Art. 10. - Art. 10: Contrapărţi nefinanciare - Regulamentul 648/04-iul-2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărţile centrale şi registrele centrale de tranzacţii
Acte UE
Jurnalul Oficial 201L
În vigoare Versiune de la: 27 Iunie 2025 până la: 29 Ianuarie 2027
Art. 10: Contrapărţi nefinanciare
(1)O dată la 12 luni, o contraparte nefinanciară care deţine poziţii în cadrul contractelor derivate extrabursiere îşi poate calcula poziţiile necompensate în conformitate cu alineatul (3).
În cazul în care o contraparte nefinanciară nu îşi calculează poziţiile necompensate sau în cazul în care rezultatul calculării poziţiilor necompensate respective în ceea ce priveşte una sau mai multe clase de instrumente financiare derivate extrabursiere depăşeşte pragurile de compensare specificate în temeiul alineatului (4) primul paragraf litera (b), respectiva contraparte nefinanciară:
a)notifică imediat acest lucru şi dacă este relevant, indică perioada utilizată pentru calcul, către ESMA şi către autoritatea competentă relevantă;
b)stabileşte mecanismele de compensare în termen de patru luni de la data notificării menţionate la litera (a) de la prezentul paragraf;
c)devine supusă obligaţiei de compensare menţionate la articolul 4 pentru contractele derivate extrabursiere încheiate sau novate la mai mult de patru luni de la data notificării menţionate la litera (a) de la prezentul paragraf, care ţin de respectivele clase de active în cazul cărora rezultatul calculului depăşeşte pragurile de compensare sau, în cazul în care contrapartea nefinanciară nu şi-a calculat poziţia, care ţin de oricare clasă de instrumente financiare derivate extrabursiere care face obiectul obligaţiei de compensare.
(2)O contraparte nefinanciară care este supusă obligaţiei de compensare menţionate la articolul 4 sau care începe să fie supusă obligaţiei de compensare în conformitate cu alineatul (1) al doilea paragraf din prezentul articol rămâne supusă obligaţiei respective şi continuă compensarea până când contrapartea nefinanciară respectivă demonstrează autorităţii competente relevante că poziţia sa necompensată nu depăşeşte pragul de compensare specificat în temeiul alineatului (4) primul paragraf litera (b) din prezentul articol.
Contrapartea nefinanciară trebuie să poată demonstra autorităţii competente relevante că modalitatea de calculare a poziţiei necompensate nu conduce la o subestimare sistematică a poziţiei respective.
(21)Autorităţile competente relevante ale contrapărţii nefinanciare şi ale celorlalte entităţi din grup stabilesc proceduri de cooperare pentru a asigura calcularea eficace a poziţiilor la nivel de grup.
(3)În calculul poziţiilor necompensate menţionate la alineatul (1) de la prezentul articol, contrapartea nefinanciară include toate contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate printr-o CPC autorizată în temeiul articolului 14 sau recunoscută în temeiul articolului 25 şi care sunt încheiate de contrapartea nefinanciară, a căror contribuţie la reducerea riscurilor direct legate de activitatea comercială sau de activitatea de finanţare a trezoreriei a contrapărţii nefinanciare sau a grupului din care face parte contrapartea nefinanciară respectivă nu poate fi măsurată în mod obiectiv.
(4)După consultarea CERS şi a altor autorităţi relevante, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza:
a)criteriile pe baza cărora se decide care sunt contractele derivate extrabursiere a căror contribuţie la reducerea riscurilor direct legate de activitatea comercială sau de activitatea de finanţare a trezoreriei menţionate la alineatul (3) poate fi măsurată în mod obiectiv;
b)valorile pragurilor de compensare pentru poziţiile necompensate, care sunt determinate ţinând seama de metodologia de calcul prevăzută la alineatul (3) de la prezentul articol şi la articolul 4a alineatul (3), de relevanţa sistemică a sumei poziţiilor şi expunerilor nete pentru fiecare contraparte şi pentru fiecare clasă de instrumente financiare derivate extrabursiere; şi
c)mecanismele care declanşează o revizuire a valorilor pragurilor de compensare în urma unor fluctuaţii semnificative ale preţurilor în clasa-suport de instrumente financiare derivate extrabursiere sau în urma creşterii semnificative a riscurilor pentru stabilitatea financiară.
ESMA înaintează Comisiei proiectele de standarde tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf până la 25 decembrie 2025.
Se deleagă Comisiei competenţa de a completa prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.
(41)ESMA, în consultare cu CERS, revizuieşte pragurile de compensare menţionate la alineatul (4) primul paragraf litera (b) de la prezentul articol şi la articolul 4a alineatul (4), ţinând seama, în special, de interconectarea contrapărţilor financiare şi de necesitatea de a asigura acoperirea prudentă a contrapărţilor financiare care sunt supuse obligaţiei de compensare. Revizuirea respectivă se efectuează cel puţin o dată la doi ani sau mai devreme, dacă este necesar sau dacă este obligatoriu în temeiul mecanismelor instituite în temeiul alineatului (4) primul paragraf litera (c). Ca urmare a revizuirii respective, ESMA poate propune, în standardele tehnice de reglementare adoptate în temeiul alineatului (4), modificări ale pragurilor specificate la primul paragraf litera (b) de la alineatul respectiv. Atunci când reexaminează pragurile de compensare, ESMA analizează dacă clasele de instrumente financiare derivate extrabursiere pentru care a fost stabilit un prag de compensare continuă să fie clasele relevante de instrumente financiare derivate extrabursiere sau dacă ar trebui introduse noi clase.
Respectiva revizuire periodică este însoţită de un raport al ESMA cu privire la acest subiect.
(42)Autorităţile competente relevante ale contrapărţii nefinanciare şi ale celorlalte entităţi din grup stabilesc proceduri de cooperare pentru a asigura calcularea eficace a poziţiilor şi pentru a evalua şi analiza nivelul de expunere din contractele derivate extrabursiere la nivel de grup.
(5)Fiecare stat membru desemnează o autoritate responsabilă cu asigurarea respectării de către contrapărţile nefinanciare a obligaţiilor prevăzute în prezentul regulament. Autoritatea respectivă, în cooperare cu autorităţile responsabile de celelalte entităţi ale grupului, raportează ESMA cel puţin o dată la doi ani şi, dacă se identifică o situaţie de urgenţă în temeiul articolului 24, mai frecvent, cu privire la rezultatul evaluării nivelului de expunere la instrumentele financiare derivate extrabursiere al contrapărţilor nefinanciare pentru care este responsabilă. Autoritatea responsabilă de întreprinderea-mamă din Uniune a grupului din care face parte contrapartea nefinanciară raportează ESMA, cel puţin o dată la doi ani, cu privire la rezultatul evaluării nivelului de expunere la instrumentele financiare derivate extrabursiere ale grupului.
Cel puţin o dată la doi ani de la 24 decembrie 2024, ESMA prezintă Parlamentului European, Consiliului şi Comisiei un raport privind activităţile desfăşurate de contrapărţi nefinanciare din Uniune cu instrumente financiare derivate extrabursiere, identificând domeniile în care există o lipsă de convergenţă şi coerenţă în aplicarea prezentului regulament, precum şi potenţialele riscuri pentru stabilitatea financiară a Uniunii.