Regulamentul 1265/01-iul-2025 de completare a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare care precizează metoda de identificare a principalului determinant de risc al unei poziţii şi de stabilire dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă, astfel cum se menţionează la articolul 94 alineatul (3), la articolul 273a alineatul (3) şi la articolul 325a alineatul (2)

Acte UE

Jurnalul Oficial seria L

În vigoare
Versiune de la: 14 Octombrie 2025
Regulamentul 1265/01-iul-2025 de completare a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare care precizează metoda de identificare a principalului determinant de risc al unei poziţii şi de stabilire dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă, astfel cum se menţionează la articolul 94 alineatul (3), la articolul 273a alineatul (3) şi la articolul 325a alineatul (2)
Dată act: 1-iul-2025
Emitent: Comisia Europeana
(Text cu relevanţă pentru SEE)
COMISIA EUROPEANĂ,
având în vedere Tratatul privind funcţionarea Uniunii Europene,
având în vedere Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerinţele prudenţiale pentru instituţiile de credit şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 (1), în special articolul 94 alineatul (10) al treilea paragraf,
(1)JO L 176, 27.6.2013, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2013/575/oj.
Întrucât:
(1)Dimensiunea activităţii constituie un substituent pentru gradul de sofisticare pe care instituţiile ar trebui să îl aibă în calculele capitalului. Pentru a stabili dacă instituţiile sunt autorizate să utilizeze metode simplificate de calculare a cerinţelor de fonduri proprii pentru riscurile de piaţă şi de credit ale contrapărţii, instituţiile trebuie să calculeze dimensiunea activităţii bilanţiere şi extrabilanţiere în conformitate cu articolul 94 alineatul (1), cu articolul 273a alineatele (1) şi (2) şi cu articolul 325a alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013. Pentru calcularea corectă a dimensiunii activităţii este fundamental să se identifice principalul determinant de risc al unei poziţii şi, pe această bază, să se stabilească dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă. Având în vedere importanţa acestor calcule pentru instituţiile mici şi cu un grad redus de complexitate, metoda prin care se identifică principalul determinant de risc al unei poziţii şi se stabileşte dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă ar trebui să fie proporţională cu gradul de complexitate al instituţiei.
(2)Metoda prin care se stabileşte dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă ar trebui să fie în concordanţă cu metoda prin care se stabileşte dacă o tranzacţie este o poziţie lungă sau scurtă pentru tranzacţiile menţionate la articolul 277 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 şi prevăzută în Regulamentul delegat (UE) 2021/931 al Comisiei (2).
(2)Regulamentul delegat (UE) 2021/931 al Comisiei din 1 martie 2021 de completare a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare care specifică metoda de identificare a tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate cu unul sau mai mulţi determinanţi de risc semnificativi în sensul articolului 277 alineatul (5), formula pentru a calcula delta reglementat al opţiunilor call şi put încadrate în categoria de risc de rată a dobânzii şi metoda pentru a stabili dacă o tranzacţie este o poziţie lungă sau scurtă pe determinantul de risc principal sau pe cel mai semnificativ determinant de risc într-o anumită categorie de risc în sensul articolului 279a alineatul (3) literele (a) şi (b) în cadrul abordării standardizate pentru riscul de credit al contrapărţii (JO L 204, 10.6.2021, p. 7, ELI:. http://data.europa.eu/eli/reg_del/2021/931/oj).
(3)Pentru a obţine rezultate exacte, metoda de identificare a principalului determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare nederivate ar trebui să aibă la bază calcularea sensibilităţilor delta ponderate la factori de risc, astfel cum se prevede în partea a treia titlul IV capitolul 1a secţiunile 2, 3 şi 6 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013. În plus, pentru a asigura consecvenţa abordării, metoda de identificare a principalului determinant de risc al unei poziţii ar trebui să fie în concordanţă cu metoda de identificare a determinantului de risc principal şi a celui mai semnificativ determinant de risc în tranzacţiile cu instrumente financiare derivate prevăzută în Regulamentul delegat (UE) 2021/931.
(4)Metoda prin care se stabileşte dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă ar trebui să se bazeze pe calcularea sensibilităţii delta ponderate la principalul determinant de risc. În cazul în care instituţiile nu sunt în măsură să calculeze sensibilitatea delta ponderată la risc, acestea ar trebui să determine sensibilitatea respectivă prin evaluarea scopului de tranzacţionare sau de acoperire a riscurilor al tranzacţiei.
(5)Este necesar să se stabilească o abordare simplificată pentru instituţiile mici şi cu un grad redus de complexitate care ar putea să nu fie în măsură să calculeze sensibilităţile delta ponderate la risc sau să nu poată utiliza metodele de identificare a determinantului de risc principal şi a celui mai semnificativ determinant de risc în tranzacţiile cu instrumente financiare derivate prevăzute în Regulamentul delegat (UE) 2021/931. Această abordare simplificată ar trebui să fie adecvată pentru instrumentele pe care le tranzacţionează în mod obişnuit instituţiile mici şi cu un grad redus de complexitate. Instituţiile mai mari ar trebui, de asemenea, să aibă posibilitatea de a utiliza această abordare simplificată în cazul în care tranzacţionează instrumente simple care sunt incluse în domeniul de aplicare al respectivei abordări simplificate.
(6)Abordarea simplificată ar trebui să ducă la rezultate coerente cu abordarea care are la bază sensibilităţile delta ponderate la risc. Cu toate acestea, ar trebui introduse ipoteze simplificate pentru a reduce sarcina de calcul şi sarcina operaţională pentru instituţii, în special în ceea ce priveşte instrumentele denominate într-o monedă diferită de moneda de raportare a instituţiei. Din acest motiv, instituţiilor ar trebui să li se permită să nu ia în considerare, la stabilirea principalului determinant de risc, cursul de schimb la vedere dintre moneda în care este denominat instrumentul şi moneda de raportare a instituţiei pentru acţiuni, obligaţiuni şi tranzacţii cu instrumente financiare derivate al căror suport ar fi alocat în mod normal categoriilor de risc de rată a dobânzii, de credit, de devalorizare a titlurilor de capital sau de marfă.
(7)Poziţiile în numerar în moneda de raportare nu ar trebui luate în considerare la stabilirea dimensiunii activităţii, deoarece acestea nu îşi modifică valoarea de piaţă sub influenţa evoluţiei determinanţilor de risc.
(8)Prezentul regulament se bazează pe proiectul de standarde tehnice de reglementare prezentat Comisiei de Autoritatea Bancară Europeană.
(9)Autoritatea Bancară Europeană a organizat consultări publice deschise cu privire la proiectul de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat eventualele costuri şi beneficii aferente şi a solicitat opinia Grupului părţilor interesate din domeniul bancar instituit în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului (3),
(3)Regulamentul (UE) nr. 1093/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorităţii europene de supraveghere (Autoritatea Bancară Europeană), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE şi de abrogare a Deciziei 2009/78/CE a Comisiei (JO L 331, 15.12.2010, p. 12, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj).
ADOPTĂ PREZENTUL REGULAMENT:
-****-
Art. 1: Metoda de identificare a principalilor determinanţi de risc ai unei poziţii pe instrumente financiare nederivate
(1)Atunci când identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare nederivate care este atribuită portofoliului de tranzacţionare, instituţiile identifică mai întâi toţi factorii de risc ai poziţiei respective care sunt principalii determinanţi ai evoluţiei valorii acesteia. Ele realizează acest lucru prin evaluarea cel puţin a factorilor de risc menţionaţi la articolele 325l-325q din Regulamentul (UE) nr. 575/2013. Determinanţii de risc identificaţi de instituţii sunt determinanţii de risc ai poziţiei.
(2)Instituţiile care au identificat, în conformitate cu alineatul (1), doar un singur determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare nederivate atribuite portofoliului de tranzacţionare consideră acest risc drept principalul determinant de risc al poziţiei respective.
(3)Instituţiile care au identificat, în conformitate cu alineatul (1), mai mult de un determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare nederivate atribuite portofoliului de tranzacţionare identifică principalul determinant de risc al poziţiei respective urmând etapele de mai jos, în ordinea următoare:
a)instituţiile calculează sensibilităţile la riscul delta, în conformitate cu articolele 325r şi 325t din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, pentru fiecare determinant de risc identificat în conformitate cu alineatul (1) de la prezentul articol;
b)instituţiile calculează sensibilităţile ponderate în conformitate cu formula prevăzută la articolul 325f alineatul (6) din regulamentul menţionat, utilizând sensibilităţile calculate în conformitate cu litera (a) de la prezentul alineat;
c)instituţiile identifică determinantul de risc principal ca fiind determinantul de risc care corespunde celei mai mari valori absolute a sensibilităţilor ponderate calculate în conformitate cu litera (b) de la prezentul alineat.
Art. 2: Metoda prin care se stabileşte dacă o tranzacţie cu instrumente financiare nederivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc
Atunci când stabilesc dacă o poziţie pe instrumente financiare nederivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc, astfel cum se menţionează la articolul 94 alineatul (3) şi la articolul 325a alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, instituţiile aplică oricare dintre următoarele metode:
(a)calculează sensibilitatea la riscul delta al principalului determinant de risc în conformitate cu articolul 325r din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 şi identifică tranzacţia ca fiind:
(i)o poziţie lungă pe respectivul determinant de risc, în cazul în care sensibilitatea la riscul delta corespunzătoare este pozitivă sau
(ii)o poziţie scurtă pe respectivul determinant de risc, în cazul în care sensibilitatea la riscul delta corespunzătoare este negativă;
(b)evaluează dependenţa valorii poziţiei pe principalul determinant de risc luând în considerare scopul tranzacţionării sau al acoperirii împotriva riscurilor al tranzacţiei în ceea ce priveşte determinantul de risc respectiv şi identifică tranzacţia ca o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc pe baza evaluării respective.
Art. 3: Metoda simplificată prin care se identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare nederivate şi se stabileşte dacă tranzacţia cu instrumente financiare nederivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc
(1)Prin derogare de la articolele 1 şi 2, instituţiile pot identifica principalul determinant de risc al poziţiilor pe instrumente financiare nederivate menţionate la alineatele (2)-(8) de la prezentul articol şi pot stabili dacă aceste poziţii reprezintă poziţii lungi sau scurte pe determinantul de risc principal prin aplicarea abordărilor prevăzute la alineatele respective.
(2)Pentru obligaţiunile care constau în instrumente de datorie cu rată fixă fără caracteristici de opţionalitate, instituţiile utilizează următoarea abordare:
a)instituţiile identifică principalul determinant de risc în funcţie de nivelul de calitate al creditului şi de sectorul obligaţiunii menţionat la articolul 325ah din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 şi de scadenţa reziduală a obligaţiunii, pe baza oricăruia dintre următoarele elemente:
(i)tabelul 1 din anexa la prezentul regulament, în cazul în care fluxurile de numerar ale obligaţiunii nu depind din punct de vedere funcţional de ratele inflaţiei;
(ii)tabelul 2 din anexa la prezentul regulament, în cazul în care fluxurile de numerar ale obligaţiunii depind din punct de vedere funcţional de ratele inflaţiei;
b)în cazul în care principalul determinant de risc identificat în conformitate cu litera (a) de la prezentul alineat este rata fără risc, principalul determinant de risc respectiv este în moneda în care este denominată obligaţiunea şi cu una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei obligaţiunii;
c)în cazul în care principalul determinant de risc identificat în conformitate cu litera (a) de la prezentul alineat este rata de marjă de credit a emitentului, principalul determinant de risc respectiv este marja de credit a emitentului obligaţiunii şi cu una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325m alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei obligaţiunii;
d)instituţiile stabilesc dacă poziţia reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc pe baza următoarelor elemente:
(i)în cazul în care principalul determinant de risc identificat la literele (a), (b) şi (c) de la prezentul alineat este rata fără risc sau rata de marjă de credit a emitentului, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care obligaţiunea este vândută şi este scurtă în cazul în care obligaţiunea este cumpărată;
(ii)în cazul în care principalul determinant de risc identificat la literele (a), (b) şi (c) de la prezentul alineat este rata inflaţiei, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care obligaţiunea este cumpărată şi este scurtă în cazul în care obligaţiunea este vândută.
(3)Pentru obligaţiunile care constau în instrumente de datorie cu rată variabilă fără caracteristici de opţionalitate, instituţiile utilizează abordarea stabilită la alineatul (2). În cazul în care principalul determinant de risc identificat în conformitate cu alineatul (2) litera (a) este rata fără risc, iar scadenţa reziduală a obligaţiunii este mai mare de un an, principalul determinant de risc este rata de marjă de credit a emitentului, determinată în conformitate cu alineatul (2) litera (c).
(4)Pentru o poziţie pe acţiuni, principalul determinant de risc este preţul spot al titlurilor de capital.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care acţiunea este cumpărată şi scurtă în cazul în care acţiunea este vândută.
(5)Pentru o poziţie în numerar într-o monedă diferită de moneda de raportare a instituţiei, principalul determinant de risc este cursul de schimb la vedere dintre moneda poziţiei în numerar respective şi moneda de raportare a instituţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care poziţia în numerar este un element de activ şi scurtă în cazul în care este un element de pasiv.
(6)Pentru poziţiile pe o marfă fizică, principalul determinant de risc este preţul spot al mărfii care corespunde tipului de marfă al poziţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care marfa fizică este un element de activ şi scurtă în cazul în care este un element de pasiv.
(7)Pentru o poziţie pe un organism de plasament colectiv (OPC), principalul determinant de risc este factorul de risc corespunzător OPC-ului respectiv din banda "alt sector" din tabelul 8 de la articolul 325ap alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care acţiunile sau unităţile OPC-ului sunt cumpărate şi este scurtă în cazul în care acţiunile sau unităţile OPC-ului sunt vândute.
(8)În cazul unei poziţii pe o tranzacţie de răscumpărare în care instituţia sau contrapartea sa transferă titluri de valoare, astfel cum se menţionează la alineatele (2), (3) şi (4), principalul determinant de risc este rata generală a dobânzii corespunzătoare sau rata repo a titlurilor de capital.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care tranzacţia de răscumpărare este derulată în baza unui acord repo şi scurtă în cazul în care este derulată în baza unui acord reverse repo.
Art. 4: Metoda de identificare a principalilor determinanţi de risc ai unei poziţii pe instrumente financiare derivate
(1)Atunci când identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare derivate, instituţiile identifică mai întâi:
a)toţi determinanţii de risc ai tranzacţiei, în conformitate cu articolul 1 din Regulamentul delegat (UE) 2021/931;
b)dacă tranzacţia are unul sau mai mulţi determinanţi de risc semnificativi, în conformitate cu articolele 2 şi 3 din regulamentul delegat respectiv;
c)determinanţii de risc semnificativi ai tranzacţiei şi cei mai semnificativi determinanţi de risc, în conformitate cu articolul 4 din regulamentul delegat respectiv.
(2)Instituţiile care au identificat, în conformitate cu alineatul (1), o tranzacţie cu instrumente financiare derivate cu un singur determinant de risc semnificativ consideră acel determinant de risc drept principalul determinant de risc.
(3)Instituţiile care au identificat, în conformitate cu alineatul (1), o tranzacţie cu instrumente financiare derivate cu mai mulţi determinanţi de risc semnificativi care aparţin unei singure categorii de risc, astfel cum se menţionează la articolul 277 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, consideră determinantul de risc cel mai semnificativ din respectiva categorie de risc drept principalul determinant de risc.
(4)Instituţiile care au identificat, în conformitate cu alineatul (1), o tranzacţie cu instrumente financiare derivate cu mai mulţi determinanţi de risc semnificativi care aparţin unui număr de două sau mai multe categorii de risc, astfel cum se menţionează la articolul 277 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, identifică principalul determinant de risc utilizând una din metodele următoare:
a)în cazul în care instituţiile au identificat determinanţi de risc semnificativi în conformitate cu articolul 4 alineatul (2) sau cu articolul 4 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2021/931, principalul determinant de risc este cel mai semnificativ determinant de risc care corespunde celei mai mari majorări pentru categoria de risc din cele menţionate la articolele 280a-280f din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;
b)în cazul în care instituţiile au identificat determinanţi de risc semnificativi în conformitate cu articolul 4 alineatul (3) din Regulamentul delegat (UE) 2021/931, principalul determinant de risc este cel mai semnificativ determinant de risc care corespunde celei mai mari valori absolute a sensibilităţilor ponderate menţionate la articolul 4 alineatul (3) litera (b) din regulamentul delegat respectiv.
(5)O instituţie care aplică una dintre metodele prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2021/931 pentru calcularea valorii expunerii unei anumite tranzacţii cu instrumente financiare derivate utilizează aceeaşi metodă pentru a identifica principalul determinant de risc al tranzacţiei respective.
Art. 5: Metoda prin care se stabileşte dacă o tranzacţie cu instrumente financiare derivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc
Atunci când stabilesc dacă o poziţie pe instrumente financiare derivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc, astfel cum se menţionează la articolul 94 alineatul (3), la articolul 273a alineatul (3) şi la articolul 325a alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, instituţiile aplică principalului determinant de risc al tranzacţiei una dintre metodele prevăzute la articolul 6 din Regulamentul delegat (UE) 2021/931.
Art. 6: Metoda simplificată prin care se identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare derivate şi se stabileşte dacă tranzacţia cu instrumente financiare derivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc
(1)Prin derogare de la articolele 4 şi 5, instituţiile pot identifica principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare derivate, astfel cum sunt menţionate la alineatele (2)-(17) de la prezentul articol, şi pot stabili dacă o astfel de poziţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe determinantul de risc principal prin aplicarea abordărilor prevăzute la alineatele respective.
(2)Pentru contractele futures sau forward pe acţiuni sau pe indici pe acţiuni, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al titlurilor de capital sau, respectiv, preţul spot al indicelui.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care contractele futures sau forward sunt cumpărate şi scurtă în cazul în care acestea sunt vândute.
(3)Pentru contractele forward pe rata dobânzii (FRA) în care o contraparte primeşte o rată variabilă a dobânzii şi plăteşte o rată fixă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata fără risc care corespunde următoarelor elemente:
a)moneda la care se face referire în FRA;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei FRA.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia plăteşte o rată fixă a dobânzii şi este scurtă în cazul în care instituţia primeşte o rată fixă a dobânzii.
(4)Pentru contractele futures sau forward pe obligaţiuni care constau în instrumente de datorie cu rată fixă sau variabilă fără caracteristici de opţionalitate, instituţiile stabilesc dacă obligaţiunea este cumpărată sau vândută în temeiul contractelor futures sau forward şi, pe această bază, identifică principalul determinant de risc şi stabilesc dacă poziţia reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc aplicând metodele prevăzute la articolul 3 alineatul (2) sau, respectiv, la articolul 3 alineatul (3) instrumentului-suport de datorie cu rată fixă sau cu rată variabilă.
(5)Pentru contractele futures sau forward pe cursurile de schimb dintre o monedă străină şi moneda de raportare a instituţiei, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind cursul de schimb la vedere dintre moneda străină şi moneda de raportare a instituţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care moneda străină este cumpărată şi scurtă în cazul în care moneda străină este vândută.
(6)Pentru contractele futures sau forward pe mărfuri, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al mărfii care corespunde următoarelor elemente:
a)tipul de marfă specificat în contractul futures sau forward;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325p alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei contractului futures sau forward.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care mărfurile sunt cumpărate şi scurtă în cazul în care acestea sunt vândute.
(7)Pentru opţiunile call sau put "plain vanilla" cu o singură acţiune-suport sau un singur indice-suport pe acţiuni, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al titlurilor de capital sau, respectiv, preţul spot al indicelui.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută. Poziţia este lungă în cazul în care opţiunea put este vândută şi scurtă în cazul în care aceasta este cumpărată.
(8)În cazul opţiunilor call sau put "plain vanilla" cu o singură obligaţie-suport care constă într-un instrument de datorie cu rată fixă, instituţiile identifică principalul determinant de risc aplicând obligaţiunii-suport metoda prevăzută la articolul 3 alineatul (2).
În cazul în care principalul determinant de risc stabilit în conformitate cu articolul 3 alineatul (2) literele (a), (b) şi (c) este rata fără risc sau rata de marjă de credit a emitentului, poziţia este scurtă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi lungă în cazul în care opţiunea call este vândută, iar poziţia este scurtă în cazul în care opţiunea put este vândută şi lungă în cazul în care opţiunea put este cumpărată.
În cazul în care principalul determinant de risc stabilit în conformitate cu articolul 3 alineatul (2) literele (a), (b) şi (c) este rata inflaţiei, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi scurtă în cazul în care opţiunea call este vândută, iar poziţia este lungă în cazul în care opţiunea put este vândută şi scurtă în cazul în care opţiunea put este cumpărată.
(9)Pentru opţiunile swap "plain vanilla", instituţiile identifică principalul determinant de risc prin aplicarea metodei prevăzute la alineatul (15) la swapul pe rata dobânzii suport.
În cazul în care opţiunea swap conferă dreptul de a încheia un swap pe rata dobânzii în care deţinătorul opţiunii primeşte o rată variabilă a dobânzii şi plăteşte o rată fixă a dobânzii, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia a cumpărat opţiunea swap şi scurtă în cazul în care instituţia a vândut opţiunea swap.
În cazul în care opţiunea swap conferă dreptul de a încheia un swap pe rata dobânzii în care deţinătorul opţiunii plăteşte o rată variabilă a dobânzii şi primeşte o rată fixă a dobânzii, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia a vândut opţiunea swap şi scurtă în cazul în care instituţia a cumpărat opţiunea swap.
(10)Pentru pragurile maxime şi pragurile minime, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata fără risc care corespunde următoarelor elemente:
a)moneda la care se face referire în pragul maxim sau în pragul minim;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei pragului maxim sau pragului minim.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care pragul maxim este cumpărat şi scurtă în cazul în care pragul maxim este vândut. Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care pragul minim este vândut şi scurtă în cazul în care pragul minim este cumpărat.
(11)Pentru opţiunile call sau put "plain vanilla" cu o singură marfă-suport, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al mărfii care corespunde următoarelor elemente:
a)tipul de marfă specificat în contractul opţiunii;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325p alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei opţiunii.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută. Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea put este vândută şi scurtă în cazul în care aceasta este cumpărată.
(12)Pentru opţiunile pe valute "plain vanilla", instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind cursul de schimb la vedere dintre moneda străină şi moneda de raportare a instituţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care moneda străină este cumpărată şi scurtă în cazul în care moneda străină este vândută.
(13)Pentru instrumentele de tip credit default swap având la bază o singură semnătură, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata de marjă de credit a emitentului, care corespunde următoarelor elemente:
a)emitentul menţionat în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325m alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care protecţia este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută.
(14)Pentru instrumentele de tip credit default swap bazate pe indici, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata de marjă de credit, care corespunde următoarelor elemente:
a)indicele de credit menţionat în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325m alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care protecţia este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută.
(15)Pentru swapurile pe rata dobânzii în care o contraparte primeşte o rată variabilă a dobânzii şi plăteşte o rată fixă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata fără risc care corespunde următoarelor elemente:
a)moneda menţionată în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia plăteşte o dobândă la rată fixă şi este scurtă în cazul în care instituţia primeşte o dobândă la rată fixă.
(16)În cazul swapurilor pe titluri de capital în cazul cărora o contraparte primeşte randamentul unei acţiuni sau al unui indice pe acţiuni şi plăteşte o rată fixă sau o rată variabilă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al titlurilor de capital sau, respectiv, preţul spot al indicelui.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia primeşte randamentul acţiunii sau al indicelui pe acţiuni şi este scurtă în cazul în care instituţia plăteşte randamentul unei acţiuni sau al unui indice pe acţiuni.
(17)Pentru swapurile pe mărfuri în cazul cărora o contraparte primeşte un flux de numerar bazat pe preţul unei mărfi-suport şi plăteşte o rată fixă sau o rată variabilă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al mărfii care corespunde următoarelor elemente:
a)tipul de marfă specificat în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325p alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia primeşte fluxul de numerar bazat pe preţul unei mărfi-suport şi este scurtă în cazul în care instituţia plăteşte fluxul de numerar bazat pe preţul unei mărfi-suport.
Art. 7: Intrarea în vigoare
Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
Prezentul regulament este obligatoriu în toate elementele sale şi se aplică direct în toate statele membre.
-****-
Adoptat la Bruxelles, 1 iulie 2025.

Pentru Comisie

Preşedinta

Ursula VON DER LEYEN

ANEXĂ:
Tabelul 1

Calitatea creditului

Sectorul

Scadenţa

mai mică sau egală cu 0,375 ani

mai mare de 0,375 ani şi mai mică sau egală cu 0,75 ani

mai mare de 0,75 ani şi mai mică sau egală cu 1,5 ani

mai mare de 1,5 ani şi mai mică sau egală cu 2,5 ani

mai mare de 2,5 ani şi mai mică sau egală cu 4 ani

mai mare de 4 ani şi mai mică sau egală cu 7,5 ani

mai mare de 7,5 ani şi mai mică sau egală cu 12,5 ani

mai mare de 12,5 ani şi mai mică sau egală cu 17,5 ani

mai mare de 17,5 ani şi mai mică sau egală cu 25 de ani

mai mare de 25 de ani

Toate

Administraţia centrală a statelor membre, inclusiv băncile centrale

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Nivelul 1-3 de calitate a creditului

Administraţia centrală a unei ţări terţe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Administraţii regionale sau locale şi entităţi din sectorul public

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie locală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Tehnologie, telecomunicaţii

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit stabilite în statele membre

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata fără risc

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Nivelul 1 de calitate a creditului

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit din ţări terţe Nivelul 1 de calitate a creditului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Nivelurile 2-3 de calitate a creditului

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit din ţări terţe Nivelul 2-3 de calitate a creditului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Nivelul 4-6 de calitate a creditului şi fără rating

Administraţia centrală a unei ţări terţe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Administraţii regionale sau locale şi entităţi din sectorul public

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie locală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Tehnologie, telecomunicaţii

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Alt sector

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Indici de credit cotaţi cu majoritatea componentelor individuale din categoria investment grade

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Indici de credit cotaţi cu majoritatea componentelor individuale din categoria non-investment grade sau fără rating

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Tabelul 2

Calitatea creditului

Sectorul

Scadenţa

mai mică sau egală cu 0,375 ani

mai mare de 0,375 ani şi mai mică sau egală cu 0,75 de ani

mai mare de 0,75 ani şi mai mică sau egală cu 1,5 ani

mai mare de 1,5 ani şi mai mică sau egală cu 2,5 ani

mai mare de 2,5 ani şi mai mică sau egală cu 4 de ani

mai mare de 4 ani şi mai mică sau egală cu 7,5 de ani

mai mare de 7,5 ani şi mai mică sau egală cu 12,5 ani

mai mare de 12,5 ani şi mai mică sau egală cu 17,5 ani

mai mare de 17,5 ani şi mai mică sau egală cu 25 de ani

mai mare de 25 de ani

Toate

Administraţia centrală a statelor membre, inclusiv băncile centrale

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Nivelul 1-3 de calitate a creditului

Administraţia centrală a unei ţări terţe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Administraţii regionale sau locale şi entităţi din sectorul public

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie locală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Tehnologie, telecomunicaţii

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit stabilite în statele membre

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Nivelul 1 de calitate a creditului

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit din ţări terţe Nivelul 1 de calitate a creditului

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Nivelurile 2-3 de calitate a creditului

Obligaţiuni garantate emise de instituţii de credit din ţări terţe Nivelul 2-3 de calitate a creditului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Nivelul 4-6 de calitate a creditului şi fără rating

Administraţia centrală a unei ţări terţe, inclusiv băncile centrale, băncile de dezvoltare multilaterală şi organizaţiile internaţionale menţionate la articolul 117 alineatul (2) sau la articolul 118 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Administraţii regionale sau locale şi entităţi din sectorul public

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Entităţi din sectorul financiar, inclusiv instituţii de credit înregistrate sau înfiinţate de o administraţie locală, o administraţie regională sau o autoritate locală şi creditori promoţionali

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Materiale de bază, energie, produse industriale, agricultură, industria prelucrătoare, industria extractivă

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Bunuri şi servicii pentru consumatori, transport şi depozitare, servicii administrative şi activităţi de sprijin

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Tehnologie, telecomunicaţii

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Asistenţă medicală, utilităţi, activităţi profesionale şi tehnice

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Alt sector

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Indici de credit cotaţi cu majoritatea componentelor individuale din categoria investment grade

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Rata inflaţiei

Indici de credit cotaţi cu majoritatea componentelor individuale din categoria non-investment grade sau fără rating

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Rata marjei de credit a emitentului

Publicat în Jurnalul Oficial seria L din data de 14 octombrie 2025