Capitolul i - DISPOZIŢII GENERALE - Directiva 2011/61/UE/08-iun-2011 privind administratorii fondurilor de investiţii alternative şi de modificare a Directivelor 2003/41/CE şi 2009/65/CE şi a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 şi (UE) nr. 1095/2010
Acte UE
Jurnalul Oficial 174L
În vigoare Versiune de la: 25 Iunie 2024
CAPITOLUL I:DISPOZIŢII GENERALE
Art. 1: Obiectul
Prezenta directivă stabileşte normele în materie de autorizarea, desfăşurarea activităţii şi transparenţa cu privire la administratorii de fonduri de investiţii alternative (AFIA) care administrează şi/sau distribuie acţiuni sau unităţi ale unor fonduri de investiţii alternative (FIA) în Uniune.
Art. 2: Domeniul de aplicare
(1)Sub rezerva alineatului (3) din prezentul articol şi a articolului 3, prezenta directivă se aplică:
a)AFIA din UE care administrează unul sau mai multe FIA, indiferent dacă este vorba de FIA din UE sau FIA din afara UE;
b)AFIA din afara UE care administrează unul sau mai multe FIA din UE; şi
c)AFIA din afara UE care distribuie unităţi sau acţiuni ale unuia sau mai multor FIA în Uniune, indiferent dacă este vorba de FIA din UE sau FIA din afara UE.
(2)În sensul alineatului (1), nu are importanţă:
a)dacă FIA este de tip deschis sau închis;
b)dacă FIA este constituit în conformitate cu legea aplicabilă în materie de contracte, în temeiul dreptului în materie de trusturi, prin act constitutiv sau sub orice altă formă juridică;
c)care este structura juridică a AFIA.
(3)Prezenta directivă nu se aplică următoarelor entităţi:
a)holdingurilor;
b)instituţiilor pentru furnizarea de pensii ocupaţionale care intră sub incidenţa Directivei 2003/41/CE, inclusiv, după caz, entităţilor autorizate care sunt responsabile de administrarea unor astfel de instituţii şi care acţionează în numele lor, menţionate la articolul 2 alineatul (1) din directiva în cauză, sau administratorilor de investiţii numiţi în temeiul articolului 19 alineatul (1) din aceeaşi directivă, cu condiţia să nu administreze FIA;
c)instituţiilor supranaţionale, precum Banca Centrală Europeană, Banca Europeană de Investiţii, Fondul European de Investiţii, instituţiile europene de finanţare a dezvoltării şi băncile bilaterale de dezvoltare, Banca Mondială, Fondul Monetar Internaţional, altor instituţii supranaţionale şi organizaţii internaţionale similare, în cazul în care aceste instituţii sau organizaţii administrează unul sau mai multe FIA şi în măsura în care FIA în cauză acţionează în interes public;
d)băncilor centrale naţionale;
e)autorităţilor şi organelor naţionale, regionale şi locale sau altor instituţii care administrează fonduri ce sprijină sistemele de asigurări sociale şi sistemele de pensii;
f)schemelor de participare a angajaţilor sau schemelor de economii ale angajaţilor;
g)entităţilor cu scop special de securitizare.
(4)Statele membre iau măsurile necesare pentru a se asigura că AFIA menţionaţi la alineatul (1) respectă în orice moment prezenta directivă.
Art. 3: Derogări
(1)Prezenta directivă nu se aplică AFIA care administrează unul sau mai multe FIA ai căror unici investitori sunt AFIA, societăţile-mamă sau sucursalele AFIA sau alte sucursale ale acestor societăţi-mamă, cu condiţia ca niciunul dintre aceşti investitori să nu fie el însuşi un FIA.
(2)Fără a aduce atingere aplicării articolului 41, alineatele (3) şi (4) din prezentul articol sunt singurele care se aplică în cazul următorilor AFIA:
a)AFIA care fie direct, fie indirect printr-o societate de care AFIA este legat printr-o administrare sau un control comun sau printr-o participaţie directă sau indirectă importantă, administrează portofolii de FIA ale căror active administrate, inclusiv activele obţinute prin utilizarea efectului de levier, nu depăşesc în total un prag de 100 de milioane EUR; sau
b)AFIA care fie direct, fie indirect printr-o societate de care AFIA este legat printr-o administrare sau un control comun sau printr-o participaţie directă sau indirectă importantă, administrează portofolii de FIA ale căror active administrate nu depăşesc în total un prag de 500 de milioane EUR în cazul în care portofoliile FIA sunt compuse din FIA care nu utilizează efectul de levier, iar drepturile de răscumpărare nu pot fi exercitate într-o perioadă de cinci ani de la data investiţiei iniţiale în fiecare FIA.
(3)Statele membre se asigură că AFIA menţionaţi la alineatul (2) îndeplinesc cel puţin următoarele cerinţe:
a)fac obiectul înregistrării de către autorităţile competente din statele lor membre de origine;
b)transmit autorităţilor competente din statele lor membre de origine datele de identificare proprii şi cele ale FIA pe care le administrează în momentul înregistrării;
c)furnizează autorităţilor competente din statele lor membre de origine informaţii privind strategiile de investiţii pentru FIA pe care le administrează în momentul înregistrării;
d)furnizează periodic autorităţilor competente din statele lor membre de origine informaţii privind principalele instrumente financiare în care investesc şi principalele expuneri şi cele mai importante concentrări ale FIA pe care le administrează, pentru a permite autorităţilor competente să monitorizeze în mod eficace riscul sistemic; şi
e)informează autorităţile competente din statele lor membre de origine în cazul în care nu mai întrunesc condiţiile menţionate la alineatul (2).
Prezentul alineat şi alineatul (2) din prezentul articol se aplică fără a aduce atingere altor norme mai stricte adoptate de statele membre în ceea ce priveşte AFIA menţionaţi la alineatul (2).
Statele membre iau măsurile necesare pentru a garanta că, în cazurile în care nu mai sunt întrunite condiţiile prevăzute la alineatul (2), AFIA în cauză solicită autorizarea în termen de 30 de zile calendaristice în conformitate cu procedurile relevante prevăzute în prezenta directivă.
(4)AFIA menţionaţi la alineatul (2) nu beneficiază de niciunul dintre drepturile acordate prin prezenta directivă, cu excepţia cazului în care AFIA decid să intre sub incidenţa prezentei directive. În cazul în care AFIA decide astfel, prezenta directivă devine aplicabilă în întregime.
(5)Comisia adoptă actele de punere în aplicare în vederea precizării procedurilor pentru AFIA care optează să intre sub incidenţa prezentei directive în conformitate cu alineatul (4). Respectivele acte de punere în aplicare se adoptă în conformitate cu procedura de examinare menţionată la articolul 59 alineatul (2).
(6)Comisia adoptă prin intermediul unor acte delegate, în conformitate cu articolul 56 şi în condiţiile prevăzute la articolele 57 şi 58, măsuri care precizează:
a)modul de calculare a pragurilor menţionate la alineatul (2) şi regimul aplicabil AFIA care administrează FIA ale căror active administrate, inclusiv activele obţinute prin utilizarea efectului de levier, depăşesc ocazional şi/sau cad ocazional sub pragul relevant, în acelaşi an calendaristic;
b)obligaţiile de înregistrare şi obligaţiile de informare pentru a asigura monitorizarea eficace a riscului sistemic în conformitate cu alineatul (3); şi
c)obligaţiile de notificare a autorităţilor competente prevăzute la alineatul (3).
Art. 4: Definiţii
(1)În sensul prezentei directive se aplică următoarele definiţii, cu excepţia cazului în care prezenta directivă prevede altfel în mod expres:
a)"FIA" înseamnă organisme de plasament colectiv, inclusiv compartimentele de investiţii ale acestora, care:
(i)atrag capital de la o serie de investitori, în vederea plasării acestuia în conformitate cu o politică de investiţii definită în interesul respectivilor investitori; şi
(ii)nu necesită autorizare în conformitate cu articolul 5 din Directiva 2009/65/CE;
aea) «precomercializare» înseamnă furnizarea directă sau indirectă de informaţii sau comunicări privind strategii de investiţii sau idei de investiţii de către un AFIA din UE sau în numele acestuia către potenţiali investitori profesionişti domiciliaţi sau îşi au sediul social în Uniune pentru a testa interesul lor faţă de un FIA sau un compartiment care nu este încă stabilit sau care este stabilit, dar în legătură cu care nu s-a emis încă notificarea privind comercializarea în conformitate cu articolul 31 sau 32, în statul membru în care potenţialii investitori îşi au domiciliul sau sediul social, şi care nu echivalează în fiecare caz cu un plasament sau cu oferta investitorului de a investi în unităţile sau acţiunile respectivului FIA sau compartiment;
b)"AFIA" înseamnă persoane juridice a căror activitate curentă este administrarea unuia sau mai multor FIA;
c)"sucursală", când se referă la AFIA, înseamnă un punct de lucru care face parte din AFIA, nu are personalitate juridică şi prestează servicii pentru care AFIA a fost autorizat; toate punctele de lucru deschise în acelaşi stat membru de un AFIA al cărui sediu social se află într-un alt stat membru sau într-o ţară terţă sunt considerate ca fiind o singură sucursală;
d)"comision de performanţă" înseamnă o cotă din profitul FIA obţinută de AFIA drept compensaţie pentru administrarea FIA, dar nu include cota din profitul FIA dobândită de AFIA ca randament al investiţiilor AFIA în FIA;
e)"legături strânse" înseamnă o situaţie în care cel puţin două persoane fizice sau juridice sunt legate prin:
(i)participare, adică deţinerea, directă sau prin intermediul controlului, a cel puţin 20 % din drepturile de vot sau din capitalul social al unei societăţi;
(ii)control, adică relaţia dintre o societate-mamă şi o filială, prevăzută la articolul 1 din A şaptea directivă 83/349/CEE a Consiliului din 13 iunie 1983 privind conturile consolidate (1), sau o relaţie similară între orice persoană fizică sau juridică şi o societate; în acest sens o filială a unei filiale este considerată a fi o filială a societăţii-mamă a filialelor respective.
(1)JO L 193, 18.7.1983, p. 1.
O situaţie în care două sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate în mod permanent de aceeaşi persoană printr-o relaţie de control se consideră, de asemenea, ca determinând o "legătură strânsă" între persoanele respective;
f)"autorităţi competente" înseamnă autorităţile naţionale din statele membre care sunt împuternicite în temeiul unui act cu putere de lege sau al unei norme administrative să supravegheze AFIA;
g)"autorităţile competente" în legătură cu un depozitar înseamnă:
(i)dacă depozitarul este o instituţie de credit autorizată în temeiul Directivei 2006/48/CE, autorităţile competente în sensul definiţiei de la articolul 4 punctul 4 din directiva în cauză;
(ii)dacă depozitarul este o firmă de investiţii autorizată în temeiul Directivei 2004/39/CE, autorităţile competente în sensul definiţiei de la articolul 4 alineatul (1) punctul 22 din directiva în cauză;
(iii)dacă depozitarul intră în una dintre categoriile de instituţii menţionate la articolul 21 articolul 3 primul paragraf litera (c) din prezenta directivă, autorităţile naţionale din statul său membru de origine care sunt împuternicite în temeiul unui act cu putere de lege sau al unei norme administrative să supravegheze astfel de categorii de instituţii;
(iv)dacă depozitarul este o entitate menţionată la articolul 21 alineatul (3) al treilea paragraf din prezenta directivă, autorităţile naţionale din statul membru în care entitatea în cauză îşi are sediul social şi care sunt împuternicite în temeiul unui act cu putere de lege sau al unei norme administrative să supravegheze aceste entităţi sau organul oficial competent să înregistreze sau să supravegheze aceste entităţi în temeiul normelor de deontologie profesională care le sunt aplicabile;
(v)dacă depozitarul este numit depozitar pentru un FIA din afara UE în conformitate cu articolul 21 alineatul (5) litera (b) din prezenta directivă şi nu face parte din domeniul de aplicare al punctelor (i)-(iv) de la prezenta literă, autorităţile naţionale relevante din ţara terţă în care depozitarul îşi are sediul social;
h)"autorităţi competente pentru FIA din UE" înseamnă autorităţile naţionale dintr-un stat membru care sunt împuternicite în temeiul unui act cu putere de lege sau al unei norme administrative să supravegheze FIA;
i)"control" înseamnă control în sensul definiţiei de la articolul 1 din Directiva 83/349/CEE;
j)"stabilit" înseamnă:
(i)pentru AFIA, "care are sediul social",
(ii)pentru FIA, "autorizat sau înregistrat" sau dacă FIA nu este autorizat sau înregistrat, "care are sediul social",
(iii)pentru depozitari, "care are sediul social sau o sucursală",
(iv)pentru reprezentanţii legali persoane juridice, "care are sediul social sau o sucursală",
(v)iar pentru reprezentanţii legali persoane fizice, "domiciliat";
k)"FIA din UE" înseamnă:
(i)orice FIA care este autorizat sau înregistrat într-un stat membru al Uniunii Europene conform legislaţiei interne aplicabile; sau
(ii)orice FIA care nu este autorizat sau înregistrat într-un stat membru, dar are sediul social şi/sau sediul principal într-un stat membru;
l)"AFIA din UE" înseamnă orice AFIA care are sediul social într-un stat membru;
m)"FIA de tip «feeder»" înseamnă un FIA care:
(i)investeşte cel puţin 85 % din activele sale în unităţile sau acţiunile unui alt FIA (FIA de tip "master");
(ii)investeşte cel puţin 85 % din activele sale în mai multe FIA de tip "master", în cazul în care FIA respective de tip "master" au strategii de investiţii identice; sau
(iii)are, în orice alt fel, o expunere de 85 % din active la unul sau multe astfel de FIA de tip "master";
n)"instrument financiar" înseamnă un instrument conform specificaţiilor din anexa I secţiunea C din Directiva 2004/39/CE;
o)"holding" înseamnă o societate care deţine participaţii la una sau mai multe alte societăţi şi al cărei obiectiv comercial este de a aplica una sau mai multe strategii de afaceri prin intermediul filialelor sale, al societăţilor sale asociate sau al participaţiilor sale pentru a contribui la valoarea lor pe termen lung, şi care:
(i)fie este o societate care acţionează în nume propriu şi ale cărei acţiuni sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată din Uniune; fie
(ii)nu este înfiinţată cu scopul principal de a genera beneficii pentru investitorii săi prin vânzarea filialelor sale sau a societăţilor sale asociate, în conformitate cu raportul anual sau alte documente oficiale ale societăţii;
p)"stat membru de origine al FIA" înseamnă:
(i)statul membru în care FIA este autorizat sau înregistrat conform legislaţiei interne aplicabile sau, în cazul unor autorizări sau înregistrări multiple, statul membru în care FIA a fost autorizat sau înregistrat pentru prima dată; sau
(ii)dacă FIA nu este nici autorizat, nici înregistrat într-un stat membru, statul membru în care FIA are sediul social şi/sau sediul principal;
q)"stat membru de origine al AFIA" înseamnă statul membru în care AFIA are sediul social; pentru AFIA din afara UE, toate referirile la "statul membru de origine al AFIA" din prezenta directivă se citesc ca "stat membru de referinţă", astfel cum este prevăzut la capitolul VII;
r)"stat membru gazdă al unui AFIA" înseamnă oricare dintre următoarele:
(i)un stat membru, altul decât statul membru de origine, în care un AFIA din UE administrează un FIA din UE;
(ii)un stat membru, altul decât statul membru de origine, în care un AFIA din UE distribuie unităţi sau acţiuni ale unui FIA din UE;
(iii)un stat membru, altul decât statul membru de origine, în care un AFIA din UE distribuie unităţi sau acţiuni ale unui FIA din afara UE;
(iv)un stat membru, altul decât statul membru de referinţă, în care un AFIA din afara UE administrează FIA din UE;
(v)un stat membru, altul decât statul membru de referinţă, în care un AFIA din afara UE distribuie unităţi sau acţiuni ale unui FIA din UE; sau
(vi)un stat membru, altul decât statul membru de referinţă, în care un AFIA din afara UE distribuie unităţi sau acţiuni ale unui FIA din afara UE;
s)"capital iniţial" înseamnă fonduri astfel cum se menţionează la articolul 57 primul paragraf literele (a) şi (b) din Directiva 2006/48/CE;
t)"emitentul" înseamnă un emitent în sensul articolului 2 alineatul (1) litera (d) din Directiva 2004/109/CE care are sediul social în Uniune şi ale cărui acţiuni sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată în sensul articolului 4 alineatul (1) punctul 14 din Directiva 2004/39/CE;
u)"reprezentant legal" înseamnă o persoană fizică domiciliată în Uniune sau o persoană juridică având sediul social în Uniune şi care, fiind numită în mod expres de către un AFIA din afara UE, acţionează în numele AFIA din afara UE în cauză pe lângă autorităţi, clienţi, organisme şi parteneri de afaceri din Uniune ai AFIA din afara UE în ceea ce priveşte obligaţiile ce le revin AFIA din afara UE în temeiul prezentei directive;
v)"efect de levier" înseamnă orice metodă prin care AFIA măreşte expunerea unui FIA pe care îl administrează fie prin împrumut de numerar sau valori mobiliare, fie printr-un efect de levier încorporat în poziţii de instrumente financiare derivate sau prin orice alte mijloace;
w)"administrarea de FIA" înseamnă îndeplinirea, cu privire la unul sau mai multe FIA, cel puţin a funcţiilor de administrare a investiţiilor menţionate la punctul 1 literele (a) şi (b) din anexa I;
x)"distribuire" înseamnă o ofertă sau un plasament, direct sau indirect, efectuat la iniţiativa AFIA sau în numele AFIA, de unităţi sau acţiuni ale unui FIA pe care acesta îl administrează şi adresat unor investitori domiciliaţi sau care au sediul social în Uniune;
y)"FIA de tip «master»" înseamnă un FIA în care investeşte un alt FIA sau faţă de care un alt FIA are o expunere în conformitate cu litera (m);
z)"stat membru de referinţă" înseamnă statul membru determinat în conformitate cu articolul 37 alineatul (4);
aa) "FIA din afara UE" înseamnă un FIA care nu este un FIA din UE;
ab) "AFIA din afara UE" înseamnă un AFIA care nu este un AFIA din UE;
ac) "societate necotată" înseamnă o societate care are sediul social în Uniune şi ale cărei acţiuni nu sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată în sensul articolului 4 alineatul (1) punctul 14 din Directiva 2004/39/CE;
ad) "fonduri proprii" înseamnă fondurile proprii prevăzute la articolele 56-67 din Directiva 2006/48/CE;
ae) "societate-mamă" înseamnă o societate-mamă în sensul articolelor 1 şi 2 din Directiva 83/349/CEE;
af) "broker principal" înseamnă o instituţie de credit, o firmă de investiţii reglementată sau altă entitate supusă unor reglementări prudenţiale şi unei supravegheri constante care oferă servicii unor investitori profesionali, în special pentru finanţarea sau executarea unor tranzacţii cu instrumente financiare în calitate de contrapartidă, şi care poate furniza şi alte servicii, cum ar fi compensarea şi decontarea tranzacţiilor, servicii de custodie, împrumuturi de valori mobiliare, servicii personalizate de asistenţă tehnologică şi operaţională;
ag) «investitor profesional» înseamnă un investitor care este considerat a fi un client profesional sau care poate fi tratat, la cerere, drept client profesional în sensul definiţiei din anexa II la Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European şi a Consiliului (*1);
(*1)Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European şi a Consiliului din 15 mai 2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Directivei 2002/92/CE şi a Directivei 2011/61/UE (JO L 173, 12.6.2014, p. 349).
ah) "participaţie calificată" înseamnă o participaţie, directă sau indirectă, într-un AFIA care reprezintă cel puţin 10 % din capital sau din drepturile de vot, în conformitate cu articolele 9 şi 10 din Directiva 2004/109/CE, având în vedere condiţiile de cumulare prevăzute la articolul 12 alineatele (4) şi (5) din directiva respectivă, sau care permite exercitarea unei influenţe semnificative asupra administrării AFIA în care este deţinută participaţia respectivă;
ai) "reprezentanţii angajaţilor" înseamnă reprezentanţii angajaţilor conform definiţiei de la articolul 2 litera (e) din Directiva 2002/14/CE;
aj) "investitor de retail" înseamnă un investitor care nu este investitor profesional;
ak) "filială" înseamnă o filială astfel cum este definită la articolele 1 şi 2 din Directiva 83/349/CEE;
al) "autorităţi de supraveghere" în ceea ce priveşte un FIA din afara UE înseamnă autorităţile naţionale dintr-o ţară terţă care sunt împuternicite în temeiul unui act cu putere de lege sau al unei norme administrative să supravegheze FIA;
am) "autorităţi de supraveghere" în ceea ce priveşte un AFIA din afara UE înseamnă autorităţile naţionale dintr-o ţară terţă care sunt împuternicite în temeiul unui act cu putere de lege sau al unei norme administrative să supravegheze AFIA;
an) "entităţi cu scop special de securitizare" înseamnă entităţi al căror unic scop este de a desfăşura activităţi de securitizare în sensul articolului 1 alineatul (2) din Regulamentul (CE) nr. 24/2009 al Băncii Centrale Europene din 19 decembrie 2008 privind statisticile referitoare la activele şi pasivele societăţilor vehicul investiţional angajate în operaţiuni de securitizare (1) şi alte activităţi adecvate pentru îndeplinirea acestui scop;
(1)JO L 15, 20.1.2009, p. 1.
ao) "OPCVM" înseamnă un organism de plasament colectiv în valori mobiliare autorizat în conformitate cu articolul 5 din Directiva 2009/65/CE;
ap) «depozitar central de titluri de valoare» înseamnă un depozitar central de titluri de valoare, în sensul definiţiei de la articolul 2 alineatul (1) punctul 1 din Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului (*2);
(*2)Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului din 23 iulie 2014 privind îmbunătăţirea decontării titlurilor de valoare în Uniunea Europeană şi privind depozitarii centrali de titluri de valoare şi de modificare a Directivelor 98/26/CE şi 2014/65/UE şi a Regulamentului (UE) nr. 236/2012 (JO L 257, 28.8.2014, p. 1).
aq) « capitalul FIA » înseamnă totalul aporturilor de capital şi al capitalului nevărsat angajat pentru un FIA, calculat pe baza sumelor investibile după deducerea tuturor comisioanelor, taxelor şi cheltuielilor care sunt suportate direct sau indirect de investitori;
ar) «acordarea unui împrumut» sau «a acorda un împrumut» înseamnă acordarea unui împrumut:
(i)direct de către un FIA în calitate de creditor iniţial; sau
(ii)indirect, prin intermediul unui terţ sau al unui vehicul cu scop special care acordă un împrumut pentru FIA sau în numele FIA ori pentru sau în numele unui AFIA în legătură cu FIA, în cazul în care AFIA sau FIA este implicat în structurarea împrumutului sau în definirea sau aprobarea prealabilă a caracteristicilor acestuia, înainte de a obţine expunerea la împrumut;
as) «împrumut din partea acţionarilor» înseamnă un împrumut acordat de un FIA unei întreprinderi în cadrul căreia acesta deţine, direct sau indirect, o cotă de cel puţin 5 % din capital sau din drepturile de vot şi care nu poate fi vândută unor terţi independent de instrumentele de capital deţinute de FIA în cadrul aceleiaşi întreprinderi;
at) «FIA care acordă împrumuturi» înseamnă un FIA:
(i)a cărui strategie de investiţii constă în principal în acordarea de împrumuturi; sau
(ii)ale cărui împrumuturi acordate au o valoare noţională care reprezintă cel puţin 50 % din valoarea activului său net;
au)«FIA cu efect de levier» înseamnă un FIA ale cărui expuneri sunt majorate de AFIA care îl administrează, fie prin împrumut de numerar sau valori mobiliare, printr-un efect de levier încorporat în poziţii de instrumente financiare derivate fie prin orice alte mijloace;
(2)În sensul prezentului articol alineatul (1) litera (ad), se aplică mutatis mutandis articolele 13-16 din Directiva 2006/49/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 14 iunie 2006 privind rata de adecvare a capitalului întreprinderilor de investiţii şi al instituţiilor de credit (2).
(2)JO L 177, 30.6.2006, p. 201.
(3)Comisia adoptă prin intermediul unor acte delegate, în conformitate cu articolul 56 şi în condiţiile prevăzute la articolele 57 şi 58, măsuri care precizează:
a)metodele de utilizare a efectului de levier, definit la alineatul (1) litera (v), inclusiv eventualele structuri financiare şi/sau juridice care implică părţi terţe controlate de FIA relevant; şi
b)modul de calculare a efectului de levier.
(4)Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea europeană pentru valori mobiliare şi pieţe) (AEVMP) elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a determina tipurile de AFIA, atunci când acest lucru este relevant pentru punerea în aplicare a prezentei directive şi pentru a asigura condiţii uniforme de aplicare a prezentei directive.
Se deleagă Comisiei competenţa de a adopta proiectele de standarde tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf, în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.
Art. 5: Determinarea AFIA
(1)Statele membre se asigură că fiecare FIA care intră sub incidenţa prezentei directive are un singur AFIA, care este responsabil pentru respectarea prezentei directive. AFIA este:
a)fie un administrator extern, care este persoana juridică numită de FIA sau pentru FIA şi care, prin această numire, este responsabil de administrarea FIA (AFIA extern); fie
b)în cazul în care forma juridică a FIA permite administrarea internă, iar organismul de conducere al FIA decide să nu numească un AFIA extern, FIA însuşi, care, în acest caz, este autorizat drept AFIA.
(2)În cazul în care un AFIA extern nu este în măsură să asigure respectarea prezentei directive, pentru care este responsabil un FIA sau a o altă entitate care acţionează în numele unui FIA, AFIA respectiv informează de îndată autorităţile competente din statul său membru de origine şi, dacă este cazul, autorităţile competente pentru FIA din UE în cauză. Autorităţile competente din statul membru de origine al AFIA impun AFIA să ia măsurile necesare pentru remedierea situaţiei.
(3)În cazul în care, fără a aduce atingere măsurilor menţionate la alineatul (2), neconformitatea persistă şi în măsura în care priveşte un AFIA din UE sau un FIA din UE, autorităţile competente din statul membru de origine al AFIA îi impun acestuia să înceteze activitatea de AFIA al FIA în cauză. În acest caz, acţiunile sau unităţile respectivului FIA nu mai sunt distribuite în Uniune. În cazul în care este vorba despre un AFIA din afara UE care administrează un FIA din afara UE, acţiunile sau unităţile respectivului FIA nu mai sunt distribuite în Uniune. Autorităţile competente din statul membru de origine al AFIA informează de îndată autorităţile competente din statul membru gazdă al AFIA.