Art. 383b. - Art. 383 b : Cerinţele de fonduri proprii pentru riscurile delta şi vega - Regulamentul 575/26-iun-2013 privind cerinţele prudenţiale pentru instituţiile de credit şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012

Acte UE

Jurnalul Oficial 176L

În vigoare
Versiune de la: 3 Noiembrie 2025 până la: 31 Decembrie 2025
Art. 383b: Cerinţele de fonduri proprii pentru riscurile delta şi vega
(1)Instituţiile aplică factorii de risc delta şi vega descrişi la articolele 383c-383h şi procesul prevăzut la alineatele (2)-(8) de la prezentul articol pentru a calcula cerinţele de fonduri proprii pentru riscurile delta şi vega.
(2)Pentru fiecare clasă de risc menţionată la articolul 383 alineatul (2), sensibilitatea CVA-urilor agregate şi sensibilitatea tuturor poziţiilor pe acoperiri eligibile care intră sub incidenţa cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul delta sau vega la fiecare dintre factorii de risc delta sau vega aplicabili incluşi în clasa de risc respectivă se calculează utilizând formulele corespunzătoare prevăzute la articolele 383i şi 383j. În cazul în care valoarea unui instrument depinde de mai mulţi factori de risc, sensibilitatea se determină separat pentru fiecare factor de risc.
Pentru calcularea sensibilităţilor la riscul vega ale CVA-urilor agregate, se includ atât sensibilităţile la volatilităţile utilizate în modelul de calcul al expunerii pentru a simula factorii de risc, cât şi sensibilităţile la volatilităţile utilizate pentru reevaluarea tranzacţiilor cu opţiuni din portofoliul de tranzacţii cu contrapartea în cauză.
Prin derogare de la alineatul (1) de la prezentul articol, sub rezerva aprobării de către autoritatea competentă, o instituţie poate să utilizeze definiţii alternative ale sensibilităţilor la riscurile delta şi vega la calcularea cerinţelor de fonduri proprii ale unei poziţii din portofoliul de tranzacţionare în conformitate cu prezentul capitol, dacă instituţia îndeplineşte cumulativ următoarele condiţii:
a)definiţiile alternative respective sunt utilizate în vederea gestionării interne a riscului sau a raportării către conducerea superioară a profiturilor şi a pierderilor de către o unitate independentă de control al riscului din cadrul instituţiei;
b)instituţia demonstrează că aceste definiţii alternative sunt mai adecvate pentru a reflecta sensibilităţile poziţiei decât formulele prevăzute la articolele 383i şi 383j şi că sensibilităţile la riscurile delta şi vega rezultate nu diferă în mod semnificativ de cele obţinute prin aplicarea formulelor prevăzute la articolele 383i şi, respectiv, 383j.
(3)În cazul în care o acoperire eligibilă este un instrument-indice, instituţiile calculează sensibilităţile respectivei acoperiri eligibile la toţi factorii de risc relevanţi prin aplicarea variaţiei unuia dintre factorii de risc relevanţi fiecăreia dintre componentele indicelui.
(4)O instituţie poate introduce factori de risc suplimentari care să corespundă instrumentelor bazate pe indici calificaţi pentru următoarele clase de risc:
a)riscul de marjă de credit al contrapărţii;
b)riscul de marjă de credit de referinţă; şi
c)riscul de devalorizare a titlurilor de capital.
În ceea ce priveşte riscurile delta, un instrument-indice este considerat calificat dacă acesta îndeplineşte condiţiile prevăzute la articolul 325i. În ceea ce priveşte riscurile vega, toate instrumentele-indice sunt considerate calificate.
O instituţie calculează sensibilităţile CVA şi ale acoperirilor eligibile la factorii de risc ai unor indici calificaţi în plus faţă de sensibilităţile la factorii de risc de tip non-index.
O instituţie calculează sensibilităţile la riscurile delta şi vega la un factor de risc al unui indice calificat ca sensibilitate unică la indicele calificat suport. În cazul în care 75 % din componentele unui indice calificat sunt puse în corespondenţă cu acelaşi sector, astfel cum se prevede la articolele 383p, 383s şi 383v, instituţia pune în corespondenţă indicele calificat cu sectorul respectiv. În celelalte cazuri, instituţia pune în corespondenţă sensibilitatea cu banda relevantă a indicelui calificat.
(5)Sensibilităţile ponderate ale CVA agregată şi ale valorii de piaţă a tuturor acoperirilor eligibile pentru fiecare factor de risc se calculează înmulţind sensibilităţile nete respective cu ponderea de risc corespunzătoare, în conformitate cu următoarele formule:
unde:

k

= indicele care desemnează factorul de risc k;

= sensibilitatea ponderată a CVA agregată la factorul de risc k;

RWk

= ponderea de risc aplicabilă factorului de risc k;

= sensibilitatea netă a CVA agregată la factorul de risc k;

= sensibilitatea ponderată a valorii de piaţă a tuturor acoperirilor eligibile din portofoliul CVA la factorul de risc k;

= sensibilitatea netă a valorii de piaţă a tuturor acoperirilor eligibile din portofoliul CVA la factorul de risc k.

(6)Instituţiile calculează sensibilitatea netă ponderată WSk a portofoliului CVA la factorul de risc k în conformitate cu următoarea formulă:
(7)Sensibilităţile nete ponderate din cadrul aceleiaşi benzi sunt agregate în conformitate cu următoarea formulă, utilizând corelaţiile corespunzătoare kl pentru sensibilităţile ponderate din cadrul aceleiaşi benzi prevăzute la articolele 383l, 383t şi 383q, obţinându-se sensibilitatea specifică benzii Kb:
unde:

Kb

= sensibilitatea specifică benzii pentru banda b;

WSk

= sensibilităţile nete ponderate;

kl

= parametrii corespunzători de corelaţie din cadrul benzii;

R

= parametrul de excludere a acoperirii egal cu 0,01.

(8)Sensibilitatea specifică benzii se calculează în conformitate cu alineatele (5), (6) şi (7) de la prezentul articol pentru fiecare bandă din cadrul unei clase de risc. După ce sensibilitatea specifică benzii a fost calculată în cazul tuturor benzilor, sensibilităţile ponderate la toţi factorii de risc din toate benzile sunt agregate în conformitate cu formula de mai jos, utilizând corelaţiile corespunzătoare bc pentru sensibilităţile ponderate din diferitele benzi prevăzute la articolele 383l, 383o, 383r, 383u, 383w şi 383z obţinându-se cerinţele de fonduri proprii specifice unei clase de risc pentru riscul delta sau vega:
unde:

mCVA

= un factor de multiplicare egal cu 1; autoritatea competentă poate majora valoarea mCVA în cazul în care modelul de CVA reglementară al instituţiei prezintă deficienţe care împiedică măsurarea corespunzătoare a cerinţelor de fonduri proprii pentru riscul CVA;

Kb

= sensibilitatea specifică benzii pentru banda b;

bc

= parametrul de corelaţie între benzile b şi c;

pentru toţi factorii de risc din banda b;

pentru toţi factorii de risc din banda c.