Art. 4a. - Art. 4 a : Contrapărţile financiare care sunt supuse obligaţiei de compensare - Regulamentul 648/04-iul-2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărţile centrale şi registrele centrale de tranzacţii

Acte UE

Jurnalul Oficial 201L

În vigoare
Versiune de la: 27 Iunie 2025 până la: 29 Ianuarie 2027
Art. 4a: Contrapărţile financiare care sunt supuse obligaţiei de compensare
(1)O dată la 12 luni, o contraparte financiară care deţine poziţii în cadrul unor contracte derivate extrabursiere poate calcula următoarele poziţii:
a)poziţiile sale necompensate în conformitate cu alineatul (3) primul paragraf;
b)poziţiile sale medii agregate de sfârşit de lună în contracte derivate extrabursiere compensate şi necompensate pentru ultimele 12 luni (denumite în continuare «poziţii agregate») în conformitate cu alineatul (3) al doilea paragraf.
În cazul în care o contraparte financiară:
(a)nu îşi calculează poziţiile necompensate sau în cazul în care rezultatul calculului poziţiilor necompensate respective în temeiul primului paragraf litera (a) de la prezentul alineat depăşeşte oricare dintre pragurile de compensare specificate în temeiul articolului 10 alineatul (4) primul paragraf litera (b); sau
(b)nu îşi calculează poziţiile agregate sau în cazul în care rezultatul calculului poziţiilor agregate respective depăşeşte oricare dintre pragurile de compensare specificate în temeiul alineatului (4) de la prezentul articol;
contrapartea financiară respectivă:
(i)notifică imediat ESMA şi autorităţii competente relevante acest lucru;
(ii)stabileşte mecanismele de compensare în termen de patru luni de la data notificării menţionate la litera (i) de la prezentul paragraf; şi
(iii)începe să fie supusă obligaţiei de compensare menţionată la articolul 4 pentru toate contractele derivate extrabursiere aparţinând oricărei clase de instrumente financiare derivate extrabursiere care este supusă obligaţiei de compensare, încheiate sau novate la mai mult de patru luni de la data notificării menţionate la litera (i) de la prezentul paragraf.
Contrapartea financiară poate delega sarcina de a notifica ESMA în temeiul celui de al doilea paragraf litera (i) oricărei alte entităţi din cadrul grupului din care face parte contrapartea financiară respectivă. Contrapartea financiară rămâne răspunzătoare din punct de vedere juridic pentru a se asigura că o astfel de notificare a fost transmisă ESMA.
(2)O contraparte financiară care este supusă obligaţiei de compensare menţionată la articolul 4 sau care începe să fie supusă obligaţiei de compensare în conformitate cu alineatul (1) al doilea paragraf de la prezentul articol rămâne supusă respectivei obligaţii de compensare şi continuă compensarea până când respectiva contraparte financiară demonstrează autorităţii competente relevante că poziţiile sale agregate sau poziţiile sale necompensate nu depăşesc pragurile de compensare specificate în temeiul alineatului (4) de la prezentul articol sau al articolului 10 alineatul (4) primul paragraf litera (b).
Contrapartea financiară trebuie să poată demonstra autorităţii competente relevante că modalitatea de calculare a poziţiilor agregate sau a poziţiilor necompensate, după caz, nu conduce la o subestimare sistematică a poziţiilor agregate sau a poziţiilor necompensate respective.
(3)Atunci când calculează poziţiile necompensate menţionate la alineatul (1) primul paragraf litera (a) de la prezentul articol, contrapartea financiară include toate contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate printr-o CPC autorizată în temeiul articolului 14 sau recunoscută în temeiul articolului 25 şi care au fost încheiate de contrapartea financiară respectivă sau de alte entităţi din cadrul grupului căruia aparţine contrapartea financiară respectivă.
Atunci când calculează poziţiile agregate, contrapartea financiară include toate contractele derivate extrabursiere încheiate de ea însăşi sau de alte entităţi din cadrul grupului căruia aparţine contrapartea financiară respectivă.
În pofida primului şi a celui de al doilea paragraf, în cazul OPCVM şi al FIA, poziţiile necompensate şi poziţiile agregate se calculează la nivelul fondului.
Societăţile de administrare ale OPCVM care administrează mai multe OPCVM şi AFIA care administrează mai multe FIA trebuie să poată demonstra autorităţii competente relevante că modalitatea de calculare a poziţiilor la nivel de fond nu conduce la:
a)o subestimare sistematică a poziţiilor niciunuia dintre fondurile pe care le administrează sau a poziţiilor administratorului; sau
b)o eludare a obligaţiei de compensare.
Autorităţile competente relevante ale contrapărţii financiare şi ale celorlalte entităţi din grup stabilesc proceduri de cooperare pentru a asigura calcularea eficace a poziţiilor la nivel de grup.
(4)După consultarea CERS şi a altor autorităţi relevante, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza valoarea pragurilor de compensare aplicabile poziţiilor agregate, atunci când acest lucru este necesar pentru a asigura acoperirea prudentă a contrapărţilor financiare care sunt supuse obligaţiei de compensare.
În cazul în care ESMA, în conformitate cu articolul 10 alineatul (4a), revizuieşte pragurile de compensare specificate în temeiul articolului 10 alineatul (4) primul paragraf litera (b), ESMA revizuieşte, de asemenea, pragul de compensare specificat în temeiul primului paragraf de la prezentul alineat.
ESMA înaintează Comisiei proiectele de standarde tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf până la 25 decembrie 2025.
Se deleagă Comisiei competenţa de a completa prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.
(5)În sensul prezentului articol şi al articolului 10, «poziţie necompensată» înseamnă poziţia medie agregată de sfârşit de lună din ultimele 12 luni în contracte derivate extrabursiere care nu sunt compensate printr-o CPC autorizată în temeiul articolului 14 sau recunoscută în temeiul articolului 25.