolul 22 pot cere ca ESMA să înainteze Comisiei o solicitare de suspendare a obligaţiei de compensare. În cererea lor, autorităţile competente prezintă motive şi aduc dovezi că cel puţin una dintre condiţiile prevăzute la alineatul (1) primul paragraf din prezentul articol este îndeplinită.

În termen de 48 de ore de la primirea cererii din partea autorităţii competente menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat, pe baza motivelor şi a dovezilor prezentate de autoritatea competentă, ESMA fie îi solicită Comisiei să suspende obligaţia de compensare menţionată la articolul 4 alineatul (1), fie respinge cererea menţionată la primul paragraf de la prezentul alineat. ESMA informează autoritatea competentă în cauză cu privire la decizia sa. În cazul în care respinge cererea formulată de autoritatea competentă, ESMA furnizează motivele în scris.

(4)După primirea cererii menţionate la alineatul (1), pe baza motivelor şi a dovezilor furnizate de ESMA, Comisia fie suspendă, printr-un act de punere în aplicare şi fără întârzieri nejustificate, obligaţia de compensare pentru anumite clase de instrumente financiare derivate extrabursiere sau pentru un anumit tip de contraparte menţionate la alineatul (1), fie refuză suspendarea solicitată. În cazul în care refuză suspendarea solicitată, Comisia transmite motivele în scris către ESMA. Comisia informează fără întârziere Parlamentul European şi Consiliul cu privire la acestea şi le transmite motivele comunicate către ESMA. Aceste informaţii nu se publică.

(5)În cazul în care acest lucru este solicitat de ESMA în conformitate cu alineatul (1) al patrulea paragraf de la prezentul articol, actul de punere în aplicare privind suspendarea obligaţiei de compensare pentru anumite clase de instrumente financiare derivate extrabursiere poate suspenda, de asemenea, obligaţia de tranzacţionare prevăzută la articolul 28 alineatele (1) şi (2) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 pentru aceleaşi clase specifice de instrumente financiare derivate extrabursiere care fac obiectul respectivei suspendări a obligaţiei de compensare.

(8)În cazul în care motivele suspendării sunt valabile în continuare, Comisia poate să prelungească, prin intermediul unui act de punere în aplicare, perioada de suspendare menţionată la alineatul (4) cu perioade suplimentare de maximum trei luni, durata totală a suspendării nedepăşind 12 luni. Orice prelungiri ale suspendării se publică în conformitate cu alineatul (6).

În timp util înainte de încheierea perioadei de suspendare menţionate la alineatul (7) din prezentul articol sau a perioadei de prelungire menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat, ESMA emite un aviz adresat Comisiei în care analizează dacă motivele suspendării sunt încă valabile. În sensul alineatului (1) primul paragraf litera (c) din prezentul articol, ESMA consultă CERS şi autorităţile competente desemnate în conformitate cu articolul 22. ESMA trimite o copie a respectivului aviz Parlamentului European şi Consiliului. Avizul respectiv nu se publică.

Art. 6^b: Suspendarea obligaţiei de compensare în cazul aplicării procedurii de rezoluţie

(1)În cazul în care o CPC îndeplineşte condiţiile prevăzute la articolul 22 din Regulamentul (UE) 2021/23 al Parlamentului European şi al Consiliului (^*), autoritatea de rezoluţie a CPC desemnată în conformitate cu articolul 3 alineatul (1) din regulamentul respectiv sau autoritatea competentă desemnată în conformitate cu articolul 22 alineatul (1) din prezentul regulament poate, din proprie iniţiativă sau la cererea unei autorităţi competente responsabile cu supravegherea unui membru compensator al CPC aflate în rezoluţie, să solicite Comisiei să suspende obligaţia de compensare menţionată la articolul 4 alineatul (1) din prezentul regulament pentru anumite clase de instrumente financiare derivate extrabursiere sau pentru un anumit tip de contraparte, dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

b)suspendarea obligaţiei de compensare pentru acele clase specifice de instrumente financiare derivate extrabursiere sau pentru un anumit tip de contraparte este necesară pentru a se evita sau a se remedia o ameninţare gravă la adresa stabilităţii financiare sau a bunei funcţionări a pieţelor financiare din Uniune în legătură cu rezoluţia CPC, iar suspendarea respectivă este proporţională cu aceste obiective.

(2)În termen de 24 de ore de la notificarea cererii de către autoritatea menţionată la alineatul (1) primul paragraf de la prezentul articol şi, în măsura posibilului, după consultarea CERS, ESMA emite un aviz cu privire la suspendarea avută în vedere, ţinând seama de necesitatea de a evita sau de a aborda o ameninţare gravă la adresa stabilităţii financiare sau a bunei funcţionări a pieţelor financiare în Uniune, de obiectivele rezoluţiei prevăzute la articolul 21 din Regulamentul (UE) 2021/23 şi de criteriile menţionate la articolul 5 alineatele (4) şi (5) din prezentul regulament.

(3)În cazul în care suspendarea obligaţiei de compensare este considerată de ESMA ca fiind o modificare semnificativă a criteriilor pentru intrarea în vigoare a obligaţiei de tranzacţionare, astfel cum se menţionează la articolul 32 alineatul (5) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, ESMA poate cere Comisiei suspendarea obligaţiei de tranzacţionare prevăzute la articolul 28 alineatele (1) şi (2) din regulamentul respectiv pentru aceleaşi clase specifice de instrumente financiare derivate extrabursiere care fac obiectul cererii de suspendare a obligaţiei de compensare.

(5)După primirea cererii menţionate la alineatul (1), pe baza motivaţiei şi a dovezii furnizate de autoritatea menţionată la alineatul (1) şi fără întârzieri nejustificate, Comisia fie suspendă, printr-un act de punere în aplicare, obligaţia de compensare pentru clasele specifice de instrumente financiare derivate extrabursiere, fie refuză suspendarea solicitată.

La adoptarea actului de punere în aplicare menţionat la primul paragraf, Comisia ţine seama de avizul emis de ESMA menţionat la alineatul (2) de la prezentul articol, de obiectivele rezoluţiei menţionate la articolul 21 din Regulamentul (UE) 2021/23, de criteriile stabilite la articolul 5 alineatele (4) şi (5) din prezentul regulament referitoare la respectivele clase de instrumente financiare derivate extrabursiere şi de necesitatea suspendării pentru a evita sau a aborda o ameninţare gravă la adresa stabilităţii financiare sau a bunei funcţionări a pieţelor financiare în Uniune.

(9)În cazul în care motivele suspendării sunt în continuare valabile, Comisia poate să prelungească, prin intermediul unui act de punere în aplicare, perioada de suspendare menţionată la alineatul (5) cu perioade suplimentare de maximum trei luni, durata totală a suspendării nedepăşind 12 luni. Prelungirile suspendării se publică în conformitate cu alineatul (7).

(10)Oricare dintre autorităţile menţionate la alineatul (1) primul paragraf poate adresa Comisiei, în timp util înainte de încheierea perioadei de suspendare iniţiale menţionate la alineatul (5) sau a perioadei de prelungire menţionate la alineatul (9), o cerere de prelungire a suspendării obligaţiei de compensare.

Fără întârzieri nejustificate după primirea notificării cererii şi, dacă consideră necesar, după consultarea CERS, ESMA emite un aviz în atenţia Comisiei prin care stabileşte dacă motivele suspendării sunt în continuare valabile, ţinând seama de necesitatea de a evita sau de a aborda o ameninţare gravă la adresa stabilităţii financiare sau a bunei funcţionări a pieţelor financiare din Uniune, de obiectivele rezoluţiei prevăzute la articolul 21 din Regulamentul (UE) 2021/23 şi de criteriile stabilite la articolul 5 alineatele (4) şi (5) din prezentul regulament. ESMA trimite o copie a respectivului aviz Parlamentului European şi Consiliului. Avizul respectiv nu se publică.

Art. 7: Accesul la CPC

(1)O CPC care a fost autorizată să compenseze contracte cu instrumente derivate extrabursiere acceptă să compenseze astfel de contracte în mod nediscriminatoriu şi transparent, inclusiv în ceea ce priveşte cerinţele de garantare şi taxele legate de acces, indiferent de locul de tranzacţionare. Acest lucru în special asigură faptul că un loc de tranzacţionare are dreptul la tratament nediscriminatoriu în ceea ce priveşte modul în care sunt tratate contractele tranzacţionate în respectivul loc de tranzacţionare în ceea ce priveşte:

(4)Cu excepţia cazului în care autoritatea competentă a locului de tranzacţionare şi cea a CPC refuză accesul, CPC acordă accesul, sub rezerva dispoziţiilor de al doilea paragraf, în termen de trei luni de la decizia de acceptare a cererii oficiale prezentate de un loc de tranzacţionare în conformitate cu alineatul (2).

(6)Condiţiile prevăzute la alineatul (1) privind tratamentul nediscriminatoriu în ceea ce priveşte modul în care sunt tratate contractele tranzacţionate la locul de tranzacţionare respectiv, în ceea ce priveşte cerinţele de garantare, compensarea contractelor echivalente din punct de vedere economic şi încrucişarea marjelor cu contracte corelate compensate de aceeaşi CPC sunt specificate detaliat în standardele tehnice adoptate în conformitate cu articolul 35 alineatul (6) litera (e) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 (^*).

Art. 7^a: Contul activ

(1)Contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare care sunt supuse obligaţiei de compensare în conformitate cu articolele 4a şi 10 la 24 decembrie 2024 sau care, ulterior, încep să fie supuse obligaţiei de compensare şi care depăşesc pragul de compensare în oricare dintre categoriile de contracte derivate menţionate la alineatul (6) de la prezentul articol, într-o categorie individuală enumerată la alineatul respectiv sau în mod agregat pentru toate categoriile enumerate la alineatul respectiv deţin, pentru respectivele categorii de contracte derivate menţionate la alineatul (6) din prezentul articol, cel puţin un cont activ la o CPC autorizată în temeiul articolului 14, în cazul în care CPC respectivă furnizează servicii de compensare pentru instrumentele financiare derivate în cauză, şi compensează cel puţin un număr reprezentativ de tranzacţii în contul activ respectiv.

(3)Contrapărţile care sunt supuse obligaţiei prevăzute la alineatul (1) primul paragraf se asigură că sunt îndeplinite toate cerinţele următoare:

(4)Obligaţia de reprezentativitate menţionată la alineatul (3) litera (d) se evaluează în conformitate cu următoarele criterii:

c)dimensiunile tranzacţiilor.

Pentru îndeplinirea obligaţiei de reprezentativitate menţionate la alineatul (3) litera (d), contrapărţile compensează, în medie anuală, cel puţin cinci tranzacţii în fiecare dintre cele mai relevante subcategorii pentru fiecare clasă de contracte derivate şi pentru fiecare perioadă de referinţă definită în conformitate cu alineatul (8) al treilea paragraf. Dacă numărul de tranzacţii rezultate depăşeşte jumătate din totalul tranzacţiilor contrapărţii respective în cele 12 luni precedente, obligaţia de reprezentativitate menţionată la alineatul (3) litera (d) se consideră îndeplinită în cazul în care contrapartea respectivă compensează cel puţin o tranzacţie în fiecare dintre cele mai relevante subcategorii pentru fiecare clasă de contracte derivate pentru fiecare perioadă de referinţă.

(5)Contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare care sunt supuse obligaţiei menţionate la alineatul (1) de la prezentul articol şi care compensează cel puţin 85 % din contractele lor derivate care aparţin categoriilor menţionate la alineatul (6) de la prezentul articol la o CPC autorizată în temeiul articolului 14 sunt exceptate de la cerinţele menţionate la alineatul (3) literele (a), (b) şi (c) de la prezentul articol, de la cerinţa menţionată la alineatul (4) al patrulea paragraf de la prezentul articol şi de la cerinţa de raportare suplimentară menţionată la articolul 7b alineatul (2).

(7)În cazul în care ESMA efectuează o evaluare în temeiul articolului 25 alineatul (2c) şi concluzionează că anumite servicii prestate sau anumite activităţi desfăşurate de CPC-uri de nivel 2 au o importanţă sistemică semnificativă pentru Uniune sau pentru unul ori mai multe dintre statele membre ale acesteia sau că serviciile ori activităţile care au fost identificate anterior de ESMA ca având o importanţă sistemică semnificativă pentru Uniune sau pentru unul ori mai multe dintre statele membre ale acesteia nu mai au o astfel de importanţă, lista contractelor care fac obiectul obligaţiei privind contul activ poate fi modificată.

Pentru a modifica lista contractelor care fac obiectul obligaţiilor privind conturile active, ESMA, după consultarea CERS şi în acord cu băncile centrale emitente, prezintă Comisiei o analiză cost-beneficiu detaliată şi cuprinzătoare, în conformitate cu evaluarea tehnică cantitativă menţionată la articolul 25 alineatul (2c) primul paragraf litera (c), după caz, inclusiv efectele asupra altor monede din Uniune, şi evaluează posibilele efecte ale extinderii obligaţiilor privind conturile active la noile tipuri de contracte, precum şi un aviz în legătură cu evaluarea respectivă. Acordul băncilor centrale emitente se referă numai la contractele denominate în moneda pe care o emit.

(8)ESMA, în cooperare cu ABE, EIOPA şi CERS şi după consultarea SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia cerinţele prevăzute la alineatul (3) literele (a), (b) şi (c) de la prezentul articol, condiţiile testelor de rezistenţă aferente şi detaliile raportării în conformitate cu articolul 7b. La elaborarea respectivelor standarde tehnice de reglementare, ESMA ţine seama de dimensiunea portofoliilor diferitelor contrapărţi în conformitate cu al treilea paragraf de la prezentul alineat, astfel încât contrapărţile cu mai multe tranzacţii în portofoliile lor să facă obiectul unor condiţii operaţionale şi unor cerinţe de raportare mai stricte decât contrapărţile cu mai puţine tranzacţii.

În ceea ce priveşte obligaţia de reprezentativitate menţionată la alineatul (3) litera (d), ESMA precizează diferitele clase de contracte derivate, sub rezerva unei limite de trei clase, diferitele intervale de scadenţă, sub rezerva unei limite de patru intervale de scadenţă, şi diferitele intervale de mărime a tranzacţiilor, sub rezerva unei limite de trei intervale de mărime a tranzacţiilor, pentru a asigura reprezentativitatea contractelor derivate care urmează să fie compensate prin conturile active.

(9)Autorităţile competente monitorizează şi calculează la nivel de entitate, de grup şi la nivel mediu agregat nivelul de activitate din contractele derivate menţionate la alineatul (6) de la prezentul articol şi transmit informaţiile respective mecanismului comun de monitorizare.

Fără a aduce atingere dreptului statelor membre de a prevedea şi de a impune sancţiuni penale, în cazul în care se constată că o contraparte financiară sau nefinanciară şi-a încălcat obligaţiile care îi revin în temeiul prezentului articol, autoritatea sa competentă impune, printr-o decizie, sancţiuni administrative sau penalităţi cu titlu cominatoriu sau solicită autorităţilor judiciare competente să impună sancţiuni sau penalităţi cu titlu cominatoriu, pentru a obliga contrapartea respectivă să pună capăt încălcării.

(10)Până la 25 iunie 2026, ESMA, în strânsă cooperare cu SEBC şi CERS şi după consultarea mecanismului comun de monitorizare, evaluează eficacitatea prezentului articol în ceea ce priveşte atenuarea riscurilor la adresa stabilităţii financiare pentru Uniune reprezentate de expunerile contrapărţilor din Uniune la CPC-uri de nivel 2 care oferă servicii de importanţă sistemică semnificativă în temeiul articolului 25 alineatul (2c).

Art. 7^b: Monitorizarea obligaţiei privind contul activ

(1)O contraparte financiară sau o contraparte nefinanciară care este supusă obligaţiei menţionate la articolul 7a îşi calculează activităţile şi expunerile la risc din categoriile de contracte derivate menţionate la alineatul (6) de la articolul respectiv şi raportează autorităţii sale competente, o dată la şase luni, informaţiile necesare pentru a evalua respectarea obligaţiei respective. Autoritatea competentă transmite ESMA informaţiile respective fără întârzieri nejustificate.

(2)Contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare care sunt supuse obligaţiei menţionate la alineatul (1) de la prezentul articol şi care deţin, pentru contractele derivate menţionate la articolul 7a alineatul (6), conturi la o CPC de nivel 2, pe lângă conturile active, raportează, de asemenea, autorităţii lor competente, o dată la şase luni, informaţii cu privire la resursele şi sistemele de care dispun pentru a se asigura că este îndeplinită condiţia menţionată la articolul 7a alineatul (3) litera (b). Autoritatea competentă transmite ESMA informaţiile respective fără întârzieri nejustificate.

(3)Autorităţile competente menţionate la primul paragraf de la prezentul articol se asigură că contrapărţile financiare şi nefinanciare care sunt supuse obligaţiei menţionate la articolul 7a iau măsurile adecvate pentru a îndeplini obligaţia respectivă, inclusiv prin utilizarea competenţelor lor de supraveghere în temeiul legislaţiei lor sectoriale, după caz, sau prin impunerea de sancţiuni, astfel cum se menţionează la articolul 12, dacă este necesar. Autorităţile competente pot solicita o raportare mai frecventă, în special dacă, pe baza informaţiilor raportate, nu s-au luat măsuri suficiente pentru a îndeplini cerinţele prevăzute în prezentul regulament în ceea ce priveşte conturile active.

Art. 7^c: Informaţii referitoare la prestarea de servicii de compensare

(2)În pofida articolului 4 alineatul (3a), membrii compensatori şi clienţii care prestează servicii de compensare clienţilor prezintă, într-un mod clar şi uşor de înţeles, pentru fiecare CPC la care prestează servicii de compensare, comisioanele care urmează să fie percepute de la astfel de clienţi pentru prestarea unor servicii de compensare şi orice alte taxe percepute, inclusiv taxele percepute clienţilor ce transferă costurile, precum şi alte costuri conexe legate de prestarea de servicii de compensare.

(4)ESMA, în consultare cu ABE, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia tipul de informaţii menţionate la alineatul (2).

Art. 7^d: Informaţii privind activitatea de compensare prin CPC-uri recunoscute în temeiul articolului 25

(1)Membrii compensatori şi clienţii care compensează contracte printr-o CPC recunoscută în temeiul articolului 25 raportează această activitate de compensare după cum urmează:

b)în cazul în care fac parte dintr-un grup supus supravegherii consolidate în Uniune, întreprinderea-mamă din Uniune a grupului respectiv raportează o astfel de activitate de compensare pe bază consolidată autorităţii sale competente.

(2)ESMA, în cooperare cu ABE, EIOPA şi CERS şi după consultarea membrilor SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia conţinutul informaţiilor care trebuie să fie raportate şi nivelul de detaliere a informaţiilor care trebuie să fie furnizate în conformitate cu alineatul (1) de la prezentul articol, ţinând seama de canalele de raportare existente şi de informaţiile aflate deja la dispoziţia ESMA în temeiul cadrului de raportare existent, inclusiv de obligaţia de raportare prevăzută la articolul 9.

(3)ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a preciza formatul informaţiilor care trebuie să fie transmise autorităţii competente menţionate la alineatul (1), ţinând seama de canalele de raportare existente.

Art. 7^e: Informaţii privind CPC-urile din Uniune

(1)CPC-urile autorizate în temeiul articolului 14 raportează lunar către ESMA, prin intermediul bazei de date centrale create de ESMA în temeiul articolului 17c (denumită în continuare «baza de date centrală»), cel puţin următoarele informaţii:

(2)ESMA elaborează, în strânsă cooperare cu ABE şi SEBC, proiecte de standarde tehnice de reglementare prin care precizează detaliile şi conţinutul informaţiilor care trebuie să fie furnizate în temeiul alineatului (1).

(3)ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a preciza standardele în materie de date şi formatele pentru informaţiile care trebuie să fie raportate în conformitate cu alineatul (1).

Art. 8: Accesul la un loc de tranzacţionare

(4)Fără a aduce atingere deciziei autorităţilor competente ale locului de tranzacţionare şi ale CPC, locul de tranzacţionare acordă accesul în termen de trei luni de la soluţionarea favorabilă a unei cereri de acces.

Art. 9: Obligaţia de raportare

(1¹)Contrapărţilor financiare le revine răspunderea individuală, inclusiv răspunderea juridică, atât pentru raportarea în numele ambelor contrapărţi a informaţiilor referitoare la contractele derivate extrabursiere încheiate cu o contraparte nefinanciară care nu îndeplineşte condiţiile menţionate la articolul 10 alineatul (1) al doilea paragraf, cât şi pentru corectitudinea informaţiilor raportate.

În pofida primului paragraf, contrapărţile nefinanciare care au investit deja într-un sistem de raportare pot decide să raporteze informaţiile privind contractele lor derivate extrabursiere cu contrapărţi financiare către un registru central de tranzacţii. În acest caz, contrapărţile nefinanciare informează contrapărţile financiare cu care au încheiat contracte derivate extrabursiere cu privire la decizia luată înainte de a raporta respectivele informaţii. În această situaţie, contrapărţilor nefinanciare le revine răspunderea, inclusiv răspunderea juridică, pentru raportarea şi pentru corectitudinea informaţiilor respective.

În cazul în care o contraparte nefinanciară care face parte dintr-un grup îndeplineşte condiţiile prevăzute la articolul 10 alineatul (1) al doilea paragraf şi beneficiază de exceptarea prevăzută la al cincilea paragraf de la prezentul alineat, întreprinderea-mamă din Uniune a contrapărţii nefinanciare respective raportează săptămânal autorităţii sale competente poziţiile agregate nete pe clase de instrumente financiare derivate ale contrapărţii nefinanciare respective. În cazul unei contrapărţi stabilite în Uniune, autoritatea competentă a întreprinderii-mamă face schimb de informaţii cu ESMA şi cu autoritatea competentă a contrapărţii respective.

(4)Nu se consideră că o contraparte sau o CPC care raportează informaţii referitoare la un contract derivat către un registru central de tranzacţii sau către AEVMP sau o entitate care raportează astfel de informaţii în numele unei contrapărţi sau al unei CPC încalcă restricţii cu privire la divulgarea informaţiilor impuse prin contractul respectiv sau prin orice alt act cu putere de lege sau act administrativ.

(5)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care stabileşte informaţiile şi tipul rapoartelor menţionate la alineatele (1) şi (3) pentru diferitele clase de instrumente financiare derivate.

(6)Pentru a se asigura condiţii uniforme de aplicare a alineatelor (1) şi (3), ESMA, în strânsă cooperare cu SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a specifica:

d)data până la care trebuie raportate contractele derivate.

Art. 10: Contrapărţi nefinanciare

(1)O dată la 12 luni, o contraparte nefinanciară care deţine poziţii în cadrul contractelor derivate extrabursiere îşi poate calcula poziţiile necompensate în conformitate cu alineatul (3).

c)devine supusă obligaţiei de compensare menţionate la articolul 4 pentru contractele derivate extrabursiere încheiate sau novate la mai mult de patru luni de la data notificării menţionate la litera (a) de la prezentul paragraf, care ţin de respectivele clase de active în cazul cărora rezultatul calculului depăşeşte pragurile de compensare sau, în cazul în care contrapartea nefinanciară nu şi-a calculat poziţia, care ţin de oricare clasă de instrumente financiare derivate extrabursiere care face obiectul obligaţiei de compensare.

(2)O contraparte nefinanciară care este supusă obligaţiei de compensare menţionate la articolul 4 sau care începe să fie supusă obligaţiei de compensare în conformitate cu alineatul (1) al doilea paragraf din prezentul articol rămâne supusă obligaţiei respective şi continuă compensarea până când contrapartea nefinanciară respectivă demonstrează autorităţii competente relevante că poziţia sa necompensată nu depăşeşte pragul de compensare specificat în temeiul alineatului (4) primul paragraf litera (b) din prezentul articol.

(3)În calculul poziţiilor necompensate menţionate la alineatul (1) de la prezentul articol, contrapartea nefinanciară include toate contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate printr-o CPC autorizată în temeiul articolului 14 sau recunoscută în temeiul articolului 25 şi care sunt încheiate de contrapartea nefinanciară, a căror contribuţie la reducerea riscurilor direct legate de activitatea comercială sau de activitatea de finanţare a trezoreriei a contrapărţii nefinanciare sau a grupului din care face parte contrapartea nefinanciară respectivă nu poate fi măsurată în mod obiectiv.

(4)După consultarea CERS şi a altor autorităţi relevante, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza:

c)mecanismele care declanşează o revizuire a valorilor pragurilor de compensare în urma unor fluctuaţii semnificative ale preţurilor în clasa-suport de instrumente financiare derivate extrabursiere sau în urma creşterii semnificative a riscurilor pentru stabilitatea financiară.

(4¹)ESMA, în consultare cu CERS, revizuieşte pragurile de compensare menţionate la alineatul (4) primul paragraf litera (b) de la prezentul articol şi la articolul 4a alineatul (4), ţinând seama, în special, de interconectarea contrapărţilor financiare şi de necesitatea de a asigura acoperirea prudentă a contrapărţilor financiare care sunt supuse obligaţiei de compensare. Revizuirea respectivă se efectuează cel puţin o dată la doi ani sau mai devreme, dacă este necesar sau dacă este obligatoriu în temeiul mecanismelor instituite în temeiul alineatului (4) primul paragraf litera (c). Ca urmare a revizuirii respective, ESMA poate propune, în standardele tehnice de reglementare adoptate în temeiul alineatului (4), modificări ale pragurilor specificate la primul paragraf litera (b) de la alineatul respectiv. Atunci când reexaminează pragurile de compensare, ESMA analizează dacă clasele de instrumente financiare derivate extrabursiere pentru care a fost stabilit un prag de compensare continuă să fie clasele relevante de instrumente financiare derivate extrabursiere sau dacă ar trebui introduse noi clase.

(5)Fiecare stat membru desemnează o autoritate responsabilă cu asigurarea respectării de către contrapărţile nefinanciare a obligaţiilor prevăzute în prezentul regulament. Autoritatea respectivă, în cooperare cu autorităţile responsabile de celelalte entităţi ale grupului, raportează ESMA cel puţin o dată la doi ani şi, dacă se identifică o situaţie de urgenţă în temeiul articolului 24, mai frecvent, cu privire la rezultatul evaluării nivelului de expunere la instrumentele financiare derivate extrabursiere al contrapărţilor nefinanciare pentru care este responsabilă. Autoritatea responsabilă de întreprinderea-mamă din Uniune a grupului din care face parte contrapartea nefinanciară raportează ESMA, cel puţin o dată la doi ani, cu privire la rezultatul evaluării nivelului de expunere la instrumentele financiare derivate extrabursiere ale grupului.

Art. 11: Tehnici de atenuare a riscului pentru contracte derivate extrabursiere necompensate prin CPC

(1)Contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare care încheie contracte derivate extrabursiere necompensate prin CPC se asigură, exercitând toată diligenţa necesară, că există proceduri şi mecanisme corespunzătoare necesare măsurării, monitorizării şi atenuării riscului operaţional şi al riscului de contraparte, care includ cel puţin următoarele:

(2)Contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare menţionate la articolul 10 evaluează zilnic la preţul pieţei (mark-to-market) valoarea contractelor în derulare. În cazul în care condiţiile de piaţă nu permit evaluarea la preţul pieţei (marking-to-market), se recurge la o evaluare fiabilă şi prudentă pe baza unui model financiar.

(3)Contrapărţile financiare dispun de proceduri de gestionare a riscului care să impună un schimb de garanţii prompt, corect şi segregat corespunzător în ceea ce priveşte contractele derivate extrabursiere încheiate la 16 august 2012 sau după acea dată. Contrapărţile nefinanciare menţionate la articolul 10 dispun de proceduri de gestionare a riscului care să impună un schimb de garanţii prompt, corect şi segregat corespunzător în ceea ce priveşte contractele derivate extrabursiere încheiate la data la care a fost depăşit pragul de compensare sau după acea dată.

Contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare menţionate la articolul 10 alineatul (1) solicită autorizarea din partea autorităţilor lor competente înainte de a utiliza un model de calcul al marjei iniţiale sau de a adopta o modificare a unui astfel de model în ceea ce priveşte procedurile de gestionare a riscurilor prevăzute la primul paragraf de la prezentul alineat. Atunci când solicită autorizarea, contrapărţile respective furnizează autorităţilor lor competente, prin intermediul bazei de date centrale, toate informaţiile relevante cu privire la respectivele proceduri de gestionare a riscurilor. Autorităţile competente respective acordă sau refuză o astfel de autorizare în termen de şase luni de la primirea cererii pentru un nou model sau în termen de trei luni de la primirea cererii de modificare a unui model deja autorizat.

(3¹)Prin derogare de la alineatul (3), opţiunile pe acţiuni individuale şi opţiunile pe indici bursieri care nu sunt compensate printr-o CPC nu fac obiectul unor proceduri de gestionare a riscurilor ce impun un schimb de garanţii prompt, corect şi segregat în mod corespunzător.

c)evoluţia expunerilor în cadrul opţiunilor pe acţiuni individuale şi al opţiunilor pe indici bursieri care nu sunt compensate de o CPC.

(6)O tranzacţie intragrup de tipul menţionat la articolul 3 alineatul (2) literele (a), (b) sau (c) încheiată de contrapărţi stabilite în state membre diferite este exceptată integral sau parţial de cerinţa prevăzută la alineatul (3) de la prezentul articol, în temeiul unei decizii pozitive a ambelor autorităţi competente relevante, dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

b)nu există nici un impediment, actual sau prevăzut, de ordin practic sau juridic, în calea transferului rapid de fonduri proprii sau a stingerii rapide a obligaţiilor între contrapărţi.

(7)O tranzacţie intragrup de tipul menţionat la articolul 3 alineatul (1) încheiată de contrapărţi nefinanciare stabilite în state membre diferite este exceptată de cerinţa prevăzută la alineatul (3) de la prezentul articol dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

b)nu există nici un impediment, actual sau prevăzut, de ordin practic sau juridic, în calea transferului rapid de fonduri proprii sau a stingerii rapide a obligaţiilor între contrapărţi.

(8)O tranzacţie intragrup de tipul menţionat la articolul 3 alineatul (2) literele (a)-(d) încheiată de o contraparte stabilită în Uniune şi o contraparte stabilită în jurisdicţia unei ţări terţe este exceptată integral sau parţial de cerinţa prevăzută la alineatul (3) de la prezentul articol, în temeiul unei decizii pozitive a autorităţii competente relevante responsabile de supravegherea contrapărţii stabilite în Uniune, dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

(9)O tranzacţie intragrup de tipul menţionat la articolul 3 alineatul (1) încheiată de o contraparte nefinanciară stabilită în Uniune şi o contraparte stabilită în jurisdicţia unei ţări terţe este exceptată de cerinţa prevăzută la alineatul (3) de la prezentul articol dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

b)nu există nici un impediment, actual sau prevăzut, de ordin practic sau juridic, în calea transferului rapid de fonduri proprii sau a stingerii rapide a obligaţiilor între contrapărţi.

(10)O tranzacţie intragrup de tipul menţionat la articolul 3 alineatul (1) încheiată de o contraparte nefinanciară şi o contraparte financiară care sunt stabilite în state membre diferite este exceptată integral sau parţial de cerinţa prevăzută la alineatul (3) de la prezentul articol, în temeiul unei decizii pozitive a autorităţii competente relevante responsabile de supravegherea contrapărţii financiare, dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii:

b)nu există nici un impediment, actual sau prevăzut, de ordin practic sau juridic, în calea transferului rapid de fonduri proprii sau a stingerii rapide a obligaţiilor între contrapărţi.

Autoritatea competentă relevantă responsabilă de supravegherea contrapărţii financiare notifică orice decizie de acest tip autorităţii competente menţionate la articolul 10 alineatul (5). Exceptarea este valabilă cu excepţia cazului în care autoritatea competentă notificată consideră că nu sunt îndeplinite condiţiile menţionate la litera (a) sau la litera (b) de la primul paragraf. Dacă există un dezacord între autorităţile competente, AEVMP poate să sprijine autorităţile respective în ajungerea la un acord în conformitate cu competenţele care îi revin în temeiul articolului 19 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

(12¹)ABE instituie o funcţie centrală de validare pentru elementele şi aspectele generale ale modelelor pro forma, precum şi pentru modificările aduse acestora, utilizate sau care urmează să fie utilizate de contrapărţile financiare şi de contrapărţile nefinanciare menţionate la articolul 10 în scopul respectării cerinţelor prevăzute la alineatul (3) de la prezentul articol. ABE colectează feedback de la ESMA, EIOPA şi autorităţile competente responsabile cu supravegherea contrapărţilor care utilizează modelele pro forma supuse validării, inclusiv cu privire la performanţa respectivelor modele pro forma, şi îşi coordonează opiniile pentru a ajunge la un consens în legătură cu elementele şi aspectele generale ale modelelor pro forma. ABE serveşte drept punct principal de contact pentru discuţii cu participanţii pe piaţă şi cu dezvoltatorii respectivelor modele pro forma.

În calitatea sa de validator central, ABE validează elementele şi aspectele generale ale respectivelor modele pro forma, inclusiv calibrarea şi proiectarea acestora, acoperirea de către acestea a instrumentelor şi a claselor de active, şi factorii de risc. ABE aprobă sau refuză această validare în termen de şase luni de la primirea cererii de validare menţionate la alineatul (3) al patrulea paragraf pentru un nou model pro forma şi în termen de trei luni de la primirea cererii de modificare a unui model deja validat. Pentru a facilita activitatea de validare a ABE, dezvoltatorii de modele pro forma transmit ABE, la cererea ABE, toate informaţiile şi documentele necesare.

ABE asistă autorităţile competente în procesele lor de autorizare în ceea ce priveşte aspectele generale ale punerii în aplicare a modelelor prevăzute la alineatul (3). În acest scop, ABE întocmeşte un raport anual privind aspectele relevante ale activităţii sale de validare, inclusiv verificarea calibrării modelelor în temeiul celui de al doilea paragraf de la prezentul alineat şi analiza problemelor raportate. În cazul în care consideră că este necesar, ABE, în cooperare cu ESMA şi EIOPA, formulează recomandări adresate autorităţilor competente respective în conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010. Pentru a sprijini ABE în elaborarea rapoartelor şi a recomandărilor, autorităţile competente furnizează ABE, la cererea acesteia, informaţiile colectate în cursul procesului lor iniţial şi în curs de autorizare la nivel de entitate a modelelor prevăzute la alineatul (3) sau a modificărilor aduse acestora.

Pentru fiecare model pro forma, ABE percepe o taxă anuală contrapărţilor financiare şi contrapărţilor nefinanciare menţionate la articolul 10 alineatul (1), utilizând modelele pro forma validate de ABE în temeiul celui de al doilea paragraf de la prezentul alineat. Autorităţile competente raportează ABE contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare care implementează modele supuse procesului de validare prevăzut la primul paragraf. Taxa este proporţională cu media lunară a valorii noţionale în derulare a instrumentelor financiare derivate extrabursiere care nu sunt compensate la nivel central în ultimele 12 luni ale contrapărţilor în cauză care utilizează modelele pro forma validate de ABE şi se alocă pentru a acoperi toate costurile suportate de ABE în îndeplinirea sarcinilor sale în conformitate cu primul paragraf.

(13)AEVMP monitorizează periodic activitatea legată de instrumentele financiare derivate care nu sunt eligibile pentru compensare pentru a identifica cazurile în care o anumită clasă de instrumente financiare derivate poate reprezenta un risc sistemic şi pentru a preveni arbitrajul de reglementare între tranzacţiile derivate compensate şi cele necompensate. În special, după consultarea cu CERS, AEVMP ia măsuri în conformitate cu articolul 5 alineatul (3) sau reexaminează standardele tehnice de reglementare referitoare la cerinţele în materie de marjă stabilite la alineatul (14) de la prezentul articol şi la articolul 41.

(14)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, AEVPM elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează:

e)contractele considerate a avea un efect direct, substanţial şi previzibil în Uniune sau cazurile în care în care se impune sau este oportună prevenirea eludării oricăror dispoziţii ale prezentului regulament, în sensul alineatului (12).

(15)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, AES elaborează proiecte comune de standarde tehnice de reglementare în care precizează:

a¹)procedurile de supraveghere, pentru a asigura validarea iniţială şi continuă a procedurilor de gestionare a riscurilor menţionate la alineatul (3) aplicate de instituţiile de credit autorizate în conformitate cu Directiva 2013/36/UE şi de firmele de investiţii autorizate în conformitate cu Directiva 2014/65/UE care au sau aparţin unui grup cu o medie lunară a valorii noţionale în derulare a instrumentelor financiare derivate extrabursiere care nu sunt compensate la nivel central de cel puţin 750 de miliarde EUR, calculată în conformitate cu standardele tehnice de reglementare care urmează să fie elaborate de AES în conformitate cu prezentul alineat.

c)criteriile aplicabile menţionate la alineatele (5)-(10), în special referitor la ceea ce urmează a fi considerat un impediment de ordin practic sau juridic în calea transferului rapid de fonduri proprii şi a stingerii rapide a obligaţiilor între contrapărţi.

Nivelul şi tipul garanţiei reale necesare în ceea ce priveşte contractele derivate extrabursiere încheiate de entităţile emitente de obligaţiuni garantate în legătură cu o obligaţiune garantată sau de o entitate special constituită în scopul securitizării în legătură cu o securitizare în înţelesul prezentului regulament şi care întrunesc condiţiile prevăzute la articolul 4 alineatul (5) din prezentul regulament, precum şi cerinţele prevăzute la articolul 18, şi la articolele 19-22 sau articolele 23-26 din Regulamentul (UE) 2017/2402 [Regulamentul privind securitizarea] se stabilesc ţinând seama de impedimentele întâmpinate în tranzacţia de schimb a garanţiei reale în ceea ce priveşte contractele de garanţie existente în cadrul obligaţiunii garantate sau al securitizării.

Art. 12: Sancţiuni

(1¹)Fără a aduce atingere alineatului (1) de la prezentul articol şi dreptului statelor membre de a prevedea şi de a impune sancţiuni penale, autoritatea competentă impune, printr-o decizie, sancţiuni administrative sau penalităţi cu titlu cominatoriu sau solicită autorităţilor judiciare competente să impună sancţiuni sau penalităţi cu titlu cominatoriu entităţilor care sunt supuse obligaţiei de raportare în temeiul articolului 9, în cazul în care detaliile raportate conţin în mod repetat erori vădite sistematice.

Penalităţile cu titlu cominatoriu menţionate la primul paragraf nu depăşesc maximum 1 % din cifra de afaceri medie zilnică realizată în exerciţiul financiar precedent pe care, în cazul unei încălcări continue, entitatea trebuie să o plătească pentru fiecare zi în care încălcarea continuă, până când se respectă sau se respectă din nou obligaţia. Penalităţile cu titlu cominatoriu pot fi impuse pe o perioadă maximă de şase luni de la data prevăzută în decizia autorităţii competente prin care se solicită să se pună capăt unei încălcări şi prin care se impun penalităţi cu titlu cominatoriu.

(2)Statele membre se asigură că autorităţile competente responsabile de supravegherea contrapărţilor financiare şi, atunci când este cazul, a contrapărţilor nefinanciare fac publică orice sancţiune impusă pentru încălcări ale articolelor 4, 5 şi 7-11, cu excepţia cazului în care divulgarea informaţiilor ar pune în pericol pieţele financiare sau ar cauza daune disproporţionate părţilor implicate. La intervale regulate, statele membre publică rapoarte de evaluare a eficacităţii regimurilor de sancţiuni aplicate. Informaţiile astfel divulgate nu conţin date cu caracter personal în sensul articolului 2 litera (a) din Directiva 95/46/CE.

(4)Prin derogare de la alineatele (1) şi (1a), în cazul în care sistemul juridic al unui stat membru nu prevede sancţiuni administrative, prezentul articol se poate aplica astfel încât sancţiunea să fie iniţiată de autoritatea competentă şi impusă de autorităţi judiciare, garantându-se, în acelaşi timp, faptul că respectivele mijloace juridice sunt eficiente şi au un efect echivalent cu cel al sancţiunilor administrative impuse de autorităţile competente. În orice caz, sancţiunile impuse trebuie să fie efective, proporţionale şi cu efect de descurajare. Respectivele state membre informează Comisia cu privire la dispoziţiile de drept intern pe care le adoptă în temeiul prezentului alineat până la 24 decembrie 2024, precum şi, fără întârziere, cu privire la orice act legislativ ulterior de modificare sau orice modificare ulterioară a acestora.

(5)ESMA, în cooperare cu ABE, EIOPA şi CERS, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza ce constituie erori vădite sistematice, astfel cum sunt menţionate la alineatul (1a).

Art. 13: Mecanismul destinat evitării cerinţelor repetitive sau conflictuale în ceea ce priveşte contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate printr-o CPC

(2)Comisia poate adopta acte de punere în aplicare prin care să constate că mecanismele juridice, de supraveghere şi de punere în aplicare dintr-o ţară terţă:

Art. 13^a: Modificarea contractelor istorice pentru aplicarea reformelor indicilor de referinţă

(1)Contrapărţile pot aplica în continuare procedurile de gestionare a riscului menţionate la articolul 11 alineatul (3) existente la 13 februarie 2021, în ceea ce priveşte contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate de o CPC şi care sunt încheiate sau novate înainte de data la care produce efecte obligaţia de a dispune de proceduri de gestionare a riscului prevăzută la articolul 11 alineatul (3), în cazul în care, după 13 februarie 2021, contractele respective sunt ulterior modificate sau novate cu unicul scop de a înlocui un indice de referinţă sau de a introduce o dispoziţie alternativă în legătură cu orice indici de referinţă utilizaţi în contract.

(3)Alineatele (1) şi (2) se aplică numai contractelor derivate extrabursiere a căror modificare sau novaţie:

TITLUL III:AUTORIZAREA ŞI SUPRAVEGHEREA CPC

CAPITOLUL 1:Condiţii şi proceduri de autorizare a CPC

Art. 14: Autorizarea CPC

(3)Autorizaţia menţionată la alineatul (1) se acordă pentru serviciile şi activităţile legate de compensare şi precizează serviciile sau activităţile pentru care CPC este autorizată să presteze sau să desfăşoare servicii de compensare, inclusiv clasele de instrumente financiare derivate, titluri de valoare, alte instrumente financiare sau instrumente nefinanciare acoperite de o astfel de autorizaţie.

(6)ESMA elaborează, în strânsă cooperare cu SEBC, proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează lista documentelor necesare care trebuie să însoţească o cerere de autorizare astfel cum este menţionată la alineatul (1) şi informaţiile pe care trebuie să le conţină astfel de documente pentru a se demonstra că CPC solicitantă respectă toate cerinţele relevante din prezentul regulament.

(7)ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare în care precizează formatul electronic al cererii care trebuie să fie depusă prin intermediul bazei de date centrale pentru autorizarea menţionată la alineatul (1) de la prezentul articol.

Art. 15: Extinderea activităţilor şi a serviciilor

(1)O CPC care intenţionează să îşi extindă obiectul de activitate la servicii sau activităţi suplimentare, inclusiv la instrumente nefinanciare adecvate pentru a fi compensate la nivel central printr-o CPC autorizată, care nu sunt acoperite de autorizaţia existentă înaintează autorităţii competente a CPC o cerere de extindere a autorizaţiei respective la servicii sau activităţi de compensare suplimentare care vizează una sau mai multe clase de instrumente financiare derivate, titluri de valoare, alte instrumente financiare sau instrumente nefinanciare, cu excepţia cazului în care o astfel de extindere a activităţilor sau serviciilor este exceptată de la autorizare în temeiul articolului 15a.

(3)ESMA elaborează, în strânsă cooperare cu SEBC, proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează listele documentelor necesare care trebuie să însoţească o cerere de extindere a autorizaţiei în temeiul alineatului (1) şi informaţiile pe care trebuie să le conţină astfel de documente. Listele cu documentele şi informaţiile necesare trebuie să fie relevante şi proporţionale cu natura extinderii procedurilor de autorizare menţionate la alineatul (1), pentru a se demonstra că CPC îndeplineşte toate cerinţele relevante din prezentul regulament.

(4)ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare în care precizează formatul electronic al cererii care trebuie să fie depusă prin intermediul bazei de date centrale pentru o extindere a autorizaţiei menţionate la alineatul (1).

Art. 15^a: Exceptarea de la autorizarea unei extinderi a serviciilor şi activităţilor de compensare

(1)În pofida articolului 15, o CPC care intenţionează să îşi extindă obiectul de activitate pentru a include un serviciu suplimentar sau o activitate suplimentară care nu sunt acoperite de autorizaţia existentă nu este obligată să fie autorizată pentru o astfel de extindere în cazul în care serviciul suplimentar respectiv sau activitatea suplimentară respectivă nu au un impact semnificativ asupra profilului de risc al CPC.

(2)ESMA elaborează, în strânsă cooperare cu membrii SEBC, proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia următoarele:

b)frecvenţa cu care o CPC informează că utilizează exceptarea menţionată la alineatul (1), care nu poate depăşi frecvenţa de o dată la trei luni.

Art. 16: Cerinţe de capital

(2)Capitalul unei CPC, inclusiv rezultatul reportat şi rezervele, este proporţional cu riscul generat de activităţile CPC. Capitalul este în orice moment suficient pentru a asigura lichidarea sau restructurarea ordonată a activităţilor într-un interval de timp adecvat şi o protecţie corespunzătoare a CPC împotriva riscurilor de credit, de contraparte, de piaţă, operaţionale, juridice şi comerciale care nu sunt deja acoperite prin resurse financiare specifice în conformitate cu articolele 4144.

(3)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, ABE elaborează, în strânsă cooperare cu SEBC şi după consultarea AEVMP, proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează cerinţele privind capitalul, rezultatul reportat şi rezervele CPC menţionate la alineatul (2).

Art. 17: Procedura de acordare şi de refuzare a autorizaţiei

(1)CPC solicitantă depune o cerere de autorizare, astfel cum se menţionează la articolul 14 alineatul (1), sau o cerere de extindere a unei autorizaţii existente, astfel cum se menţionează la articolul 15 alineatul (1), în format electronic, prin intermediul bazei de date centrale. Cererea se partajează imediat prin intermediul bazei de date centrale respective cu autoritatea competentă a CPC, ESMA şi colegiul menţionat la articolul 18.

CPC solicitantă furnizează toate informaţiile necesare pentru a demonstra că a luat, la momentul autorizării iniţiale, toate măsurile necesare pentru a îndeplini obligaţiile stabilite în prezentul regulament. În cazul în care o CPC solicită o extindere a unei autorizaţii existente în temeiul articolului 15, aceasta furnizează toate informaţiile necesare pentru a demonstra că, la data la care se acordă o astfel de extindere, vor fi fost luate toate măsurile suplimentare pentru a îndeplini toate cerinţele prevăzute în prezentul regulament în ceea ce priveşte o astfel de extindere.

(2)În urma confirmării de primire menţionate la alineatul (1) al treilea paragraf, autoritatea competentă a CPC transmite CPC solicitante o notificare prin care o informează dacă cererea conţine documentele şi informaţiile necesare.

b)10 zile lucrătoare de la confirmarea de primire, în cazul în care CPC solicitantă a solicitat o extindere a unei autorizaţii existente în temeiul articolului 15 alineatul (1).

În cazul în care, în perioada aplicabilă specificată la al doilea paragraf de la prezentul alineat, autoritatea competentă a CPC decide că nu au fost transmise toate documentele sau informaţiile necesare în temeiul articolului 14 alineatele (6) şi (7) sau al articolului 15 alineatele (3) şi (4), aceasta solicită CPC solicitante să prezinte documente sau informaţii suplimentare prin intermediul bazei de date centrale. Cererea de autorizare sau cererea de extindere a autorizaţiei se respinge în cazul în care autoritatea competentă a CPC decide că CPC solicitantă nu a dat curs unei astfel de cereri. Autoritatea competentă a CPC informează CPC prin intermediul bazei de date centrale cu privire la decizia luată.

(3)Autoritatea competentă a CPC efectuează o evaluare a riscurilor privind respectarea de către CPC a cerinţelor relevante stabilite în prezentul regulament în termenul specificat la al doilea paragraf (denumită în continuare «perioada de evaluare a riscurilor»).

b)40 de zile lucrătoare de la confirmarea prevăzută la alineatul (2) al doilea paragraf litera (b), în cazul în care se depune o cerere în temeiul articolului 15 alineatul (1).

După primirea proiectului de decizie şi a raportului menţionate la al treilea paragraf de la prezentul alineat, ESMA adoptă, în termen de 15 zile lucrătoare, un aviz prin care stabileşte dacă CPC solicitantă respectă cerinţele prevăzute în prezentul regulament în conformitate cu articolul 23a alineatul (1) litera (e), articolul 23a alineatul (2) şi articolul 24a alineatul (7) primul paragraf litera (bc) şi îl transmite autorităţii competente a CPC şi colegiului menţionat la articolul 18.

(3¹)Fără a aduce atingere avizului menţionat la alineatul (3) al şaselea paragraf de la prezentul articol, după primirea proiectului de decizie şi a raportului menţionate la alineatul (3) al treilea paragraf de la prezentul articol, ESMA poate, de asemenea, să prezinte autorităţii competente un aviz în conformitate cu articolul 23a şi cu articolul 24a alineatul (7) cu privire la respectivul proiect de decizie, în cazul în care acest lucru este necesar pentru a promova aplicarea consecventă şi coerentă a unui articol relevant, în termen de 15 zile lucrătoare de la primirea proiectului de decizie.

(3²)În cursul perioadei de evaluare a riscurilor, autoritatea competentă a CPC, prin intermediul bazei de date centrale:

c)transmite ESMA şi membrilor colegiului menţionat la articolul 18 toate răspunsurile furnizate de CPC solicitantă.

În cazul în care CPC solicitantă nu a răspuns la întrebările menţionate la primul paragraf în termenul stabilit de autoritatea care solicită informaţiile, autoritatea competentă a CPC, după consultarea autorităţii solicitante, poate decide să prelungească o singură dată perioada relevantă de evaluare a riscurilor cu maximum 10 zile lucrătoare în total, în cazul în care ea sau autoritatea solicitantă consideră că oricare dintre întrebări este semnificativă pentru evaluare. Autoritatea competentă informează CPC solicitantă, prin intermediul bazei de date centrale, cu privire la prelungirea acordată. Autoritatea competentă poate lua o decizie cu privire la cerere în absenţa unui răspuns din partea CPC.

(3³)În termen de 10 zile lucrătoare de la primirea avizelor ESMA şi ale colegiului menţionat la articolul 18, adoptate în temeiul alineatului (3) al patrulea şi, respectiv, al şaselea paragraf din prezentul articol şi, dacă există, a avizului ESMA adoptat în temeiul alineatului (3a) primul paragraf de la prezentul articol, autoritatea competentă a CPC îşi adoptă decizia, pe care o transmite ESMA şi colegiului menţionat la articolul 18 prin intermediul bazei de date centrale.

(4)După analizarea corespunzătoare a avizului emis de ESMA şi a avizului colegiului, astfel cum sunt menţionate la alineatele (3) şi (3a) de la prezentul articol, inclusiv a oricăror condiţii sau recomandări cuprinse în respectivele avize, autoritatea competentă a CPC decide să acorde autorizaţia menţionată la articolul 14 şi la articolul 15 alineatul (1) al doilea paragraf numai în cazul în care este pe deplin convinsă că CPC solicitantă:

b)este notificată în calitate de sistem în temeiul Directivei 98/26/CE.

În cazul în care o CPC solicită extinderea unei autorizaţii existente în temeiul articolului 15, ESMA, colegiul menţionat la articolul 18 şi autoritatea competentă a CPC se pot baza pe o parte din evaluarea efectuată anterior în temeiul prezentului articol, în măsura în care cererea de extindere nu va avea ca rezultat o modificare sau nu va afecta în alt mod evaluarea anterioară pentru partea respectivă. CPC confirmă autorităţii competente a CPC că nu se modifică faptele care stau la baza acelei părţi a evaluării.

Decizia de sesizare a ESMA prezintă în scris motivele complete şi detaliate pentru care membrii relevanţi ai colegiului menţionat la articolul 18 consideră că nu sunt întrunite cerinţele prevăzute de prezentul regulament sau de alte dispoziţii din dreptul Uniunii. În acest caz, autoritatea competentă a CPC amână luarea unei decizii cu privire la autorizare şi aşteaptă ca ESMA să ia o decizie cu privire la autorizare în conformitate cu articolul 19 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010. Autoritatea competentă a CPC se pronunţă în conformitate cu decizia ESMA. ESMA nu mai poate fi sesizată după expirarea termenului de 30 de zile menţionat la al cincilea paragraf de la prezentul alineat.

Art. 17^a: Procedura accelerată pentru aprobarea unei extinderi a autorizaţiei

(1)O procedură accelerată pentru aprobarea unei extinderi a autorizaţiei se aplică în cazul în care o CPC intenţionează să îşi extindă activitatea la prestarea de servicii sau desfăşurarea de activităţi de compensare suplimentare astfel cum se menţionează la articolul 15 şi în cazul în care o astfel de extindere îndeplineşte toate condiţiile următoare:

(2)O CPC care depune o cerere de extindere a autorizaţiei sale existente la servicii sau activităţi de compensare suplimentare în temeiul procedurii accelerate prevăzute la prezentul articol demonstrează că extinderea propusă a activităţii sale la servicii sau activităţi de compensare suplimentare se califică pentru a fi evaluată în cadrul unei astfel de proceduri.

CPC îşi depune cererea de extindere în format electronic prin intermediul bazei de date centrale şi furnizează toate informaţiile necesare, în temeiul articolului 15 alineatele (3) şi (4), pentru a demonstra că a luat, la momentul autorizării, toate măsurile necesare pentru a îndeplini cerinţele relevante prevăzute în prezentul regulament. În conformitate cu articolul 17c, se trimite o confirmare de primire a cererii prin intermediul bazei de date centrale în termen de două zile lucrătoare de la depunerea cererii.

(3)În termen de 15 zile lucrătoare de la confirmarea de primire a unei cereri în temeiul alineatului (2) de la prezentul articol, autoritatea competentă a CPC decide, după ce ia în considerare contribuţiile primite din partea ESMA şi a colegiului menţionat la articolul 18:

b)dacă cererea îndeplineşte condiţiile pentru a fi evaluată în cadrul procedurii accelerate prevăzute la prezentul articol, dacă:

(5)ESMA, în strânsă cooperare cu SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia condiţiile menţionate la alineatul (1) literele (a)-(e) de la prezentul articol şi pentru a preciza procedura de consultare a ESMA şi a colegiului menţionat la articolul 18 în conformitate cu alineatul (3) de la prezentul articol cu privire la îndeplinirea sau neîndeplinirea condiţiilor respective.

Art. 17^b: Procedura de adoptare a deciziilor, a rapoartelor sau a altor măsuri

(1)Autoritatea competentă a unei CPC transmite în format electronic, prin intermediul bazei de date centrale, o cerere de aviz:

(3)Cu excepţia cazului în care se prevede altfel în cadrul unui articol relevant, în urma primirii atât a cererii de aviz menţionate la alineatul (1), cât şi a proiectelor de decizii, rapoarte sau alte măsuri menţionate la alineatul (2):

a)ESMA adoptă, în ceea ce priveşte articolul 20, un aviz în care evaluează respectarea de către CPC a cerinţelor respective în conformitate cu articolul 23a alineatul (1) litera (e), cu articolul 23a alineatul (2) şi cu articolul 24a alineatul (7) primul paragraf litera (bc); ESMA transmite avizul său autorităţii competente a CPC şi colegiului menţionat la articolul 18; ESMA poate include în avizul său orice condiţie sau recomandare pe care o consideră necesară pentru a atenua eventualele deficienţe ale CPC în ceea ce priveşte gestionarea riscurilor în legătură cu riscurile identificate la nivel transfrontalier sau pentru stabilitatea financiară a Uniunii; ESMA adoptă, de asemenea, în ceea ce priveşte articolele 21 şi 37, un aviz în conformitate cu articolele respective şi în conformitate cu articolul 23a alineatul (2) şi cu articolul 24a alineatul (7) primul paragraf litera (bc), iar ESMA poate include în avizul său orice condiţii sau recomandări pe care le consideră necesare;

c)colegiul menţionat la articolul 18 adoptă un aviz în temeiul articolului 19, prin care evaluează conformitatea CPC cu cerinţele respective şi îl transmite autorităţii competente a CPC şi ESMA; avizul colegiului respectiv poate conţine orice condiţie sau recomandare pe care colegiul o consideră necesară pentru atenuarea eventualelor deficienţe ale CPC în ceea ce priveşte gestionarea riscurilor.

În sensul primului paragraf litera (b) de la prezentul alineat, dacă proiectul de raport, de decizie sau de altă măsură transmis către ESMA în conformitate cu litera respectivă arată lipsa convergenţei sau a coerenţei în aplicarea prezentului regulament, ESMA emite ghiduri sau recomandări pentru a promova consecvenţa sau coerenţa necesară în aplicarea prezentului regulament, în temeiul articolului 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010. În cazul în care ESMA adoptă un aviz în conformitate cu litera (b), autoritatea competentă ţine seama de acesta în mod corespunzător şi informează ESMA cu privire la eventualele acţiuni întreprinse în acest sens sau absenţa lor.

(4)În termen de 10 zile lucrătoare de la primirea avizelor ESMA şi ale colegiului menţionat la articolul 18 şi, dacă există, a avizului ESMA adoptat în temeiul alineatului (3) primul paragraf litera (b) din prezentul articol, sau în termenul relevant, în cazul în care se prevede altfel în prezentul regulament, după ce a analizat în mod corespunzător avizul ESMA şi avizul colegiului, inclusiv oricare dintre condiţiile şi recomandările cuprinse în astfel de avize, autoritatea competentă a CPC îşi adoptă decizia, raportul sau altă măsură, astfel cum se prevede la articolul relevant, şi le transmite ESMA şi colegiului.

Art. 17^c: Baza de date centrală

(1)ESMA creează şi gestionează o bază de date centrală care permite accesul autorităţii competente a CPC şi ESMA (denumite în continuare «destinatarii înregistraţi»), precum şi al membrilor colegiului menţionat la articolul 18 pentru CPC relevantă, în cazul în care acest lucru este necesar în temeiul unui articol relevant, la toate documentele înregistrate în baza de date pentru CPC, precum şi celorlalţi destinatari identificaţi în temeiul prezentului regulament. ESMA se asigură că baza de date centrală îndeplineşte funcţiile prevăzute la prezentul articol.

(2)O CPC depune cererile menţionate la articolul 14, la articolul 15 alineatul (1) al doilea paragraf şi la articolele 49 şi 49a prin intermediul bazei de date centrale. În termen de două zile lucrătoare de la depunerea cererii, se trimite o confirmare de primire prin intermediul bazei de date centrale.

O CPC încarcă prompt în baza de date centrală toate documentele pe care trebuie să le furnizeze în cadrul proceselor de autorizare menţionate la articolele 14 şi 15 sau al proceselor de validare menţionate la articolele 49 şi 49a, după caz. Destinatarii înregistraţi încarcă prompt toate documentele pe care le primesc de la CPC în legătură cu o cerere menţionată la primul paragraf de la prezentul alineat, cu excepţia cazului în care CPC a încărcat deja documentele respective.

(7)Membrii Comitetului de supraveghere pentru CPC au acces la baza de date centrală pentru a-şi îndeplini sarcinile care le revin în temeiul articolului 24a alineatul (7). Preşedintele Comitetului de supraveghere pentru CPC poate limita accesul la unele dintre documente în cazul membrilor Comitetului de supraveghere pentru CPC menţionat la articolul 24a alineatul (2) litera (c) şi la articolul 24a alineatul (2) litera (d) punctul (ii), în cazurile justificate din motive de confidenţialitate.

Art. 18: Colegiul

(1)În termen de 30 de zile calendaristice de la depunerea notificării menţionate la articolul 17 alineatul (2) al doilea paragraf litera (a), autoritatea competentă a CPC instituie un colegiu pentru facilitarea exercitării atribuţiilor menţionate la articolele 15, 17, 17a, 20, 21, 30, 31, 32, 35, 37, 41, 49, 51 şi 54. Colegiul respectiv este coprezidat şi gestionat de autoritatea competentă şi de oricare dintre membrii independenţi ai Comitetului de supraveghere al CPC menţionat la articolul 24a alineatul (2) litera (b) (denumiţi în continuare «copreşedinţii»).

(2)Colegiul este alcătuit din:

c)autorităţile competente responsabile de supravegherea membrilor compensatori ai CPC stabiliţi în cele trei state membre cu cele mai mari contribuţii agregate pe durata unui an la fondul de garantare al CPC menţionat la articolul 42 din prezentul regulament, precum şi, atunci când este relevant, BCE, în cadrul atribuţiilor legate de supravegherea prudenţială a instituţiilor de credit în cadrul mecanismului unic de supraveghere, care îi sunt atribuite în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 1024/2013 al Consiliului (*);

c¹)autorităţile competente responsabile cu supravegherea membrilor compensatori ai CPC, în afara celor menţionaţi la litera (c), cu acordul autorităţii competente a CPC. Autorităţile competente respective solicită acordul autorităţii competente a CPC de a participa la colegiu, justificându-şi cererea pe baza evaluării de către acestea a impactului pe care l-ar putea avea dificultăţile financiare ale unei CPC asupra stabilităţii financiare din statul lor membru respectiv. În cazul în care autoritatea competentă a CPC nu aprobă cererea, aceasta transmite în scris prezentarea detaliată şi completă a motivelor;

i)băncile centrale de emisiune a monedelor din Uniune în care sunt denominate instrumentele financiare compensate sau care urmează a fi compensate printr-o altă CPC decât cele menţionate la litera (h), cu acordul autorităţii competente a CPC. Băncile centrale de emisiune respective solicită acordul autorităţii competente a CPC de a participa la colegiu, justificându-şi cererea pe baza evaluării de către ele a impactului pe care l-ar putea avea dificultăţile financiare ale unei CPC asupra monedei lor de emisiune respective. În cazul în care nu aprobă cererea, autoritatea competentă a CPC transmite în scris prezentarea detaliată şi completă a motivelor.

Autoritatea competentă a CPC face publică pe site-ul său o listă cu membrii colegiului. Lista respectivă se actualizează de către autoritatea competentă a CPC, fără întârzieri nejustificate, după orice modificare a componenţei colegiului. Autoritatea competentă a CPC notifică lista respectivă către ESMA în termen de 30 de zile calendaristice de la instituirea colegiului sau de la modificarea componenţei acestuia. La primirea notificării din partea autorităţii competente a CPC, ESMA publică pe site-ul său, fără întârzieri nejustificate, lista membrilor colegiului respectiv.

(4)Fără a aduce atingere responsabilităţilor care revin autorităţilor competente în temeiul prezentului regulament, colegiul este responsabil pentru:

e)stabilirea procedurilor şi a planurilor de urgenţă pentru situaţiile de urgenţă menţionate la articolul 24.

(5)Înfiinţarea şi funcţionarea colegiului se bazează pe un acord scris între toţi membrii acestuia.

(6)Pentru a asigura funcţionarea consecventă şi coerentă a colegiilor în întreaga Uniune, ESMA elaborează, în cooperare cu SEBC, proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează condiţiile în care monedele din Uniune menţionate la alineatul (2) litera (h) sunt considerate drept cele mai relevante, precum şi detaliile modalităţilor practice menţionate la alineatul (5).

Art. 19: Avizul colegiului

(1)În cazul în care primeşte o cerere de aviz în temeiul prezentului regulament, colegiul menţionat la articolul 18 adoptă un aviz comun în care stabileşte dacă CPC îndeplineşte cerinţele stabilite în prezentul regulament.

(1¹)În cazul în care colegiul emite un aviz în temeiul prezentului regulament, la cererea oricărui membru al colegiului şi după adoptarea cu majoritate din membrii colegiului, în conformitate cu alineatul (3) din prezentul articol, avizul respectiv poate include, în plus faţă de stabilirea respectării sau nu de către CPC a prezentului regulament, recomandări care vizează soluţionarea deficienţelor în gestionarea riscurilor CPC şi creşterea rezilienţei acesteia.

(3)Avizul majoritar al colegiului se adoptă cu majoritatea simplă a membrilor săi.

Art. 20: Retragerea autorizaţiei

(1)Fără a aduce atingere articolului 22 alineatul (3), autoritatea competentă a unei CPC retrage, integral sau parţial, autorizaţia în cazul în care CPC:

(3)Înainte ca autoritatea competentă a CPC să ia decizia de a retrage integral sau parţial autorizaţia CPC, inclusiv pentru unul sau mai multe servicii sau activităţi de compensare din una sau mai multe clase de instrumente financiare derivate, titluri de valoare, alte instrumente financiare sau instrumente nefinanciare în temeiul alineatului (1), aceasta solicită, în conformitate cu articolul 17, avizul ESMA şi al colegiului menţionat la articolul 18 cu privire la necesitatea de a retrage, integral sau parţial, autorizaţia CPC, cu excepţia cazului în care trebuie luată de urgenţă o decizie.

(5)În cazul în care autoritatea competentă a CPC decide să retragă autorizaţia CPC, integral sau parţial, inclusiv pentru unul sau mai multe servicii sau activităţi de compensare din una sau mai multe clase de instrumente financiare derivate, titluri de valoare, alte instrumente financiare sau instrumente nefinanciare, decizia respectivă produce efecte în întreaga Uniune, iar autoritatea competentă a CPC informează CPC, prin intermediul bazei de date centrale, fără întârzieri nejustificate.

Art. 21: Examinare şi evaluare

(1)Autorităţile competente menţionate la articolul 22 întreprind cel puţin toate acţiunile următoare în raport cu o CPC:

(3)Autorităţile competente stabilesc, după ce au analizat informaţiile furnizate de ESMA şi de colegiul menţionat la articolul 18, frecvenţa şi gradul de detaliu ale examinării şi evaluării menţionate la alineatul (1) de la prezentul articol, ţinând seama în mod deosebit de dimensiunea, importanţa sistemică, natura, amploarea şi complexitatea activităţilor CPC-urilor vizate, de interconectarea acestora cu alte infrastructuri ale pieţelor financiare şi de priorităţile stabilite de ESMA în materie de supraveghere în conformitate cu articolul 24a alineatul (7) primul paragraf litera (ba). Autorităţile competente actualizează examinarea şi evaluarea cel puţin o dată pe an.

CPC-urile fac obiectul unor inspecţii la faţa locului efectuate de autoritatea competentă a CPC cel puţin o dată pe an. Autoritatea competentă a CPC informează ESMA cu privire la orice inspecţie planificată la faţa locului cu o lună înainte ca o astfel de inspecţie să aibă loc, cu excepţia cazului în care decizia de a efectua o inspecţie la faţa locului este luată într-o situaţie de urgenţă, caz în care autoritatea competentă a CPC informează ESMA de îndată ce se ia decizia respectivă. ESMA poate solicita să fie invitată la inspecţii la faţa locului.

(4)Autoritatea competentă a CPC transmite cu regularitate ESMA şi colegiului menţionat la articolul 18, cel puţin o dată pe an, un raport cu privire la analiza şi rezultatele examinării şi evaluării menţionate la alineatul (1), în care indică, de asemenea, dacă autoritatea competentă a CPC a solicitat vreo acţiune corectivă sau a impus vreo sancţiune.

(6)Până la 2 ianuarie 2021, pentru a asigura consecvenţa în ceea ce priveşte formatul, frecvenţa şi gradul de detaliu ale examinării efectuate de autorităţile naţionale competente în conformitate cu prezentul articol, ESMA emite ghiduri, în conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010, pentru a aduce precizări suplimentare, într-un mod care este în concordanţă cu dimensiunea, structura şi organizarea internă ale CPC, precum şi cu natura, amploarea şi complexitatea activităţilor acestora, cu privire la procedurile şi metodologiile comune pentru procesul de supraveghere şi evaluare menţionate la alineatele (1) şi (2) şi la alineatul (3) primul paragraf din prezentul articol.

CAPITOLUL 2:Supravegherea şi controlul CPC

Art. 22: Autoritatea competentă

(1)Fiecare stat membru desemnează autoritatea competentă responsabilă de îndeplinirea sarcinilor care decurg din prezentul regulament pentru autorizarea şi supravegherea CPC stabilite pe teritoriul său şi transmite această informaţie Comisiei şi AEVMP.

CAPITOLUL 3:Cooperare

Art. 23: Cooperarea dintre autorităţi

Art. 23^a: Cooperarea în materie de supraveghere dintre autorităţile competente şi ESMA în ceea ce priveşte CPC-urile autorizate

(1)ESMA îndeplineşte un rol de coordonare între autorităţile competente şi între colegii pentru:

(2)Autorităţile competente transmit ESMA proiectele lor de decizie, de raport sau de alte măsuri în vederea obţinerii avizului acesteia, înainte de a adopta orice act sau măsură în temeiul articolelor 7, 8 şi 14, al articolului 15 alineatul (1) al doilea paragraf, al articolului 21, al articolelor 29-33 şi al articolelor 35, 36, 37, 41, 54 şi, cu excepţia cazului în care trebuie luată de urgenţă o decizie, al articolului 20.

Art. 23^b: Mecanismul comun de monitorizare

(1)ESMA instituie un mecanism comun de monitorizare pentru exercitarea sarcinilor menţionate la alineatul (2).

d)reprezentanţi ai băncilor centrale de emisiune a monedelor, altele decât moneda euro, în care sunt denominate contractele derivate menţionate la articolul 7a alineatul (6).

În plus faţă de entităţile menţionate la al doilea paragraf de la prezentul alineat, băncile centrale de emisiune a monedelor de denominare a contractelor derivate menţionate la articolul 7a alineatul (6), altele decât cele enumerate la al doilea paragraf litera (d), autorităţile naţionale competente care supraveghează obligaţia prevăzută la articolul 7a, limitată la una pentru fiecare stat membru, şi Comisia pot participa, de asemenea, la mecanismul comun de monitorizare în calitate de observatori.

(2)Mecanismul comun de monitorizare:

a)monitorizează punerea în aplicare la nivelul global al Uniunii a cerinţelor prevăzute la articolele 7a şi 7c, inclusiv a tuturor elementelor următoare:

e)monitorizează eficacitatea măsurilor de sporire a gradului de atractivitate a CPC-urilor din Uniune, de încurajare a compensării prin CPC-uri din Uniune şi de consolidare a monitorizării riscurilor transfrontaliere.

(7)ESMA acţionează în conformitate cu articolul 17 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 în cazul în care, pe baza informaţiilor primite în cadrul mecanismului comun de monitorizare şi în urma discuţiilor purtate în cadrul acestuia, ESMA:

(8)În cazul în care, pe baza informaţiilor primite în cadrul mecanismului comun de monitorizare şi în urma discuţiilor purtate în acest cadru, consideră că respectarea cerinţelor prevăzute la articolul 7a nu asigură efectiv reducerea expunerii excesive a membrilor compensatori şi a clienţilor din Uniune faţă de CPC-uri de nivel 2, ESMA reexaminează standardele tehnice de reglementare menţionate la articolul 7a alineatul (8) şi, dacă este necesar, stabileşte o perioadă de adaptare corespunzătoare, care nu depăşeşte 12 luni.

Art. 24: Situaţii de urgenţă

(1)Autoritatea competentă a CPC sau orice altă autoritate relevantă informează ESMA, colegiul menţionat la articolul 18, membrii relevanţi ai SEBC, Comisia şi alte autorităţi relevante, fără întârzieri nejustificate, în legătură cu orice situaţie de urgenţă în raport cu o CPC, inclusiv:

(2)Într-o situaţie de urgenţă, informaţiile sunt furnizate şi actualizate fără întârzieri nejustificate pentru a permite membrilor colegiului menţionat la articolul 18 să analizeze impactul situaţiei de urgenţă respective, în special asupra membrilor compensatori şi a clienţilor lor. Membrii colegiului menţionat la articolul 18 pot transmite informaţiile organismelor publice responsabile cu stabilitatea financiară a pieţelor lor, sub rezerva obligaţiei de a păstra secretul profesional, prevăzute la articolul 83. Obligaţia de a păstra secretul profesional în conformitate cu articolul 83 se aplică organismelor care primesc informaţiile respective.

(3)În cazul unei situaţii de urgenţă în cadrul uneia sau mai multor CPC care are sau este probabil să aibă efecte destabilizatoare asupra pieţelor transfrontaliere, ESMA coordonează autorităţile competente, autorităţile de rezoluţie desemnate în temeiul articolului 3 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2021/23 şi colegiile menţionate la articolul 18 din prezentul regulament pentru conceperea unui răspuns coordonat la situaţiile de urgenţă în raport cu o CPC şi asigură schimbul eficace de informaţii între autorităţile competente, colegiile menţionate la articolul 18 din prezentul regulament şi autorităţile de rezoluţie.

(4)Într-o situaţie de urgenţă, cu excepţia cazului în care o autoritate de rezoluţie ia sau a luat o măsură de rezoluţie în legătură cu o CPC în temeiul articolului 21 din Regulamentul (UE) 2021/23, reuniuni ad-hoc ale Comitetului de supraveghere pentru CPC având drept obiectiv coordonarea răspunsurilor autorităţilor competente:

(5)La reuniunea ad-hoc menţionată la alineatul (4) este invitată, de asemenea, când este cazul, în funcţie de aspectele care urmează să fie discutate în cadrul reuniunii respective, oricare dintre următoarele autorităţi:

(6)În cazul în care se convoacă o reuniune ad-hoc a Comitetului de supraveghere pentru CPC în temeiul alineatului (4), preşedintele comitetului respectiv informează în acest sens ABE, EIOPA, CERS, Comitetul unic de rezoluţie instituit în temeiul Regulamentului (UE) nr. 806/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului (^*4) şi Comisia, care sunt, la rândul lor, invitate să participe, la cerere, la reuniunea respectivă.

(7)ESMA le poate solicita tuturor autorităţilor competente relevante să îi furnizeze informaţiile necesare pentru a-şi îndeplini funcţia de coordonare prevăzută la prezentul articol.

Dacă o autoritate competentă relevantă nu deţine informaţiile solicitate, aceasta solicită CPC autorizate în conformitate cu articolul 14, membrilor compensatori sau clienţilor acestora, infrastructurilor pieţei financiare conectate sau părţilor terţe conexe cărora CPC-urile respective le-au externalizat funcţii sau activităţi operaţionale, în funcţie de ceea ce este pertinent şi aplicabil, să îi furnizeze informaţiile respective şi informează ESMA în acest sens. După ce primeşte informaţiile solicitate, autoritatea competentă relevantă le transmite ESMA fără întârzieri nejustificate.

Dacă nu a primit informaţiile solicitate în conformitate cu primul paragraf în termen de 48 de ore, ESMA poate, printr-o simplă cerere, să solicite CPC-urilor autorizate, membrilor compensatori ai acestora şi clienţilor acestora, infrastructurilor pieţei financiare conectate şi părţilor terţe conexe cărora CPC-urile respective le-au externalizat funcţii sau activităţi operaţionale să îi furnizeze informaţiile respective fără întârzieri nejustificate. ESMA transmite autorităţii competente relevante, fără întârzieri nejustificate, toate informaţiile primite de la astfel de entităţi.

(8)La propunerea Comitetului de supraveghere pentru CPC, ESMA poate să emită recomandări în temeiul articolului 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 adresate uneia sau mai multor autorităţi competente, recomandându-le să adopte decizii temporare sau permanente în materie de supraveghere în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 16 şi în titlurile IV şi V din prezentul regulament pentru a evita sau a atenua efectele negative semnificative asupra stabilităţii financiare a Uniunii. ESMA poate emite astfel de recomandări numai în cazul în care sunt afectate cel puţin două CPC-uri autorizate în conformitate cu articolul 14 sau în care evenimente produse la nivelul Uniunii destabilizează pieţele compensate transfrontaliere.

CAPITOLUL 3^A:Comitetul de supraveghere pentru CPC

Art. 24^a: Comitetul de supraveghere pentru CPC

(2)Comitetul de supraveghere pentru CPC este alcătuit din:

c)autorităţile competente ale statelor membre menţionate la articolul 22 din prezentul regulament cu o CPC autorizată, cu drept de vot; în cazul în care un stat membru a desemnat mai multe autorităţi competente, fiecare dintre autorităţile competente desemnate din respectivul stat membru poate hotărî să numească un reprezentant în scopul participării în temeiul prezentei litere, însă pentru procedurile de vot prevăzute la articolul 24c, reprezentanţii respectivului stat membru sunt consideraţi împreună ca fiind un singur membru cu drept de vot;

d)următoarele bănci centrale de emisiune:

(5)Preşedintele şi membrii independenţi ai Comitetului de supraveghere pentru CPC sunt profesionişti independenţi angajaţi cu normă întreagă. Aceştia sunt numiţi de consiliul supraveghetorilor în urma unei proceduri de selecţie deschise, pe baza meritelor, a competenţelor şi a cunoştinţelor privind compensarea, posttranzacţionarea, supravegherea prudenţială şi aspectele financiare, precum şi a experienţei relevante pentru supravegherea şi reglementarea CPC.

(6)Preşedintele şi membrii independenţi ai Comitetului de supraveghere pentru CPC nu exercită nicio funcţie la nivel naţional, la nivelul Uniunii sau la nivel internaţional. Aceştia acţionează independent şi obiectiv în interesul exclusiv al Uniunii în ansamblul său, nu solicită şi nu primesc instrucţiuni din partea instituţiilor sau a organelor Uniunii, din partea niciunui guvern al unui stat membru şi din partea niciunui alt organism public sau privat.

(7)În ceea ce priveşte CPC-urile care sunt autorizate sau care solicită o autorizare în conformitate cu articolul 14, Comitetul de supraveghere pentru CPC, în sensul articolului 23a, elaborează deciziile şi îndeplineşte sarcinile încredinţate ESMA la articolul 23a şi la literele următoare:

c)promovează schimburi periodice şi discuţii între autorităţile competente desemnate în conformitate cu articolul 22 alineatul (1) din prezentul regulament, referitoare la:

d)este informat şi discută cu privire la toate avizele şi recomandările adoptate de către colegii în conformitate cu articolul 19 din prezentul regulament, în scopul de a contribui la funcţionarea consecventă şi coerentă a colegiilor şi de a favoriza consecvenţa aplicării prezentului regulament între acestea.

(8)În cazul în care activităţile sau schimbul menţionate la alineatul (7) literele (a)-(d) indică o lipsă de convergenţă şi de coerenţă în aplicarea prezentului regulament, ESMA emite ghidurile sau recomandările necesare în temeiul articolului 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 sau avize în temeiul articolului 29 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010. În cazul în care o evaluare menţionată la alineatul (7) litera (b) indică deficienţe legate de rezilienţa uneia sau mai multor CPC, ESMA emite recomandările necesare în temeiul articolului 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

(9)În plus, Comitetul de supraveghere pentru CPC poate:

Art. 24^b: Consultarea băncilor centrale de emisiune

(1)În ceea ce priveşte evaluările de supraveghere efectuate şi deciziile care urmează să fie luate în temeiul articolelor 41, 44, 46, 50 şi 54 în legătură cu CPC de nivel 2, Comitetul de supraveghere pentru CPC se consultă cu băncile centrale de emisiune menţionate la articolul 25 alineatul (3) litera (f). Fiecare bancă centrală de emisiune poate răspunde. În cazul în care banca centrală emitentă decide să răspundă, ea face acest lucru în termen de 10 zile lucrătoare de la primirea proiectului de decizie. În situaţii de urgenţă, această perioadă nu depăşeşte 24 de ore. Dacă o bancă centrală de emisiune propune modificări sau formulează obiecţii cu privire la evaluările aferente şi la proiectele de decizii în temeiul articolelor 41, 44, 46, 50 şi 54,aceasta comunică motivele în scris, în mod complet şi detaliat. După încheierea perioadei de consultare, Comitetul de supraveghere pentru CPC analizează în mod corespunzător răspunsul şi orice modificări propuse de băncile centrale emitente şi transmite evaluarea sa băncii centrale emitente.

(2)În cazul în care nu reflectă în proiectul său de decizie modificările propuse de o bancă centrală de emisiune, Comitetul de supraveghere pentru CPC informează respectiva bancă centrală de emisiune în scris, oferind o prezentare completă a motivelor pentru care nu ia în considerare modificările propuse de către banca centrală de emisiune respectivă, precum şi o explicaţie în cazul oricăror devieri de la modificările respective. Comitetul de supraveghere pentru CPC transmite consiliului supraveghetorilor, împreună cu proiectul său de decizie, răspunsurile primite şi modificările propuse de băncile centrale de emisiune şi explicaţiile sale pentru cazul în care nu le ia în considerare.

(3)În ceea ce priveşte deciziile care urmează să fie luate în temeiul articolului 25 alineatul (2c) şi al articolului 85 alineatul (6), Comitetul de supraveghere pentru CPC cere acordul băncilor centrale de emisiune menţionate la articolul 25 alineatul (3) litera (f) cu privire la chestiunile care au legătură cu monedele pe care acestea le emit. Se consideră că fiecare bancă centrală de emisiune şi-a dat acordul, cu excepţia cazului în care o bancă centrală de emisiune propune modificări sau formulează obiecţii în termen de zece zile lucrătoare de la transmiterea proiectului de decizie. În cazul în care propune modificări sau formulează obiecţii cu privire la un proiect de decizie, o bancă centrală de emisiune transmite în scris prezentarea detaliată şi completă a motivelor. În cazul în care o bancă centrală de emisiune propune modificări referitoare la chestiuni care au legătură cu moneda pe care o emite, Comitetul de supraveghere pentru CPC poate transmite consiliului supraveghetorilor proiectul de decizie numai în forma modificată în ceea ce priveşte chestiunile respective. În cazul în care o bancă centrală de emisiune formulează obiecţii referitoare la chestiuni care au legătură cu moneda pe care o emite, Comitetul de supraveghere pentru CPC nu include chestiunile respective în proiectul de decizie pe care îl transmite consiliului supraveghetorilor spre adoptare.

Art. 24^d: Procesul decizional în cadrul consiliului supraveghetorilor

În cazul în care Comitetul de supraveghere pentru CPC transmite proiecte de decizii consiliului supraveghetorilor în temeiul articolului 25 alineatele (2), (2a), (2b), (2c) şi (5), al articolului 25p, al articolului 85 alineatul (6), al articolului 89 alineatul (3b) din prezentul regulament şi, în plus, numai pentru CPC de nivel 2, în temeiul articolelor 41, 44, 46, 50 şi 54 din prezentul regulament, consiliul supraveghetorilor decide cu privire la respectivele proiecte de decizii în conformitate cu articolul 44 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 în termen de zece zile lucrătoare.

Art. 24^e: Răspunderea

CAPITOLUL 4:Relaţii cu ţări terţe

Art. 25: Recunoaşterea CPC stabilite în ţări terţe

(2)După consultarea cu autorităţile menţionate la alineatul (3), AEVMP poate recunoaşte o CPC stabilită într-o ţară terţă care a solicitat recunoaşterea pentru a presta anumite servicii sau a desfăşura anumite activităţi de compensare în cazul în care:

d)CPC este stabilită sau autorizată într-o ţară terţă care nu este considerată de Comisie în conformitate cu Directiva (UE) 2015/849 a Parlamentului European şi a Consiliului (^*) ca având deficienţe strategice în regimul său naţional de combatere a spălării banilor şi de combatere a finanţării terorismului care să reprezinte o ameninţare semnificativă la adresa sistemului financiar al Uniunii.

(2¹)După consultarea CERS şi a băncilor centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f), ESMA stabileşte dacă o CPC dintr-o ţară terţă este importantă din punct de vedere sistemic sau este probabil să devină importantă din punct de vedere sistemic pentru stabilitatea financiară a Uniunii sau a unuia ori mai multor state membre ale acesteia (CPC de nivel 2), ţinând cont de toate criteriile următoare:

a)natura, dimensiunea şi complexitatea activităţii din Uniune şi din afara Uniunii a CPC, în măsura în care activitatea sa poate avea un impact sistemic asupra Uniunii sau a unuia ori mai multor state membre ale acesteia, inclusiv:

(i)valoarea agregată, în fiecare monedă din Uniune, a tranzacţiilor compensate de CPC sau expunerea agregată a CPC care desfăşoară activităţi de compensare la membrii săi compensatori şi, în măsura în care informaţiile sunt disponibile, la clienţii şi la clienţii indirecţi ai acestora stabiliţi în Uniune, inclusiv în cazul în care aceştia au fost desemnaţi de statele membre ca aparţinând categoriei «alte instituţii de importanţă sistemică (O-SII)» în temeiul articolului 131 alineatul (3) din Directiva 2013/36/UE; şi

e)relaţiile, interdependenţele sau alte interacţiuni ale CPC cu alte infrastructuri ale pieţei financiare, cu alte instituţii financiare şi cu sistemul financiar în general, în măsura în care aceste interacţiuni sunt susceptibile de a avea un impact asupra stabilităţii financiare a Uniunii sau a unuia sau a mai multor state membre ale acesteia.

(2²)În cazul în care stabileşte că o CPC este importantă din punct de vedere sistemic sau este probabil să devină importantă din punct de vedere sistemic (CPC de nivel 2) în conformitate cu alineatul (2a), ESMA recunoaşte respectiva CPC pentru furnizarea anumitor servicii sau activităţi de compensare numai dacă sunt îndeplinite următoarele condiţii, în plus faţă de condiţiile prevăzute la alineatul (2) literele (a)-(d):

a)CPC respectă la momentul recunoaşterii, iar ulterior continuă să respecte cerinţele stabilite la articolul 16 şi în titlurile IV şi V. În ceea ce priveşte respectarea de către CPC a articolelor 41, 44, 46, 50 şi 54, ESMA se consultă cu băncile centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f), în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 24b alineatul (1). ESMA ia în considerare, în conformitate cu articolul 25a, măsura în care respectarea de către o CPC a cerinţelor respective este asigurată de respectarea de către aceasta a cerinţelor comparabile aplicabile în ţara terţă;

b)băncile centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f) au furnizat ESMA, în termen de 30 de zile lucrătoare de la data la care s-a stabilit că o CPC dintr-o ţară terţă nu este o CPC de nivel 1 în conformitate cu alineatul (2a) sau în urma reexaminării prevăzute la alineatul (5), o confirmare scrisă a faptului că CPC respectă următoarele cerinţe pe care este posibil ca băncile centrale de emisiune respective să le fi impus în cadrul exercitării atribuţiilor lor de politică monetară:

Înainte de impunerea sau extinderea aplicării cerinţelor menţionate la punctul (iv), banca centrală de emisiune informează ESMA, celelalte bănci centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f) şi membrii colegiului pentru CPC din ţări terţe şi le furnizează o explicaţie a efectelor pe care cerinţele pe care intenţionează să le impună le pot avea asupra eficienţei, solidităţii şi rezilienţei CPC, precum şi o justificare a motivului pentru care cerinţele sunt necesare şi proporţionale pentru a asigura transmiterea politicii monetare sau buna funcţionare a sistemelor de plată în ceea ce priveşte moneda pe care o emite. ESMA înaintează băncii centrale de emisiune un aviz în termen de zece zile lucrătoare de la transmiterea proiectului de cerinţă sau a proiectului de extindere. În situaţii de urgenţă, perioada sus-menţionată nu depăşeşte 24 de ore. În avizul său, ESMA ia în considerare în special efectele cerinţelor impuse asupra eficienţei, solidităţii şi rezilienţei CPC. Celelalte bănci centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f) pot transmite un aviz în acelaşi termen. După încheierea perioadei de consultare, banca centrală de emisiune ţine seama în mod corespunzător de modificările propuse în avizele ESMA sau ale băncilor centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f).

c)CPC a furnizat ESMA:

(2³)ESMA, după consultarea CERS şi de comun acord cu băncile centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f), în conformitate cu articolul 24b alineatul (3) şi proporţional cu gradul de importanţă sistemică a CPC în conformitate cu alineatul (2a) din prezentul articol, poate să concluzioneze, pe baza unei evaluări pe deplin motivate, că o CPC, sau unele dintre serviciile sale de compensare, are (au) o importanţă sistemică atât de mare încât CPC nu ar trebui să fie recunoscută în scopul prestării anumitor servicii sau activităţi de compensare. Acordul unei bănci centrale de emisiune se referă numai la moneda pe care o emite şi nu la recomandarea, în ansamblul său, menţionată la al doilea paragraf de la prezentul alineat. De asemenea, în evaluarea sa, ESMA:

c)pune la dispoziţie o evaluare tehnică cantitativă a costurilor şi beneficiilor, precum şi a consecinţelor unei decizii de a nu recunoaşte CPC în scopul prestării anumitor servicii sau activităţi de compensare, ţinând seama de:

(3)Atunci când evaluează dacă sunt îndeplinite condiţiile menţionate la alineatul (2) literele (a)-(d), ESMA se consultă cu:

(4)CPC menţionată la alineatul (1) transmite cererea sa către AEVMP.

Decizia de recunoaştere se bazează pe condiţiile stabilite la alineatul (2) pentru CPC de nivel 1 şi la alineatul (2) literele (a)-(d) şi la alineatul (2b) pentru CPC de nivel 2. Aceasta este luată independent de orice evaluare folosită ca bază pentru decizia privind echivalenţa menţionată la articolul 13 alineatul (3). În termen de 180 de zile lucrătoare de la stabilirea faptului că o cerere este completă în conformitate cu al doilea paragraf, ESMA informează în scris CPC solicitantă dacă recunoaşterea a fost acordată sau refuzată, oferind o explicaţie motivată integral a deciziei sale.

(5)După consultarea autorităţilor şi a entităţilor menţionate la alineatul (3), ESMA reexaminează recunoaşterea unei CPC stabilită într-o ţară terţă:

Când reexaminarea se întemeiază pe primul paragraf litera (b) de la prezentul alineat, CPC nu are obligaţia de a depune o nouă cerere pentru recunoaştere, ci de a transmite ESMA toate informaţiile necesare pentru ca aceasta să reexamineze recunoaşterea sa. Dacă ESMA reexaminează recunoaşterea unei CPC stabilite într-o ţară terţă în conformitate cu primul paragraf litera (b) de la prezentul alineat, ea nu tratează o astfel de reexaminare ca o cerere de recunoaştere pentru CPC recunoscută relevantă.

În cazul în care, în urma reexaminării menţionate la primul paragraf, ESMA constată că o CPC dintr-o ţară terţă care a fost clasificată drept CPC de nivel 1 ar trebui să fie clasificată drept CPC de nivel 2, ESMA stabileşte o perioadă de adaptare adecvată care nu depăşeşte 18 luni, până la finalul căreia CPC trebuie să respecte cerinţele menţionate la alineatul (2b). ESMA poate prelungi respectiva perioadă de adaptare cu până la şase luni suplimentare în urma unei cereri motivate din partea CPC sau a autorităţii competente responsabile de supravegherea membrilor compensatori, în cazul în care o astfel de prelungire este justificată de circumstanţe excepţionale şi de implicaţiile asupra membrilor compensatori stabiliţi în Uniune.

(6)Comisia poate să adopte un act de punere în aplicare în temeiul articolului 5 din Regulamentul (UE) nr. 182/2011 care să stabilească faptul că:

c)în cadrul juridic al respectivei ţări terţe se prevede un sistem echivalent eficace pentru recunoaşterea CPC autorizate în temeiul regimurilor juridice ale unor ţări terţe.

Comisia poate condiţiona aplicarea actului de punere în aplicare menţionat la primul paragraf de îndeplinirea efectivă şi continuă de către o ţară terţă a tuturor cerinţelor prevăzute la paragraful respectiv, precum şi de capacitatea ESMA de a-şi exercita efectiv responsabilităţile în raport cu CPC din ţara terţă recunoscute în temeiul alineatelor (2) şi (2b) sau în ceea ce priveşte monitorizarea menţionată la alineatul (6b), inclusiv prin încheierea şi aplicarea acordurilor de cooperare menţionate la alineatul (7).

(6²)ESMA monitorizează evoluţiile în materie de reglementare şi supraveghere din ţările terţe pentru care au fost adoptate acte de punere în aplicare în temeiul alineatului (6).

(7¹)În cazul în care ESMA nu a stabilit încă nivelul unei CPC sau în cazul în care ESMA a stabilit că toate CPC-urile dintr-o ţară terţă relevantă sau unele dintre acestea sunt CPC-uri de nivel 1, în modalităţile de cooperare menţionate la alineatul (7) se ţine seama de riscul pe care îl implică prestarea de servicii de compensare de către CPC-urile respective şi se precizează:

a)mecanismul pentru schimbul anual de informaţii dintre ESMA, băncile centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f) şi autorităţile competente ale ţărilor terţe respective, astfel încât ESMA să poată:

b)în mod excepţional, mecanismul pentru schimbul trimestrial de informaţii detaliate referitoare la aspectele menţionate la alineatul (2a) şi, în special, de informaţii referitoare la modificările semnificative ale modelelor şi parametrilor de risc, la extinderea activităţilor şi serviciilor CPC-urilor şi la modificările structurii contului de client, cu scopul de a detecta potenţialul ca o CPC să fie pe punctul de a deveni sau să devină importantă din punct de vedere sistemic pentru stabilitatea financiară a Uniunii sau a unuia ori a mai multor state membre ale acesteia, precum şi mecanismul de schimb de informaţii privind evoluţiile pieţei care ar putea avea consecinţe asupra stabilităţii financiare a Uniunii;

f)procedurile pentru informarea de către autorităţile din ţările terţe a ESMA, a colegiului pentru CPC din ţări terţe menţionat la articolul 25c şi a băncilor centrale de emisiune menţionate la alineatul (3) litera (f), fără întârzieri nejustificate, în legătură cu orice situaţie de urgenţă în raport cu o CPC recunoscută, inclusiv evoluţii de pe pieţele financiare, care poate avea efecte negative asupra lichidităţii pieţei şi asupra stabilităţii sistemului financiar din Uniune sau dintr-un stat membru al acesteia, precum şi procedurile şi planurile de urgenţă pentru abordarea unor astfel de situaţii;

(7²)În cazul în care ESMA a stabilit că cel puţin o CPC dintr-o ţară terţă relevantă este o CPC de nivel 2, în modalităţile de cooperare menţionate la alineatul (7) se precizează, în ceea ce priveşte respectivele CPC-uri de nivel 2, cel puţin următoarele:

e)procedurile prin care autorităţile din ţările terţe:

(iii)informează ESMA fără amânări nejustificate despre eventuala intenţie a unei CPC de nivel 2 de a-şi activa planul de redresare sau, în cazul în care autorităţile din ţara terţă au stabilit existenţa unor indicii de situaţie de criză emergentă care ar putea afecta, în special, operaţiunile CPC respective, despre capacitatea acesteia de a presta servicii de compensare, precum şi despre eventuala intenţie a autorităţilor din ţara terţă de a lua o măsură de rezoluţie în viitorul apropiat.

(8)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează informaţiile pe care CPC solicitantă trebuie să le comunice AEVMP în cererea sa de recunoaştere.

Art. 25^a: Conformitatea comparabilă

(2)Cererea menţionată la alineatul (1) de la prezentul articol indică elementele concrete pe baza cărora se poate stabili comparabilitatea şi motivele pentru care respectarea cerinţelor aplicabile în ţara terţă satisface cerinţele prevăzute la articolul 16 şi în titlurile IV şi V. CPC de nivel 2 transmite cererea motivată menţionată la alineatul (1) în format electronic prin intermediul bazei de date centrale.

(3)Pentru a se asigura că evaluarea la care se face referire la alineatul (1) reflectă efectiv obiectivele în materie de reglementare ale cerinţelor prevăzute la articolul 16 şi în titlurile IV şi V, precum şi interesele Uniunii în ansamblu, Comisia adoptă un act delegat pentru a preciza următoarele:

Art. 25^b: Respectarea continuă a condiţiilor de recunoaştere

(1)ESMA este responsabilă de exercitarea atribuţiilor care decurg din prezentul regulament în ceea ce priveşte supravegherea continuă a respectării de către CPC de nivel 2 recunoscute a cerinţelor menţionate la articolul 25 alineatul (2b) litera (a). În ceea ce priveşte deciziile luate în temeiul articolelor 41, 44, 46, 50 şi 54, ESMA se consultă cu băncile centrale de emisiune menţionate la articolul 25 alineatul (3) litera (f), în conformitate cu articolul 24b alineatul (1).

(3)ESMA, în cooperare cu CERS, efectuează evaluări în ceea ce priveşte rezilienţa CPC de nivel 2 recunoscute la evoluţii negative ale pieţei, în conformitate cu articolul 32 alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010, în coordonare cu evaluările menţionate la articolul 24a alineatul (7) litera (b). Băncile centrale de emisiune menţionate la articolul 25 alineatul (3) litera (f) pot contribui la aceste evaluări în cadrul exercitării atribuţiilor lor de politică monetară. La efectuarea acestor evaluări, ESMA include cel puţin riscurile financiare şi operaţionale şi asigură consecvenţa cu evaluările privind rezilienţa CPC din Uniune, efectuate în temeiul articolului 24a alineatul (7) litera (b) din prezentul regulament.

Art. 25^c: Colegiul pentru CPC din ţări terţe

(2)Colegiul este alcătuit din:

Art. 25^d: Taxe

(3)Comisia adoptă un act delegat în conformitate cu articolul 82 pentru a preciza în detaliu următoarele:

Art. 25^f: Solicitare de informaţii

(1)ESMA le poate solicita, printr-o cerere simplă sau printr-o decizie, CPC recunoscute şi părţilor terţe conexe cărora CPC respective le-au externalizat funcţii sau activităţi operaţionale să furnizeze toate informaţiile necesare pentru ca ESMA să monitorizeze furnizarea de către CPC-urile respective a serviciilor şi activităţilor de compensare în Uniune şi să îşi exercite atribuţiile care îi revin în temeiul prezentului regulament.

(2)Atunci când trimite o cerere simplă în vederea obţinerii de informaţii în temeiul alineatului (1), ESMA indică toate elementele de mai jos:

(3)Atunci când impune printr-o decizie furnizarea de informaţii în temeiul alineatului (1), ESMA indică toate elementele următoare:

(4)Persoanele menţionate la alineatul (1) sau reprezentanţii acestora şi, în cazul persoanelor juridice sau al asociaţiilor fără personalitate juridică, persoanele autorizate prin lege sau prin statut să le reprezinte, furnizează informaţiile solicitate. Avocaţii autorizaţi în mod corespunzător să acţioneze pot furniza informaţiile în numele clienţilor lor. Aceştia din urmă au în continuare întreaga responsabilitate în cazul în care informaţiile furnizate sunt incomplete, incorecte sau induc în eroare.

Art. 25^g: Investigaţii generale

(1)Pentru a-şi îndeplini atribuţiile în temeiul prezentului regulament, ESMA poate efectua investigaţiile necesare cu privire la CPC de nivel 2 şi la părţile terţe conexe cărora aceste CPC le-au externalizat funcţii, servicii sau activităţi operaţionale. În acest scop, funcţionarii ESMA şi alte persoane autorizate de aceasta sunt împuternicite:

e)să solicite evidenţe privind convorbirile telefonice şi schimburile de date.

(2)Funcţionarii şi alte persoane autorizate de ESMA pentru efectuarea investigaţiilor menţionate la alineatul (1) îşi exercită competenţele pe baza prezentării unei autorizaţii scrise în care se specifică obiectul şi scopul investigaţiei. De asemenea, autorizaţia respectivă menţionează penalităţile cu titlu cominatoriu prevăzute la articolul 25k aplicabile în cazul în care evidenţele, datele, procedurile şi orice alt material solicitat sau răspunsurile la întrebările adresate CPC de nivel 2 nu sunt furnizate ori sunt incomplete, precum şi amenzile prevăzute la articolul 25j coroborat cu anexa III secţiunea V litera (b), aplicabile în cazul furnizării unor răspunsuri incorecte sau care induc în eroare la întrebările adresate CPC de nivel 2.

(4)Înainte de notificarea unei CPC de nivel 2 cu privire la o investigaţie, ESMA informează despre investigaţie autoritatea competentă relevantă din ţara terţă pe al cărei teritoriu urmează ca aceasta să se desfăşoare, indicând identitatea persoanelor autorizate. La solicitarea ESMA, funcţionarii autorităţii competente în cauză din ţara terţă pot oferi asistenţă respectivelor persoane autorizate în îndeplinirea atribuţiilor lor. La investigaţii pot să participe, de asemenea, funcţionarii autorităţii competente în cauză din ţara terţă. Investigaţiile efectuate într-o ţară terţă în conformitate cu prezentul articol se desfăşoară în temeiul acordurilor de cooperare stabilite cu autoritatea competentă relevantă din ţara terţă.

Art. 25^h: Inspecţiile la faţa locului

(1)Pentru a-şi exercita atribuţiile în temeiul prezentului regulament, ESMA poate efectua toate inspecţiile la faţa locului necesare la orice sediu şi pe orice teren sau proprietate a CPC de nivel 2 şi a părţilor terţe conexe cărora aceste CPC le-au externalizat funcţii, servicii sau activităţi operaţionale.

(3)În timp util înainte de inspecţie, ESMA o notifică autorităţii competente relevante din ţara terţă pe teritoriul căreia urmează să se desfăşoare inspecţia. Atunci când desfăşurarea corespunzătoare şi eficienţa inspecţiei impun acest lucru, ESMA, după informarea autorităţii competente relevante din ţara terţă, poate desfăşura inspecţia la faţa locului fără notificarea prealabilă a CPC. Inspecţiile efectuate într-o ţară terţă în conformitate cu prezentul articol se desfăşoară în temeiul acordurilor de cooperare stabilite cu autoritatea competentă relevantă din ţara terţă.

Art. 25ⁱ: Norme procedurale pentru luarea măsurilor de supraveghere şi impunerea amenzilor

(1)Atunci când, în exercitarea atribuţiilor sale în temeiul prezentului regulament, ESMA constată că există indicii clare privind posibila existenţă a unor fapte care pot constitui una sau mai multe dintre încălcările enumerate în anexa III, aceasta numeşte un agent de investigaţii independent din cadrul său pentru a cerceta chestiunea respectivă. Agentul numit nu este şi nici nu a fost implicat, direct sau indirect, în procesul de recunoaştere sau de supraveghere a CPC în cauză şi îşi îndeplineşte funcţiile independent de ESMA.

(2)Agentul de investigaţii cercetează presupusele încălcări, ţinând seama de orice observaţie transmisă de persoanele care fac obiectul investigaţiilor, şi înaintează ESMA un dosar complet cuprinzând constatările sale.

(3)După încheierea investigaţiei sale şi înainte de a înainta către ESMA dosarul cuprinzând constatările sale, agentul de investigaţii le oferă persoanelor care fac obiectul investigaţiilor posibilitatea de a fi audiate pe tema aspectelor cercetate. Agentul de investigaţii îşi întemeiază constatările numai pe fapte cu privire la care persoanele vizate au avut ocazia să facă observaţii.

(5)Pe baza dosarului cuprinzând constatările agentului de investigaţii şi, la cererea persoanelor vizate, după audierea persoanelor care fac obiectul investigaţiilor, în conformitate cu articolul 25l, ESMA decide dacă una sau mai multe dintre încălcările enumerate în anexa III au fost săvârşite de persoanele care au făcut obiectul investigaţiilor şi, într-un astfel de caz, ia o măsură de supraveghere în conformitate cu articolul 25q şi impune o amendă în conformitate cu articolul 25j.

(8)ESMA sesizează autorităţile de resort în vederea investigării şi, eventual, a urmăririi penale atunci când, în exercitarea atribuţiilor sale în temeiul prezentului regulament, constată că există indicii clare privind posibila existenţă a unor fapte despre care ştie că pot constitui infracţiuni în temeiul cadrului juridic aplicabil în ţara terţă. În plus, ESMA se abţine de la aplicarea unor amenzi sau a unor penalităţi cu titlu cominatoriu în cazul în care are cunoştinţă de faptul că o achitare sau o condamnare prealabilă în temeiul unor fapte identice sau al unor fapte în esenţă identice a dobândit deja autoritate de lucru judecat în urma unor proceduri penale în temeiul dreptului intern.

Art. 25^j: Amenzi

(1)Atunci când, în conformitate cu articolul 25i alineatul (5), ESMA constată faptul că o CPC a săvârşit, cu intenţie sau din neglijenţă, una dintre încălcările enumerate în anexa III, aceasta adoptă o decizie prin care aplică o amendă în conformitate cu alineatul (2) de la prezentul articol.

(3)Cuantumurile de bază stabilite la alineatul (2) se ajustează, dacă este necesar, ţinându-se seama de circumstanţele agravante sau atenuante, în conformitate cu coeficienţii relevanţi stabiliţi în anexa IV.

(4)În pofida alineatelor (2) şi (3), valoarea amenzii nu depăşeşte 20 % din cifra de afaceri anuală a CPC în cauză, obţinută în exerciţiul financiar precedent, dar, în cazul în care CPC a obţinut direct sau indirect un beneficiu financiar în urma încălcării, cuantumul amenzii este cel puţin egal cu respectivul beneficiu.

Art. 25^k: Penalităţi cu titlu cominatoriu

(1)ESMA impune, prin decizie, penalităţi cu titlu cominatoriu pentru a obliga:

Art. 25^l: Audierea persoanelor în cauză

(1)Înainte de adoptarea oricărei decizii de aplicare a unor amenzi sau a unor penalităţi cu titlu cominatoriu în temeiul articolelor 25j şi 25k, ESMA acordă persoanelor care fac obiectul respectivelor proceduri posibilitatea de a fi audiate pe tema constatărilor sale. ESMA îşi fundamentează deciziile doar pe constatările asupra cărora persoanele care fac obiectul procedurilor au avut posibilitatea să formuleze observaţii.

Art. 25^m: Publicarea, natura, executarea şi alocarea amenzilor şi a penalităţilor cu titlu cominatoriu

Art. 25^o: Modificări ale anexelor III şi IV

Art. 25^p: Retragerea recunoaşterii

(1)Fără a aduce atingere articolului 25q şi sub rezerva alineatelor următoare, ESMA, după consultarea autorităţilor şi a entităţilor menţionate la articolul 25 alineatul (3), retrage decizia de recunoaştere adoptată în conformitate cu articolul 25 în cazul în care:

e)actul de punere în aplicare menţionat la articolul 25 alineatul (6) a fost retras sau suspendat sau nu mai este îndeplinită oricare dintre condiţiile aferente acestuia.

(2)Înainte de a retrage recunoaşterea în conformitate cu alineatul (1) litera (c), ESMA ţine seama de posibilitatea de a aplica măsuri în temeiul articolului 25q alineatul (1) literele (a), (b) şi (c).

(4)Oricare dintre autorităţile menţionate la articolul 25 alineatul (3) care consideră că a fost îndeplinită una dintre condiţiile menţionate la alineatul (1) poate solicita ESMA să examineze dacă sunt îndeplinite condiţiile de retragere a recunoaşterii unei CPC recunoscute sau a recunoaşterii acesteia pentru un anumit serviciu, o anumită activitate sau o anumită clasă de instrumente financiare. În cazul în care decide să nu retragă recunoaşterea CPC în cauză, ESMA transmite autorităţii solicitante o motivaţie completă.

Art. 25^q: Măsuri de supraveghere adoptate de ESMA

(1)Atunci când, în conformitate cu articolul 25i alineatul (5), constată faptul că o CPC de nivel 2 a săvârşit una dintre încălcările enumerate în anexa III, ESMA ia una sau mai multe dintre următoarele decizii:

(2)Atunci când ia deciziile menţionate la alineatul (1), ESMA ţine seama de natura şi gravitatea încălcării, având în vedere următoarele criterii:

(3)ESMA notifică CPC în cauză, fără întârzieri nejustificate, orice decizie adoptată în temeiul alineatului (1) şi o comunică autorităţilor competente relevante din ţara terţă şi Comisiei. ESMA publică orice decizie de acest fel pe site-ul său în termen de zece zile lucrătoare de la data adoptării acesteia.

TITLUL IV:CERINŢE APLICABILE CPC

CAPITOLUL 1:Cerinţe organizatorice

Art. 26: Dispoziţii generale

(1)CPC dispun de un sistem robust de guvernanţă, care include o structură organizatorică clară, cu responsabilităţi bine definite, transparente şi coerente, procese eficace de identificare, gestionare, monitorizare şi raportare a riscurilor la care sunt sau pot fi expuse, precum şi mecanisme adecvate de control intern, inclusiv proceduri administrative şi contabile solide.

(3)CPC menţin şi utilizează o structură organizatorică adecvată pentru a le asigura continuitatea şi funcţionarea corespunzătoare în cursul prestării serviciilor şi al desfăşurării activităţilor. Ele utilizează sisteme, resurse şi proceduri adecvate şi proporţionale, inclusiv sisteme TIC gestionate în conformitate cu Regulamentul (UE) 2022/2554 al Parlamentului European şi al Consiliului (^*2).

(9)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, după consultarea membrilor SEBC, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează conţinutul minim al regulilor şi al sistemului de guvernanţă menţionate la alineatele (1)-(8).

Art. 27: Conducerea superioară şi consiliul de administraţie

(2)O CPC are un consiliu de administraţie. Cel puţin o treime, şi nu mai puţin de doi membri ai consiliului de administraţie respectiv trebuie să fie independenţi. Reprezentanţii clienţilor membrilor compensatori sunt invitaţi la reuniunile consiliului de administraţie pentru chestiunile legate de articolele 38 şi 39. Remunerarea membrilor independenţi şi a celorlalţi membri fără funcţie executivă ai consiliului de administraţie nu este legată de rezultatele CPC.

Art. 28: Comitetul de risc

(1)CPC instituie un comitet de risc compus din reprezentanţi ai membrilor lor compensatori, din membri independenţi ai consiliului de administraţie şi din reprezentanţi ai clienţilor lor. Comitetul de risc poate invita la şedinţele sale angajaţi ai CPC şi experţi externi independenţi, fără ca aceştia să aibă drept de vot. ESMA şi autorităţile competente pot solicita să asiste la reuniunile comitetului de risc fără să aibă drept de vot şi să fie informate în mod curent corespunzător cu privire la activităţile şi deciziile comitetului de risc. Recomandările comitetului de risc sunt libere de orice influenţă directă din partea conducerii CPC. Niciunul dintre grupurile de reprezentanţi nu deţine majoritatea în comitetul de risc.

(2)CPC stabileşte cu claritate mandatul comitetului de risc, sistemul de guvernanţă adoptat pentru a-i garanta independenţa, procedurile operaţionale, criteriile de admitere şi mecanismul de alegere a membrilor comitetului. Sistemul de guvernanţă se pune la dispoziţia publicului şi prevede cel puţin faptul că acest comitet este prezidat de un membru independent al consiliului de administraţie, este în subordinea directă a consiliului de administraţie şi se reuneşte în şedinţe regulate.

(3)Comitetul de risc adresează recomandări consiliului de administraţie cu privire la măsurile care pot afecta gestionarea riscurilor CPC, cum ar fi o modificare semnificativă a modelului de risc, procedurile în caz de neîndeplinire a obligaţiilor de plată, criteriile de acceptare a membrilor compensatori, compensarea unor noi clase de instrumente sau externalizarea unor funcţii. Comitetul de risc informează consiliul de administraţie în timp util cu privire la orice nou risc care afectează rezilienţa CPC. Nu sunt necesare recomandări ale comitetului de risc pentru operaţiunile zilnice ale CPC. În situaţii de urgenţă, se depun eforturi rezonabile pentru a consulta comitetul de risc cu privire la evoluţiile care au un impact asupra gestionării riscurilor a CPC, inclusiv cu privire la evoluţiile care au un impact asupra expunerilor membrilor compensatori faţă de CPC şi asupra interdependenţelor cu alte CPC.

Art. 29: Evidenţa datelor

(4)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează detaliile înregistrărilor şi ale informaţiilor care trebuie păstrate, menţionate la alineatele (1)-(3).

(5)Pentru a asigura condiţii uniforme de aplicare a alineatelor (1) şi (2), AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a specifica formatul înregistrărilor şi al informaţiilor care trebuie păstrate.

Art. 30: Acţionari şi asociaţi care deţin participaţii calificate

(2)Autoritatea competentă nu acordă autorizaţia unei CPC dacă, ţinând cont de necesitatea de a asigura administrarea solidă şi prudentă a CPC, nu are certitudinea că acţionarii sau asociaţii cu participaţii calificate au profilul potrivit. Dacă a fost înfiinţat un colegiu de tipul celor menţionate la articolul 18, respectivul colegiu precizează printr-un aviz dacă consideră că acţionarii sau asociaţii care deţin participaţii calificate la CPC au profilul potrivit, în temeiul articolului 19 şi în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 17b.

(4)Dacă persoanele menţionate la alineatul (1) exercită o influenţă care este probabil să prejudicieze administrarea solidă şi prudentă a CPC, autoritatea competentă ia măsurile necesare pentru a pune capăt acestei situaţii, având inclusiv posibilitatea de a retrage autorizaţia CPC. Colegiul menţionat la articolul 18 emite un aviz despre probabilitatea ca influenţa să afecteze administrarea solidă şi prudentă a CPC şi despre măsurile avute în vedere pentru a pune capăt acestei situaţii, în temeiul articolului 19 şi în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 17b.

Art. 31: Informarea autorităţilor competente

(1)O CPC notifică autorităţii sale competente orice modificare la nivelul conducerii şi le furnizează acestora toate informaţiile necesare pentru a evalua respectarea dispoziţiilor articolului 27 alineatul (1) şi ale articolului 27 alineatul (2) al doilea paragraf.

(2)Orice persoană fizică sau juridică, acţionând individual sau concertat (denumită în continuare "achizitorul potenţial"), care a decis fie să achiziţioneze, direct sau indirect, o participaţie calificată într-o CPC, fie să majoreze, direct sau indirect, o participaţie calificată într-o CPC, astfel încât proporţia drepturilor de vot sau a capitalului deţinut să fie egală sau mai mare de 10 %, 20 %, 30 % sau 50 % sau astfel încât CPC să devină filiala sa (denumită în continuare "achiziţia propusă"), notifică în prealabil în scris autoritatea competentă a CPC în cadrul căreia intenţionează să achiziţioneze sau să majoreze o participaţie calificată, indicând valoarea participaţiei vizate şi informaţiile relevante menţionate la articolul 32 alineatul (4).

Orice persoană fizică sau juridică care a decis să vândă, direct sau indirect, o participaţie calificată într-o CPC (denumită în continuare "vânzătorul potenţial"), notifică în prealabil în scris autoritatea competentă, indicând mărimea participaţiei respective. O astfel de persoană notifică, de asemenea, autoritatea competentă atunci când decide să îşi reducă participaţia calificată, astfel încât proporţia drepturilor de vot sau a capitalului deţinut să scadă sub 10 %, 20 %, 30 % sau 50 % sau astfel încât CPC să înceteze să mai fie filiala persoanei menţionate.

În termen de 60 de zile lucrătoare de la data confirmării scrise de primire a notificării şi a tuturor documentelor care trebuie anexate la notificare pe baza listei menţionate la articolul 32 alineatul (4) sau în termenul prelungit în conformitate cu prezentul articol (denumită în continuare «perioada de evaluare»), autoritatea competentă realizează evaluarea prevăzută la articolul 32 alineatul (1) (denumită în continuare «evaluarea»). Colegiul menţionat la articolul 18 emite un aviz în temeiul articolului 19 şi ESMA emite un aviz în temeiul articolului 24a alineatul (7) primul paragraf litera (bc) şi în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 17b, în cursul perioadei de evaluare.

(3)Dacă este necesar, în cursul perioadei de evaluare, dar nu mai târziu de cea de-a 50-a zi lucrătoare a perioadei respective, autoritatea competentă, pe cont propriu şi dacă primeşte instrucţiuni în acest sens de la ESMA sau de la colegiul menţionat la articolul 18, solicită fără amânări nejustificate acele informaţii suplimentare necesare pentru finalizarea evaluării. O astfel de solicitare se face în scris, precizându-se informaţiile suplimentare necesare.

(4)Autoritatea competentă poate prelungi perioada de întrerupere menţionată la alineatul (3) al doilea paragraf cu până la 30 de zile lucrătoare în cazul în care achizitorul sau vânzătorul potenţial este:

(5)În cazul în care la finalizarea evaluării decide să se opună achiziţiei propuse, autoritatea competentă informează în scris achizitorul potenţial în termen de două zile lucrătoare şi fără a depăşi perioada de evaluare, indicând motivele care au stat la baza acestei decizii. Autoritatea competentă notifică în acest sens colegiul menţionat la articolul 18. În conformitate cu legislaţia naţională, la cererea achizitorului potenţial, se poate pune la dispoziţia publicului o motivare corespunzătoare a deciziei. Statele membre pot permite însă autorităţilor competente să facă publică motivarea respectivă şi în absenţa unei cereri din partea achizitorului potenţial.

Art. 32: Evaluarea

(1)La examinarea notificării prevăzute la articolul 31 alineatul (2) şi a informaţiilor menţionate la articolul 31 alineatul (3), pentru a asigura administrarea solidă şi prudentă a CPC vizate de achiziţia propusă şi ţinând seama de influenţa probabilă a achizitorului potenţial asupra CPC, autoritatea competentă evaluează caracterul adecvat al achizitorului potenţial, precum şi soliditatea financiară a achiziţiei propuse, pe baza tuturor elementelor următoare:

d)existenţa unor motive rezonabile de a suspecta că, în legătură cu proiectul de achiziţie, este în curs sau a avut loc o faptă sau o tentativă de spălare de bani sau de finanţare a terorismului în sensul articolului (1) din Directiva 2005/60/CE sau că achiziţia propusă ar putea creşte riscul apariţiei unor asemenea fapte.

(6)Autorităţile competente relevante colaborează îndeaproape între ele pentru efectuarea evaluării, atunci când achizitorul potenţial este:

Art. 33: Conflictul de interese

(1)CPC menţin şi aplică proceduri organizaţionale şi administrative scrise eficace pentru identificarea şi gestionarea conflictelor de interese care pot apărea între ele, inclusiv managerii şi personalul lor sau orice persoană legată de ele direct sau indirect prin capacităţi de control sau legături strânse, şi membrii lor compensatori sau clienţii acestora care le sunt cunoscuţi CPC. CPC menţin şi aplică proceduri adecvate pentru a soluţiona posibilele conflicte de interese.

(2)Atunci când procedurile organizaţionale sau administrative ale unei CPC în materie de gestionare a conflictelor de interese nu sunt suficiente pentru a garanta, cu un grad rezonabil de certitudine, prevenirea riscurilor de prejudiciere a intereselor unui membru compensator sau ale unui client, CPC în cauză îi descrie cu claritate membrului compensator natura generală sau sursele conflictelor de interese, înainte de a accepta noi tranzacţii din partea acestuia. În cazul în care clientul este cunoscut de CPC, aceasta informează clientul şi membrul compensator al cărui client este vizat.

(5)CPC iau toate măsurile rezonabile pentru a preveni utilizarea abuzivă a informaţiilor păstrate în sistemele lor şi împiedică utilizarea acestor informaţii pentru alte activităţi economice. O persoană fizică care are legături strânse cu CPC sau o persoană juridică cu care o CPC are o relaţie de întreprindere-mamă sau de filială nu utilizează informaţiile confidenţiale înregistrate de CPC respectivă în scop comercial, fără acordul scris prealabil al clientului căruia îi aparţin informaţiile confidenţiale respective.

Art. 34: Continuitatea activităţii

(3)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, ESMA, după consultarea membrilor SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează conţinutul şi cerinţele minime ale politicii de continuitate a activităţii şi ale planului de recuperare în caz de dezastru, excluzând politica de continuitate a activităţii TIC şi planurile de recuperare în caz de dezastru în domeniul TIC.

Art. 35: Externalizarea

(1)Atunci când o CPC externalizează funcţii operaţionale, servicii sau activităţi, aceasta rămâne pe deplin răspunzătoare de îndeplinirea tuturor obligaţiilor care îi revin în temeiul prezentului regulament şi se asigură în orice moment că:

j)furnizorul de servicii protejează informaţiile confidenţiale legate de CPC, de membrii săi compensatori şi de clienţi sau, în cazul în care furnizorul de servicii este stabilit într-o ţară terţă, se asigură că standardele în materie de protecţie a datelor din respectiva ţară terţă sau standardele prevăzute în acordul încheiat între părţile implicate sunt comparabile cu standardele în materie de protecţie a datelor în vigoare în Uniune.

CAPITOLUL 2:Reguli de conduită

Art. 37: Condiţii de participare

(1)O CPC stabileşte, atunci când este cazul în funcţie de tipul de produs compensat, categoriile de membri compensatori admisibili şi criteriile de admitere, în funcţie de recomandările comitetului de risc în temeiul articolului 28 alineatul (3). Aceste criterii sunt nediscriminatorii, transparente şi obiective pentru a asigura accesul deschis şi echitabil la CPC şi garantează că membrii compensatori dispun de o capacitate operaţională şi de resurse financiare suficiente pentru a-şi îndeplini obligaţiile care decurg din participarea la o CPC. Criteriile care restricţionează accesul sunt permise numai în măsura în care au obiectivul de a controla riscul la care este expusă CPC. Fără a aduce atingere acordurilor de interoperabilitate încheiate în temeiul titlului V sau activităţilor de investiţii derulate în conformitate cu articolul 47, criteriile garantează că CPC-urile sau casele de compensare nu pot fi, direct sau indirect, membri compensatori ai CPC.

(1¹)O CPC acceptă contrapărţi nefinanciare în calitate de membri compensatori numai dacă respectivele contrapărţi nefinanciare sunt în măsură să demonstreze cum intenţionează să îndeplinească cerinţele de marjă şi să efectueze contribuţii la fondul de garantare, inclusiv în condiţii de criză a pieţei.

(2)CPC se asigură de aplicarea în permanenţă a criteriilor menţionate la alineatul (1) şi are acces rapid la informaţiile relevante pentru această evaluare. CPC efectuează, cel puţin o dată pe an, o examinare completă a respectării prezentului articol de către membrii săi compensatori.

CPC informează autoritatea competentă cu privire la orice evoluţie negativă semnificativă în ceea ce priveşte profilul de risc al oricăruia dintre membrii săi compensatori stabilită în contextul evaluării CPC menţionate la primul paragraf sau al oricărei alte evaluări cu o concluzie similară, inclusiv cu privire la o eventuală creştere a riscului pe care oricare dintre membrii săi compensatori îl prezintă pentru CPC, despre care CPC consideră că are potenţialul de a declanşa o procedură de neîndeplinire a obligaţiilor de plată.

(3)Membrii compensatori care compensează tranzacţii în numele clienţilor lor dispun de o capacitate operaţională şi de resurse financiare suplimentare suficiente pentru realizarea acestei activităţi. Normele CPC privind membrii compensatori permit colectarea de informaţii relevante de bază pentru identificarea, monitorizarea şi gestionarea concentraţiilor relevante de riscuri legate de furnizarea de servicii către clienţi. Membrii compensatori informează CPC, la cerere, în legătură cu criteriile şi dispoziţiile adoptate pentru a le permite clienţilor lor să aibă acces la serviciile CPC. Răspunderea pentru respectarea obligaţiilor de către clienţi rămâne în sarcina membrilor compensatori.

(7)ESMA, după consultarea ABE şi SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia elementele care trebuie să fie luate în considerare atunci când o CPC:

b)evaluează capacitatea contrapărţilor nefinanciare care acţionează în calitate de membri compensatori de a îndeplini cerinţele de marjă şi contribuţiile la fondul de garantare menţionate la alineatul (1a).

Art. 38: Transparenţă

(1)O CPC şi membrii săi compensatori publică preţurile şi comisioanele aferente serviciilor prestate. Aceştia fac publice preţurile şi comisioanele aferente fiecărui serviciu prestat separat, inclusiv reducerile şi rabaturile şi condiţiile pentru a beneficia de acestea. CPC permit membrilor lor compensatori şi, dacă este cazul, clienţilor acestora, accesul separat la serviciile specifice prestate.

(7)O CPC furnizează membrilor săi compensatori într-un mod clar şi transparent informaţii despre modelele de calculare a marjei pe care le utilizează, inclusiv metodologiile pentru orice majorări. Informaţiile respective:

(8)Membrii compensatori care prestează servicii de compensare şi clienţii care prestează servicii de compensare le oferă clienţilor lor cel puţin următoarele:

d)o simulare a cerinţelor de marjă la care ar putea fi supuşi clienţii în diferite scenarii.

(9)Membrii compensatori ai CPC şi clienţii care prestează servicii de compensare îşi informează în mod clar clienţii existenţi şi potenţiali în privinţa pierderilor potenţiale sau a altor costuri pe care aceştia le pot suporta ca urmare a aplicării procedurilor de gestionare a situaţiilor de neîndeplinire a obligaţiilor de plată şi a mecanismelor de alocare a pierderilor şi a poziţiilor în conformitate cu normele de funcţionare ale CPC, inclusiv în privinţa tipului de despăgubiri pe care le pot primi, ţinând seama de articolul 48 alineatul (7). Clienţii primesc informaţii suficient de detaliate pentru a se asigura faptul că aceştia înţeleg pierderile sau alte costuri pe care le-ar putea suporta în scenariul cel mai defavorabil cu care s-ar putea confrunta în cazul în care CPC ar lua măsuri de redresare.

(10)ESMA, consultându-se cu ABE şi SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia:

d)cerinţele pe care trebuie să le respecte simularea marjelor care trebuie furnizată clienţilor şi tipul de rezultate care trebuie furnizate în temeiul alineatului (8);

Art. 39: Segregare şi portabilitate

(8)O CPC are dreptul să utilizeze contribuţiile legate de marje sau contribuţiile la fondul de garantare colectate printr-un contract de garanţie financiară fără transfer de proprietate, în sensul articolului 2 alineatul (1) litera (c) din Directiva 2002/47/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 6 iunie 2002 privind contractele de garanţie financiară (¹), cu condiţia ca utilizarea unor astfel de acorduri să fie prevăzută în normele lor de funcţionare. Membrii compensatori confirmă în scris acceptarea normelor de funcţionare. CPC face public acest drept de utilizare, care se exercită în conformitate cu articolul 47.

CAPITOLUL 3:Cerinţe prudenţiale

Art. 40: Administrarea expunerilor

Fără a aduce atingere articolului 1 alineatelor (4) şi (5) şi cu obiectivul de a facilita compensarea centrală efectuată de entităţile din sectorul public, ESMA, până la 25 iunie 2026, emite ghiduri în conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 în care precizează metoda care trebuie aplicată de CPC-urile autorizate în temeiul articolului 14 din prezentul regulament pentru a calcula eventualele expuneri şi contribuţii la resursele financiare ale CPC-urilor ale entităţilor din sectorul public care participă la astfel de CPC-uri, ţinând seama în mod corespunzător de mandatul entităţilor din sectorul public.

Art. 41: Cerinţe de marjă

(1)O CPC impune, solicită şi colectează marje de la membrii săi compensatori şi, dacă este cazul, de la CPC-urile cu care a încheiat acorduri de interoperabilitate, pentru a-şi limita expunerile de credit. Aceste marje se stabilesc astfel încât să fie suficiente pentru a acoperi expunerile posibile care, conform estimării CPC, vor apărea până la lichidarea poziţiilor corespondente. Marjele se stabilesc astfel încât să fie suficiente şi pentru a acoperi pierderile rezultate din cel puţin 99 % dintre variaţiile expunerilor într-un interval de timp adecvat şi să garanteze că o CPC îşi acoperă integral cu garanţii expunerile faţă de toţi membrii săi compensatori şi, dacă este cazul, faţă de CPC-uri cu care a încheiat acorduri de interoperabilitate, cel puţin zilnic. O CPC supraveghează şi revizuieşte în mod continuu nivelul marjelor sale pentru a reflecta astfel condiţiile pieţei la momentul respectiv, ţinând seama de eventualele efecte prociclice ale unor astfel de revizuiri.

(2)Pentru fixarea marjelor, o CPC adoptă modele şi parametri care să surprindă caracteristicile de risc ale produselor compensate şi să ia în calcul intervalul dintre colectările marjelor, lichiditatea pieţei şi posibilitatea apariţiei unor modificări pe durata tranzacţiei. Modelele şi parametrii se validează de către autoritatea competentă şi fac obiectul unui aviz emis de colegiul menţionat la articolul 18 în temeiul articolului 19 şi al unui aviz al ESMA în temeiul articolului 24a alineatul (7) primul paragraf litera (bc), emise în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 17b.

(3)O CPC cere şi colectează marjele intrazilnic, cel puţin atunci când pragurile predefinite sunt depăşite. În cadrul acestei activităţi, o CPC ia în considerare, în măsura posibilităţilor, impactul potenţial al colectărilor şi plăţilor sale de marje intrazilnice asupra poziţiei lichidităţii participanţilor săi şi asupra rezilienţei CPC. O CPC nu deţine, în măsura posibilului, plăţi în marja de variaţie intrazilnică după ce a colectat toate aceste plăţi datorate.

(5)Pentru a se asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, după consultarea cu ABE şi SEBC, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează procentul şi intervalele de timp adecvate pentru perioada de lichidare şi pentru calcularea volatilităţii istorice menţionate la alineatul (1) care trebuie luate în considerare pentru diversele clase de instrumente financiare, ţinând cont de obiectivul de limitare a prociclicităţii şi de condiţiile în care practicile de stabilire a marjelor pentru un portofoliu menţionate la alineatul (4) pot fi aplicate.

Art. 42: Fondul de garantare

(1)Pentru a limita şi mai mult expunerile de credit faţă de membrii săi compensatori, CPC menţine un fond de garantare prefinanţat pentru acoperirea pierderilor care depăşesc pierderile care urmează să fie acoperite prin cerinţele de marjă prevăzute la articolul 41 şi care decurg din situaţia de neîndeplinire a obligaţiilor de plată a unuia sau mai multor membri compensatori, inclusiv deschiderea unei proceduri de insolvenţă.

(3)Fondul de garantare permite CPC cel puţin să reziste, în condiţii de piaţă extreme, dar plauzibile, la situaţia de neîndeplinire a obligaţiilor de plată a membrului compensator faţă de care are cea mai mare expunere sau la situaţia de neîndeplinire a obligaţiilor de plată a celui de al doilea şi a celui de al treilea membru compensator în ordinea mărimii expunerii, dacă suma expunerilor faţă de aceştia este mai mare. CPC elaborează scenarii pentru condiţii de piaţă extreme, dar plauzibile. Scenariile iau în calcul şi perioadele cele mai volatile prin care au trecut pieţele pentru care CPC îşi oferă serviciile, precum şi o gamă de scenarii viitoare potenţiale. Scenariile iau în considerare vânzarea neaşteptată a resurselor financiare şi reducerea rapidă a lichidităţilor de pe piaţă.

(5)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, după consultarea cu ABE şi în strânsă cooperare cu SEBC, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează cadrul pentru definirea condiţiilor de piaţă extreme, dar plauzibile menţionate la alineatul (3), care ar trebui utilizate pentru a determina dimensiunea fondului de garantare şi a celorlalte resurse financiare menţionate la articolul 43.

Art. 43: Alte resurse financiare

Art. 44: Controlul riscului de lichiditate

(1)O CPC are în permanenţă acces la un nivel adecvat de lichidităţi pentru a-şi desfăşura serviciile şi activităţile. În acest scop, CPC obţine liniile de credit necesare sau alte mijloace similare pentru a-şi acoperi nevoile de lichidităţi în cazul în care resursele financiare aflate la dispoziţia sa nu pot fi accesate imediat. Un membru compensator, o întreprindere-mamă sau o filială a respectivului membru compensator furnizează împreună cel mult 25 % din liniile de credit de care are nevoie CPC.

(2)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, după consultarea autorităţilor relevante şi a membrilor SEBC, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează cadrul pentru gestionarea riscului de lichiditate la care CPC sunt expuse în conformitate cu alineatul (1).

Art. 45: Ordinea utilizării resurselor în situaţii de neîndeplinire a obligaţiilor de plată

(5)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, după consultarea autorităţilor competente relevante şi a membrilor SEBC, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează metodologia pentru calculul şi menţinerea cuantumului resurselor proprii ale CPC care urmează să fie utilizate în conformitate cu alineatul (4).

Art. 45^a: Restricţii temporare în cazul unei situaţii semnificative care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată

(1)În cazul unei situaţii semnificative care nu presupune neîndeplinirea obligaţiilor de plată, astfel cum este definită la articolul 2 punctul 9 din Regulamentul (UE) 2021/23, autoritatea competentă poate solicita CPC să se abţină de la oricare dintre următoarele acţiuni, pentru o perioadă specificată de autoritatea competentă, care nu poate depăşi cinci ani:

c)să creeze o obligaţie de a plăti o remuneraţie variabilă, astfel cum este definită în politica de remunerare a CPC, în conformitate cu articolul 26 alineatul (5) din prezentul regulament, beneficii discreţionare de tipul pensiilor sau indemnizaţii de plecare conducerii superioare, astfel cum este definită la articolul 2 punctul 29 din prezentul regulament.

Art. 46: Cerinţe în materie de garanţii

(1)O CPC acceptă garanţii foarte lichide cu un risc de credit şi de piaţă minim pentru acoperirea expunerilor iniţiale şi curente faţă de membrii compensatori.

O CPC stabileşte în normele sale de funcţionare nivelul minim acceptabil de garantare pentru garanţiile pe care le acceptă şi poate specifica faptul că poate accepta garanţii bancare publice sau garanţii bancare comerciale complet neacoperite de garanţii reale. O CPC poate accepta garanţii publice, garanţii bancare publice sau garanţii bancare comerciale numai pentru a-şi acoperi expunerea iniţială şi curentă faţă de membrii săi compensatori care sunt contrapărţi nefinanciare sau faţă de clienţi ai membrilor compensatori, cu condiţia ca respectivii clienţi să fie contrapărţi nefinanciare.

(3)ESMA elaborează, în cooperare cu ABE şi după consultarea CERS şi SEBC, proiecte de standarde tehnice de reglementare prin care precizează:

c)condiţiile relevante în care garanţiile publice, garanţiile bancare publice şi garanţiile băncilor comerciale pot fi acceptate ca garanţii în temeiul alineatului (1), inclusiv limite corespunzătoare de concentrare, cerinţe de calitate a creditelor şi cerinţe stricte de acoperire a riscului de corelare defavorabilă pentru garanţiile băncilor publice şi garanţiile băncilor comerciale.

Art. 47: Politica de investiţii

(5)În cazul în care o CCP efectuează un depozit de active pe lângă o parte terţă, aceasta se asigură că activele aparţinând membrilor compensatori pot fi identificate separat de activele aparţinând CPC şi de activele aparţinând respectivei părţi terţe, prin intermediul unor conturi intitulate diferit în registrele contabile ale părţii terţe sau prin orice alte măsuri echivalente care să ducă la asigurarea aceluiaşi nivel de protecţie. O CPC are acces rapid la instrumentele financiare în caz de necesitate.

(8)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, după consultarea cu ABE şi SEBC, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează instrumentele financiare care pot fi considerate foarte lichide şi cu un risc de credit şi de piaţă minim în sensul alineatului (1), mecanismele cu grad ridicat de siguranţă menţionate la alineatele (3) şi (4) şi limitele de concentrare menţionate la alineatul (7).

Art. 48: Proceduri aplicabile în situaţiile de neîndeplinire a obligaţiilor de plată

(3)În cazul în care o CPC consideră că membrul compensator nu va fi în măsură să îşi îndeplinească obligaţiile viitoare, aceasta informează imediat autoritatea competentă înainte ca procedura de neîndeplinire a obligaţiilor de plată să fie declarată sau declanşată. Autoritatea competentă respectivă comunică imediat aceste informaţii AEVMP, membrilor relevanţi ai SEBC şi autorităţii responsabile de supravegherea membrului compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată.

(5)Atunci când în evidenţele şi conturile unei CPC sunt înregistrate active şi poziţii ca fiind deţinute pentru contul clienţilor unui membru compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată în conformitate cu articolul 39 alineatul (2), CPC se angajează prin contract, cel puţin, să declanşeze procedurile pentru a transfera activele şi poziţiile deţinute de membrul compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată pentru contul tuturor clienţilor săi către un alt membru compensator desemnat de toţi acei clienţi şi transferă activele respective, cu excepţia cazului în care toţi clienţii obiectează înainte de încheierea transferului respectiv şi fără consimţământul membrului compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată. Acest alt membru compensator este obligat să accepte activele şi poziţiile respective numai în cazul în care a intrat anterior într-o relaţie contractuală cu clienţii respectivi prin care s-a angajat să procedeze astfel. Dacă transferul către acest alt membru compensator nu are loc, indiferent de motiv, într-un interval de timp prestabilit în normele sale de funcţionare, CPC poate lua toate măsurile permise de normele sale pentru a-şi gestiona în mod activ riscurile în raport cu poziţiile respective, inclusiv prin lichidarea activelor şi poziţiilor deţinute de membrul compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată pentru conturile clienţilor săi.

(6)Atunci când activele şi poziţiile sunt înregistrate în evidenţele şi conturile unei CPC ca fiind deţinute pentru contul unui client al unui membru compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată în conformitate cu articolul 39 alineatul (3), CPC se angajează prin contract, cel puţin, să iniţieze procedurile pentru transferul, la cererea clientului şi fără consimţământul membrului compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată, al activelor şi poziţiilor deţinute pentru conturile clientului de membrul compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată către un alt membru compensator desemnat de clientul respectiv. Acest alt membru compensator este obligat să accepte aceste active şi poziţii numai în cazul în care se află deja în relaţii contractuale precedente cu clientul respectiv, prin care şi-a luat angajamentul să procedeze astfel. În cazul în care transferul către acest alt membru compensator nu are loc, indiferent de motiv, într-un interval de timp prestabilit în normele sale de funcţionare, CPC poate lua toate măsurile permise în temeiul acestor norme pentru a-şi gestiona în mod activ riscurile în raport cu aceste poziţii, inclusiv prin lichidarea activelor şi poziţiilor deţinute de membrul compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată pentru conturile clientului său.

(7)Garanţiile clienţilor între care se face distincţia în conformitate cu articolul 39 alineatele (2) şi (3) sunt utilizate exclusiv pentru a acoperi poziţiile deţinute pentru conturile acestora. Orice sold datorat de CPC după încheierea procesului de gestionare a situaţiei de neîndeplinire a obligaţiilor de plată a membrului compensator de către CPC este restituit imediat clienţilor, dacă aceştia sunt cunoscuţi CPC, sau, în caz contrar, este restituit membrului compensator pentru conturile clienţilor săi.

(8)Dacă un membru compensator se află într-o situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată şi dacă o astfel de situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată are ca rezultat transferul integral sau parţial al activelor şi poziţiilor deţinute de clienţi de la membrul compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată către un alt membru compensator, în conformitate cu alineatele (5) şi (6), acel alt membru compensator se poate baza, timp de trei luni de la data transferului respectiv, pe diligenţa necesară efectuată de membrul compensator aflat în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată în temeiul capitolului II secţiunea 4 din Directiva (UE) 2015/849 în scopul de a se conforma cerinţelor directivei respective.

Art. 49: Examinarea modelelor, teste de rezistenţă şi testări ex post (back testing)

(1)O CPC examinează periodic modelele şi parametrii adoptaţi pentru a-şi calcula cerinţele de marjă, contribuţiile la fondul de garantare, cerinţele în materie de garanţii şi alte mecanisme de control al riscului. CPC supune modelele unor teste de rezistenţă riguroase şi frecvente pentru a le evalua rezistenţa în condiţii de piaţă extreme, dar plauzibile şi efectuează testări ex post pentru a evalua fiabilitatea metodei adoptate. CPC obţine validarea independentă, informează autoritatea sa competentă şi ESMA în legătură cu rezultatele testelor efectuate şi obţine validarea din partea acestora în conformitate cu alineatele (1a)-(1e) înainte de a adopta orice modificare semnificativă a modelelor şi a parametrilor.

(1¹)Toate modificările aduse modelelor şi parametrilor care nu au fost evaluate în temeiul articolului 49a se evaluează în conformitate cu procedura prevăzută la prezentul articol.

(1²)În cazul în care o CPC intenţionează să adopte orice modificare a unui model sau parametru menţionat la alineatul (1), aceasta depune o cerere de validare a unei astfel de modificări în format electronic prin intermediul bazei de date centrale. Cererea respectivă este transmisă imediat către autoritatea competentă a CPC, ESMA şi colegiul menţionat la articolul 18. CPC ataşează la cererea sa o validare independentă a modificării avute în vedere.

(1³)Autoritatea competentă a CPC şi ESMA evaluează fiecare, în termen de 10 zile lucrătoare de la confirmarea de primire a cererii, dacă cererea conţine documentele necesare şi dacă documentele respective conţin toate informaţiile necesare în temeiul alineatului (5) litera (d).

Dacă autoritatea competentă a CPC sau ESMA ajunge la concluzia că nu au fost transmise toate documentele sau informaţiile solicitate, autoritatea competentă a CPC cere CPC solicitante să prezinte documente sau informaţii suplimentare pe care autoritatea sau ESMA le-a identificat ca lipsind, prin intermediul bazei de date centrale. În acest caz, termenul prevăzut la primul paragraf de la prezentul alineat poate fi prelungit cu maximum 10 zile lucrătoare. Cererea este respinsă dacă autoritatea competentă a CPC sau ESMA ajung la concluzia că CPC nu a dat curs unei astfel de solicitări şi, în acest caz, autoritatea care a conchis că cererea trebuie respinsă informează cealaltă autoritate în consecinţă. Autoritatea competentă a CPC informează CPC cu privire la deciziile de respingere a cererii prin intermediul bazei de date centrale şi informează, de asemenea, CPC cu privire la documentele sau informaţiile care s-a constatat că lipsesc.

(1⁴)În termen de 40 de zile lucrătoare de când ajunge la concluzia că toate documentele şi informaţiile au fost transmise în conformitate cu alineatul (1c):

b)ESMA efectuează o evaluare a riscurilor pe care le implică modificarea semnificativă şi transmite raportul său autorităţii competente a CPC şi colegiului menţionat la articolul 18.

În termen de 15 zile lucrătoare de la primirea rapoartelor menţionate la primul paragraf, colegiul menţionat la articolul 18 adoptă un aviz în temeiul articolului 19 şi îl transmite ESMA şi autorităţii competente. În pofida unei eventuale adoptări provizorii în conformitate cu alineatul (1g), autoritatea competentă şi ESMA nu adoptă o decizie de a acorda sau refuza validarea unor modificări semnificative ale modelelor şi parametrilor decât după ce colegiul menţionat la articolul 18 adoptă un astfel de aviz, exceptând cazul în care colegiul nu a adoptat avizul respectiv în termenul stabilit.

(1⁵)În termen de 10 zile lucrătoare de când primeşte avizul colegiului menţionat la articolul 18 sau după ce expiră termenul pentru emiterea avizului respectiv, în funcţie de care dintre aceste date survine mai întâi, autoritatea competentă a CPC şi ESMA acordă sau refuză fiecare validarea, ţinând seama de rapoartele menţionate la alineatul (1d) primul paragraf de la prezentul articol şi de avizul respectiv, şi se informează reciproc în scris în acest sens, furnizând o explicaţie pe deplin motivată a acordării sau a refuzului. În cazul în care autoritatea competentă a CPC sau ESMA nu a validat modificarea, validarea se refuză.

(1⁷)CPC nu poate adopta nicio modificare semnificativă a modelului sau parametrului menţionat la alineatul (1) înainte de a obţine validarea atât din partea autorităţii sale competente cât şi a ESMA.

Prin derogare de la primul paragraf, la cererea CPC, autoritatea competentă, cu acordul ESMA, poate permite adoptarea provizorie a unei modificări semnificative a unui model sau parametru înainte de acordarea validărilor, în cazuri justificate corespunzător. O astfel de modificare temporară este permisă numai pentru o anumită perioadă specificată în comun de autoritatea competentă a CPC şi de ESMA. După expirarea perioadei respective, CPC nu i se permite să utilizeze o astfel de modificare decât dacă ea a fost validată în temeiul prezentului articol.

(1⁹)Se consideră că o modificare este semnificativă dacă se îndeplineşte cel puţin una dintre următoarele condiţii:

(4)Pentru a asigura armonizarea consecventă a prezentului articol, după consultarea cu ABE, cu celelalte autorităţi competente şi cu membrii SEBC, AEVMP elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează:

(5)ESMA elaborează, în strânsă cooperare cu membrii SEBC, proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia:

d)listele documentelor necesare care trebuie să însoţească o cerere de validare în temeiul alineatului (1c) de la prezentul articol şi al articolului 49a şi informaţiile pe care ar trebui să le conţină astfel de documente pentru a se demonstra că CPC respectă toate cerinţele relevante din prezentul regulament.

(6)ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a preciza formatul electronic al cererii care trebuie depusă în baza de date centrală pentru validarea menţionată la alineatul (1b) de la prezentul articol şi la articolul 49a.

Art. 49^a: Procedura accelerată pentru modificări nesemnificative ale modelelor şi parametrilor CPC

(3)CPC îşi depune cererea, inclusiv toate documentele şi informaţiile necesare în temeiul articolului 49 alineatul (5) litera (d), în format electronic, prin intermediul bazei de date centrale. CPC furnizează toate informaţiile necesare pentru a demonstra din ce motiv modificarea propusă este considerată nesemnificativă şi, prin urmare, este eligibilă pentru evaluare în cadrul procedurii accelerate prevăzute la prezentul articol.

(5)În cazul în care, în conformitate cu alineatul (4), autoritatea competentă a CPC sau ESMA a decis că modificarea este semnificativă, acestea se informează reciproc în scris în acest sens, iar cererea de validare a modificării respective nu face obiectul procedurii accelerate prevăzute la prezentul articol.

(6)În cazul în care, în conformitate cu alineatul (4), autoritatea competentă a CPC şi ESMA au decis că modificarea nu este semnificativă, ambele, în termen de trei zile lucrătoare de la decizia respectivă:

Art. 50: Decontarea

CAPITOLUL 4:Calcule şi raportarea pentru scopul Regulamentului (UE) nr. 575/2013

Art. 50^a: Calculul K_CCP

2.O CPC calculează capitalul ipotetic după cum urmează:

priveşte propriile tranzacţii ale membrului compensator cu CPC-ul, tranzacţiile cu clienţii garantate de membrul compensator, precum şi toate valorile garanţiilor reale deţinute de CPC, inclusiv contribuţia prefinanţată a membrului compensator la fondul de garantare aferentă tranzacţiilor respective, în legătură cu evaluarea efectuată la sfârşitul perioadei de raportare în scopuri de reglementare înainte să se realizeze schimbul de marje care fac obiectul apelului în marjă final din ziua respectivă;

4.ABE elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare care să specifice următoarele în sensul alineatului (3):

b)situaţiile în care autoritatea competentă a unei instituţii care acţionează ca membru compensator poate solicita frecvenţe de calcul şi de raportare mai mari decât cele menţionate la litera (a).

Art. 50^b: Reguli generale pentru calculul K_CCP

(a)CPC-urile calculează valoarea expunerilor pe care le au faţă de membrii compensatori după cum urmează:

(e)în cazul în care pentru un cont care conţine mai multe dintre tipurile de contracte şi tranzacţii menţionate la articolul 301 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 se deţine o garanţie reală, CPC-urile trebuie să aloce marja iniţială furnizată de membrii lor compensatori sau de clienţi, după caz, proporţional cu EAD aferente respectivelor tipuri de contracte şi tranzacţii calculate în conformitate cu litera (a) de la prezentul alineat, fără a lua în considerare marja iniţială, la efectuarea calculului;

(g)în cazul în care un membru compensator furnizează servicii de compensare pentru clienţi, iar tranzacţiile şi garanţiile reale ale clienţilor membrului compensator sunt deţinute în subconturi care sunt separate de cele ale activităţilor comerciale proprii ale membrului compensator, CPC-urile efectuează calculul EAD_i separat pentru fiecare subcont şi calculează EAD_i totală a membrului compensator ca fiind suma dintre EAD ale subconturilor clienţilor şi EAD a subcontului activităţilor comerciale proprii ale membrului compensator;

Art. 50^c: Raportarea informaţiilor

1.Pentru scopul articolului 308 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, o CPC raportează următoarele informaţii membrilor săi compensatori care sunt instituţii şi autorităţilor competente ale acestora:

3.ABE elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a preciza următoarele:

Art. 50^d: Calculul elementelor specifice pe care trebuie să le raporteze CPC

a)dacă normele unei CPC dispun că aceasta utilizează o parte sau toate resursele sale financiare în paralel cu contribuţiile prefinanţate ale membrilor săi compensatori într-un mod care face aceste resurse echivalente cu contribuţiile prefinanţate ale unui membru compensator în ceea ce priveşte modul în care acestea absorb pierderile suportate de CPC în cazul intrării în stare de nerambursare sau în insolvenţă a unuia sau mai multora dintre membrii săi compensatori, CPC adaugă cuantumul corespunzător al acestor resurse la DF_CM;

b)dacă normele unei CPC dispun că aceasta utilizează o parte sau toate resursele sale financiare pentru a-şi acoperi pierderile generate de intrarea în stare de nerambursare a unuia sau a mai multora dintre membrii săi compensatori după ce şi-a epuizat fondul de garantare, dar înainte de a solicita contribuţiile angajate contractual ale membrilor săi compensatori, CPC adaugă cuantumul corespunzător al acestor resurse financiare suplimentare ( DF^a_CCP) la cuantumul total al contribuţiilor prefinanţate (DF) după cum urmează:

TITLUL V:ACORDURI DE INTEROPERABILITATE

Art. 51: Acorduri de interoperabilitate

Art. 52: Gestionarea riscului

(1)CPC care încheie un acord de interoperabilitate:

d)identifică, monitorizează şi gestionează interdependenţele şi corelările care pot decurge dintr-un acord de interoperabilitate şi care pot afecta riscul de credit şi de lichiditate aferente concentrărilor membrilor compensatori şi resurselor financiare grupate.

(2)Atunci când modelele de gestionare a riscului utilizate de CPC pentru acoperirea expunerilor proprii faţă de membrii compensatori sau a expunerilor reciproce sunt diferite, CPC identifică diferenţele respective, evaluează riscurile care pot decurge din acestea şi iau măsuri, inclusiv asigurând resurse financiare suplimentare, pentru a limita impactul acestor diferenţe asupra acordului de interoperabilitate şi posibilele lor consecinţe în termeni de riscuri de contagiune şi, totodată, se asigură că aceste diferenţe nu afectează capacitatea fiecărei CPC de a gestiona consecinţele situaţiei de neîndeplinire a obligaţiilor de plată a unui membru compensator.

Art. 53: Furnizarea de marje între CPC

Art. 54: Aprobarea acordurilor de interoperabilitate

(2)Autorităţile competente aprobă acordul de interoperabilitate numai dacă CPC implicate au fost autorizate să efectueze operaţiuni de compensare în temeiul procedurii prevăzute la articolul 17 sau sunt recunoscute în temeiul articolului 25 sau sunt autorizate în temeiul unui regim naţional de autorizare preexistent pentru o perioadă de cel puţin trei ani, dacă sunt îndeplinite cerinţele de la articolul 52 şi dacă condiţiile tehnice pentru decontarea tranzacţiilor conform prevederilor acordului permit funcţionarea ordonată a pieţelor financiare, iar acordul nu compromite eficacitatea supravegherii.

(3)Dacă o autoritate competentă consideră că nu sunt îndeplinite cerinţele prevăzute la alineatul (2), aceasta explică în scris celorlalte autorităţi competente şi CPC implicate consideraţiile sale legate de riscuri. Autoritatea respectivă notifică totodată şi AEVMP, care emite un aviz asupra validităţii consideraţiilor legate de riscuri ca motive pentru a nu aproba acordul de interoperabilitate. Avizul AEVMP se pune la dispoziţia tuturor CPC implicate. Dacă avizul AEVMP diferă de cel al autorităţii competente, autoritatea competentă respectivă îşi reconsideră poziţia ţinând cont de avizul AEVMP.

(5)ESMA, după consultarea membrilor SEBC şi CERS, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia cerinţele pentru ca CPC să gestioneze în mod adecvat riscurile care decurg din acordurile de interoperabilitate. În acest scop, ESMA ia în considerare ghidurile emise în temeiul alineatului (4) şi evaluează dacă dispoziţiile incluse în acestea sunt adecvate în cazul acordurilor de interoperabilitate care acoperă toate tipurile de produse sau contracte, inclusiv contractele derivate şi instrumentele nefinanciare.

TITLUL VI:ÎNREGISTRAREA ŞI SUPRAVEGHEREA REGISTRELOR CENTRALE DE TRANZACŢII

CAPITOLUL 1:Condiţii şi proceduri de înregistrare a registrelor centrale de tranzacţii

Art. 55: Înregistrarea unui registru central de tranzacţii

Art. 56: Cererea de înregistrare

(3)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează detaliile, altele decât cele pentru cerinţele legate de gestionarea riscurilor TIC, ale cererii de înregistrare menţionate la alineatul (1).

(4)Pentru a se asigura condiţii uniforme de aplicare a dispoziţiilor alineatului (1), ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a preciza următoarele elemente:

Art. 57: Notificarea autorităţilor competente şi consultarea cu acestea înainte de înregistrare

Art. 58: Examinarea cererii

Art. 59: Notificarea deciziilor AEVMP referitoare la înregistrare

Art. 61: Solicitarea de informaţii

(2)Atunci când trimite o cerere simplă în vederea obţinerii de informaţii în temeiul alineatului (1), AEVMP:

(3)Atunci când solicită furnizarea de informaţii în temeiul alineatului (1) prin intermediul unei decizii, AEVMP:

(4)Persoanele menţionate la alineatul (1) sau reprezentanţii acestora şi, în cazul persoanelor juridice sau al asociaţiilor fără personalitate juridică, persoanele autorizate prin lege sau prin statut să le reprezinte, furnizează informaţiile solicitate. Avocaţii autorizaţi în mod corespunzător să acţioneze pot furniza informaţiile în numele clienţilor lor. Aceştia din urmă rămân pe deplin răspunzători în cazul în care informaţiile furnizate sunt incomplete, incorecte sau induc în eroare.

Art. 62: Investigaţii generale

(1)Pentru a-şi îndeplini sarcinile în temeiul prezentului regulament, AEVMP poate efectua toate investigaţiile necesare cu privire la persoanele menţionate la articolul 61 alineatul (1). În acest scop, funcţionarii AEVMP şi alte persoane autorizate de aceasta sunt împuternicite:

(2)Funcţionarii şi alte persoane autorizate de AEVMP pentru efectuarea investigaţiilor menţionate la alineatul (1) îşi exercită competenţele pe baza prezentării unei autorizaţii scrise în care se specifică obiectul şi scopul investigaţiei. De asemenea, autorizaţia respectivă menţionează penalităţile cu titlu cominatoriu prevăzute la articolul 66 aplicabile în cazul în care evidenţele, datele, procedurile şi orice alte materiale solicitate sau răspunsurile la întrebările adresate persoanelor menţionate la articolul 61 alineatul (1) nu sunt furnizate ori sunt incomplete, precum şi amenzile prevăzute la articolul 65 în coroborare cu anexa I secţiunea IV litera (b), aplicabile în cazul furnizării unor răspunsuri incorecte sau care induc în eroare la întrebările adresate persoanelor menţionate la articolul 61 alineatul (1).

(4)În timp util înainte de investigaţie, AEVMP informează autoritatea competentă din statul membru pe al cărui teritoriu urmează să se desfăşoare investigaţia cu privire la investigaţia preconizată şi la identitatea persoanelor autorizate. La solicitarea AEVMP, funcţionarii autorităţii competente în cauză oferă asistenţă respectivelor persoane autorizate în îndeplinirea sarcinilor lor. De asemenea, funcţionarii autorităţii competente pot, la cerere, să participe la investigaţii.

(6)Atunci când este solicitată autorizaţia menţionată la alineatul (5), autoritatea judiciară naţională verifică dacă decizia AEVMP este autentică şi dacă măsurile coercitive preconizate nu sunt nici arbitrare, nici excesive, având în vedere obiectul investigaţiilor. Atunci când verifică proporţionalitatea măsurilor coercitive, autoritatea judiciară naţională poate solicita AEVMP explicaţii detaliate referitoare, în special, la motivele AEVMP de a suspecta că a avut loc o încălcare a prezentului regulament, la gravitatea presupusei încălcări şi la natura implicării persoanei care face obiectul măsurilor coercitive. Cu toate acestea, autoritatea judiciară naţională nu pune în discuţie necesitatea investigaţiei şi nici nu poate solicita să i se furnizeze informaţii din dosarul AEVMP. Controlul legalităţii deciziei AEVMP este numai de competenţa Curţii de Justiţie în conformitate cu procedura prevăzută în Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

Art. 63: Inspecţiile la faţa locului

(3)Funcţionarii şi alte persoane autorizate de AEVMP să efectueze o inspecţie la faţa locului îşi exercită competenţele pe baza prezentării unei autorizaţii scrise în care se specifică obiectul şi scopul inspecţiei, precum şi penalităţile cu titlu cominatoriu prevăzute la articolul 66 aplicabile în cazul în care persoanele vizate nu se supun inspecţiei. În timp util înainte de inspecţie, AEVMP notifică inspecţia autorităţii competente a statului membru pe teritoriul căruia urmează să se desfăşoare aceasta.

(4)Persoanele menţionate la articolul 61 alineatul (1) se supun inspecţiilor la faţa locului dispuse printr-o decizie a AEVMP. Decizia specifică obiectul şi scopul inspecţiei, precizează data la care inspecţia urmează să înceapă şi indică penalităţile cu titlu cominatoriu prevăzute la articolul 66, căile de atac disponibile în temeiul Regulamentului (UE) nr. 1095/2010, precum şi dreptul de a solicita controlul legalităţii deciziei de către Curtea de Justiţie. AEVMP adoptă astfel de decizii după consultarea autorităţii competente a statului membru pe teritoriul căruia urmează să se desfăşoare inspecţia.

(5)La cererea AEVMP, funcţionarii, precum şi persoanele autorizate sau desemnate de autoritatea competentă a statului membru pe teritoriul căruia urmează să se desfăşoare inspecţia, acordă asistenţă în mod activ funcţionarilor şi altor persoane autorizate de AEVMP. În acest scop, aceştia dispun de competenţele prevăzute la alineatul (2). De asemenea, la cerere, funcţionarii autorităţii competente a statului membru în cauză pot să participe la inspecţiile la faţa locului.

(9)Atunci când este solicitată autorizaţia menţionată la alineatul (8), autoritatea judiciară naţională verifică dacă decizia AEVMP este autentică şi dacă măsurile coercitive preconizate nu sunt nici arbitrare şi nici excesive, având în vedere obiectul inspecţiei. Atunci când verifică proporţionalitatea măsurilor coercitive, autoritatea judiciară naţională poate solicita AEVMP explicaţii detaliate. O astfel de solicitare de explicaţii detaliate se poate referi, în special, la motivele AEVMP de a suspecta că a avut loc o încălcare a prezentului regulament, precum şi la gravitatea presupusei încălcări şi la natura implicării persoanei care face obiectul măsurilor coercitive. Cu toate acestea, autoritatea judiciară naţională nu poate controla necesitatea inspecţiei şi nici nu poate solicita să i se furnizeze informaţii din dosarul AEVMP. Controlul legalităţii deciziei AEVMP este numai de competenţa Curţii de Justiţie în conformitate cu procedura prevăzută în Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

Art. 64: Norme procedurale pentru luarea măsurilor de supraveghere şi impunerea amenzilor

(1)Atunci când, în îndeplinirea sarcinilor sale în temeiul prezentului regulament, AEVMP constată că există indicii clare privind posibila existenţă a unor fapte care pot constitui una sau mai multe dintre încălcările enumerate în anexa I, AEVMP numeşte un agent de investigaţii independent din cadrul AEVMP pentru a cerceta chestiunea respectivă. Agentul numit nu poate să fie sau să fi fost implicat, direct sau indirect, în supravegherea sau în procesul de înregistrare a registrului central de tranzacţii vizat şi îşi îndeplineşte funcţiile independent de AEVMP.

(2)Agentul de investigaţii cercetează presupusele încălcări, ţinând seama de orice observaţii transmise de persoanele care fac obiectul investigaţiilor şi prezintă AEVMP un dosar complet cuprinzând constatările sale.

(3)După încheierea investigaţiei sale şi înainte de a înainta AEVMP dosarul cuprinzând constatările sale, agentul de investigaţii le oferă persoanelor care fac obiectul investigaţiilor posibilitatea de a fi audiate pe tema aspectelor cercetate. Agentul de investigaţii îşi întemeiază constatările numai pe fapte cu privire la care persoanele vizate au avut ocazia să facă observaţii.

(7)Comisia adoptă şi alte norme procedurale pentru exercitarea competenţei de a impune amenzi sau penalităţi cu titlu cominatoriu, inclusiv dispoziţii privind dreptul la apărare, dispoziţii temporale şi dispoziţii privind încasarea amenzilor şi a penalităţilor cu titlu cominatoriu, şi adoptă norme detaliate privind termenele de prescripţie pentru impunerea şi executarea sancţiunilor.

(8)ESMA sesizează autorităţile relevante în vederea unei investigaţii şi a eventualei urmăriri penale atunci când, în îndeplinirea sarcinilor sale în temeiul prezentului regulament, constată că există indicii clare privind posibila existenţă a unor fapte despre care ştie că pot constitui o infracţiune în temeiul dreptului aplicabil. În plus, ESMA se abţine de la aplicarea unor amenzi sau a unor penalităţi cu titlu cominatoriu în cazul în care este conştientă de faptul că o achitare sau o condamnare anterioară în temeiul unor fapte identice sau al unor fapte în esenţă identice a dobândit deja autoritate de lucru judecat în urma unor proceduri penale în temeiul dreptului intern.

Art. 65: Amenzi

(1)Atunci când, în conformitate cu articolul 64 alineatul (5), AEVMP constată faptul că un registru central de tranzacţii a săvârşit, cu intenţie sau din neglijenţă, una dintre încălcările enumerate în anexa I, aceasta adoptă o decizie de aplicare a unei amenzi în conformitate cu alineatul (2) de la prezentul articol.

(2)Cuantumurile de bază pentru amenzile menţionate la alineatul (1) se încadrează între următoarele limite:

(4)Fără a aduce atingere alineatelor (2) şi (3), valoarea amenzii nu depăşeşte 20 % din cifra de afaceri anuală a registrului central de tranzacţii în cauză, obţinută în exerciţiul financiar precedent, dar, în cazul în care registrul a obţinut direct sau indirect un beneficiu financiar în urma încălcării, cuantumul amenzii este cel puţin egal cu respectivul beneficiu.

Art. 66: Penalităţi cu titlu cominatoriu

(1)AEVMP impune, prin decizie, penalităţi cu titlu cominatoriu pentru a obliga:

b)o persoană dintre cele menţionate la articolul 61 alineatul (1):

Art. 67: Audierea persoanelor în cauză

(1)Înainte de adoptarea oricărei decizii în temeiul articolului 73 alineatul (1) şi a oricărei decizii privind penalităţile cu titlu cominatoriu în temeiul articolului 66, ESMA acordă persoanelor care fac obiectul respectivelor proceduri posibilitatea de a fi audiate cu privire la constatările sale. ESMA îşi întemeiază deciziile numai pe constatările asupra cărora persoanele care fac obiectul procedurilor au avut posibilitatea să formuleze observaţii.

Primul paragraf de la prezentul alineat nu se aplică deciziilor menţionate la articolul 73 alineatul (1) literele (a), (c) şi (d) în cazul în care sunt necesare acţiuni urgente pentru prevenirea unor daune importante şi iminente la adresa sistemului financiar sau la adresa integrităţii, transparenţei, eficienţei şi bunei funcţionări a pieţelor financiare, inclusiv a stabilităţii sau corectitudinii datelor raportate unui registru central de tranzacţii. Într-o asemenea situaţie, ESMA poate adopta o decizie provizorie şi acordă persoanelor în cauză posibilitatea de a fi audiate cât mai curând posibil după adoptarea deciziei.

Art. 68: Publicarea, natura, executarea şi alocarea amenzilor şi a penalităţilor cu titlu cominatoriu

(4)Amenzile şi penalităţile cu titlu cominatoriu aplicate în temeiul articolelor 65 şi 66 sunt executorii.

Art. 71: Retragerea înregistrării

Art. 72: Taxe de supraveghere

(1)AEVMP percepe taxe de la registrele centrale de tranzacţii în conformitate cu prezentul regulament şi cu actele delegate adoptate în temeiul alineatului (3). Taxele respective acoperă integral cheltuielile AEVMP aferente înregistrării şi supravegherii registrelor centrale de tranzacţii, precum şi rambursarea oricăror costuri pe care le pot suporta autorităţile competente în desfăşurarea activităţilor lor în temeiul prezentului regulament, în special ca urmare a delegării unor sarcini în conformitate cu articolul 74.

Art. 73: Măsuri de supraveghere adoptate de AEVMP

(2)Atunci când ia deciziile menţionate la alineatul (1), AEVMP ţine seama de natura şi gravitatea încălcării, având în vedere următoarele criterii:

(3)AEVMP notifică fără întârziere orice decizie adoptată în temeiul alineatului (1) registrului central de tranzacţii în cauză şi comunică decizia respectivă autorităţilor competente ale statelor membre şi Comisiei. AEVMP publică orice decizie de acest fel pe site-ul său de internet în termen de 10 zile lucrătoare de la data adoptării acesteia.

Atunci când îşi publică decizia, în conformitate cu primul paragraf, AEVMP face public, de asemenea, dreptul registrului central de tranzacţii în cauză de a formula o cale de atac cu privire la decizie şi, după caz, faptul că a fost iniţiată o astfel de cale de atac, precizând că aceasta nu are un efect suspensiv, precum şi posibilitatea suspendării de către Comisia de apel a AEVMP a aplicării deciziei contestate, în conformitate cu articolul 60 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

Art. 74: Delegarea sarcinilor AEVMP către autorităţile competente

(1)Atunci când este necesar pentru îndeplinirea corespunzătoare a unei sarcini de supraveghere, AEVMP poate delega anumite sarcini de supraveghere autorităţii competente a unui stat membru în conformitate cu ghidurile emise de AEVMP în temeiul articolului 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010. Aceste sarcini de supraveghere specifice pot include, în special, competenţa de a prezenta cereri de informaţii în conformitate cu articolul 61 şi de a efectua investigaţii şi inspecţii la faţa locului în conformitate cu articolul 62 şi cu articolul 63 alineatul (6).

CAPITOLUL 2:Relaţii cu ţări terţe

Art. 75: Echivalenţă şi acorduri internaţionale

(1)Comisia poate adopta un act de punere în aplicare, în care precizează faptul că dispoziţiile juridice şi mecanismele de supraveghere ale unei ţări terţe garantează că:

(2)Atunci când este necesar şi, în orice caz, după adoptarea unui act de punere în aplicare, în sensul alineatului (1), Comisia transmite recomandări Consiliului în vederea negocierii de acorduri internaţionale cu ţările terţe relevante în ceea ce priveşte schimbul de informaţii privind contractele derivate deţinute în registrele centrale de tranzacţii stabilite în respectiva ţară terţă şi accesul reciproc la aceste informaţii într-un mod care garantează faptul că autorităţile Uniunii, inclusiv AEVMP, beneficiază de un acces imediat şi continuu la toate informaţiile necesare pentru exercitarea atribuţiilor care le revin.

(3)După încheierea acordurilor menţionate la alineatul (2) şi în conformitate cu acestea, AEVMP stabileşte modalităţi de cooperare cu autorităţile competente din ţările terţe relevante. Modalităţile în cauză specifică cel puţin:

Art. 76: Modalităţi de cooperare

Art. 76^a: Acces direct reciproc la date

(2)În urma prezentării unei cereri de către autorităţile menţionate la alineatul (1) din prezentul articol, Comisia poate adopta acte de punere în aplicare în conformitate cu procedura de examinare menţionată la articolul 86 alineatul (2), pentru a stabili dacă toate condiţiile următoare sunt îndeplinite de cadrul juridic al ţării terţe al autorităţii solicitante:

Art. 77: Recunoaşterea registrelor centrale de tranzacţii

(2)Un registru central de tranzacţii menţionat la alineatul (1) transmite AEVMP cererea sa de recunoaştere însoţită de toate informaţiile necesare, incluzând cel puţin informaţiile necesare pentru a putea verifica faptul că registrul central de tranzacţii este autorizat şi face obiectul unei supravegheri eficace într-o ţară terţă care:

c)a stabilit modalităţile de cooperare în temeiul articolului 75 alineatul (3), pentru a garanta că autorităţile Uniunii, inclusiv AEVMP, au acces imediat şi continuu la toate informaţiile necesare.

TITLUL VII:CERINŢE APLICABILE REGISTRELOR CENTRALE DE TRANZACŢII

Art. 78: Cerinţe generale

(5)În cazul în care un registru central de tranzacţii oferă servicii auxiliare, precum cele de confirmare a tranzacţiilor, de corelare a ordinelor în vederea executării tranzacţiilor (trade matching), de administrare a evenimentelor de credit, de reconciliere a portofoliilor sau de comprimare a acestora, registrul central de tranzacţii menţine respectivele servicii auxiliare separate la nivel operaţional de funcţia registrului central de tranzacţii de a colecta şi a păstra la nivel central evidenţele referitoare la instrumentele financiare derivate.

(7)Registrele centrale de tranzacţii dispun de cerinţe de acces obiective, nediscriminatorii şi publice pentru întreprinderile care fac obiectul obligaţiei de raportare în temeiul articolului 9. Registrele centrale de tranzacţii acordă prestatorilor de servicii acces nediscriminatoriu la informaţiile deţinute de acestea, numai dacă contrapărţile relevante şi-au dat acordul în acest sens. Criteriile care restricţionează accesul sunt permise numai în măsura în care au obiectivul de a controla riscul la care sunt expuse datele păstrate de registrele centrale de tranzacţii.

(8)Registrele centrale de tranzacţii fac publice preţurile şi taxele aferente serviciilor prestate în temeiul prezentului regulament. Acestea fac publice preţurile şi taxele aferente fiecărui serviciu furnizat separat, inclusiv reducerile şi rabaturile şi condiţiile pentru a beneficia de acestea. Ele permit entităţilor care fac raportări să aibă acces separat la fiecare serviciu. Preţurile şi taxele percepute de registrele centrale de tranzacţii sunt stabilite în funcţie de costuri.

(9)Registrele centrale de tranzacţii stabilesc următoarele proceduri şi politici:

(10)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare cu privire la:

b)procedurile care trebuie aplicate de registrul central de tranzacţii pentru a verifica respectarea cerinţelor de raportare de către contrapartea care efectuează raportări sau de către entitatea care le transmite şi pentru a verifica exhaustivitatea şi corectitudinea datelor raportate în temeiul articolului 9.

Art. 79: Fiabilitatea operaţională

Art. 80: Salvgardare şi înregistrare

Art. 81: Transparenţă şi disponibilitatea datelor

(3)Registrele centrale de tranzacţii pun informaţiile necesare la dispoziţia următoarelor entităţi pentru a le permite să îşi îndeplinească responsabilităţile şi mandatele:

m)autorităţile de rezoluţie desemnate în temeiul articolului 3 din Directiva 2014/59/UE a Parlamentului European şi a Consiliului (^****);

(^****)Directiva 2014/59/UE a Parlamentului European şi a Consiliului din 15 mai 2014 de instituire a unui cadru pentru redresarea şi rezoluţia instituţiilor de credit şi a firmelor de investiţii şi de modificare a Directivei 82/891/CEE a Consiliului şi a Directivelor 2001/24/CE, 2002/47/CE, 2004/25/CE, 2005/56/CE, 2007/36/CE, 2011/35/UE, 2012/30/UE şi 2013/36/UE ale Parlamentului European şi ale Consiliului, precum şi a Regulamentelor (UE) nr. 1093/2010 şi (UE) nr. 648/2012 ale Parlamentului European şi ale Consiliului (JO L 173, 12.6.2014, p. 190).

(5)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, după consultarea membrilor SEBC, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează următoarele:

d)clauzele şi condiţiile, modalităţile şi documentele necesare în temeiul cărora registrele centrale de tranzacţii acordă accesul entităţilor menţionate la alineatul (3).

Art. 82: Exercitarea delegării de competenţe

(2)Competenţa de a adopta acte delegate menţionată la articolul 1 alineatul (6), articolul 3 alineatul (5), articolul 4 alineatul (3a), articolul 7a alineatul (7), articolul 11a alineatul (3a), articolul 11 alineatul (12a), articolul 25 alineatul (2a), articolul 25 alineatul (6a), articolul 25a alineatul (3), articolul 25d alineatul (3), articolul 25i alineatul (7), articolul 25o, articolul 64 alineatul (7), articolul 70 şi articolul 72 alineatul (3) se conferă Comisiei pentru o perioadă nedeterminată de la 24 decembrie 2024.

(3)Delegarea de competenţe menţionată la articolul 1 alineatul (6), articolul 3 alineatul (5), articolul 4 alineatul (3a), articolul 7a alineatul (7), articolul 11 alineatul (3a), articolul 11 alineatul (12a), articolul 25 alineatul (2a), articolul 25 alineatul (6a), articolul 25a alineatul (3), articolul 25d alineatul (3), articolul 25i alineatul (7), articolul 25o, articolul 64 alineatul (7), articolul 70 şi articolul 72 alineatul (3) poate fi revocată oricând de Parlamentul European sau de Consiliu. O decizie de revocare pune capăt delegării de competenţe specificate în decizia respectivă. Decizia produce efecte din ziua care urmează datei publicării acesteia în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene sau de la o dată ulterioară menţionată în decizie. Decizia nu aduce atingere actelor delegate care sunt deja în vigoare.

(6)Un act delegat adoptat în temeiul articolului 1 alineatul (6), articolului 3 alineatul (5), articolului 4 alineatul (3a), articolului 7a alineatul (7), articolului 11 alineatul (3a), articolului 11 alineatul (12a), articolului 25a alineatul (2a), articolului 25 alineatul (6a), articolului 25a alineatul (3), articolului 25d alineatul (3), articolului 25i alineatul (7), articolului 25o, articolului 64 alineatul (7), articolului 70 sau articolului 72 alineatul (3) intră în vigoare numai în cazul în care nici Parlamentul European şi nici Consiliul nu au formulat obiecţii în termen de trei luni de la notificarea acestuia către Parlamentul European şi Consiliu sau în cazul în care, înaintea expirării termenului respectiv, Parlamentul European şi Consiliul au informat Comisia că nu vor formula obiecţii. Termenul respectiv se prelungeşte cu trei luni la iniţiativa Parlamentului European sau a Consiliului.

TITLUL VIII:DISPOZIŢII COMUNE

Art. 83: Secretul profesional

(1)Obligaţia de a respecta secretul profesional se aplică tuturor persoanelor care lucrează sau au lucrat pentru autorităţile competente desemnate în conformitate cu articolul 22 şi pentru autorităţile menţionate la articolul 81 alineatul (3), pentru AEVMP, precum şi auditorilor şi experţilor mandataţi de autorităţile competente sau de AEVMP. Nicio informaţie confidenţială pe care aceste persoane au primit-o în exercitarea funcţiilor lor nu poate fi divulgată niciunei persoane sau autorităţi, decât într-o formă rezumată sau agregată care împiedică identificarea CPC, a registrelor centrale de tranzacţii sau a oricărei alte persoane, fără a se aduce atingere cazurilor reglementate de dreptul penal sau fiscal sau celorlalte dispoziţii ale prezentului regulament.

(3)Fără a aduce atingere cazurilor reglementate de dreptul penal sau de dreptul fiscal, autorităţile competente, AEVMP, organismele sau persoanele fizice sau juridice, altele decât autorităţile competente, care primesc informaţii confidenţiale în temeiul prezentului regulament le pot utiliza, în cazul autorităţilor competente, doar în executarea atribuţiilor lor şi pentru exercitarea funcţiilor lor, în limitele prezentului regulament sau, în cazul celorlalte autorităţi, organisme sau persoane fizice sau juridice, în scopurile pentru care aceste informaţii le-au fost comunicate sau în cadrul unor proceduri administrative sau judiciare legate în mod expres de exercitarea funcţiilor lor sau în ambele situaţii. Dacă AEVMP, autoritatea competentă sau orice altă autoritate, organism sau persoană care comunică informaţia îşi exprimă consimţământul în acest sens, autoritatea care a primit informaţia o poate utiliza în alte scopuri necomerciale.

(4)Informaţiile confidenţiale primite, schimbate sau transmise în temeiul prezentului regulament sunt supuse cerinţelor secretului profesional prevăzute la alineatele (1), (2) şi (3). Aceste condiţii nu împiedică însă AEVMP, autorităţile competente sau băncile centrale relevante să transmită sau să facă schimb de informaţii confidenţiale în conformitate cu prezentul regulament sau cu alte dispoziţii legislative aplicabile întreprinderilor de investiţii, instituţiilor de credit, fondurilor de pensii, OPCVM, AFIA, intermediarilor de asigurări şi reasigurări, întreprinderilor de asigurări, pieţelor reglementate sau operatorilor de pe piaţă, cu acordul autorităţii competente, al unei alte autorităţi, al unui alt organism sau al unei alte persoane fizice sau juridice care a comunicat aceste informaţii.

Art. 84: Schimbul de informaţii

TITLUL IX:DISPOZIŢII TRANZITORII ŞI FINALE

Art. 85: Rapoarte şi examinări

(1¹)Până la 17 iunie 2023, ESMA prezintă Comisiei un raport cu privire la:

a)impactul Regulamentului (UE) 2019/834 al Parlamentului European şi al Consiliului (*) asupra nivelului compensării efectuate de contrapărţile financiare şi nefinanciare şi asupra distribuţiei compensării în cadrul fiecărui tip de contrapărţi, în special în ceea ce priveşte contrapărţile financiare care au un volum limitat de activităţi cu instrumente financiare derivate extrabursiere şi în ceea ce priveşte gradul de adecvare al pragurilor de compensare menţionate la articolul 10 alineatul (4);

(*)Regulamentul (UE) 2019/834 al Parlamentului European şi al Consiliului din 20 mai 2019 de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 în ceea ce priveşte obligaţia de compensare, suspendarea obligaţiei de compensare, cerinţele de raportare, tehnicile de atenuare a riscurilor pentru contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate de o contraparte centrală, înregistrarea şi supravegherea registrelor centrale de tranzacţii şi cerinţele aplicabile registrelor centrale de tranzacţii (JO L 141, 28.5.2019, p. 42).

(3)Până la 18 decembrie 2020, Comisia pregăteşte un raport în care evaluează:

c)dacă tranzacţiile care rezultă direct din serviciile de reducere a riscurilor posttranzacţionare, inclusiv de comprimare a portofoliului, ar trebui să fie exceptate de la obligaţia de compensare menţionată la articolul 4 alineatul (1), ţinându-se seama de măsura în care aceste servicii atenuează riscul, mai ales riscul de credit al contrapărţii şi riscul operaţional, de potenţialul de eludare a obligaţiei de compensare şi de posibilul efect de descurajare a compensării centrale.

(3¹)Până la 18 mai 2020, ESMA prezintă Comisiei un raport în care evaluează:

d)în cooperare cu CERS, dacă tranzacţiile care rezultă în mod direct din serviciile de reducere a riscurilor posttranzacţionare, inclusiv de comprimare a portofoliului, ar trebui să fie exceptate de la obligaţia de compensare menţionată la articolul 4 alineatul (1); respectivul raport:

e)dacă lista instrumentelor financiare care sunt considerate foarte lichide, cu risc de piaţă şi de credit minim, în conformitate cu articolul 47, ar putea fi extinsă şi dacă respectiva listă ar putea include unul sau mai multe fonduri de piaţă monetară, autorizate în conformitate cu Regulamentul (UE) 2017/1131 al Parlamentului European şi al Consiliului (*).

(6)ESMA, în cooperare cu CERS şi de comun acord, în conformitate cu articolul 24b alineatul (3), cu băncile centrale de emisiune a tuturor monedelor din Uniune în care sunt denominate instrumentele financiare compensate sau care urmează să fie compensate prin CPC dintr-o ţară terţă la care face referire actul de punere în aplicare menţionat la articolul 25 alineatul (2c) al doilea paragraf, prezintă Comisiei un raport privind aplicarea dispoziţiilor respectivului act de punere în aplicare, care evaluează în special dacă este atenuat în mod suficient riscul la adresa stabilităţii financiare a Uniunii sau a unuia ori mai multor state membre ale acesteia. ESMA prezintă Comisiei raportul său în termen de 12 luni de la încheierea perioadei de adaptare stabilite în conformitate cu articolul 25 alineatul (2c) al patrulea paragraf litera (b). Acordul unei bănci centrale de emisiune se referă numai la moneda pe care o emite şi nu la raport în ansamblul său.

(8)Până la 25 decembrie 2026, ESMA prezintă Parlamentului European, Consiliului şi Comisiei un raport privind oportunitatea şi implicaţiile extinderii definiţiei unei CPC, astfel cum se menţionează la articolul 2 punctul 1 din prezentul regulament, la alte pieţe în afara pieţelor financiare, cum ar fi pieţele de mărfuri, inclusiv pieţele angro de energie, sau pieţele criptoactivelor care fac obiectul Regulamentului (UE) 2023/1114 al Parlamentului European şi al Consiliului (^*5).

(10)Până la 25 decembrie 2027, ESMA prezintă Parlamentului European, Consiliului şi Comisiei un raport privind activitatea generală referitoare la tranzacţiile cu instrumente financiare derivate ale contrapărţilor financiare şi contrapărţilor nefinanciare care fac obiectul prezentului regulament, furnizând, printre altele, următoarele informaţii cu privire la contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare respective, făcând distincţie între natura lor financiară sau nefinanciară:

(11)Până la 25 decembrie 2026, ESMA, în colaborare cu CERS, înaintează Comisiei un raport. Raportul:

b)evaluează modul în care dispoziţiile privind antiprociclicitatea din prezentul regulament şi din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013 al Comisiei (^*6) au fost aplicate de-a lungul anilor şi dacă sunt necesare măsuri suplimentare pentru a îmbunătăţi utilizarea instrumentelor antiprociclicitate;

c)informează cu privire la modul în care instrumentele antiprociclicitate ar putea conduce sau nu la creşteri ale marjei care să fie mai mari decât cele obţinute fără aplicarea instrumentelor respective, ţinând seama de eventualele majorări sau compensări pe care o CPC este autorizată să le aplice în temeiul prezentului regulament.

(12)Până la 25 decembrie 2027, ESMA evaluează, în strânsă cooperare cu CERS şi cu mecanismul comun de monitorizare, modul în care s-au aplicat articolele 15a, 17, 17a, 17b, 49 şi 49a.

a)dacă modificările introduse prin Regulamentul (UE) 2024/2987 al Parlamentului European şi al Consiliului (^*7) au obţinut efectul dorit în ceea ce priveşte creşterea competitivităţii CPC-urilor din Uniune şi reducerea sarcinii de reglementare cu care acestea se confruntă;

(14)Până la 25 decembrie 2028, ESMA înaintează Comisiei un raport. Raportul respectiv evaluează, în cooperare cu CERS, dacă:

Art. 86: Procedura Comitetului

Art. 87: Modificarea Directivei 98/26/CE

Art. 88: Site-uri de internet

(1)AEVMP administrează un site de internet pe care publică detalii cu privire la:

Art. 89: Dispoziţii tranzitorii

(1)Până la 18 iunie 2021, obligaţia de compensare prevăzută la articolul 4 nu se aplică contractelor derivate extrabursiere care au efectul, măsurabil în mod obiectiv, de a reduce riscurile investiţiilor care sunt direct legate de solvabilitatea financiară a sistemelor de pensii şi nici entităţilor instituite pentru a oferi despăgubiri membrilor sistemelor de pensii respective în cazul neîndeplinirii obligaţiilor de plată.

(2)În ceea ce priveşte sistemele de pensii menţionate la articolul 2 alineatul (10) literele (c) şi (d), exceptarea menţionată la alineatul (1) de la prezentul articol este acordată de autoritatea competentă relevantă pentru anumite tipuri de entităţi sau tipuri de regimuri. După primirea cererii, autoritatea competentă notifică AEVMP şi AEAPO. În termen de treizeci de zile calendaristice de la primirea notificării, AEVMP, în consultare cu AEAPO, emite un aviz de evaluare a respectării de către tipurile de entităţi sau de regimuri a articolului 2 alineatul (10) literele (c) sau (d), precum şi a necesităţii justificate a acordării unei exceptări având în vedere dificultăţile întâmpinate în îndeplinirea cerinţelor privind marjele de variaţie. Autoritatea competentă acordă exceptarea numai în cazurile în care este pe deplin convinsă de faptul că tipurile de entităţi sau de regimuri respectă articolul 2 alineatul (10) literele (c) sau (d) şi că acestea întâmpină dificultăţi în îndeplinirea cerinţelor privind marjele de variaţie. Autoritatea competentă ia o decizie în termen de zece zile lucrătoare de la primirea avizului AEVMP, luând în considerare în mod corespunzător avizul primit. În cazul în care autoritatea competentă nu este de acord cu avizul AEVMP, decizia sa trebuie să fie motivată în mod detaliat şi să includă o explicaţie a unei eventuale devieri importante de la aviz.

(3)O CPC care a fost autorizată în statul membru de stabilire să presteze servicii de compensare în conformitate cu legislaţia naţională a statului membru respectiv înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare prevăzute la articolele 4, 5, 8-11, 16, 18, 25, 26, 29, 34, 41, 42, 44, 45, 46, 47, 49, 56 şi 81 solicită autorizarea în temeiul articolului 14 în sensul prezentului regulament, în termen de şase luni de la data intrării în vigoare a tuturor standardelor tehnice de reglementare în temeiul articolelor 16, 25, 26, 29, 34, 41, 42, 44, 45, 47 şi 49.

O CPC stabilită într-o ţară terţă, recunoscută pentru a presta servicii de compensare într-un stat membru în conformitate cu legislaţia naţională a statului membru respectiv înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare prevăzute la articolele 16, 26, 29, 34, 41, 42, 44, 45, 47 şi 49, solicită recunoaşterea în temeiul articolului 25 în sensul prezentului regulament, în termen de şase luni de la data la intrării în vigoare a tuturor standardelor tehnice de reglementare în temeiul articolelor 16, 26, 29, 34, 41, 42, 44, 45, 47 şi 49.

(3¹)ESMA îşi exercită competenţele în temeiul articolului 25 alineatele (2a), (2b) şi (2c) numai după data intrării în vigoare a actelor delegate menţionate la articolul 25 alineatul (2a) al doilea paragraf şi la articolul 25a alineatul (3) şi, în ceea ce priveşte CPC pentru care ESMA nu a adoptat o decizie de recunoaştere în temeiul articolului 25 înainte de 1 ianuarie 2020, numai după data intrării în vigoare a actului de punere în aplicare relevant menţionat la articolul 25 alineatul (6).

(3³)ESMA reexaminează deciziile de recunoaştere adoptate în conformitate cu articolul 25 alineatul (1) înainte de data intrării în vigoare a actelor delegate menţionate la articolul 25 alineatul (2a) al doilea paragraf şi la articolul 25a alineatul (3) în termen de 18 luni de la data intrării în vigoare a actului delegat menţionat la articolul 25 alineatul (2a) al doilea paragraf, în conformitate cu articolul 25 alineatul (5).

În cazul în care, în urma reexaminării menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat, ESMA constată că o CPC recunoscută înainte de 1 ianuarie 2020 ar trebui calificată drept CPC de nivel 2 în conformitate cu articolul 25 alineatul (2a), ESMA stabileşte o perioadă de adaptare adecvată care nu depăşeşte 18 luni, până la finalul căreia CPC trebuie să respecte cerinţele menţionate la articolul 25 alineatul (2b). ESMA poate prelungi perioada de adaptare cu până la şase luni suplimentare în urma unei cereri motivate a CPC sau a oricărei autorităţi competente responsabile de supravegherea membrilor compensatori stabiliţi în Uniune, în cazul în care o astfel de prelungire este justificată de circumstanţe excepţionale şi de impactul asupra membrilor compensatori stabiliţi în Uniune.

(5)În cazul în care o autoritate competentă a autorizat o CPC să compenseze o anumită clasă de instrumente financiare derivate în conformitate cu legislaţia naţională a statului său membru înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare prevăzute la articolele 16, 26, 29, 34, 41, 42, 45, 47 şi 49, autoritatea competentă a acelui stat membru notifică AEVMP respectiva autorizare în termen de o lună de la data intrării în vigoare a standardelor tehnice de reglementare prevăzute la articolul 5 alineatul (1).

În cazul în care o autoritate competentă a recunoscut o CPC, stabilită într-o ţară terţă, pentru a presta servicii de compensare în conformitate cu legislaţia naţională a statului său membru înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare prevăzute la articolele 16, 26, 29, 34, 41, 42, 44, 45, 47 şi 49, autoritatea competentă a respectivului stat membru notifică AEVMP respectiva recunoaştere în termen de o lună de la data intrării în vigoare a standardelor tehnice de reglementare prevăzute la articolul 5 alineatul (1).

(5¹)În cursul perioadei de tranziţie prevăzute la articolul 497 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, o CPC dintre cele menţionate la respectivul articol trebuie să includă, în informaţiile pe care le raportează în conformitate cu articolul 50c alineatul (1) din prezentul regulament, cuantumul total al marjei iniţiale, astfel cum este definită la articolul 4 alineatul (1) punctul 140 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, pe care a primit-o de la membrii săi compensatori, dacă sunt îndeplinite cumulativ următoarele condiţii:

(6)Un registru central de tranzacţii care a fost autorizat sau înregistrat în statul membru de stabilire pentru a colecta şi a menţine evidenţele referitoare la instrumentele financiare derivate în conformitate cu legislaţia naţională a respectivului stat membru înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare şi de punere în aplicare prevăzute la articolele 9, 56 şi 81 solicită înregistrarea în temeiul articolului 55 în termen de şase luni de la data intrării în vigoare a standardelor tehnice de reglementare şi de punere în aplicare respective.

Un registru central de tranzacţii stabilit într-o ţară terţă căruia i s-a permis să colecteze şi să menţină evidenţe referitoare la instrumentele financiare derivate într-un stat membru în conformitate cu legislaţia naţională a respectivului stat membru înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare şi de punere în aplicare prevăzute la articolele 9, 56 şi 81 solicită recunoaşterea în temeiul articolului 77 în termen de şase luni de la data intrării în vigoare a standardelor tehnice de reglementare şi de punere în aplicare respective.

(8)Un registru central de tranzacţii care a fost autorizat sau înregistrat în statul membru de stabilire pentru a colecta şi a menţine evidenţele referitoare la instrumentele financiare derivate în conformitate cu legislaţia naţională a respectivului stat membru înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare şi de punere în aplicare prevăzute la articolele 56 şi 81, poate fi utilizat în scopul respectării obligaţiei de raportare în temeiul articolului 9 până în momentul luării unei decizii cu privire la înregistrarea registrului central de tranzacţii în temeiul prezentului regulament.

Un registru central de tranzacţii stabilit într-o ţară terţă căruia i s-a permis să colecteze şi să menţină evidenţe referitoare la instrumentele financiare derivate în conformitate cu legislaţia naţională unui stat membru înainte de adoptarea de către Comisie a tuturor standardelor tehnice de reglementare şi de punere în aplicare prevăzute la articolele 56 şi 81, poate fi utilizat în scopul respectării obligaţiei de raportare în temeiul articolului 9 până în momentul luării unei decizii cu privire la recunoaşterea registrului central de tranzacţii în temeiul prezentului regulament.

(10)În cazul în care o CPC este un membru compensator sau un client al unei alte CPC sau a stabilit acorduri de compensare indirectă, înainte de 24 decembrie 2024, aceasta intră sub incidenţa articolului 26 alineatul (1) la 25 decembrie 2026.

(12)O CPC autorizată în temeiul articolului 14 care a încheiat un acord de interoperabilitate privind instrumente financiare altele decât valorile mobiliare, astfel cum sunt definite la articolul 4 alineatul (1) punctul 44 din Directiva 2014/65/UE, şi instrumente ale pieţei monetare cu o altă CPC autorizată în temeiul articolului 14 sau cu o CPC dintr-o ţară terţă recunoscută în temeiul articolului 25 înainte de 24 decembrie 2024 solicită aprobarea autorităţilor sale competente în conformitate cu articolul 54 înainte de 25 decembrie 2026.

Un acord de interoperabilitate încheiat între o CPC autorizată în temeiul articolului 14 şi o CPC care nu este nici autorizată în temeiul articolului 14, nici recunoscută în temeiul articolului 25 încetează înainte de 25 iunie 2025. Dacă CPC cu care este încheiat acordul de interoperabilitate respectiv devine autorizată în temeiul articolului 14 sau recunoscută în temeiul articolului 25 înainte de 25 iunie 2025, CPC care sunt părţi la acordul de interoperabilitate respectiv solicită aprobarea autorităţilor lor competente în conformitate cu articolul 54 înainte de 25 iunie 2027.

ANEXA I:Lista încălcărilor menţionate la articolul 65 alineatul (1)

I.Încălcări legate de cerinţe organizaţionale sau de conflicte de interese:

II.Încălcări legate de cerinţe operaţionale:

III.Încălcări legate de transparenţă şi disponibilitatea informaţiilor:

IV.Încălcări legate de obstacolele din calea activităţilor de supraveghere:

ANEXA II:Lista coeficienţilor legaţi de anumite circumstanţe agravante sau atenuante, în vederea aplicării articolului 65 alineatul (3)

I.Coeficienţi de ajustare legaţi de circumstanţe agravante:

II.Coeficienţi de ajustare legaţi de circumstanţe atenuante:

ANEXA III:Lista încălcărilor menţionate la articolul 25j alineatul (1)

I.Încălcări legate de cerinţe de capital:

(b)CPC de nivel 2 încalcă articolul 16 alineatul (2) dacă nu dispun de un capital, inclusiv rezultatul reportat şi rezervele, care să fie proporţional cu riscul generat de activităţile lor şi suficient în orice moment pentru a asigura lichidarea sau restructurarea ordonată a activităţilor într-un interval de timp adecvat, precum şi de o protecţie corespunzătoare a CPC împotriva riscurilor de credit, de contraparte, de piaţă, operaţionale, juridice şi comerciale care nu sunt deja acoperite prin resurse financiare specifice, astfel cum sunt menţionate la articolele 41-44.

II.Încălcări legate de cerinţe organizatorice sau de conflicte de interese:

(a)CPC de nivel 2 încalcă articolul 26 alineatul (1) dacă nu dispun de mecanisme solide de guvernanţă, care să includă o structură organizatorică clară, cu responsabilităţi bine definite, transparente şi coerente, procese eficace de identificare, gestionare, monitorizare şi raportare a riscurilor la care sunt sau ar putea fi expuse şi mecanisme adecvate de control intern, inclusiv proceduri administrative şi contabile solide, sau dacă devin membru compensator, client sau încheie acorduri de compensare indirectă cu un membru compensator cu scopul de a desfăşura activităţi de compensare la o altă CPC, cu excepţia cazului în care astfel de activităţi de compensare sunt desfăşurate în temeiul unui acord de interoperabilitate aprobat în conformitate cu titlul V sau în cazul în care îşi desfăşoară politicile de investiţii în temeiul articolului 47;

(j)CPC de nivel 2 încalcă articolul 27 alineatul (2) dacă nu garantează că cel puţin o treime, şi nu mai puţin de doi membri ai consiliului de administraţie respectiv sunt independenţi sau dacă nu invită reprezentanţi ai clienţilor membrilor compensatori la reuniunile consiliului de administraţie pentru chestiunile legate de articolele 38 şi 39 sau dacă corelează remunerarea membrilor independenţi şi a celorlalţi membri fără funcţie executivă ai consiliului de administraţie cu performanţa economică a CPC;

(l)CPC de nivel 2 încalcă articolul 28 alineatul (1) dacă nu instituie un comitet de risc sau dacă acest comitet de risc nu este compus din reprezentanţi ai membrilor lor compensatori, din membri independenţi ai consiliului de administraţie şi din reprezentanţi ai clienţilor lor, dacă acest comitet de risc este compus astfel încât unul dintre aceste grupuri de reprezentanţi deţine majoritatea în comitetul de risc sau dacă nu informează ESMA în mod corespunzător cu privire la activităţile şi deciziile comitetului de risc, în cazul în care ESMA a solicitat să fie informată în mod corespunzător;

(m)CPC de nivel 2 încalcă articolul 28 alineatul (2) dacă nu stabilesc cu claritate mandatul comitetului de risc, sistemul de guvernanţă adoptat pentru a-i garanta independenţa, procedurile operaţionale, criteriile de admitere sau mecanismul de alegere a membrilor comitetului de risc, dacă nu pun la dispoziţia publicului sistemul de guvernanţă respectiv sau dacă nu au prevăzut ca acest comitet să fie prezidat de un membru independent al consiliului de administraţie, să fie în subordinea directă a consiliului de administraţie şi să se reunească în şedinţe regulate;

(v)CPC de nivel 2 încalcă articolul 33 alineatul (1) dacă nu menţin sau aplică proceduri organizaţionale şi administrative scrise eficace pentru identificarea şi gestionarea conflictelor de interese care pot apărea între ele, inclusiv între managerii şi personalul lor sau orice persoană legată de ele direct sau indirect prin capacităţi de control sau legături strânse, pe de o parte, şi membrii lor compensatori sau clienţii acestora care îi sunt cunoscuţi CPC, pe de altă parte, sau dacă nu menţin sau aplică proceduri adecvate pentru a soluţiona posibilele conflicte de interese;

(w)CPC de nivel 2 încalcă articolul 33 alineatul (2) dacă nu descriu cu claritate unui membru compensator sau unui client vizat al respectivului membru compensator care îi este cunoscut CPC natura generală sau sursele conflictelor de interese înainte de a accepta noi tranzacţii din partea respectivului membru compensator, atunci când procedurile organizaţionale sau administrative ale respectivei CPC în materie de gestionare a conflictelor de interese nu sunt suficiente pentru a garanta, cu un grad rezonabil de certitudine, prevenirea riscurilor de prejudiciere a intereselor unui membru compensator sau ale unui client;

(y)CPC de nivel 2 încalcă articolul 33 alineatul (5) dacă nu iau toate măsurile rezonabile pentru a preveni utilizarea abuzivă a informaţiilor păstrate în sistemele sale sau dacă împiedică utilizarea acestor informaţii pentru alte activităţi economice sau de către o persoană fizică care are legături strânse cu o CPC ori o persoană juridică care are o relaţie de întreprindere-mamă sau de filială cu CPC, care utilizează informaţiile confidenţiale înregistrate de CPC în cauză în scop comercial fără acordul prealabil al clientului căruia îi aparţin informaţiile confidenţiale respective;

(a²)CPC de nivel 2 încalcă articolul 37 alineatul (1) sau (2) dacă utilizează, în permanenţă, criterii de admisibilitate discriminatorii, netransparente sau subiective, dacă nu asigură în permanenţă, în alte moduri, accesul deschis şi echitabil la CPC în cauză, dacă nu garantează în permanenţă că membrii lor compensatori dispun de o capacitate operaţională şi de resurse financiare suficiente pentru a-şi îndeplini obligaţiile care decurg din participarea la CPC în cauză, dacă nu dispun de criterii de admisibilitate care să garanteze că CPC sau casele de compensare nu pot fi membri compensatori, în mod direct sau indirect, ai CPC sau dacă nu efectuează, cel puţin o dată pe an, o examinare completă a respectării respectivului articol de către membrii lor compensatori;

(a^{2^1}) CPC de nivel 2 încalcă articolul 37 alineatul (1a) dacă acceptă contrapărţi nefinanciare în calitate de membri compensatori în cazul în care respectivele contrapărţi nu au demonstrat modul în care intenţionează să îndeplinească cerinţele de marjă şi contribuţiile la fondul de garantare sau prin faptul că nu revizuiesc mecanismele stabilite pentru a controla dacă se îndeplineşte condiţia ca respectivele contrapărţi nefinanciare să acţioneze în calitate de membri compensatori;

III.Încălcări legate de cerinţe operaţionale:

(a)CPC de nivel 2 încalcă articolul 34 alineatul (1) dacă nu prevăd, aplică sau menţin o politică adecvată de continuitate a activităţii şi un plan adecvat de răspuns şi de recuperare instituite în conformitate cu Regulamentul (UE) 2022/2554, cu scopul de a asigura conservarea funcţiilor lor, reluarea rapidă a operaţiunilor şi îndeplinirea obligaţiilor CPC, care să permită cel puţin reluarea tuturor tranzacţiilor aflate în curs în momentul întreruperii, astfel încât CPC să poată continua să funcţioneze în condiţii de certitudine şi să efectueze decontarea la data stabilită;

(f)CPC de nivel 2 încalcă articolul 39 alineatul (3) dacă nu se oferă să ţină, precum şi dacă nu ţin atunci când li se solicită, o evidenţă şi o contabilitate separate care să permită fiecărui membru compensator să facă distincţia, în conturile deţinute la CPC, între activele şi poziţiile deţinute pentru contul unui client şi cele deţinute pentru conturile altor clienţi sau dacă nu oferă membrilor lor compensatori posibilitatea de a deschide mai multe conturi în numele lor pentru clienţii lor, în cazul în care se solicită acest lucru;

(h)CPC de nivel 2 încalcă articolul 41 alineatul (1) dacă nu impun, solicită sau colectează marje de la membrii lor compensatori sau, dacă este cazul, de la CPC-uri cu care au încheiat acorduri de interoperabilitate, pentru a-şi limita expunerile de credit, sau dacă impun, solicită sau colectează marje care nu sunt suficiente pentru a acoperi expunerile posibile despre care CPC estimează că vor apărea până la lichidarea poziţiilor corespondente sau pentru a acoperi pierderile rezultate din cel puţin 99 % dintre variaţiile expunerilor într-un interval de timp adecvat ori marje care nu sunt suficiente pentru a garanta că CPC îşi acoperă integral cu garanţii expunerile faţă de toţi membrii lor compensatori, iar dacă este cazul, şi faţă de toate CPC-urile cu care au încheiat acorduri de interoperabilitate, cel puţin zilnic, sau dacă nu monitorizează şi nu revizuiesc în permanenţă nivelul marjelor pentru a reflecta condiţiile actuale ale pieţei ţinând seama de eventualele efecte prociclice;

(k)CPC de nivel 2 încalcă articolul 42 alineatul (3) dacă nu menţin un fond de garantare care să le permită cel puţin să reziste, în condiţii de piaţă extreme, dar plauzibile, la situaţia de neîndeplinire a obligaţiilor de plată de către membrul compensator faţă de care au cele mai mari expuneri sau de către cel de al doilea şi cel de al treilea membru compensator în ordinea mărimii expunerii, dacă suma expunerilor faţă de aceştia este mai mare, sau dacă elaborează scenarii care nu iau în calcul şi perioadele cele mai volatile prin care au trecut pieţele pentru care CPC îşi oferă serviciile, precum şi o gamă de scenarii viitoare potenţiale, care iau în considerare vânzarea neaşteptată a resurselor financiare şi reducerea rapidă a lichidităţilor de pe piaţă;

(p¹)CPC de nivel 2 încalcă articolul 46 alineatul (1) dacă acceptă garanţii publice, garanţii ale băncilor publice sau garanţii ale băncilor comerciale, în cazul în care astfel de garanţii nu sunt disponibile necondiţionat, la cerere, în perioada de lichidare menţionată la articolul 41, sau dacă nu stabilesc, în normele lor de funcţionare, nivelul minim acceptabil de garantare pentru garanţiile pe care le acceptă sau dacă acceptă garanţii publice, garanţii ale băncilor publice sau garanţii ale băncilor comerciale pentru a acoperi alte expuneri decât expunerea lor iniţială şi curentă faţă de membrii lor compensatori care sunt contrapărţi nefinanciare sau faţă de clienţii membrilor compensatori, cu condiţia ca respectivii clienţi ai membrilor compensatori să fie contrapărţi nefinanciare sau dacă, în cazul în care CPC primesc garanţii publice, garanţii ale băncilor publice sau garanţii ale băncilor comerciale, nu respectă cerinţele prevăzute la al treilea paragraf literele (a)-(e) de la alineatul respectiv;

(t)CPC de nivel 2 încalcă articolul 47 alineatul (5) fie dacă efectuează depozite de active pe lângă o parte terţă fără să se asigure că activele aparţinând membrilor compensatori pot fi identificate separat de activele aparţinând CPC şi de activele aparţinând respectivei părţi terţe, prin intermediul unor conturi intitulate diferit în registrele contabile ale părţii terţe sau prin orice altă măsură echivalentă care să asigure acelaşi nivel de protecţie, fie dacă nu au acces rapid la instrumentele financiare atunci când este necesar;

(v)CPC de nivel 2 încalcă articolul 48 alineatul (1) dacă nu instituie procedurile detaliate care trebuie urmate atunci când un membru compensator nu îndeplineşte cerinţele de participare prevăzute la articolul 37 în termenul şi în conformitate cu procedurile pe care le-au stabilit, dacă nu definesc în detaliu procedurile care trebuie urmate în cazul în care situaţia de neîndeplinire a obligaţiilor de plată de către un membru compensator nu este declarată de CPC sau dacă nu revizuiesc anual procedurile respective;

(w)CPC de nivel 2 încalcă articolul 48 alineatul (2) dacă nu intervin rapid pentru a limita pierderile şi presiunile asupra lichidităţii care apar în situaţiile de neîndeplinire a obligaţiilor de plată ale unui membru compensator şi nu se asigură că închiderea poziţiilor unui membru compensator nu îi perturbă operaţiunile şi nu îi expune pe membrii compensatori care nu se află în situaţie de neîndeplinire a obligaţiilor de plată la pierderi pe care aceştia nu le pot anticipa sau controla;

(z)CPC de nivel 2 încalcă articolul 49 alineatul (1) dacă nu examinează periodic modelele şi parametrii adoptaţi pentru calcularea cerinţelor de marjă, a contribuţiilor la fondul de garantare, a cerinţelor în materie de garanţii sau a altor mecanisme de control al riscului, nu supun modelele unor teste de rezistenţă periodice şi riguroase pentru a le evalua rezilienţa în condiţii de piaţă extreme, dar plauzibile, nu efectuează testări ex post pentru a evalua fiabilitatea metodei adoptate, nu obţin validarea independentă, nu informează ESMA în legătură cu rezultatele testelor efectuate sau nu obţin validarea ESMA înainte de a adopta orice modificare semnificativă a modelelor sau parametrilor atunci când ESMA nu a permis adoptarea provizorie a respectivei modificări înainte de validarea sa;

IV.Încălcări legate de transparenţă şi disponibilitatea informaţiilor:

(f)CPC de nivel 2 încalcă articolul 38 alineatul (5) dacă nu fac publice situaţiile de încălcare de către membrii compensatori a criteriilor menţionate la articolul 37 alineatul (1) sau a cerinţelor prevăzute la articolul 38 alineatul (1), cu excepţia cazurilor în care ESMA a considerat că divulgarea acestor informaţii ar constitui o ameninţare la adresa stabilităţii financiare sau a încrederii în pieţe sau ar pune grav în pericol pieţele financiare ori ar cauza prejudicii disproporţionate părţilor implicate;

V.Încălcări legate de obstacolele din calea activităţilor de supraveghere:

ANEXA IV:Lista coeficienţilor legaţi de anumite circumstanţe agravante sau atenuante, în vederea aplicării articolului 25j alineatul (3)

I.Coeficienţi de ajustare legaţi de circumstanţe agravante:

II.Coeficienţi de ajustare legaţi de circumstanţe atenuante: