Art. 37. - Art. 37: Accesul nediscriminatoriu la valorile de referinţă şi obligaţia de a acorda licenţe pentru acestea - Regulamentul 600/15-mai-2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012
Acte UE
Jurnalul Oficial 173L
În vigoare Versiune de la: 23 Noiembrie 2025
Art. 37: Accesul nediscriminatoriu la valorile de referinţă şi obligaţia de a acorda licenţe pentru acestea
(1)În cazul în care valoarea oricărui instrument financiar este calculată prin raportarea la o valoare de referinţă, persoanele care deţin drepturile de proprietate asupra valorii de referinţă se asigură că, în scopul tranzacţionării şi al compensării, CPC şi locurilor de tranzacţionare li se permite acces nediscriminatoriu la:
a)preţurile şi la fluxurile de date relevante, precum şi la informaţiile relevante referitoare la compoziţia, metodologia şi stabilirea preţului valorii de referinţă pentru compensare şi tranzacţionare şi la
b)licenţe.
O licenţă care include accesul la informaţii este acordată în condiţii echitabile, rezonabile şi nediscriminatorii, în termen de trei luni de la data prezentării cererii de către o CPC sau un loc de tranzacţionare.
Accesul se acordă în schimbul unui preţ comercial rezonabil, ţinând seama de preţul la care a fost acordat accesul la valoarea de referinţă sau licenţa de proprietate intelectuală în termeni echivalenţi altei CPC, altor locuri de tranzacţionare sau oricăror alte persoane conexe în scopul compensării şi tranzacţionării. Pot fi solicitate preţuri diferite unor CPC, locuri de tranzacţionare sau altor persoane conexe numai atunci când acest lucru este justificat în mod obiectiv, ţinând seama de temeiuri comerciale rezonabile, precum cantitatea, domeniul de aplicare sau de utilizare solicitat.
(2)În cazul în care este elaborată o nouă valoare de referinţă după 3 ianuarie 2018, obligaţia de a acorda licenţe începe cel târziu la 30 de luni de la începerea tranzacţionării sau de la admiterea la tranzacţionare a unui instrument financiar care face referire la respectiva valoare de referinţă. În cazul în care o persoană cu drepturi de proprietate privind o nouă valoare de referinţă deţine o valoare de referinţă existentă, persoana respectivă stabileşte faptul că, în raport cu orice altă astfel de valoare de referinţă existentă, noua valoare de referinţă îndeplineşte următoarele criterii cumulative:
a)noua valoare de referinţă nu este o simplă copie ori adaptare a oricărei alte astfel de valori de referinţă existente, iar metodologia noii valori de referinţă, inclusiv datele de bază, este în mod real diferită de orice astfel de valoare de referinţă existentă; şi
b)noua valoare de referinţă nu este un substitut pentru nicio astfel de valoare de referinţă existentă.
Prezentul alineat nu aduce atingere aplicării normelor în materie de concurenţă, în special articolelor 101 şi 102 din TFUE.
(3)Nicio CPC, loc de tranzacţionare sau altă entitate conexă nu poate încheia un acord cu vreun furnizor de valori de referinţă dacă efectul acestui acord ar fi:
a)să împiedice obţinerea de către orice altă CPC sau loc de tranzacţionare a accesului la informaţiile sau drepturile menţionate la alineatul (1); sau
b)să împiedice obţinerea de către orice altă CPC sau loc de tranzacţionare a accesului la o astfel de licenţă, conform alineatului (1).
(4)ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza:
a)informaţiile care trebuie puse la dispoziţie prin acordarea licenţei, în conformitate cu alineatul (1) litera (a), pentru a fi folosite numai de CPC sau locul de tranzacţionare;
b)alte condiţii în care se acordă accesul, inclusiv confidenţialitatea informaţiilor furnizate;
c)standardele pe baza cărora se poate dovedi că o valoare de referinţă este nouă, în conformitate cu alineatul (2) literele (a) şi (b).
ESMA înaintează Comisiei aceste proiecte de standarde tehnice de reglementare până la 3 iulie 2015.
Se deleagă Comisiei competenţa de a adopta standardele tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf, în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.