Art. 3. - Art. 3: Metoda simplificată prin care se identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare nederivate şi se stabileşte dacă tranzacţia cu instrumente financiare nederivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc - Regulamentul 1265/01-iul-2025 de completare a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare care precizează metoda de identificare a principalului determinant de risc al unei poziţii şi de stabilire dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă, astfel cum se menţionează la articolul 94 alineatul (3), la articolul 273a alineatul (3) şi la articolul 325a alineatul (2)
Acte UE
Jurnalul Oficial seria L
În vigoare Versiune de la: 14 Octombrie 2025
Art. 3: Metoda simplificată prin care se identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare nederivate şi se stabileşte dacă tranzacţia cu instrumente financiare nederivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc
(1)Prin derogare de la articolele 1 şi 2, instituţiile pot identifica principalul determinant de risc al poziţiilor pe instrumente financiare nederivate menţionate la alineatele (2)-(8) de la prezentul articol şi pot stabili dacă aceste poziţii reprezintă poziţii lungi sau scurte pe determinantul de risc principal prin aplicarea abordărilor prevăzute la alineatele respective.
(2)Pentru obligaţiunile care constau în instrumente de datorie cu rată fixă fără caracteristici de opţionalitate, instituţiile utilizează următoarea abordare:
a)instituţiile identifică principalul determinant de risc în funcţie de nivelul de calitate al creditului şi de sectorul obligaţiunii menţionat la articolul 325ah din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 şi de scadenţa reziduală a obligaţiunii, pe baza oricăruia dintre următoarele elemente:
(i)tabelul 1 din anexa la prezentul regulament, în cazul în care fluxurile de numerar ale obligaţiunii nu depind din punct de vedere funcţional de ratele inflaţiei;
(ii)tabelul 2 din anexa la prezentul regulament, în cazul în care fluxurile de numerar ale obligaţiunii depind din punct de vedere funcţional de ratele inflaţiei;
b)în cazul în care principalul determinant de risc identificat în conformitate cu litera (a) de la prezentul alineat este rata fără risc, principalul determinant de risc respectiv este în moneda în care este denominată obligaţiunea şi cu una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei obligaţiunii;
c)în cazul în care principalul determinant de risc identificat în conformitate cu litera (a) de la prezentul alineat este rata de marjă de credit a emitentului, principalul determinant de risc respectiv este marja de credit a emitentului obligaţiunii şi cu una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325m alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei obligaţiunii;
d)instituţiile stabilesc dacă poziţia reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc pe baza următoarelor elemente:
(i)în cazul în care principalul determinant de risc identificat la literele (a), (b) şi (c) de la prezentul alineat este rata fără risc sau rata de marjă de credit a emitentului, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care obligaţiunea este vândută şi este scurtă în cazul în care obligaţiunea este cumpărată;
(ii)în cazul în care principalul determinant de risc identificat la literele (a), (b) şi (c) de la prezentul alineat este rata inflaţiei, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care obligaţiunea este cumpărată şi este scurtă în cazul în care obligaţiunea este vândută.
(3)Pentru obligaţiunile care constau în instrumente de datorie cu rată variabilă fără caracteristici de opţionalitate, instituţiile utilizează abordarea stabilită la alineatul (2). În cazul în care principalul determinant de risc identificat în conformitate cu alineatul (2) litera (a) este rata fără risc, iar scadenţa reziduală a obligaţiunii este mai mare de un an, principalul determinant de risc este rata de marjă de credit a emitentului, determinată în conformitate cu alineatul (2) litera (c).
(4)Pentru o poziţie pe acţiuni, principalul determinant de risc este preţul spot al titlurilor de capital.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care acţiunea este cumpărată şi scurtă în cazul în care acţiunea este vândută.
(5)Pentru o poziţie în numerar într-o monedă diferită de moneda de raportare a instituţiei, principalul determinant de risc este cursul de schimb la vedere dintre moneda poziţiei în numerar respective şi moneda de raportare a instituţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care poziţia în numerar este un element de activ şi scurtă în cazul în care este un element de pasiv.
(6)Pentru poziţiile pe o marfă fizică, principalul determinant de risc este preţul spot al mărfii care corespunde tipului de marfă al poziţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care marfa fizică este un element de activ şi scurtă în cazul în care este un element de pasiv.
(7)Pentru o poziţie pe un organism de plasament colectiv (OPC), principalul determinant de risc este factorul de risc corespunzător OPC-ului respectiv din banda "alt sector" din tabelul 8 de la articolul 325ap alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care acţiunile sau unităţile OPC-ului sunt cumpărate şi este scurtă în cazul în care acţiunile sau unităţile OPC-ului sunt vândute.
(8)În cazul unei poziţii pe o tranzacţie de răscumpărare în care instituţia sau contrapartea sa transferă titluri de valoare, astfel cum se menţionează la alineatele (2), (3) şi (4), principalul determinant de risc este rata generală a dobânzii corespunzătoare sau rata repo a titlurilor de capital.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care tranzacţia de răscumpărare este derulată în baza unui acord repo şi scurtă în cazul în care este derulată în baza unui acord reverse repo.