Art. 28. - Art. 28: Obligaţia de a efectua tranzacţii prin intermediul pieţelor reglementate, al MTF-urilor sau al OTF-urilor - Regulamentul 600/15-mai-2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012
Acte UE
Jurnalul Oficial 173L
În vigoare Versiune de la: 23 Noiembrie 2025
Art. 28: Obligaţia de a efectua tranzacţii prin intermediul pieţelor reglementate, al MTF-urilor sau al OTF-urilor
(1)Contrapărţile financiare şi contrapărţile nefinanciare care fac obiectul obligaţiei de compensare în temeiul titlului II din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 încheie tranzacţii cu alte astfel de contrapărţi financiare sau alte astfel de contrapărţi nefinanciare, având drept obiect instrumente financiare derivate aparţinând unei clase de instrumente financiare derivate care face obiectul obligaţiei de tranzacţionare în conformitate cu articolul 32 şi care figurează în registrul menţionat la articolul 34, numai prin intermediul:
a)pieţelor reglementate;
b)MTF-urilor;
c)OTF-urilor; sau
d)locurilor de tranzacţionare din ţări terţe, cu condiţia ca Comisia să fi adoptat o decizie în conformitate cu alineatul (4), iar ţara terţă să prevadă un sistem echivalent efectiv de recunoaştere a locurilor de tranzacţionare autorizate în temeiul Directivei 2014/65/UE în ceea ce priveşte admiterea la tranzacţionare sau tranzacţionarea instrumentelor financiare derivate care fac obiectul unei obligaţii de tranzacţionare în ţara terţă respectivă pe o bază neexclusivă.
(2)ESMA monitorizează periodic activitatea cu instrumente financiare derivate care nu au fost declarate ca făcând obiectul obligaţiei de tranzacţionare conform alineatului (1), pentru a identifica cazurile în care o clasă specifică de contracte poate crea riscuri sistemice, precum şi pentru a preveni arbitrajul de reglementare între tranzacţiile cu instrumente financiare derivate care sunt supuse obligaţiei de tranzacţionare şi tranzacţiile cu instrumente financiare derivate care nu sunt supuse obligaţiei de tranzacţionare.
(21)Tranzacţiile cu instrumente financiare derivate care sunt exceptate de la obligaţia de compensare sau care nu sunt supuse obligaţiei de compensare în temeiul titlului II din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 nu fac obiectul obligaţiei de tranzacţionare.
(3)Instrumentele financiare derivate declarate ca făcând obiectul obligaţiei de tranzacţionare în temeiul alineatului (1) sunt eligibile pentru a fi admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată sau tranzacţionate în orice loc de tranzacţionare în conformitate cu alineatul (1) în mod neexclusiv şi nediscriminatoriu.
(4)Comisia poate adopta, în conformitate cu procedura de examinare menţionată la articolul 51 alineatul (2), decizii prin care stabileşte că regimul legal şi de supraveghere dintr-o anumită ţară terţă asigură respectarea de către locurile de tranzacţionare autorizate în ţara terţă respectivă a unor cerinţe obligatorii din punct de vedere juridic, care sunt echivalente cu cerinţele pentru locurile de tranzacţionare menţionate la alineatul (1) litera (a), (b) sau (c) din prezentul articol, rezultând din prezentul regulament, din Directiva 2014/65/UE şi Regulamentul (UE) nr. 596/2014 şi care fac obiectul unei supravegheri şi al unui control eficace al aplicării în ţara terţă respectivă.
Aceste decizii se adoptă cu unicul scop de a determina eligibilitatea ca loc de tranzacţionare pentru instrumente financiare derivate care sunt supuse obligaţiei de tranzacţionare.
Cadrul legal şi de supraveghere al unei ţări terţe este considerat a avea efect echivalent dacă îndeplineşte următoarele condiţii:
a)locurile de tranzacţionare din ţara terţă respectivă fac obiectul autorizării şi al supravegherii şi aplicării eficace în mod permanent;
b)locurile de tranzacţionare au reguli transparente şi clare astfel încât instrumentele financiare derivate să poată fi tranzacţionate în mod echitabil, ordonat şi eficient şi să poată fi negociate în mod liber;
c)emitenţii de instrumente financiare fac obiectul unei obligaţii de informare periodice şi continue, asigurându-se astfel un nivel ridicat de protecţie a investitorilor;
d)asigură transparenţa şi integritatea pieţei prin intermediul unor norme care vizează abuzurile de piaţă precum utilizarea abuzivă a informaţiilor privilegiate şi manipularea pieţei;
O decizie a Comisiei în temeiul prezentului alineat se poate limita la una sau mai multe categorii de locuri de tranzacţionare. În acest caz, un loc de tranzacţionare dintr-o ţară terţă se include la alineatul (1) litera (d) doar dacă aparţine unei categorii reglementate prin decizia Comisiei.
(5)Pentru a asigura aplicarea consecventă a prezentului articol, ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a specifica tipurile de contracte menţionate la alineatul (2) care au un efect direct, semnificativ şi previzibil în Uniune şi cazurile în care obligaţia de tranzacţionare este necesară sau adecvată pentru a preveni eludarea dispoziţiilor prezentului regulament.
ESMA înaintează Comisiei aceste proiecte de standarde tehnice de reglementare până la 3 iulie 2015.
Se deleagă Comisiei competenţa de a adopta standardele tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.
Pe cât posibil şi după caz, standardele tehnice de reglementare menţionate la prezentul alineat sunt identice cu cele adoptate în temeiul articolului 4 alineatul (4) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.