Art. 6. - Art. 6: Metoda simplificată prin care se identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare derivate şi se stabileşte dacă tranzacţia cu instrumente financiare derivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc - Regulamentul 1265/01-iul-2025 de completare a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare care precizează metoda de identificare a principalului determinant de risc al unei poziţii şi de stabilire dacă o tranzacţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă, astfel cum se menţionează la articolul 94 alineatul (3), la articolul 273a alineatul (3) şi la articolul 325a alineatul (2)

Acte UE

Jurnalul Oficial seria L

În vigoare
Versiune de la: 14 Octombrie 2025
Art. 6: Metoda simplificată prin care se identifică principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare derivate şi se stabileşte dacă tranzacţia cu instrumente financiare derivate reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc
(1)Prin derogare de la articolele 4 şi 5, instituţiile pot identifica principalul determinant de risc al unei poziţii pe instrumente financiare derivate, astfel cum sunt menţionate la alineatele (2)-(17) de la prezentul articol, şi pot stabili dacă o astfel de poziţie reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe determinantul de risc principal prin aplicarea abordărilor prevăzute la alineatele respective.
(2)Pentru contractele futures sau forward pe acţiuni sau pe indici pe acţiuni, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al titlurilor de capital sau, respectiv, preţul spot al indicelui.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care contractele futures sau forward sunt cumpărate şi scurtă în cazul în care acestea sunt vândute.
(3)Pentru contractele forward pe rata dobânzii (FRA) în care o contraparte primeşte o rată variabilă a dobânzii şi plăteşte o rată fixă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata fără risc care corespunde următoarelor elemente:
a)moneda la care se face referire în FRA;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei FRA.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia plăteşte o rată fixă a dobânzii şi este scurtă în cazul în care instituţia primeşte o rată fixă a dobânzii.
(4)Pentru contractele futures sau forward pe obligaţiuni care constau în instrumente de datorie cu rată fixă sau variabilă fără caracteristici de opţionalitate, instituţiile stabilesc dacă obligaţiunea este cumpărată sau vândută în temeiul contractelor futures sau forward şi, pe această bază, identifică principalul determinant de risc şi stabilesc dacă poziţia reprezintă o poziţie lungă sau scurtă pe principalul său determinant de risc aplicând metodele prevăzute la articolul 3 alineatul (2) sau, respectiv, la articolul 3 alineatul (3) instrumentului-suport de datorie cu rată fixă sau cu rată variabilă.
(5)Pentru contractele futures sau forward pe cursurile de schimb dintre o monedă străină şi moneda de raportare a instituţiei, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind cursul de schimb la vedere dintre moneda străină şi moneda de raportare a instituţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care moneda străină este cumpărată şi scurtă în cazul în care moneda străină este vândută.
(6)Pentru contractele futures sau forward pe mărfuri, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al mărfii care corespunde următoarelor elemente:
a)tipul de marfă specificat în contractul futures sau forward;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325p alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei contractului futures sau forward.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care mărfurile sunt cumpărate şi scurtă în cazul în care acestea sunt vândute.
(7)Pentru opţiunile call sau put "plain vanilla" cu o singură acţiune-suport sau un singur indice-suport pe acţiuni, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al titlurilor de capital sau, respectiv, preţul spot al indicelui.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută. Poziţia este lungă în cazul în care opţiunea put este vândută şi scurtă în cazul în care aceasta este cumpărată.
(8)În cazul opţiunilor call sau put "plain vanilla" cu o singură obligaţie-suport care constă într-un instrument de datorie cu rată fixă, instituţiile identifică principalul determinant de risc aplicând obligaţiunii-suport metoda prevăzută la articolul 3 alineatul (2).
În cazul în care principalul determinant de risc stabilit în conformitate cu articolul 3 alineatul (2) literele (a), (b) şi (c) este rata fără risc sau rata de marjă de credit a emitentului, poziţia este scurtă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi lungă în cazul în care opţiunea call este vândută, iar poziţia este scurtă în cazul în care opţiunea put este vândută şi lungă în cazul în care opţiunea put este cumpărată.
În cazul în care principalul determinant de risc stabilit în conformitate cu articolul 3 alineatul (2) literele (a), (b) şi (c) este rata inflaţiei, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi scurtă în cazul în care opţiunea call este vândută, iar poziţia este lungă în cazul în care opţiunea put este vândută şi scurtă în cazul în care opţiunea put este cumpărată.
(9)Pentru opţiunile swap "plain vanilla", instituţiile identifică principalul determinant de risc prin aplicarea metodei prevăzute la alineatul (15) la swapul pe rata dobânzii suport.
În cazul în care opţiunea swap conferă dreptul de a încheia un swap pe rata dobânzii în care deţinătorul opţiunii primeşte o rată variabilă a dobânzii şi plăteşte o rată fixă a dobânzii, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia a cumpărat opţiunea swap şi scurtă în cazul în care instituţia a vândut opţiunea swap.
În cazul în care opţiunea swap conferă dreptul de a încheia un swap pe rata dobânzii în care deţinătorul opţiunii plăteşte o rată variabilă a dobânzii şi primeşte o rată fixă a dobânzii, poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia a vândut opţiunea swap şi scurtă în cazul în care instituţia a cumpărat opţiunea swap.
(10)Pentru pragurile maxime şi pragurile minime, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata fără risc care corespunde următoarelor elemente:
a)moneda la care se face referire în pragul maxim sau în pragul minim;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei pragului maxim sau pragului minim.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care pragul maxim este cumpărat şi scurtă în cazul în care pragul maxim este vândut. Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care pragul minim este vândut şi scurtă în cazul în care pragul minim este cumpărat.
(11)Pentru opţiunile call sau put "plain vanilla" cu o singură marfă-suport, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al mărfii care corespunde următoarelor elemente:
a)tipul de marfă specificat în contractul opţiunii;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325p alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei opţiunii.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea call este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută. Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care opţiunea put este vândută şi scurtă în cazul în care aceasta este cumpărată.
(12)Pentru opţiunile pe valute "plain vanilla", instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind cursul de schimb la vedere dintre moneda străină şi moneda de raportare a instituţiei.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care moneda străină este cumpărată şi scurtă în cazul în care moneda străină este vândută.
(13)Pentru instrumentele de tip credit default swap având la bază o singură semnătură, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata de marjă de credit a emitentului, care corespunde următoarelor elemente:
a)emitentul menţionat în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325m alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care protecţia este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută.
(14)Pentru instrumentele de tip credit default swap bazate pe indici, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata de marjă de credit, care corespunde următoarelor elemente:
a)indicele de credit menţionat în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325m alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care protecţia este cumpărată şi scurtă în cazul în care aceasta este vândută.
(15)Pentru swapurile pe rata dobânzii în care o contraparte primeşte o rată variabilă a dobânzii şi plăteşte o rată fixă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind rata fără risc care corespunde următoarelor elemente:
a)moneda menţionată în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325l alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia plăteşte o dobândă la rată fixă şi este scurtă în cazul în care instituţia primeşte o dobândă la rată fixă.
(16)În cazul swapurilor pe titluri de capital în cazul cărora o contraparte primeşte randamentul unei acţiuni sau al unui indice pe acţiuni şi plăteşte o rată fixă sau o rată variabilă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al titlurilor de capital sau, respectiv, preţul spot al indicelui.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia primeşte randamentul acţiunii sau al indicelui pe acţiuni şi este scurtă în cazul în care instituţia plăteşte randamentul unei acţiuni sau al unui indice pe acţiuni.
(17)Pentru swapurile pe mărfuri în cazul cărora o contraparte primeşte un flux de numerar bazat pe preţul unei mărfi-suport şi plăteşte o rată fixă sau o rată variabilă a dobânzii, instituţiile identifică principalul determinant de risc ca fiind preţul spot al mărfii care corespunde următoarelor elemente:
a)tipul de marfă specificat în contractul swap;
b)una dintre scadenţele prevăzute la articolul 325p alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, selectată pentru a corespunde cât mai aproape posibil scadenţei swapului.
Poziţia este lungă pe principalul său determinant de risc în cazul în care instituţia primeşte fluxul de numerar bazat pe preţul unei mărfi-suport şi este scurtă în cazul în care instituţia plăteşte fluxul de numerar bazat pe preţul unei mărfi-suport.