Art. 17. - Art. 17: Accesul la cotaţii - Regulamentul 600/15-mai-2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012
Acte UE
Jurnalul Oficial 173L
În vigoare Versiune de la: 23 Noiembrie 2025
Art. 17: Accesul la cotaţii
(1)Operatorii independenţi sunt autorizaţi să selecteze, în funcţie de politica lor comercială şi în mod obiectiv şi nediscriminatoriu, clienţii cărora le permit accesul la cotaţiile lor. În acest scop, trebuie să existe norme clare care să reglementeze accesul la cotaţiile acestora. Operatorii independenţi pot refuza stabilirea unei relaţii comerciale sau pot înceta o astfel de relaţie cu clienţii pe baza unor consideraţii de ordin comercial, precum solvabilitatea clientului, riscul de contraparte şi decontarea finală a tranzacţiei.
(2)Pentru a limita riscul de expunere la tranzacţii multiple din partea aceluiaşi client, operatorii independenţi sunt autorizaţi să restrângă în mod nediscriminatoriu numărul de tranzacţii ale aceluiaşi client pe care se angajează să le încheie în condiţiile publicate. Aceştia pot să limiteze, în mod nediscriminatoriu şi în conformitate cu articolul 28 din Directiva 2014/65/UE, numărul total de tranzacţii simultane ale diferiţilor clienţi, însă doar în măsura în care numărul şi/sau volumul ordinelor depuse de clienţi depăşeşte semnificativ norma.
(3)Pentru a asigura evaluarea eficientă a acţiunilor, a certificatelor de depozit, a fondurilor tranzacţionate la bursă, a certificatelor sau a altor instrumente financiare asemănătoare şi optimizarea posibilităţii pe care o au firmele de investiţii de a obţine cea mai bună tranzacţie pentru clienţii lor, Comisia adoptă acte delegate în conformitate cu articolul 50, prin care specifică:
a)criteriile pe baza cărora se determină dacă o cotaţie este publicată în mod regulat şi continuu şi este uşor accesibilă conform articolului 15 alineatul (1), precum şi mijloacele prin care firmele de investiţii îşi pot respecta obligaţia de aşi face publice cotaţiile, care includ următoarele posibilităţi:
(i)prin intermediul infrastructurilor oricărei pieţe reglementate care a admis la tranzacţionare instrumentul financiar în cauză;
(ii)printr-un APA;
(iii)prin intermediul mecanismelor proprii;
b)criteriile pe baza cărora se determină tranzacţiile în cadrul cărora executarea pentru mai multe valori mobiliare reprezintă o tranzacţie unică sau ordinele care se supun altor condiţii decât preţul de piaţă în vigoare conform articolului 15 alineatul (3);
c)criteriile pe baza cărora se determină circumstanţele care pot fi considerate condiţii de piaţă excepţionale, care permit retragerea cotaţiilor, precum şi condiţiile de actualizare a cotaţiilor conform articolului 15 alineatul (1);
d)criteriile pe baza cărora se determină momentul în care numărul şi/sau volumul ordinelor depuse de clienţi depăşeşte semnificativ norma, conform alineatului (2).
e)criteriile de determinare a momentului în care preţurile se înscriu într-un interval public apropiat de condiţiile de piaţă, astfel cum se menţionează la articolul 15 alineatul (2).