Titlul vi - CERINŢE DE FONDURI PROPRII PENTRU RISCUL DE AJUSTARE A EVALUĂRII CREDITULUI - Regulamentul 575/26-iun-2013 privind cerinţele prudenţiale pentru instituţiile de credit şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012

Acte UE

Jurnalul Oficial 176L

În vigoare
Versiune de la: 3 Noiembrie 2025 până la: 31 Decembrie 2025
TITLUL VI:CERINŢE DE FONDURI PROPRII PENTRU RISCUL DE AJUSTARE A EVALUĂRII CREDITULUI
Art. 381: Înţelesul ajustării evaluării creditului
În sensul prezentului titlu şi al capitolului 6 din titlul II, «Ajustarea evaluării creditului» sau «CVA» (Credit Valuation Adjustment) înseamnă o ajustare la cursul mediu al pieţei a portofoliului de tranzacţii încheiate cu o contraparte. Această ajustare reflectă valoarea de piaţă curentă a riscului de credit pe care îl reprezintă contrapartea pentru instituţie, dar nu reflectă valoarea de piaţă curentă a riscului de credit pe care îl reprezintă instituţia pentru contraparte.
În sensul prezentului titlu, «risc CVA» înseamnă riscul de pierderi care rezultă din modificările valorii CVA, calculat pentru portofoliul de tranzacţii cu o contraparte, astfel cum se prevede la primul paragraf, ca urmare a variaţiilor factorilor de risc de marjă de credit ai unei contrapărţi şi a variaţiilor altor factori de risc încorporaţi în portofoliul de tranzacţii.

Art. 382: Domeniu de aplicare
(1)O instituţie calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu prezentul titlu pentru toate instrumentele financiare derivate extrabursiere în ceea ce priveşte toate activităţile sale, altele decât instrumentele financiare derivate de credit recunoscute în vederea reducerii cuantumurilor ponderate la risc ale expunerilor pentru riscul de credit.
(2)O instituţie include în calculul fondurilor proprii prevăzut la alineatul (1) operaţiunile de finanţare prin instrumente financiare care sunt evaluate la valoarea justă în conformitate cu cadrul contabil aplicabil instituţiei în cazul în care expunerile instituţiei la riscul CVA care decurg din operaţiunile respective sunt semnificative.

(3)Tranzacţiile cu o CPCC şi tranzacţiile care au loc între un client şi un membru compensator atunci când membrul compensator acţionează ca intermediar între client şi o CPCC, iar tranzacţiile dau naştere unei expuneri din tranzacţii a membrului compensator la CPCC, sunt excluse de la aplicarea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA.
(4)Următoarele tranzacţii sunt excluse de la aplicarea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA:
a)tranzacţiile cu contrapărţi nefinanciare, conform definiţiei de la articolul 2 punctul 9 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, sau cu contrapărţi nefinanciare stabilite într-o ţară terţă, în cazul în care tranzacţiile respective nu depăşesc pragul de compensare precizat la articolul 10 alineatele (3) şi (4) din regulamentul respectiv;
a1)tranzacţiile intragrup încheiate cu contrapărţi nefinanciare, astfel cum sunt definite la articolul 2 punctul 9 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, care fac parte din acelaşi grup, dacă sunt îndeplinite toate condiţiile următoare:
(i)instituţia şi contrapărţile nefinanciare sunt incluse integral în aceeaşi consolidare şi fac obiectul supravegherii pe bază consolidată în conformitate cu partea întâi titlul II capitolul 2;
(ii)fac obiectul unor proceduri centralizate adecvate de evaluare, măsurare şi control al riscurilor; şi
(iii)contrapărţile nefinanciare sunt stabilite în Uniune sau, dacă sunt stabilite într-o ţară terţă, Comisia a adoptat un act de punere în aplicare în conformitate cu alineatul (4c) cu privire la respectiva ţară terţă;

b)tranzacţiile din interiorul grupului încheiate cu contrapărţi financiare, astfel cum sunt definite la articolul 2 punctul 8 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, instituţii financiare sau societăţi prestatoare de servicii auxiliare care sunt stabilite în Uniune sau care sunt stabilite într-o ţară terţă care aplică respectivelor contrapărţi financiare, instituţii financiare sau societăţi prestatoare de servicii auxiliare cerinţe prudenţiale şi cerinţe de supraveghere care sunt cel puţin echivalente cu cele aplicate în Uniune, cu excepţia situaţiei în care statele membre adoptă dispoziţii de drept intern care prevăd separarea structurală a activităţilor din cadrul unui grup bancar, caz în care autorităţile competente pot cere includerea în cerinţele de fonduri proprii a tranzacţiilor din interiorul grupului efectuate între instituţii separate din punct de vedere structural;

c)tranzacţiile cu contrapărţile menţionate la articolul 2 punctul 10 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 care fac obiectul dispoziţiilor tranzitorii de la articolul 85 alineatul (1) din regulamentul respectiv până când încetează să se aplice dispoziţiile tranzitorii respective;
d)tranzacţiile cu contrapărţile menţionate la articolul 1 alineatele (4) şi (5) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 şi tranzacţiile cu contrapărţile pentru care articolul 114 alineatul (4) şi articolul 115 alineatul (2) din prezentul regulament specifică o pondere de risc de 0 % pentru expunerile la respectivele contrapărţi.
Exceptarea de la cerinţa privind riscul CVA pentru tranzacţiile menţionate la litera (c) de la prezentul alineat încheiate pe parcursul perioadei de tranziţie descrise la articolul 85 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui să se aplice pe întreaga durată a contractului legat de tranzacţia respectivă.
În ceea ce priveşte litera (a), în cazul în care o instituţie nu mai este exceptată prin depăşirea pragului exceptării sau datorită unei modificări a pragului exceptării, contractele neîndeplinite rămân exceptate până la data maturităţii.
(41)Prin derogare de la alineatul (4) de la prezentul articol, o instituţie poate alege să calculeze cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA, utilizând oricare dintre abordările menţionate la articolul 382a alineatul (1), pentru tranzacţiile care sunt excluse în temeiul alineatului (4) de la prezentul articol, în cazul în care instituţia utilizează acoperiri eligibile determinate în conformitate cu articolul 386 pentru a diminua riscul CVA al tranzacţiilor respective. Instituţiile stabilesc politici pentru a preciza aplicarea şi calcularea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA pentru astfel de tranzacţii.
(42)Instituţiile raportează autorităţilor lor competente rezultatele calculelor cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA pentru toate tranzacţiile menţionate la alineatul (4) de la prezentul articol. În sensul respectivei cerinţe de raportare, instituţiile calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordările relevante prevăzute la articolul 382a alineatul (1) pe care le-ar fi utilizat pentru a îndeplini o cerinţă de fonduri proprii pentru riscul CVA dacă tranzacţiile respective nu ar fi fost excluse din domeniul de aplicare în temeiul alineatului (4) de la prezentul articol.

(43)În sensul alineatului (4) literele (aa) şi (b), Comisia poate adopta, prin intermediul actelor de punere în aplicare şi în conformitate cu procedura de examinare prevăzute la articolul 464 alineatul (2), o decizie prin care să stabilească dacă o ţară terţă aplică cerinţe de supraveghere prudenţială şi de reglementare cel puţin echivalente cu cele aplicate în Uniune.

(5)ABE reanalizează până la 1 ianuarie 2015 şi ulterior la fiecare doi ani, ţinând cont de evoluţiile în materie de reglementare pe plan internaţional şi incluzând metodologii potenţiale referitoare la calibrarea şi pragurile pentru aplicarea costurilor cerinţelor de capital corespunzătoare riscului CVA contrapărţilor nefinanciare din ţări terţe.
ABE elaborează, în colaborare cu AEVMP, proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a specifica procedurile de excludere a tranzacţiilor cu contrapărţi nefinanciare stabilite într-o ţară terţă de la cerinţa de fonduri proprii pentru riscul CVA.
În termen de şase luni de la data reanalizării menţionate la primul paragraf, ABE transmite proiectele respective de standarde tehnice de reglementare
Se deleagă Comisiei competenţa de a adopta aceste standarde tehnice de reglementare menţionate la al doilea paragraf în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010.
(6)ABE elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza condiţiile şi criteriile pe care instituţiile trebuie să le utilizeze pentru a evalua dacă expunerile la riscul CVA care decurg din operaţiuni de finanţare prin instrumente financiare evaluate la valoarea justă sunt semnificative, precum şi frecvenţa evaluării respective.
ABE prezintă Comisiei aceste proiecte de standarde tehnice de reglementare până la 10 iulie 2026.
Se deleagă Comisiei competenţa de a completa prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010.

Art. 382a: Abordări pentru calculul cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA
(1)O instituţie calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA pentru toate tranzacţiile menţionate la articolul 382 în conformitate cu următoarele abordări:
a)abordarea standardizată prevăzută la articolul 383, în cazul în care instituţia a primit aprobarea autorităţii competente de a utiliza abordarea respectivă;
b)abordarea de bază prevăzută la articolul 384;
c)abordarea simplificată prevăzută la articolul 385, cu condiţia ca instituţia să îndeplinească condiţiile prevăzute la alineatul (1) de la articolul respectiv.
(2)O instituţie nu utilizează abordarea menţionată la alineatul (1) litera (c) în combinaţie cu abordarea menţionată la litera (a) sau (b) de la alineatul respectiv.
(3)O instituţie poate utiliza în mod permanent o combinaţie a abordărilor menţionate la alineatul (1) literele (a) şi (b) pentru a calcula cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA pentru:
a)contrapărţi diferite;
b)seturi de compensare eligibile diferite cu aceeaşi contraparte;
c)tranzacţii diferite din acelaşi set de compensare eligibil, sub rezerva satisfacerii oricăreia dintre condiţiile menţionate la alineatul (5).
(4)În sensul alineatului (3) litera (c), instituţiile împart setul de compensare eligibil într-un set de compensare ipotetic care conţine tranzacţiile care fac obiectul abordării menţionate la alineatul (1) litera (a), şi un set de compensare ipotetic care conţine tranzacţiile care fac obiectul abordării menţionate la alineatul (1) litera (b).
(5)În sensul alineatului (3) litera (c), condiţiile menţionate la alineatul şi litera respective includ următoarele:
a)împărţirea este în concordanţă cu tratamentul setului de compensare legal în momentul calculării CVA în scopuri contabile;
b)aprobarea acordată de autorităţile competente de a utiliza abordarea menţionată la alineatul (1) litera (a) se limitează la setul de compensare ipotetic corespunzător şi nu vizează toate tranzacţiile din setul de compensare eligibil.
Instituţiile documentează modul în care utilizează în mod permanent o combinaţie a abordărilor menţionate la alineatul (1) literele (a) şi (b), şi astfel cum se prevede la prezentul alineat, pentru a calcula cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA.

Art. 383: Abordarea standardizată
(1)Autoritatea competentă acordă unei instituţii aprobarea de a-şi calcula cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA pentru un portofoliu de tranzacţii cu una sau mai multe contrapărţi utilizând abordarea standardizată în conformitate cu alineatul (3) de la prezentul articol, după ce a evaluat dacă instituţia respectă următoarele cerinţe:
a)instituţia a înfiinţat o unitate distinctă care este responsabilă cu gestionarea globală a riscurilor instituţiei şi de acoperirea riscului CVA;
b)pentru fiecare contraparte în cauză, instituţia a elaborat un model de CVA reglementară pentru a calcula CVA aferentă contrapărţii respective în conformitate cu articolul 383a;
c)instituţia este în măsură să calculeze, cel puţin o dată pe lună, sensibilităţile CVA aferente fiecărei contrapărţi în cauză la factorii de risc relevanţi determinaţi în conformitate cu articolul 383b;
d)pentru toate poziţiile pe acoperiri eligibile recunoscute în conformitate cu articolul 386 în scopul calculării cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordarea standardizată, instituţia este în măsură să calculeze, cel puţin o dată pe lună, sensibilităţile poziţiilor respective la factorii de risc relevanţi determinaţi în conformitate cu articolul 383b;
e)instituţia a creat o unitate de control al riscului care este independentă de unităţile care desfăşoară activităţi de tranzacţionare şi de unitatea menţionată la litera (a) şi care raportează direct organismului de conducere; unitatea de control al riscului este responsabilă de conceperea şi punerea în aplicare a abordării standardizate şi elaborează şi analizează rapoarte lunare cu privire la rezultatele abordării respective şi, în plus, unitatea de control al riscului evaluează caracterul adecvat al limitelor de tranzacţionare ale instituţiei şi include rezultatele evaluării respective în rapoartele sale lunare; unitatea de control al riscului dispune de personal suficient cu un nivel de competenţe adecvat pentru îndeplinirea scopului său.
În sensul primului paragraf litera (c) de la prezentul alineat, sensibilitatea CVA aferente unei contrapărţi la un factor de risc înseamnă modificarea relativă a valorii CVA respective, ca urmare a unei modificări a valorii unuia dintre factorii de risc relevanţi ai respectivei CVA, calculată utilizând modelul de CVA reglementară al instituţiei în conformitate cu articolele 383i şi 383j.
În sensul primului paragraf litera (d) de la prezentul alineat, sensibilitatea unei poziţii pe o acoperire eligibilă la un factor de risc înseamnă modificarea relativă a valorii poziţiei respective, ca urmare a unei modificări a valorii unuia dintre factorii de risc relevanţi ai poziţiei respective, calculată utilizând modelul de evaluare al instituţiei în conformitate cu articolele 383i şi 383j.
(2)În scopul calculării cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA, se aplică următoarele definiţii:
1.«clasă de risc» înseamnă oricare dintre următoarele categorii:
(a)riscul de rată a dobânzii;
(b)riscul de marjă de credit al contrapărţii;
(c)riscul de marjă de credit de referinţă;
(d)riscul de devalorizare a titlurilor de capital;
(e)riscul de marfă;
(f)riscul valutar;
2.«portofoliu CVA» înseamnă portofoliul compus din CVA agregată şi acoperirile eligibile menţionate la alineatul (1) litera (d);
3.«CVA agregată» înseamnă suma CVA-urilor calculate utilizând modelul de CVA reglementară pentru contrapărţile menţionate la alineatul (1) primul paragraf.
(3)Instituţiile determină cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA conform abordării standardizate ca suma următoarelor cerinţe de fonduri proprii calculate în conformitate cu articolul 383b:
a)cerinţele de fonduri proprii pentru riscul delta care reflectă riscul de modificare a portofoliului CVA al instituţiei ca urmare a variaţiilor apărute la nivelul factorilor de risc relevanţi care nu sunt legaţi de volatilitate;
b)cerinţele de fonduri proprii pentru riscul vega care reflectă riscul de modificare a portofoliului CVA al instituţiei ca urmare a variaţiilor apărute la nivelul factorilor de risc relevanţi legaţi de volatilitate.
Art. 383a: Modelul de CVA reglementară
(1)Un model de CVA reglementară utilizat pentru calcularea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu articolul 383 este solid din punct de vedere conceptual, se pune în aplicare cu integritate şi respectă toate cerinţele următoare:
a)modelul de CVA reglementară este capabil să modeleze CVA aferentă unei anumite contrapărţi, recunoscând acordurile de compensare şi contractele în marjă la nivel de set de compensare, dacă este cazul, în conformitate cu prezentul articol;
b)instituţia estimează probabilităţile de nerambursare ale contrapărţii pe baza marjelor de credit ale contrapărţii şi a pierderii în caz de nerambursare conform consensului preconizat al pieţei pentru contrapartea respectivă;
c)pierderea aşteptată în caz de nerambursare menţionată la litera (a) este aceeaşi cu pierderea în caz de nerambursare conform consensului preconizat al pieţei menţionată la litera (b), cu excepţia cazului în care instituţia poate demonstra faptul că rangul portofoliului de tranzacţii cu contrapartea respectivă diferă de rangul obligaţiunilor negarantate cu rang superior emise de contrapartea respectivă;
d)la fiecare moment ulterior, expunerea viitoare actualizată simulată a portofoliului de tranzacţii cu o contraparte se calculează cu ajutorul unui model de calcul al expunerii prin reevaluarea tuturor tranzacţiilor din portofoliul respectiv, pe baza modificărilor comune simulate ale factorilor de risc de piaţă care sunt semnificativi pentru acele tranzacţii, utilizând un număr adecvat de scenarii şi actualizând preţurile până la data efectuării calculului pe baza ratelor dobânzii fără risc;
e)modelul de CVA reglementară este capabil să modeleze dependenţa semnificativă dintre expunerea viitoare actualizată simulată a portofoliului de tranzacţii şi marjele de credit ale contrapărţii;
f)în cazul în care tranzacţiile din portofoliu sunt incluse într-un set de compensare care face obiectul unui contract în marjă şi al evaluării zilnice la preţul pieţei, garanţiile reale furnizate şi primite ca parte a contractului respectiv sunt recunoscute ca fiind un factor de diminuare a riscului în expunerea viitoare actualizată simulată, dacă sunt îndeplinite toate condiţiile următoare:
(i)instituţia determină perioada de risc de marjă pentru setul de compensare respectiv în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 285 alineatele (2) şi (5) şi reflectă perioada de marjă respectivă în calculul expunerii viitoare actualizate simulate;
(ii)toate caracteristicile aplicabile ale contractului în marjă, inclusiv frecvenţa apelurilor în marjă, tipul de garanţie reală eligibilă contractual, cuantumurile-prag, sumele minime ale transferurilor, sumele independente şi marjele iniţiale atât pentru instituţie, cât şi pentru contraparte sunt reflectate în mod corespunzător în calculul expunerii viitoare actualizate simulate;
(iii)instituţia a înfiinţat o unitate de administrare a garanţiilor reale care se conformează articolului 287 pentru toate garanţiile reale recunoscute în scopul calculării cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordarea standardizată.
În sensul primului paragraf litera (a), CVA are semn pozitiv şi se calculează în funcţie de pierderile aşteptate în caz de nerambursare ale contrapărţii, de un set adecvat de probabilităţi de nerambursare ale contrapărţii la momente viitoare şi de un set adecvat de expuneri viitoare actualizate simulate ale portofoliului de tranzacţii cu contrapartea respectivă în momente viitoare până la scadenţa tranzacţiei cu cea mai lungă durată din portofoliul respectiv.
În scopul demonstrării menţionate la primul paragraf litera (c), garanţiile reale primite de la contraparte nu modifică rangul expunerii.
În sensul primului paragraf litera (f) punctul (iii) de la prezentul alineat, în cazul în care a înfiinţat deja o unitate de administrare a garanţiilor reale pentru a utiliza metoda modelului intern menţionată la articolul 283, instituţia nu este obligată să înfiinţeze o unitate suplimentară de administrare a garanţiilor reale dacă instituţia respectivă demonstrează autorităţii sale competente că unitatea respectivă respectă cerinţele prevăzute la articolul 287 pentru garanţiile reale recunoscute în scopul calculării cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordarea standardizată.
(2)În sensul alineatului (1) litera (b), în cazul în care marjele instrumentelor de tipul credit default swap ale contrapărţii sunt observabile pe piaţă, o instituţie utilizează aceste marje. În cazul în care nu sunt disponibile astfel de marje ale instrumentelor de tipul credit default swap, instituţiile utilizează una dintre următoarele:
a)marjele de credit aferente altor instrumente emise de contraparte care reflectă condiţiile actuale de piaţă;
b)marjele aproximative care sunt adecvate având în vedere ratingul, sectorul de activitate şi regiunea contrapărţii.
(3)O instituţie care utilizează un model de CVA reglementară respectă toate cerinţele calitative următoare:
a)modelul de calcul al expunerii menţionat la alineatul (1) face parte din sistemul intern de gestionare a riscului CVA al instituţiei care include identificarea, măsurarea, gestionarea, aprobarea şi raportarea internă a CVA şi a riscului CVA în scopuri contabile;
b)instituţia dispune de un proces pentru a asigura conformitatea cu un set documentat de politici interne, controale, evaluări ale performanţei modelului şi proceduri privind modelul de calcul al expunerii menţionat la alineatul (1);
c)instituţia dispune de o unitate de validare independentă care este responsabilă cu validarea efectivă iniţială şi continuă a modelului de calcul al expunerii menţionat la alineatul (1) de la prezentul articol; această unitate este independentă de unităţile care se ocupă de creditele comerciale şi de unităţile de tranzacţionare, inclusiv de unitatea menţionată la articolul 383 alineatul (1) litera (a), şi raportează direct conducerii superioare; unitatea dispune de personal suficient cu un nivel de competenţe adecvat pentru îndeplinirea scopului respectiv;
d)conducerea superioară participă activ la procesul de control al riscului şi consideră controlul riscului CVA drept un aspect esenţial al activităţii economice, căruia trebuie să i se aloce resurse adecvate;
e)instituţia documentează procesul de validare iniţială şi continuă a modelului de calcul al expunerii menţionat la alineatul (1), la un nivel de detaliere care ar permite unei părţi terţe să înţeleagă modul în care funcţionează modelele, limitările şi ipotezele lor principale şi să recreeze analiza; documentaţia respectivă stabileşte frecvenţa minimă cu care se efectuează validarea continuă, precum şi alte circumstanţe, cum ar fi o schimbare bruscă a comportamentului pe piaţă, în care se efectuează o validare suplimentară; documentaţia descrie modul în care se efectuează validarea în ceea ce priveşte fluxurile de date şi portofoliile, ce analize sunt utilizate şi modul în care sunt constituite portofoliile reprezentative ale contrapărţilor;
f)modelele de evaluare utilizate în modelul de calcul al expunerii menţionat la alineatul (1) pentru un anumit scenariu de factori de risc de piaţă simulaţi sunt testate în raport cu valori de referinţă independente adecvate pentru o gamă largă de stări ale pieţei, ca parte a procesului de validare iniţială şi continuă a modelului; modelele de evaluare a opţiunilor ţin seama de neliniaritatea valorii opţiunii în ceea ce priveşte factorii de risc de piaţă;
g)în cadrul procesului de audit intern al instituţiei se efectuează cu regularitate o reexaminare independentă a sistemului său intern de gestionare a riscului CVA menţionat la litera (a) de la prezentul alineat; respectiva reexaminare include activităţile atât ale unităţii menţionate la articolul 383 alineatul (1) litera (a), cât şi ale unităţii independente de validare menţionate la litera (c) de la prezentul alineat;
h)modelul de CVA reglementară utilizat de instituţie pentru calcularea expunerii viitoare actualizate simulate menţionate la alineatul (1) reflectă condiţiile şi specificaţiile tranzacţiilor şi contractele în marjă într-un mod prompt, complet şi prudent; condiţiile şi specificaţiile se păstrează într-o bază de date securizată, care face obiectul unui audit formal şi periodic; transmiterea datelor privind condiţiile şi specificaţiile tranzacţiilor şi contractele în marjă în vederea integrării în modelul de calcul al expunerii face, de asemenea, obiectul auditului intern, iar între modelul intern şi sistemele de date-sursă există procese de reconciliere formală pentru a verifica în permanenţă dacă specificaţiile şi condiţiile tranzacţiilor şi contractele în marjă sunt reflectate corect sau, cel puţin, prudent în sistemul de calcul al expunerii;
i)intrările de date de piaţă curente şi istorice utilizate în model de instituţie pentru calcularea expunerii viitoare actualizate simulate menţionate la alineatul (1) se obţin independent de liniile de activitate şi se introduc în modelul respectiv în mod prompt şi complet şi se păstrează într-o bază de date securizată care face obiectul unui audit formal şi periodic; o instituţie dispune de un proces bine dezvoltat de verificare a integrităţii datelor pentru a gestiona observaţiile privind date neadecvate; în cazul în care modelul se bazează pe date de substituire a datelor de piaţă, instituţia elaborează politici interne pentru a identifica substituenţi adecvaţi şi demonstrează în mod empiric şi în permanenţă că substituenţii oferă o reprezentare prudentă a riscului-suport;
j)modelul de calcul al expunerii menţionat la alineatul (1) cuprinde informaţiile specifice cu privire la tranzacţii şi informaţiile contractuale care sunt necesare pentru a putea agrega expunerile la nivelul setului de compensare; instituţia verifică dacă în cadrul modelului tranzacţiile sunt atribuite setului de compensare adecvat.
În scopul calculării cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA, modelul de calcul al expunerii menţionat la alineatul (1) de la prezentul articol poate avea specificaţii şi ipoteze diferite pentru a îndeplini toate cerinţele prevăzute la articolul 383a, cu excepţia faptului că intrările sale de date de piaţă şi recunoaşterea compensării sunt aceleaşi ca cele utilizate în scopuri contabile.
(4)ABE elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza:
a)modul în care instituţiile trebuie să stabilească marjele aproximative menţionate la alineatul (2) litera (b) în scopul calculării probabilităţilor de nerambursare;
b)alte elemente tehnice pe care instituţiile trebuie să le ia în considerare atunci când calculează pierderea aşteptată în caz de nerambursare a contrapărţii, probabilităţile de nerambursare ale contrapărţii şi expunerea viitoare actualizată simulată a portofoliului de tranzacţii cu contrapartea respectivă, precum şi CVA, astfel cum se menţionează la alineatul (1);
c)care alte instrumente menţionate la alineatul (2) litera (a) sunt adecvate pentru a estima probabilităţile de nerambursare ale contrapărţii şi modul în care instituţiile trebuie să efectueze această estimare.
ABE prezintă Comisiei aceste proiecte de standarde tehnice de reglementare până la 10 iulie 2027.
Se deleagă Comisiei competenţa de a completa prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat, în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010.
(5)ABE elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza:
a)condiţiile de evaluare a importanţei extinderilor şi modificărilor utilizării abordării standardizate, astfel cum se menţionează la articolul 383 alineatul (3);
b)metodologia de evaluare pe baza căreia autorităţile competente trebuie să verifice respectarea de către o instituţie a cerinţelor prevăzute la articolele 383 şi 383a.
ABE prezintă Comisiei respectivele proiecte de standarde tehnice de reglementare până la 10 iulie 2028.
Se deleagă Comisiei competenţa de a completa prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf de la prezentul alineat, în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010.
Art. 383b: Cerinţele de fonduri proprii pentru riscurile delta şi vega
(1)Instituţiile aplică factorii de risc delta şi vega descrişi la articolele 383c-383h şi procesul prevăzut la alineatele (2)-(8) de la prezentul articol pentru a calcula cerinţele de fonduri proprii pentru riscurile delta şi vega.
(2)Pentru fiecare clasă de risc menţionată la articolul 383 alineatul (2), sensibilitatea CVA-urilor agregate şi sensibilitatea tuturor poziţiilor pe acoperiri eligibile care intră sub incidenţa cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul delta sau vega la fiecare dintre factorii de risc delta sau vega aplicabili incluşi în clasa de risc respectivă se calculează utilizând formulele corespunzătoare prevăzute la articolele 383i şi 383j. În cazul în care valoarea unui instrument depinde de mai mulţi factori de risc, sensibilitatea se determină separat pentru fiecare factor de risc.
Pentru calcularea sensibilităţilor la riscul vega ale CVA-urilor agregate, se includ atât sensibilităţile la volatilităţile utilizate în modelul de calcul al expunerii pentru a simula factorii de risc, cât şi sensibilităţile la volatilităţile utilizate pentru reevaluarea tranzacţiilor cu opţiuni din portofoliul de tranzacţii cu contrapartea în cauză.
Prin derogare de la alineatul (1) de la prezentul articol, sub rezerva aprobării de către autoritatea competentă, o instituţie poate să utilizeze definiţii alternative ale sensibilităţilor la riscurile delta şi vega la calcularea cerinţelor de fonduri proprii ale unei poziţii din portofoliul de tranzacţionare în conformitate cu prezentul capitol, dacă instituţia îndeplineşte cumulativ următoarele condiţii:
a)definiţiile alternative respective sunt utilizate în vederea gestionării interne a riscului sau a raportării către conducerea superioară a profiturilor şi a pierderilor de către o unitate independentă de control al riscului din cadrul instituţiei;
b)instituţia demonstrează că aceste definiţii alternative sunt mai adecvate pentru a reflecta sensibilităţile poziţiei decât formulele prevăzute la articolele 383i şi 383j şi că sensibilităţile la riscurile delta şi vega rezultate nu diferă în mod semnificativ de cele obţinute prin aplicarea formulelor prevăzute la articolele 383i şi, respectiv, 383j.
(3)În cazul în care o acoperire eligibilă este un instrument-indice, instituţiile calculează sensibilităţile respectivei acoperiri eligibile la toţi factorii de risc relevanţi prin aplicarea variaţiei unuia dintre factorii de risc relevanţi fiecăreia dintre componentele indicelui.
(4)O instituţie poate introduce factori de risc suplimentari care să corespundă instrumentelor bazate pe indici calificaţi pentru următoarele clase de risc:
a)riscul de marjă de credit al contrapărţii;
b)riscul de marjă de credit de referinţă; şi
c)riscul de devalorizare a titlurilor de capital.
În ceea ce priveşte riscurile delta, un instrument-indice este considerat calificat dacă acesta îndeplineşte condiţiile prevăzute la articolul 325i. În ceea ce priveşte riscurile vega, toate instrumentele-indice sunt considerate calificate.
O instituţie calculează sensibilităţile CVA şi ale acoperirilor eligibile la factorii de risc ai unor indici calificaţi în plus faţă de sensibilităţile la factorii de risc de tip non-index.
O instituţie calculează sensibilităţile la riscurile delta şi vega la un factor de risc al unui indice calificat ca sensibilitate unică la indicele calificat suport. În cazul în care 75 % din componentele unui indice calificat sunt puse în corespondenţă cu acelaşi sector, astfel cum se prevede la articolele 383p, 383s şi 383v, instituţia pune în corespondenţă indicele calificat cu sectorul respectiv. În celelalte cazuri, instituţia pune în corespondenţă sensibilitatea cu banda relevantă a indicelui calificat.
(5)Sensibilităţile ponderate ale CVA agregată şi ale valorii de piaţă a tuturor acoperirilor eligibile pentru fiecare factor de risc se calculează înmulţind sensibilităţile nete respective cu ponderea de risc corespunzătoare, în conformitate cu următoarele formule:
unde:

k

= indicele care desemnează factorul de risc k;

= sensibilitatea ponderată a CVA agregată la factorul de risc k;

RWk

= ponderea de risc aplicabilă factorului de risc k;

= sensibilitatea netă a CVA agregată la factorul de risc k;

= sensibilitatea ponderată a valorii de piaţă a tuturor acoperirilor eligibile din portofoliul CVA la factorul de risc k;

= sensibilitatea netă a valorii de piaţă a tuturor acoperirilor eligibile din portofoliul CVA la factorul de risc k.

(6)Instituţiile calculează sensibilitatea netă ponderată WSk a portofoliului CVA la factorul de risc k în conformitate cu următoarea formulă:
(7)Sensibilităţile nete ponderate din cadrul aceleiaşi benzi sunt agregate în conformitate cu următoarea formulă, utilizând corelaţiile corespunzătoare kl pentru sensibilităţile ponderate din cadrul aceleiaşi benzi prevăzute la articolele 383l, 383t şi 383q, obţinându-se sensibilitatea specifică benzii Kb:
unde:

Kb

= sensibilitatea specifică benzii pentru banda b;

WSk

= sensibilităţile nete ponderate;

kl

= parametrii corespunzători de corelaţie din cadrul benzii;

R

= parametrul de excludere a acoperirii egal cu 0,01.

(8)Sensibilitatea specifică benzii se calculează în conformitate cu alineatele (5), (6) şi (7) de la prezentul articol pentru fiecare bandă din cadrul unei clase de risc. După ce sensibilitatea specifică benzii a fost calculată în cazul tuturor benzilor, sensibilităţile ponderate la toţi factorii de risc din toate benzile sunt agregate în conformitate cu formula de mai jos, utilizând corelaţiile corespunzătoare bc pentru sensibilităţile ponderate din diferitele benzi prevăzute la articolele 383l, 383o, 383r, 383u, 383w şi 383z obţinându-se cerinţele de fonduri proprii specifice unei clase de risc pentru riscul delta sau vega:
unde:

mCVA

= un factor de multiplicare egal cu 1; autoritatea competentă poate majora valoarea mCVA în cazul în care modelul de CVA reglementară al instituţiei prezintă deficienţe care împiedică măsurarea corespunzătoare a cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA;

Kb

= sensibilitatea specifică benzii pentru banda b;

bc

= parametrul de corelaţie între benzile b şi c;

pentru toţi factorii de risc din banda b;

pentru toţi factorii de risc din banda c.

Art. 383c: Factorii de risc de rată a dobânzii
(1)Pentru factorii de risc de rată a dobânzii delta, inclusiv riscul de rată a inflaţiei, există o bandă pentru fiecare monedă, iar fiecare bandă cuprinde diferite tipuri de factori de risc.
Factorii de risc de rată a dobânzii delta aplicabili instrumentelor sensibile la rata dobânzii din portofoliul CVA sunt ratele fără risc pentru fiecare monedă vizată şi pentru fiecare dintre următoarele scadenţe: 1 an, 2 ani, 5 ani, 10 ani şi 30 de ani.
Factorii de risc de rată a dobânzii delta aplicabili instrumentelor sensibile la rata inflaţiei din portofoliul CVA sunt ratele inflaţiei pentru fiecare monedă vizată şi pentru fiecare dintre următoarele scadenţe: 1 an, 2 ani, 5 ani, 10 ani şi 30 de ani.
(2)Monedele pentru care o instituţie aplică factorii de risc de rată a dobânzii delta în conformitate cu alineatul (1) sunt euro, coroana suedeză, dolarul australian, dolarul canadian, lira sterlină britanică, yenul japonez şi dolarul american, moneda de raportare a instituţiei şi moneda unui stat membru care participă la MCS II.
(3)Pentru monedele care nu sunt menţionate la alineatul (2), factorii de risc de rată a dobânzii delta constau în variaţia absolută a ratei inflaţiei şi decalajul paralel al întregii curbe fără risc pentru o anumită monedă.
(4)Instituţiile obţin ratele fără risc pentru fiecare monedă pe baza instrumentelor pieţei monetare deţinute în portofoliul lor de tranzacţionare care au cel mai redus risc de credit, inclusiv swapurile pe rata dobânzii overnight.
(5)În cazul în care instituţiile nu pot aplica abordarea menţionată la alineatul (4), ratele fără risc se bazează pe una sau mai multe curbe swap implicite de piaţă utilizate de instituţii pentru a marca poziţiile la piaţă, precum curbele swap pe rata dobânzii interbancare oferită.
În cazul în care datele privind curbele swap implicite de piaţă descrise la primul paragraf sunt insuficiente, ratele fără risc pot fi determinate pornind de la cea mai adecvată curbă a obligaţiunilor suverane pentru o anumită monedă.
(6)Factorii de risc de rată a dobânzii vega aplicabili instrumentelor din portofoliul CVA care sunt sensibile la volatilitatea ratei dobânzii sunt toate volatilităţile ratei dobânzii aferente tuturor momentelor specifice pentru o anumită monedă. Factorii de risc de rată a inflaţiei vega aplicabili instrumentelor din portofoliul CVA care sunt sensibile la volatilitatea ratei inflaţiei sunt toate volatilităţile ratei inflaţiei aferente tuturor momentelor specifice pentru o anumită monedă. Există o singură sensibilitate netă la rata dobânzii şi o singură sensibilitate netă la rata inflaţiei calculate pentru fiecare monedă.
Art. 383d: Factorii de risc valutar
(1)Factorii de risc valutar delta pe care instituţiile trebuie să îi aplice instrumentelor din portofoliul CVA sensibile la cursurile de schimb valutar la vedere sunt toate cursurile de schimb valutar la vedere dintre moneda în care este denominat un instrument şi moneda de raportare a instituţiei sau moneda de bază a instituţiei, în cazul în care instituţia utilizează o monedă de bază în conformitate cu articolul 325q alineatul (7). Pentru fiecare pereche de monede există o singură bandă, care cuprinde un singur factor de risc şi o singură sensibilitate netă.
(2)Factorii de risc valutar vega pe care instituţiile trebuie să îi aplice instrumentelor din portofoliul CVA care sunt sensibile la volatilitatea cursului de schimb valutar sunt volatilităţile implicite ale cursurilor de schimb valutar dintre perechile de monede menţionate la alineatul (1). Există o singură bandă pentru toate monedele şi scadenţele, care cuprinde toţi factorii de risc valutar vega şi o singură sensibilitate netă.
(3)Instituţiile nu au obligaţia de a face distincţie între variantele onshore şi offshore ale unei monede pentru factorii de risc valutar delta şi vega.
Art. 383e: Factorii de risc de marjă de credit al contrapărţii
(1)Factorii de risc de marjă de credit al contrapărţii delta aplicabili instrumentelor sensibile la marja de credit a contrapărţii din portofoliul CVA sunt reprezentaţi de marjele de credit ale contrapărţilor individuale şi de numele de referinţă şi indicii calificaţi pentru următoarele scadenţe: 0,5 ani, 1 an, 3 ani, 5 ani şi 10 ani.
(2)Clasa riscului de marjă de credit al contrapărţii nu face obiectul cerinţelor de fonduri proprii specifice riscului vega.
Art. 383f: Factorii de risc de marjă de credit de referinţă
(1)Factorii de risc de marjă de credit de referinţă delta aplicabili instrumentelor sensibile la marjele de credit de referinţă din portofoliul CVA sunt reprezentaţi de marjele de credit ale tuturor scadenţelor pentru toate numele de referinţă din cadrul aceleiaşi benzi. Se calculează o sensibilitate netă pentru fiecare bandă.
(2)Factorii de risc de marjă de credit de referinţă vega aplicabili instrumentelor din portofoliul CVA sensibile la volatilitatea marjei de credit de referinţă sunt reprezentaţi de volatilităţile marjelor de credit aferente tuturor momentelor specifice pentru toate numele de referinţă din cadrul unei benzi. Se calculează o sensibilitate netă pentru fiecare bandă.
Art. 383g: Factorii de risc de devalorizare a titlurilor de capital
(1)Benzile pentru toţi factorii de risc de devalorizare a titlurilor de capital sunt benzile menţionate la articolul 383t.
(2)Factorii de risc de devalorizare a titlurilor de capital delta pe care instituţiile trebuie să îi aplice instrumentelor din portofoliul CVA care sunt sensibile la preţurile spot ale titlurilor de capital sunt preţurile spot ale tuturor titlurilor de capital puse în corespondenţă cu aceeaşi bandă menţionată la alineatul (1). Se calculează o sensibilitate netă pentru fiecare bandă.
(3)Factorii de risc de devalorizare a titlurilor de capital vega pe care instituţiile trebuie să îi aplice instrumentelor din portofoliul CVA care sunt sensibile la volatilitatea titlurilor de capital sunt volatilităţile implicite ale tuturor titlurilor de capital puse în corespondenţă cu aceeaşi bandă menţionată la alineatul (1). Se calculează o sensibilitate netă pentru fiecare bandă.
Art. 383h: Factorii de risc de marfă
(1)Benzile pentru toţi factorii de risc de marfă sunt benzile sectoriale menţionate la articolul 383x.
(2)Factorii de risc de marfă delta pe care instituţiile trebuie să îi aplice instrumentelor din portofoliul CVA care sunt sensibile la preţurile spot ale mărfurilor sunt preţurile spot ale tuturor mărfurilor puse în corespondenţă cu aceeaşi bandă sectorială menţionată la alineatul (1). Se calculează o sensibilitate netă pentru fiecare bandă sectorială.
(3)Factorii de risc de marfă vega pe care instituţiile trebuie să îi aplice instrumentelor din portofoliul CVA care sunt sensibile la volatilitatea preţurilor mărfurilor sunt volatilităţile implicite ale tuturor mărfurilor puse în corespondenţă cu aceeaşi bandă sectorială menţionată la alineatul (1). Se calculează o sensibilitate netă pentru fiecare bandă sectorială.
Art. 383i: Sensibilităţile la riscul delta
(1)Instituţiile calculează sensibilităţile delta care constau în factorii de risc de rată a dobânzii după cum urmează:
a)sensibilităţile delta ale CVA agregate la factorii de risc care constau în rate fără risc, precum şi ale unei acoperiri eligibile la aceşti factori de risc se calculează după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de rată fără risc;

rkt

= valoarea factorului de risc de rată fără risc k cu scadenţa t;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât rkt în VCVA;

= sensibilităţile acoperirii eligibile i la un factor de risc de rată fără risc;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât rkt din funcţia de evaluare Vi;

b)sensibilităţile delta la factorii de risc care constau în rate ale inflaţiei, precum şi ale unei acoperiri eligibile la aceşti factori de risc se calculează după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de rată a inflaţiei;

inflkt

= valoarea factorului de risc de rată a inflaţiei k cu scadenţa t;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât inflkt în VCVA;

= sensibilităţile acoperirii eligibile i la un factor de risc de rată a inflaţiei;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât inflkt din funcţia de evaluare Vi.

(2)Instituţiile calculează sensibilităţile delta ale CVA agregate la factorii de risc care constau în cursurile de schimb valutar la vedere, precum şi ale unui instrument de acoperire eligibil la aceşti factori de risc după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de curs de schimb valutar la vedere;

FXk

= valoarea factorului de risc de curs de schimb valutar la vedere k;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât FXk în VCVA;

= sensibilităţile acoperirii eligibile i la un factor de risc de curs de schimb valutar la vedere;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât FXk din funcţia de evaluare Vi.

(3)Instituţiile calculează sensibilităţile delta ale CVA agregate la factorii de risc care constau în ratele de marjă de credit ale contrapărţii, precum şi ale unui instrument de acoperire eligibil la aceşti factori de risc după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de rată de marjă de credit a contrapărţii;

ccskt

= valoarea factorului de risc de rată de marjă de credit a contrapărţii k la scadenţa t;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât ccskt în VCVA;

= sensibilităţile acoperirii eligibile i la un factor de risc de rată de marjă de credit a contrapărţii;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât ccskt din funcţia de evaluare Vi.

(4)Instituţiile calculează sensibilităţile delta ale CVA agregate la factorii de risc care constau în ratele de marjă de credit de referinţă, precum şi ale unui instrument de acoperire eligibil la aceşti factori de risc după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de rată de marjă de credit de referinţă;

rcskt

= valoarea factorului de risc de rată de marjă de credit de referinţă k la scadenţa t;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât ccskt în VCVA;

= sensibilităţile acoperirii eligibile i la un factor de risc de rată de marjă de credit de referinţă;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât ccskt din funcţia de evaluare Vi.

(5)Instituţiile calculează sensibilităţile delta ale CVA agregate la factorii de risc care constau în preţurile spot ale titlurilor de capital, precum şi ale unui instrument de acoperire eligibil la aceşti factori de risc după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de preţ spot al titlurilor de capital;

EQ

= valoarea preţului spot al titlurilor de capital;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât EQ în VCVA;

= sensibilităţile acoperirii eligibile i la un factor de risc de preţ spot al titlurilor de capital;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât EQ din funcţia de evaluare Vi.

(6)Instituţiile calculează sensibilităţile delta ale CVA agregate la factorii de risc care constau în preţurile spot ale mărfurilor, precum şi ale unui instrument de acoperire eligibil la aceşti factori de risc după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de preţ spot al mărfurilor;

CTY

= valoarea preţului spot al mărfurilor;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât CTY în VCVA;

= sensibilităţile acoperirii eligibile i la un factor de risc de preţ spot al mărfurilor;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât CTY din funcţia de evaluare Vi.

Art. 383j: Sensibilităţile la riscul vega
Instituţiile calculează sensibilităţile la riscul vega ale CVA agregate la factorii de risc care constau în volatilitatea implicită, precum şi ale unui instrument de acoperire eligibil la aceşti factori de risc după cum urmează:
unde:

= sensibilităţile CVA agregate la un factor de risc de volatilitate implicită;

volk

= valoarea factorului de risc de volatilitate implicită;

VCVA

= CVA agregată calculată pe baza modelului de CVA reglementară;

x,y

= alţi factori de risc decât volk din funcţia de evaluare VCVA;

= sensibilităţile instrumentului de acoperire eligibil i la un factor de risc de volatilitate implicită;

Vi

= funcţia de evaluare a acoperirii eligibile i;

w,z

= alţi factori de risc decât volk din funcţia de evaluare Vi.

Art. 383k: Ponderile de risc pentru riscul de rată a dobânzii
(1)Pentru monedele menţionate la articolul 383c alineatul (2), ponderile de risc ale sensibilităţilor delta la rata fără risc pentru fiecare bandă din tabelul 1 sunt următoarele:
Tabelul 1

Bandă

Scadenţă

Pondere de risc

1

1 an

1,11 %

2

2 ani

0,93 %

3

5 ani

0,74 %

4

10 ani

0,74 %

5

30 de ani

0,74 %

(2)Pentru alte monede decât cele menţionate la articolul 383c alineatul (2), ponderea de risc a sensibilităţilor delta la rata fără risc este de 1,58 %.
(3)Pentru riscul de rată a inflaţiei denominat în una dintre monedele menţionate la articolul 383c alineatul (2), ponderea de risc a sensibilităţii delta la riscul de rată a inflaţiei este de 1,11 %.
(4)Pentru riscul de inflaţie denominat în altă monedă decât cele menţionate la articolul 383c alineatul (2), ponderea de risc a sensibilităţii delta la riscul de rată a inflaţiei este de 1,58 %.
(5)Ponderile de risc care trebuie aplicate sensibilităţilor la factorii de risc de rată a dobânzii vega şi la factorii de risc de rată a inflaţiei vega pentru toate monedele sunt de 100 %.
Art. 383l: Corelaţiile din cadrul unei benzi pentru riscul de rată a dobânzii
(1)Pentru monedele menţionate la articolul 383c alineatul (2), parametrii de corelaţie pe care instituţiile îi aplică agregării sensibilităţilor delta la rata fără risc între diferitele benzi prevăzute la articolul 383k, tabelul 1, sunt următorii:
Tabelul 1

Bandă

1

2

3

4

5

1

100 %

91 %

72 %

55 %

31 %

2

100 %

87 %

72 %

45 %

3

100 %

91 %

68 %

4

100 %

83 %

5

100 %

(2)Instituţiile aplică un parametru de corelaţie de 40 % pentru agregarea sensibilităţii delta la riscul de rată a inflaţiei şi a sensibilităţii delta la rata fără risc denominate în aceeaşi monedă.
(3)Instituţiile aplică un parametru de corelaţie de 40 % pentru agregarea sensibilităţii la factorul de risc vega de rată a inflaţiei şi a sensibilităţii la factorul de risc vega de rată a dobânzii denominate în aceeaşi monedă.
Art. 383m: Corelaţiile dintre benzi pentru riscul de rată a dobânzii
Parametrul de corelaţie dintre benzi pentru riscurile de rată a dobânzii delta şi vega se stabileşte la 0,5 % pentru toate perechile de monede.
Art. 383n: Ponderile de risc pentru riscul valutar
(1)Ponderile de risc pentru toate sensibilităţile delta la factorul de risc valutar între moneda de raportare a unei instituţii şi o altă monedă sunt de 11 %.
(2)Ponderea de risc aferentă factorilor de risc valutar în ceea ce priveşte perechile de monede formate din euro şi moneda unui stat membru care participă la MCS II este una dintre următoarele:
a)ponderea de risc menţionată la alineatul (1) împărţită la 3;
b)fluctuaţia maximă în cadrul intervalului de fluctuaţie convenit oficial de statul membru şi de BCE, dacă intervalul de fluctuaţie respectiv este mai îngust decât intervalul de fluctuaţie definit în cadrul MCS II.
(3)În pofida alineatului (2), ponderea de risc aferentă factorilor de risc valutar în ceea ce priveşte monedele menţionate la alineatul respectiv care participă la MCS II cu un interval de fluctuaţie convenit în mod oficial mai îngust decât intervalul standard de plus sau minus 15 % este egală cu fluctuaţia procentuală maximă în acest interval mai îngust.
(4)Ponderile de risc pentru toate sensibilităţile vega la factorul de risc valutar sunt de 100 %.
Art. 383o: Corelaţiile pentru riscul valutar
(1)La agregarea sensibilităţilor la factorul de risc valutar delta între benzi se aplică un parametru de corelaţie uniform egal cu 60 %.
(2)La agregarea sensibilităţilor la factorul de risc valutar vega între benzi se aplică un parametru de corelaţie uniform egal cu 60 %.
Art. 383p: Ponderile de risc pentru riscul de marjă de credit al contrapărţii
(1)Ponderile de risc pentru sensibilităţile delta la factori de risc de marjă de credit al contrapărţii sunt aceleaşi pentru toate scadenţele (0,5 ani, 1 an, 3 ani, 5 ani, 10 ani) din fiecare bandă din tabelul 1 şi au următoarele valori:
Tabelul 1

Numărul benzii

Calitatea creditului

Sector

Pondere de risc

1

Toate

Administraţia centrală a statelor membre, inclusiv băncile centrale

0,5 %

2

Nivelul 1-3 de calitate a creditului

Administraţia centrală, inclusiv băncile centrale, a ţărilor terţe, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) şi la articolul 118

0,5 %

3

Administraţie regională sau autoritate locală şi entităţi din sectorul public

1,0 %

4

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie centrală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

5,0 %

5

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

3,0 %

6

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

3,0 %

7

Tehnologie, telecomunicaţii

2,0 %

8

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

1,5 %

9

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit stabilite în statele membre

1,0 %

10

Nivelul 1 de calitate a creditului

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit din ţări terţe

1,5 %

Nivelul 2-3 de calitate a creditului

2,5 %

11

Nivelul 1-3 de calitate a creditului

Alt sector

5,0 %

12

Indici calificaţi

1,5 %

13

Nivelul 4-6 de calitate a creditului şi fără rating

Administraţia centrală, inclusiv băncile centrale, a ţărilor terţe, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) şi la articolul 118

2,0 %

14

Administraţie regională sau autoritate locală şi entităţi din sectorul public

4,0 %

15

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie centrală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

12,0 %

16

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

7,0 %

17

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

8,5 %

18

Tehnologie, telecomunicaţii

5,5 %

19

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

5,0 %

20

Alt sector

12,0 %

21

Indici calificaţi

5,0 %

În cazul în care nu există ratinguri externe pentru o anumită contraparte, instituţiile pot, sub rezerva aprobării de către autorităţile competente, să pună în corespondenţă ratingul intern cu un rating extern corespondent şi să atribuie o pondere de risc corespunzătoare nivelurilor 1-3 de calitate a creditului sau nivelurilor 4-6 de calitate a creditului. În caz contrar, se aplică ponderile de risc pentru expunerile care nu beneficiază de un rating.
(2)Atunci când încadrează o expunere la risc într-un sector, instituţiile se bazează pe o clasificare care este utilizată în mod curent pe piaţă pentru gruparea emitenţilor în funcţie de sector. Instituţiile încadrează fiecare emitent într-o singură bandă sectorială prevăzută în tabelul 1. Expunerile la risc provenind de la orice emitent pe care o instituţie nu le poate încadra într-un anumit sector în acest mod sunt încadrate fie în banda 11, fie în banda 20 din tabelul 1, în funcţie de calitatea creditului emitentului.
(3)Instituţiile încadrează în benzile 12 şi 21 din tabelul 1 numai expunerile care se raportează la indicii calificaţi menţionaţi la articolul 383b alineatul (4).
(4)Instituţiile utilizează o abordare de tip look-through pentru a determina sensibilităţile unei expuneri care se raportează la un indice necalificat.
Art. 383q: Corelaţiile din cadrul unei benzi pentru riscul de marjă de credit al contrapărţii
(1)Între două sensibilităţi WSk şi WSl, care rezultă din expuneri la risc atribuite benzilor sectoriale 1-11 şi 13-20, astfel cum se prevede la articolul 383p alineatul (1) tabelul 1, parametrul de corelaţie kl se stabileşte după cum urmează:
unde:

este egal cu 1 atunci când cele două puncte ale sensibilităţilor k şi l sunt identice, iar în caz contrar este egal cu 90 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume ale sensibilităţilor k şi l sunt identice, 90 % dacă cele două nume sunt distincte, dar legate juridic, iar în caz contrar este egal cu 50 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume sunt ambele în benzile 1-11 sau sunt ambele în benzile 13-20, iar în caz contrar este egal cu 80 %.

(2)Între două sensibilităţi WSk şi WSl, care rezultă din expuneri la risc atribuite benzilor sectoriale 12 şi 21, parametrul de corelaţie kl se stabileşte după cum urmează:
unde:

este egal cu 1 atunci când cele două puncte ale sensibilităţilor k şi l sunt identice, iar în caz contrar este egal cu 90 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume ale sensibilităţilor k şi l sunt identice şi cei doi indici fac parte din aceeaşi serie, 90 % dacă cei doi indici sunt aceiaşi, dar din serii diferite, iar în caz contrar este egal cu 80 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume sunt ambele în banda 12 sau ambele în banda 21, iar în caz contrar este egal cu 80 %.

Art. 383r: Corelaţiile dintre benzi pentru riscul de marjă de credit al contrapărţii
Corelaţiile dintre benzi pentru riscul de marjă de credit al contrapărţii delta sunt următoarele:
Tabelul 1

Bandă

1, 2, 3, 13 şi 14

4 şi 15

5 şi 16

6 şi 17

7 şi 18

8 şi 19

9 şi 10

11 şi 20

12 şi 21

1, 2, 3, 13 şi 14

100 %

10 %

20 %

25 %

20 %

15 %

10 %

0 %

45 %

4 şi 15

100 %

5 %

15 %

20 %

5 %

20 %

0 %

45 %

5 şi 16

100 %

20 %

25 %

5 %

5 %

0 %

45 %

6 şi 17

100 %

25 %

5 %

15 %

0 %

45 %

7 şi 18

100 %

5 %

20 %

0 %

45 %

8 şi 19

100 %

5 %

0 %

45 %

9 şi 10

100 %

0 %

45 %

11 şi 20

100 %

0 %

12 şi 21

100 %

Art. 383s: Ponderile de risc pentru riscul de marjă de credit de referinţă
(1)Ponderile de risc pentru sensibilităţile delta la factori de risc de marjă de credit de referinţă sunt aceleaşi pentru toate scadenţele (0,5 ani, 1 an, 3 ani, 5 ani, 10 ani) şi pentru toate expunerile la marja de credit de referinţă din fiecare bandă din tabelul 1 şi au următoarele valori:
Tabelul 1

Numărul benzii

Calitatea creditului

Sector

Pondere de risc

1

Toate

Administraţia centrală a statelor membre, inclusiv băncile centrale

0,5 %

2

Nivelul 1-3 de calitate a creditului

Administraţia centrală, inclusiv băncile centrale, a ţărilor terţe, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) şi la articolul 118

0,5 %

3

Administraţie regională sau autoritate locală şi entităţi din sectorul public

1,0 %

4

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie centrală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

5,0 %

5

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

3,0 %

6

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

3,0 %

7

Tehnologie, telecomunicaţii

2,0 %

8

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

1,5 %

9

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit stabilite în statele membre

1,0 %

10

Nivelul 1 de calitate a creditului

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit din ţări terţe

1,5 %

Nivelul 2-3 de calitate a creditului

2,5 %

11

Nivelul 1-3 de calitate a creditului

Indici calificaţi

1,5 %

12

Nivelul 4-6 de calitate a creditului şi fără rating

Administraţia centrală, inclusiv băncile centrale, a ţărilor terţe, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) şi la articolul 118

2,0 %

13

Administraţie regională sau autoritate locală şi entităţi din sectorul public

4,0 %

14

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie centrală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

12,0 %

15

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

7,0 %

16

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

8,5 %

17

Tehnologie, telecomunicaţii

5,5 %

18

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

5,0 %

19

Indici calificaţi

5,0 %

20

Alt sector

12,0 %

În cazul în care nu există ratinguri externe pentru o anumită contraparte, instituţiile pot, sub rezerva aprobării de către autorităţile competente, să pună în corespondenţă ratingul intern cu un rating extern corespondent şi să atribuie o pondere de risc corespunzătoare nivelurilor 1-3 de calitate a creditului sau nivelurilor 4-6 de calitate a creditului. În caz contrar se aplică ponderile de risc pentru expunerile care nu beneficiază de un rating.
(2)Ponderile de risc pentru volatilităţile marjei de credit de referinţă se stabilesc la 100 %.
(3)Atunci când încadrează o expunere la risc într-un sector, instituţiile se bazează pe o clasificare care este utilizată în mod curent pe piaţă pentru gruparea emitenţilor în funcţie de sector. Instituţiile încadrează fiecare emitent într-o singură bandă sectorială din tabelul 1. Expunerile la risc provenind de la orice emitent pe care o instituţie nu le poate atribui unui anumit sector în acest mod sunt încadrate în banda 20 din tabelul 1.
(4)Instituţiile încadrează în benzile 11 şi 19 numai expunerile care se raportează la indicii calificaţi menţionaţi la articolul 383b alineatul (4).
(5)Instituţiile utilizează o abordare de tip look-through pentru a determina sensibilităţile unei expuneri care se raportează la un indice necalificat.
Art. 383t: Corelaţiile din cadrul unei benzi pentru riscul de marjă de credit de referinţă
(1)Între două sensibilităţi WSk şi WSl, care rezultă din expuneri la risc atribuite benzilor sectoriale 1-10, 12-18 şi 20 de la articolul 383s alineatul (1) tabelul 1, parametrul de corelaţie kl se stabileşte după cum urmează:
unde:

este egal cu 1 atunci când cele două puncte ale sensibilităţilor k şi l sunt identice, iar în caz contrar este egal cu 90 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume ale sensibilităţilor k şi l sunt identice, 90 % dacă cele două nume sunt distincte, dar legate juridic, iar în caz contrar este egal cu 50 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume sunt ambele în benzile 1-10, sunt ambele în benzile 12-18 sau sunt ambele în banda 20, iar în caz contrar este egal cu 80 %.

(2)Între două sensibilităţi WSk şi WSl, care rezultă din expuneri la risc atribuite benzilor sectoriale 11 şi 19, parametrul de corelaţie kl se stabileşte după cum urmează:
unde:

este egal cu 1 atunci când cele două puncte ale sensibilităţilor k şi l sunt identice, iar în caz contrar este egal cu 90 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume ale sensibilităţilor k şi l sunt identice şi cei doi indici fac parte din aceeaşi serie, 90 % dacă cei doi indici sunt aceiaşi, dar din serii diferite, iar în caz contrar este egal cu 80 %;

este egal cu 1 atunci când cele două nume sunt ambele în banda 11 sau ambele în banda 19, iar în caz contrar este egal cu 80 %.

Art. 383u: Corelaţiile dintre benzi pentru riscul de marjă de credit de referinţă
(1)Corelaţiile dintre benzi pentru riscul de marjă de credit de referinţă delta şi riscul de marjă de credit de referinţă vega sunt următoarele:
Tabelul 1

Bandă

1, 2 şi 12

3 şi 14

4 şi 15

5 şi 16

6 şi 17

7 şi 18

8 şi 19

9 şi 10

20

11

19

1, 2 şi 12

100 %

75 %

10 %

20 %

25 %

20 %

15 %

10 %

0 %

45 %

45 %

3 şi 14

100 %

5 %

15 %

20 %

15 %

10 %

10 %

0 %

45 %

45 %

4 şi 15

100 %

5 %

15 %

20 %

5 %

20 %

0 %

45 %

45 %

5 şi 16

100 %

20 %

25 %

5 %

5 %

0 %

45 %

45 %

6 şi 17

100 %

25 %

5 %

15 %

0 %

45 %

45 %

7 şi 18

100 %

5 %

20 %

0 %

45 %

45 %

8 şi 19

100 %

5 %

0 %

45 %

45 %

9 şi 10

100 %

0 %

45 %

45 %

20

100 %

0 %

0 %

11

100 %

75 %

19

100 %

(2)Prin derogare de la alineatul (1), valorile corelaţiilor dintre benzi calculate la alineatul respectiv se împart la 2 pentru corelaţiile dintre o bandă din grupul 1-10 şi o bandă din grupul 12-18.
Art. 383v: Benzile de ponderi de risc pentru riscul de devalorizare a titlurilor de capital
(1)Ponderile de risc pentru sensibilităţile delta la factori de risc de preţ spot al titlurilor de capital sunt aceleaşi pentru toate expunerile la riscul de devalorizare a titlurilor de capital din fiecare bandă din tabelul 1 şi au următoarele valori:
Tabelul 1

Numărul benzii

Capitalizarea de piaţă

Economia

Sector

Ponderea de risc pentru preţul spot al titlurilor de capital

1

Ridicată

Economie de piaţă emergentă

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin, asistenţă medicală, utilităţi

55 %

2

Telecomunicaţii, produse industriale

60 %

3

Materiale de bază, energie, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

45 %

4

Societăţi financiare, inclusiv societăţi financiare susţinute de guvern, activităţi imobiliare, tehnologie

55 %

5

Economie avansată

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin, asistenţă medicală, utilităţi

30 %

6

Telecomunicaţii, produse industriale

35 %

7

Materiale de bază, energie, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

40 %

8

Societăţi financiare, inclusiv societăţi financiare susţinute de guvern, activităţi imobiliare, tehnologie

50 %

9

Scăzută

Economie de piaţă emergentă

Toate sectoarele descrise la benzile 1, 2, 3 şi 4

70 %

10

Economie avansată

Toate sectoarele descrise la benzile 5, 6, 7 şi 8

50 %

11

Alt sector

70 %

12

Ridicată

Economie avansată

Indici calificaţi

15 %

13

Altele

Indici calificaţi

25 %

(2)Standardele tehnice de reglementare menţionate la articolul 325bd alineatul (7) precizează ce reprezintă o capitalizare scăzută şi ce reprezintă o capitalizare ridicată în sensul alineatului (1) de la prezentul articol.
(3)Standardele tehnice de reglementare menţionate la articolul 325ap alineatul (3) precizează ce reprezintă o piaţă emergentă şi ce reprezintă o economie avansată în sensul alineatului (1) de la prezentul articol.
(4)Atunci când încadrează o expunere la risc într-un sector, instituţiile se bazează pe o clasificare care este utilizată în mod curent pe piaţă pentru gruparea emitenţilor în funcţie de sectorul de activitate. Instituţiile încadrează fiecare emitent într-una din benzile sectoriale de la alineatul (1) tabelul 1 şi încadrează toţi emitenţii dintr-un anumit subsector în acelaşi sector. Expunerile la risc provenind de la orice emitent pe care o instituţie nu le poate încadra într-un anumit sector în acest mod sunt încadrate în banda 11. Emitenţii de titluri de capital multinaţionali sau multisectoriali sunt încadraţi într-o anumită bandă pe baza celei mai semnificative regiuni sau a celui mai semnificativ sector în care îşi desfăşoară activitatea emitentul de titluri de capital.
(5)Ponderile de risc pentru riscul de devalorizare a titlurilor de capital vega se stabilesc la 78 % pentru benzile 1-8 şi pentru banda 12 şi la 100 % pentru toate celelalte benzi.
Art. 383w: Corelaţiile dintre benzi pentru riscul de devalorizare a titlurilor de capital
Parametrul de corelaţie dintre benzi pentru riscul de devalorizare a titlurilor de capital delta şi vega se stabileşte la:
a)15 % dacă cele două benzi se încadrează în benzile 1-10 de la articolul 383v alineatul (1) tabelul 1;
b)75 % dacă cele două benzi sunt benzile 12 şi 13 de la articolul 383v alineatul (1) tabelul 1;
c)45 % dacă una dintre benzi este banda 12 sau 13 de la articolul 383v alineatul (1) tabelul 1, iar cealaltă bandă se încadrează în benzile 1-10 de la articolul 383v alineatul (1) tabelul 1;
d)0 % dacă una dintre cele două benzi este banda 11 de la articolul 383v alineatul (1) tabelul 1.
Art. 383x: Benzile de ponderi de risc pentru riscul de marfă
(1)Ponderile de risc pentru sensibilităţile delta la factori de risc de preţ spot al mărfurilor sunt aceleaşi pentru toate expunerile la riscul de marfă din fiecare bandă din tabelul 1 şi au următoarele valori:
Tabelul 1

Numărul benzii

Denumirea benzii

Ponderea de risc pentru preţul spot al mărfurilor

1

Energie - combustibili solizi

30 %

2

Energie - combustibili lichizi

35 %

3

Energie - energie electrică

60 %

4

Energie - comercializarea certificatelor de emisii de dioxid de carbon în cadrul EU ETS

40 %

5

Energie - comercializarea certificatelor de emisii de dioxid de carbon în afara EU ETS

60 %

6

Transport

80 %

7

Metale - nepreţioase

40 %

8

Combustibili gazoşi

45 %

9

Metale preţioase, inclusiv aurul

20 %

10

Cereale şi oleaginoase

35 %

11

Şeptel şi produse lactate

25 %

12

Produse agricole perisabile şi alte produse agricole

35 %

13

Alte mărfuri

50 %

(2)Ponderile de risc pentru riscul de marfă vega se stabilesc la 100 %.
Art. 325z: Corelaţiile dintre benzi pentru riscul de marfă
(1)Parametrul de corelaţie dintre benzi pentru riscul de marfă delta se stabileşte la:
a)20 % dacă cele două benzi se încadrează în benzile 1-12 de la articolul 383x alineatul (1) tabelul 1;
b)0 % dacă una dintre cele două benzi este banda 13 de la articolul 383x alineatul (1) tabelul 1.
(2)Parametrul de corelaţie dintre benzi pentru riscul de marfă vega se stabileşte la:
a)20 % dacă cele două benzi se încadrează în benzile 1-12 de la articolul 383x alineatul (1) tabelul 1;
b)0 % dacă una dintre cele două benzi este banda 13 de la articolul 383x alineatul (1) tabelul 1.
*) - articolul 383a alineatele (4) şi (5) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 se aplică de la 9 iulie 2024

Art. 384: Abordarea de bază
(1)O instituţie calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu alineatul (2) sau (3) de la prezentul articol, după caz, pentru un portofoliu de tranzacţii cu una sau mai multe contrapărţi, utilizând una dintre următoarele formule, după caz:
a)formula prevăzută la alineatul (2) de la prezentul articol, dacă instituţia include în calcul una sau mai multe acoperiri eligibile recunoscute în conformitate cu articolul 386;
b)formula prevăzută la alineatul (3) de la prezentul articol, dacă instituţia nu include în calcul nicio acoperire eligibilă recunoscută în conformitate cu articolul 386.
Abordarea prevăzută la litera (a) de la primul paragraf nu se utilizează în combinaţie cu abordarea prevăzută la litera (b) de la paragraful respectiv.
(2)O instituţie care îndeplineşte condiţia menţionată la alineatul (1) litera (a) calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA după cum urmează:
BACVAtotal= *BACVAcsr-fărăacoperire+ DSCVA * (1 - ) * BACVAcsr-cuacoperire
unde:

BACVAtotal

= cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA conform abordării de bază;

BACVAcsr-fărăacoperire

= cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA conform abordării de bază, calculate în conformitate cu alineatul (3) pentru o instituţie care îndeplineşte condiţia prevăzută la alineatul (1) litera (b);

DSCVA

= 0,65;

= 0,25;

unde:

a

= 1,4;

= 0,5;

C

= indicele care desemnează toate contrapărţile pentru care instituţia calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordarea prevăzută la prezentul articol;

NS

= indicele care desemnează toate seturile de compensare cu o anumită contraparte pentru care instituţia calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordarea prevăzută la prezentul articol;

H

= indicele care desemnează toate instrumentele având la bază o singură semnătură recunoscute ca acoperiri eligibile în conformitate cu articolul 386 pentru o anumită contraparte pentru care instituţia calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordarea prevăzută la prezentul articol;

I

= indicele care desemnează toate instrumentele-indice recunoscute ca acoperiri eligibile în conformitate cu articolul 386 pentru toate contrapărţile pentru care instituţia calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA utilizând abordarea prevăzută la prezentul articol;

RWc

= ponderea de risc aplicabilă contrapărţii c; contrapartea c este pusă în corespondenţă cu una dintre ponderile de risc pe baza unei combinaţii între sector şi calitatea creditului şi se determină în conformitate cu tabelul 1.

În cazul în care nu există ratinguri externe pentru o anumită contraparte, instituţiile pot, sub rezerva aprobării de către autorităţile competente, să pună în corespondenţă ratingul intern cu un rating extern corespondent şi să atribuie o pondere de risc corespunzătoare nivelurilor 1-3 de calitate a creditului sau nivelurilor 4-6 de calitate a creditului; în caz contrar se aplică ponderile de risc pentru expunerile care nu beneficiază de un rating.
= scadenţa efectivă a setului de compensare NS cu contrapartea «c»;
se calculează în conformitate cu articolul 162; cu toate acestea, pentru acest calcul, nu este plafonată la cinci ani, ci la cea mai lungă scadenţă contractuală reziduală din setul de compensare;

= valoarea expunerii la riscul de credit al contrapărţii a setului de compensare NS cu contrapartea c, inclusiv efectul garanţiilor reale în conformitate cu metodele prevăzute în titlul II capitolul 6 secţiunile 3-6, astfel cum sunt aplicabile pentru calcularea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul de credit al contrapărţii menţionată la articolul 92 alineatul (4) literele (a) şi (g);

= factorul de actualizare impus de autorităţile de supraveghere pentru setul de compensare NS cu contrapartea c.

Pentru o instituţie care utilizează metodele prevăzute în titlul II capitolul 6 secţiunea 6, factorul de actualizare impus de autorităţile de supraveghere este stabilit la 1; în caz contrar factorul de actualizare impus de autorităţile de supraveghere se calculează după cum urmează:

rhc

= factorul de corelare impus de autorităţile de supraveghere, determinat în conformitate cu tabelul 2, între riscul de marjă de credit al contrapărţii c şi riscul de marjă de credit al unui instrument având la bază o singură semnătură recunoscut ca acoperire eligibilă h pentru contrapartea c;

= scadenţa reziduală a unui instrument având la bază o singură semnătură recunoscut ca acoperire eligibilă;

= valoarea noţională a unui instrument având la bază o singură semnătură recunoscut ca acoperire eligibilă;

= factorul de actualizare impus de autorităţile de supraveghere pentru un instrument având la bază o singură semnătură recunoscut ca acoperire eligibilă, calculat după cum urmează:

= ponderea de risc impusă de autorităţile de supraveghere a unui instrument având la bază o singură semnătură recunoscut ca acoperire eligibilă; ponderile de risc respective se bazează pe o combinaţie între sector şi calitatea creditului aferentă marjei de credit de referinţă a instrumentului de acoperire şi se determină în conformitate cu tabelul 1;

= scadenţa reziduală a uneia sau mai multor poziţii pe acelaşi instrument-indice recunoscut ca acoperire eligibilă; în cazul în care există mai mult de o poziţie pe acelaşi instrument-indice,

este scadenţa ponderată în funcţie de valorile noţionale a tuturor poziţiilor respective;

= valoarea noţională integrală a uneia sau mai multor poziţii pe acelaşi instrument-indice recunoscut ca acoperire eligibilă;

= factorul de actualizare impus de autorităţile de supraveghere pentru una sau mai multe poziţii pe acelaşi instrument-indice recunoscut ca acoperire eligibilă, calculat după cum urmează:

= ponderea de risc impusă de autorităţile de supraveghere a unui instrument-indice recunoscut ca acoperire eligibilă;

se bazează pe o combinaţie între sector şi calitatea creditului aferentă tuturor componentelor indicelui, calculată după cum urmează:

(a) dacă toate componentele indicelui aparţin aceluiaşi sector şi au aceeaşi calitate a creditului, determinată în conformitate cu tabelul 1,

se calculează ca fiind ponderea de risc relevantă din tabelul 1 pentru sectorul respectiv şi calitatea creditului respectivă înmulţită cu 0,7;

(b) dacă nu toate componentele indicelui aparţin aceluiaşi sector sau au aceeaşi calitate a creditului,

se calculează ca media ponderată a ponderilor de risc ale tuturor componentelor indicelui, determinate în conformitate cu tabelul 1, înmulţită cu 0,7;

Tabelul 1

Sectorul contrapărţii

Calitatea creditului

Nivelul 1-3 de calitate a creditului

Nivelul 4-6 de calitate a creditului şi fără rating

Administraţia centrală, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118

0,5 %

2,0 %

Administraţie regională sau autoritate locală şi entităţi din sectorul public

1,0 %

4,0 %

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie centrală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

5,0 %

12,0 %

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

3,0 %

7,0 %

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

3,0 %

8,5 %

Tehnologie, telecomunicaţii

2,0 %

5,5 %

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

1,5 %

5,0 %

Alt sector

5,0 %

12,0 %

Tabelul 2

Corelaţiile dintre marja de credit a contrapărţii şi acoperirea având la bază o singură semnătură

Acoperirea având la bază o singură semnătură h a contrapărţii i

Valoarea rhc

Contrapărţile menţionate la articolul 386 alineatul (3) litera (a) punctul (i)

100 %

Contrapărţile menţionate la articolul 386 alineatul (3) litera (a) punctul (ii)

80 %

Contrapărţile menţionate la articolul 386 alineatul (3) litera (a) punctul (iii)

50 %

(3)O instituţie care îndeplineşte condiţia menţionată la alineatul (1) litera (b) calculează cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA după cum urmează:
unde toţi termenii sunt cei prevăzuţi la alineatul (2).

Art. 385: Abordare simplificată
(1)O instituţie care îndeplineşte toate condiţiile prevăzute la articolul 273a alineatul (2) sau căreia autoritatea sa competentă i-a permis să aplice, în conformitate cu articolul 273a alineatul (4), abordarea prevăzută la articolul 282, poate calcula cerinţele de fonduri proprii pentru riscul CVA ca fiind cuantumurile ponderate la risc ale expunerilor pentru riscul de contraparte pentru poziţiile din afara portofoliului de tranzacţionare şi, respectiv, poziţiile din portofoliul de tranzacţionare menţionate la articolul 92 alineatul (4) literele (a) şi (g), împărţite la 12,5.
(2)În scopul calculului menţionat la alineatul (1), se aplică următoarele cerinţe:
a)numai tranzacţiile supuse cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA prevăzute la articolul 382 fac obiectul acestui calcul;
b)instrumentele financiare derivate de credit care sunt recunoscute ca acoperiri interne împotriva expunerilor la riscul de contraparte nu se includ în acest calcul.
(3)O instituţie care nu mai îndeplineşte una sau mai multe dintre condiţiile prevăzute la articolul 273a alineatul (2) sau, după caz, alineatul (4) se conformează cerinţelor prevăzute la articolul 273b.

Art. 386: Acoperiri eligibile
(1)Poziţiile pe instrumente de acoperire sunt recunoscute ca «acoperiri eligibile» pentru calcularea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu articolele 383 şi 384 dacă poziţiile respective îndeplinesc toate cerinţele următoare:
a)sunt utilizate în scopul diminuării riscului CVA şi sunt gestionate ca atare;
b)pot fi deschise cu părţi terţe sau cu portofoliul de tranzacţionare al instituţiei ca acoperire internă, caz în care trebuie să respecte articolul 106 alineatul (7);
c)numai poziţiile pe instrumentele de acoperire menţionate la alineatele (2) şi (3) de la prezentul articol pot fi recunoscute ca acoperiri eligibile pentru calcularea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu articolele 383 şi, respectiv, 384.
În scopul calculării cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu articolul 383, poziţiile pe instrumente de acoperire sunt recunoscute drept acoperiri eligibile în cazul în care, pe lângă condiţiile prevăzute la literele (a)-(c) de la prezentul alineat, aceste instrumente de acoperire formează o singură poziţie în cadrul unei acoperiri eligibile şi nu sunt împărţite în mai mult de o poziţie în cadrul mai multor acoperiri eligibile.
(2)Pentru calcularea cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu articolul 383, numai poziţiile pe următoarele instrumente de acoperire sunt recunoscute ca acoperiri eligibile:
a)instrumentele care acoperă variabilitatea marjei de credit a contrapărţii, cu excepţia instrumentelor menţionate la articolul 325 alineatul (5);
b)instrumentele care acoperă variabilitatea componentei de expunere a riscului CVA, cu excepţia instrumentelor menţionate la articolul 325 alineatul (5).
(3)În scopul calculării cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA în conformitate cu articolul 384, numai poziţiile pe următoarele instrumente de acoperire sunt recunoscute ca acoperiri eligibile:
a)instrumente de tip credit default swap având la bază o singură semnătură şi instrumente de tip credit default swap contingente având la bază o singură semnătură care se raportează la:
(i)contraparte în mod direct;
(ii)o entitate legată juridic de contraparte, unde «legată juridic» se referă la cazurile în care numele de referinţă şi contrapartea sunt fie o întreprindere-mamă şi filiala sa, fie două filiale ale unei întreprinderi-mamă comune;
(iii)o entitate care aparţine aceluiaşi sector şi aceleiaşi regiuni ca şi contrapartea;
b)instrumente de tipul credit default swap bazate pe indici.
(4)Poziţiile pe instrumente de acoperire deschise cu părţi terţe care sunt recunoscute ca acoperiri eligibile în conformitate cu alineatele (1), (2) şi (3) şi incluse în calculul cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA nu fac obiectul cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul de piaţă prevăzute în titlul IV.
(5)Poziţiile pe instrumente de acoperire care nu sunt recunoscute ca acoperiri eligibile în conformitate cu prezentul articol fac obiectul cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul de piaţă prevăzute în titlul IV.