Capitolul iv - Reguli de evaluare - Regulamentul 1131/14-iun-2017 privind fondurile de piaţă monetară
Acte UE
Jurnalul Oficial 169L
În vigoare Versiune de la: 9 Ianuarie 2024
CAPITOLUL IV:Reguli de evaluare
Art. 29: Evaluarea FPM
(1)Activele unui FPM sunt evaluate cel puţin zilnic.
(2)Activele unui FPM sunt evaluate prin utilizarea raportării la piaţă ori de câte ori este posibil.
(3)Atunci când se utilizează raportarea la piaţă:
a)activele unui FPM se evaluează la cotaţia de cumpărare/vânzare mai prudentă, cu excepţia cazului în care activul poate fi închis la preţul mediu al pieţei;
b)se utilizează numai date de piaţă corespunzătoare; astfel de date se evaluează pe baza următorilor factori cumulativi:
(i)numărul şi calitatea contrapărţilor;
(ii)volumul şi cifra de afaceri pe piaţă a activului FPM;
(iii)valoarea emisiunii şi proporţia emisiunii pe care FPM intenţionează să o cumpere sau să o vândă.
(4)Atunci când raportarea la piaţă nu poate fi folosită sau când datele de piaţă nu au o calitate suficient de bună, un activ al unui FPM este evaluat prudent prin utilizarea raportării la model.
Modelul estimează cu exactitate valoarea intrinsecă a activului unui FPM pe baza următorilor factori-cheie actualizaţi:
a)volumul şi cifra de afaceri pe piaţă a activului respectiv;
b)valoarea emisiunii şi proporţia emisiunii pe care FPM intenţionează să o cumpere sau să o vândă;
c)riscul de piaţă, riscul de rată a dobânzii şi riscul de credit legate de activul respectiv. Atunci când se utilizează raportarea la model, nu se foloseşte metoda costului amortizat.
(5)Evaluările realizate în conformitate cu alineatele (2), (3), (4), (6) şi (7) se comunică autorităţilor competente.
(6)Fără a aduce atingere alineatelor (2), (3) şi (4), activele unui FPM cu VAN constantă pentru datoria publică pot fi evaluate, de asemenea, folosind metoda costului amortizat.
(7)Prin derogare de la alineatele (2) şi (4), în plus faţă de raportarea la piaţă menţionată la alineatele (2) şi (3) şi de raportarea la model menţionată la alineatul (4), activele FPM cu VAN cu volatilitate scăzută care au o scadenţă reziduală de până la 75 de zile pot fi evaluate folosind metoda costului amortizat.
Metoda costului amortizat se foloseşte numai pentru evaluarea unui activ al unui FPM cu VAN cu volatilitate scăzută în situaţiile în care preţul respectivului activ calculat în conformitate cu alineatele (2), (3) şi (4) nu deviază de la preţul respectivului activ calculat în conformitate cu primul paragraf de la prezentul alineat cu mai mult de 10 puncte de bază. În cazul unei astfel de devieri, preţul respectivului activ este calculat în conformitate cu alineatele (2), (3) şi (4).
Art. 30: Calcularea VAN pe unitate sau pe acţiune
(1)Un FPM calculează "valoarea activului net (VAN) pe unitate sau pe acţiune" ca diferenţa dintre suma tuturor activelor unui FPM şi suma tuturor datoriilor acestuia evaluate în conformitate cu raportarea la piaţă sau raportarea la model sau cu ambele, împărţită la numărul de unităţi sau de acţiuni restante ale FPM.
(2)VAN pe unitate sau pe acţiune se rotunjeşte la cel mai apropiat punct de bază sau echivalentul acestuia atunci când VAN se publică într-o unitate monetară.
(3)VAN pe unitate sau pe acţiune a unui FPM se calculează şi se publică cel puţin zilnic pe secţiunea publică a site-ului de internet al FPM.
Art. 31: Calcularea VAN constante pe unitate sau pe acţiune a FPM cu VAN constantă pentru datoria publică
(1)Un FPM cu VAN constantă pentru datoria publică calculează VAN constantă pe unitate sau pe acţiune ca diferenţa dintre suma tuturor activelor sale evaluate în conformitate cu metoda costului amortizat, potrivit articolului 29 alineatul (6), şi suma tuturor datoriilor sale, împărţită la numărul de unităţi sau de acţiuni restante ale FPM.
(2)VAN constantă pe unitate sau pe acţiune a unui FPM cu VAN constantă pentru datoria publică se rotunjeşte la cel mai apropiat punct procentual sau echivalentul acestuia atunci când VAN constantă se publică într-o unitate monetară.
(3)VAN constantă pe unitate sau pe acţiune a unui FPM cu VAN constantă pentru datoria publică se calculează cel puţin zilnic.
(4)Diferenţa dintre VAN constantă pe unitate sau pe acţiune şi VAN pe unitate sau pe acţiune calculată în conformitate cu articolul 30 se monitorizează şi se publică zilnic pe secţiunea publică a site-ului de internet al FPM.
Art. 32: Calcularea VAN constante pe unitate sau pe acţiune a FPM cu VAN cu volatilitate scăzută
(1)Un FPM cu VAN cu volatilitate scăzută calculează VAN constantă pe unitate sau pe acţiune ca diferenţa dintre suma tuturor activelor sale evaluate în conformitate cu metoda costului amortizat, potrivit articolului 29 alineatul (7), şi suma tuturor datoriilor sale, împărţită la numărul de unităţi sau de acţiuni restante ale FPM.
(2)VAN constantă pe unitate sau pe acţiune a unui FPM cu VAN cu volatilitate scăzută se rotunjeşte la cel mai apropiat punct procentual sau echivalentul acestuia atunci când VAN constantă se publică într-o unitate monetară.
(3)VAN constantă pe unitate sau pe acţiune a unui FPM cu VAN cu volatilitate scăzută se calculează cel puţin zilnic.
(4)Diferenţa dintre VAN constantă pe unitate sau pe acţiune şi VAN pe unitate sau pe acţiune calculată în conformitate cu articolul 30 se monitorizează şi se publică zilnic pe secţiunea publică a site-ului de internet al FPM.
Art. 33: Preţul de emisiune şi preţul de răscumpărare
(1)Unităţile sau acţiunile unui FPM se emit sau se răscumpără la un preţ egal cu valoarea activului net al FPM pe unitate sau pe acţiune, independent de taxele sau costurile autorizate specificate în prospectul FPM.
(2)Prin derogare de la alineatul (1):
a)unităţile sau acţiunile unui FPM cu VAN constantă pentru datoria publică pot fi emise sau răscumpărate la un preţ egal cu VAN constantă a FPM pe unitate sau pe acţiune;
b)unităţile sau acţiunile unui FPM cu VAN cu volatilitate scăzută pot fi emise sau răscumpărate la un preţ egal cu cel al VAN constante pe unitate sau pe acţiune a FPM, însă numai dacă VAN constantă pe unitate sau pe acţiune calculată în conformitate cu articolul 32 alineatele (1), (2) şi (3) nu deviază de la VAN pe unitate sau pe acţiune calculată în conformitate cu articolul 30 cu mai mult de 20 de puncte de bază.
În ceea ce priveşte litera (b), atunci când VAN constantă pe unitate sau pe acţiune calculată în conformitate cu articolul 32 alineatele (1), (2) şi (3) deviază de la VAN pe unitate sau pe acţiune calculată în conformitate cu articolul 30 cu mai mult de 20 de puncte de bază, răscumpărarea sau subscrierea ce rezultă se realizează la un preţ egal cu VAN pe unitate sau pe acţiune calculată în conformitate cu articolul 30.
Înainte de încheierea contractului, potenţialii investitori sunt avertizaţi în mod clar, în scris, de către administratorul unui FPM cu privire la circumstanţele în care FPM cu VAN cu volatilitate scăzută nu va mai răscumpăra sau subscrie la o VAN constantă pe unitate sau pe acţiune.