Art. 38. - Art. 38: Transparenţă - Regulamentul 648/04-iul-2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărţile centrale şi registrele centrale de tranzacţii

Acte UE

Jurnalul Oficial 201L

În vigoare
Versiune de la: 27 Iunie 2025 până la: 29 Ianuarie 2027
Art. 38: Transparenţă
(1)O CPC şi membrii săi compensatori publică preţurile şi comisioanele aferente serviciilor prestate. Aceştia fac publice preţurile şi comisioanele aferente fiecărui serviciu prestat separat, inclusiv reducerile şi rabaturile şi condiţiile pentru a beneficia de acestea. CPC permit membrilor lor compensatori şi, dacă este cazul, clienţilor acestora, accesul separat la serviciile specifice prestate.
O CPC înregistrează separat costurile şi veniturile aferente serviciilor prestate şi pune informaţiile respective la dispoziţia ESMA şi a autorităţilor competente.
(2)O CPC îşi informează membrii compensatori şi clienţii în legătură cu riscurile aferente serviciilor furnizate.
(3)O CPC pune la dispoziţia ESMA, a membrilor lor compensatori şi autorităţilor lor competente informaţii despre preţuri utilizate pentru a calcula expunerile la sfârşitul zilei faţă de membrii compensatori.
O CPC publică volumele agregate ale tranzacţiilor compensate pentru fiecare clasă de instrumente compensate de CPC.
(4)O CPC publică cerinţele operaţionale şi tehnice legate de protocoalele de comunicare care cuprind conţinutul şi formatul mesajelor folosite pentru a interacţiona cu părţi terţe, inclusiv cerinţele operaţionale şi tehnice menţionate la articolul 7.
(5)O CPC publică situaţiile în care membrii compensatori au încălcat criteriile menţionate la articolul 37 alineatul (1) şi cerinţele prevăzute la alineatul (1) de la prezentul articol, cu excepţia cazurilor în care autoritatea competentă consideră că divulgarea acestor informaţii ar constitui o ameninţare la adresa stabilităţii financiare sau a încrederii în pieţe, ar pune grav în pericol pieţele financiare sau ar cauza prejudicii disproporţionate părţilor implicate.
(6)O CPC pune la dispoziţia membrilor săi compensatori un instrument de simulare care să le permită să determine cuantumul marjei iniţiale suplimentare la nivel de portofoliu, pe care CPC ar putea să o solicite la compensarea unei noi tranzacţii, inclusiv simularea cerinţelor de marjă care li s-ar putea aplica în diferite scenarii. Instrumentul respectiv trebuie să fie accesibil numai printr-un acces securizat, iar rezultatele simulării nu antrenează răspunderea legală a CPC.
(7)O CPC furnizează membrilor săi compensatori într-un mod clar şi transparent informaţii despre modelele de calculare a marjei pe care le utilizează, inclusiv metodologiile pentru orice majorări. Informaţiile respective:
a)explică în mod clar cum este structurat şi cum funcţionează modelul de calcul al marjei iniţiale, inclusiv în condiţii de criză a pieţei;
b)descriu în mod clar principalele ipoteze şi limitări ale modelului de calcul al marjei iniţiale şi circumstanţele în care aceste premise nu mai sunt valabile;
c)sunt susţinute de documente justificative.
(8)Membrii compensatori care prestează servicii de compensare şi clienţii care prestează servicii de compensare le oferă clienţilor lor cel puţin următoarele:
a)informaţii despre modul în care funcţionează modelele de marjă ale CPC;
b)informaţii despre situaţiile şi condiţiile care ar putea declanşa apeluri în marjă;
c)informaţii despre procedurile aplicate pentru a stabili suma care urmează să fie depusă de clienţi; şi
d)o simulare a cerinţelor de marjă la care ar putea fi supuşi clienţii în diferite scenarii.
În scopurile de la litera (d), simularea cerinţelor de marjă include atât marjele cerute de CPC, cât şi eventualele marje suplimentare cerute de membrii compensatori şi de clienţii care prestează ei înşişi servicii de compensare. Rezultatele unei astfel de simulări nu sunt obligatorii.
La cererea unui membru compensator, o CPC furnizează, fără întârzieri nejustificate, membrului compensator respectiv informaţiile solicitate care să îi permită să se conformeze primului paragraf de la prezentul alineat, exceptând cazul când informaţiile respective sunt deja furnizate în temeiul alineatelor (1)-(7). Dacă este cazul, membrul compensator sau un client care furnizează servicii de compensare transmite informaţiile respective clienţilor săi.
(9)Membrii compensatori ai CPC şi clienţii care prestează servicii de compensare îşi informează în mod clar clienţii existenţi şi potenţiali în privinţa pierderilor potenţiale sau a altor costuri pe care aceştia le pot suporta ca urmare a aplicării procedurilor de gestionare a situaţiilor de neîndeplinire a obligaţiilor de plată şi a mecanismelor de alocare a pierderilor şi a poziţiilor în conformitate cu normele de funcţionare ale CPC, inclusiv în privinţa tipului de despăgubiri pe care le pot primi, ţinând seama de articolul 48 alineatul (7). Clienţii primesc informaţii suficient de detaliate pentru a se asigura faptul că aceştia înţeleg pierderile sau alte costuri pe care le-ar putea suporta în scenariul cel mai defavorabil cu care s-ar putea confrunta în cazul în care CPC ar lua măsuri de redresare.
(10)ESMA, consultându-se cu ABE şi SEBC, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia:
a)cerinţele pe care trebuie să le respecte instrumentul de simulare şi tipul de rezultate care trebuie furnizate în temeiul alineatului (6);
b)informaţiile pe care CPC-urile trebuie să le furnizeze membrilor compensatori despre transparenţa modelelor de marjă în temeiul alineatului (7);
c)informaţiile pe care membrii compensatori şi clienţii care furnizează servicii de compensare trebuie să le transmită clienţilor lor în temeiul alineatelor (7) şi (8); şi
d)cerinţele pe care trebuie să le respecte simularea marjelor care trebuie furnizată clienţilor şi tipul de rezultate care trebuie furnizate în temeiul alineatului (8);
ESMA înaintează Comisiei proiectele de standarde tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf până la 25 decembrie 2025.
Se deleagă Comisiei competenţa de a completa prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.