Art. 26c. - Art. 26 c : Cerinţe privind standardizarea - Regulamentul 2402/12-dec-2017 de stabilire a unui cadru general privind securitizarea şi de creare a unui cadru specific pentru o securitizare simplă, transparentă şi standardizată, şi de modificare a Directivelor 2009/65/CE, 2009/138/CE şi 2011/61/UE, precum şi a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 şi (UE) nr. 648/2012

Acte UE

Jurnalul Oficial 347L

În vigoare
Versiune de la: 8 Iulie 2024
Art. 26c: Cerinţe privind standardizarea
(1)Iniţiatorul sau creditorul iniţial îndeplineşte cerinţa de reţinere a riscului în conformitate cu articolul 6.
(2)Riscul de rată a dobânzii şi riscul valutar care decurg din securitizare şi posibilele efecte ale acestora asupra plăţilor către iniţiator şi investitori se descriu în documentaţia tranzacţiei. Aceste riscuri sunt atenuate în mod corespunzător, iar orice măsuri luate în acest sens sunt publicate. Orice garanţie reală care garantează obligaţiile investitorului prevăzute în contractul de protecţie a creditului este denominată în aceeaşi monedă în care este denominată plata pentru protecţia creditului.
În cazul unei securitizări prin intermediul unei SSPE, valoarea pasivelor SSPE corespunzătoare plăţilor de dobânzi către investitori este, la fiecare dată de plată, egală sau mai mică decât valoarea veniturilor încasate de SSPE de la iniţiator şi din orice contracte de garanţie reală.
Portofoliul de expuneri-suport nu include instrumente derivate, cu excepţia cazului în care acestea au ca scop acoperirea riscului de rată a dobânzii sau a riscului valutar al expunerilor-suport. Aceste instrumente derivate sunt subscrise şi documentate în conformitate cu standardele comune utilizate în domeniul finanţelor internaţionale.
(3)Orice plăţi ale dobânzilor de referinţă efectuate în legătură cu tranzacţia se bazează pe oricare dintre următoarele elemente:
a)ratele dobânzilor utilizate în general pe piaţă sau ratele sectoriale utilizate în general care reflectă costurile finanţării şi nu prevăd formule sau instrumente derivate complexe;
b)venitul generat de garanţia reală care garantează obligaţiile investitorului prevăzute în contractul de protecţie.
Orice plăţi ale dobânzilor de referinţă datorate pentru expunerile-suport se bazează pe ratele dobânzilor utilizate în general pe piaţă sau pe rate sectoriale utilizate în general care reflectă costurile finanţării şi nu prevăd formule sau instrumente derivate complexe.
(4)În urma producerii unui eveniment care determină executarea în ceea ce îl priveşte pe iniţiator, investitorul este autorizat să ia măsuri de executare.
În cazul unei securitizări prin intermediul unei SSPE, atunci când s-a emis un aviz de executare sau de reziliere a contractului de protecţie a creditului, în SSPE nu poate fi blocată nicio sumă de lichidităţi mai mare decât cea necesară pentru a asigura funcţionarea operaţională a SSPE respective, efectuarea plăţilor de protecţie pentru expunerile-suport în stare de nerambursare care sunt încă într-un proces de restructurare a datoriilor în momentul rezilierii sau rambursarea structurată a investitorilor în conformitate cu clauzele contractuale ale securitizării.
(5)Pierderile se alocă deţinătorilor unei poziţii din securitizare în ordinea rangurilor de prioritate a tranşelor, începând cu tranşa cea mai subordonată.
Amortizarea secvenţială se aplică tuturor tranşelor pentru a determina cuantumul neachitat al tranşelor la fiecare dată de plată, începând cu tranşa de rang superior.
Prin derogare de la al doilea paragraf, tranzacţiile care prevăd o ordine de prioritate nesecvenţială a plăţilor conţin factori de declanşare legaţi de performanţa expunerilor-suport, care duc la transformarea amortizării în plăţi secvenţiale în ordinea rangului de prioritate. Aceşti factori de declanşare legaţi de performanţă includ cel puţin:
a)fie creşterea cuantumului cumulat al expunerilor aflate în stare de nerambursare, fie creşterea pierderilor cumulate mai mare decât un procentaj stabilit din cuantumul restant al portofoliului-suport;
b)un factor declanşator suplimentar cu caracter retrospectiv; precum şi
c)un factor declanşator cu caracter prospectiv.
ABE elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare privind specificarea şi, acolo unde este cazul, calibrarea factorilor declanşatori legaţi de performanţă.
ABE prezintă Comisiei proiectele respective de standarde tehnice de reglementare până la 30 iunie 2021.
Comisia este împuternicită să completeze prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la paragraful al patrulea în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010.
Pe măsură ce tranşele se amortizează, investitorilor li se rambursează garanţiile reale într-un cuantum egal cu valoarea amortizării tranşelor respective, cu condiţia ca investitorii să fi garantat tranşele respective cu garanţii reale.
În cazul în care s-a produs un eveniment de credit de tipul celor menţionate la articolul 26e în legătură cu expunerile-suport, iar restructurarea datoriilor aferentă expunerilor respective nu a fost finalizată, valoarea protecţiei creditului rămasă la orice dată de plată este cel puţin echivalentă cu valoarea nominală neachitată a respectivelor expuneri-suport, minus valoarea oricărei plăţi intermediare efectuate în legătură cu respectivele expuneri-suport.
(6)Documentele aferente tranzacţiei prevăd dispoziţii adecvate de amortizare anticipată sau factori care declanşează încetarea perioadei de reînnoire, în cazul în care securitizarea este reînnoibilă, inclusiv cel puţin:
a)o deteriorare a calităţii creditului expunerilor-suport până la un prag prestabilit sau sub acesta;
b)creşterea pierderilor peste un prag prestabilit;
c)incapacitatea de a iniţia suficiente expuneri-suport noi, care să corespundă nivelului prestabilit de calitate a creditului, în decursul unei perioade specificate.
(7)Documentele aferente tranzacţiei specifică în mod clar:
a)obligaţiile contractuale, sarcinile şi responsabilităţile societăţii de administrare, ale mandatarului şi ale altor furnizori de servicii auxiliare, după caz, şi ale agentului terţ de verificare menţionat la articolul 26e alineatul (4);
b)dispoziţiile care asigură înlocuirea societăţii de administrare, a mandatarului, a altor furnizori de servicii auxiliare sau a agentului terţ de verificare menţionat la articolul 26e alineatul (4) în cazul în care oricare dintre respectivii furnizori de servicii intră în stare de nerambursare sau în insolvenţă şi dacă respectivii furnizori de servicii sunt alţii decât iniţiatorul, într-un mod care să nu ducă la încetarea furnizării serviciilor respective;
c)procedurile de administrare care se aplică expunerilor-suport la data încheierii tranzacţiei şi ulterior, precum şi circumstanţele în care procedurile respective pot fi modificate;
d)standardele de administrare pe care societatea de administrare este obligată să le respecte în procesul de administrare a expunerilor-suport pe întreaga durată a securitizării.
(8)Societatea de administrare are cunoştinţe de specialitate în ceea ce priveşte administrarea expunerilor similare celor securitizate şi dispune de politici, proceduri şi controale de gestionare a riscurilor bine documentate şi adecvate legate de administrarea expunerilor.
Societatea de administrare aplică proceduri de administrare a expunerilor-suport care să fie cel puţin la fel de stricte ca cele aplicate de către iniţiator unor expuneri similare care nu sunt securitizate.
(9)Iniţiatorul păstrează un registru de referinţe actualizat pentru a identifica în orice moment expunerile-suport. În registrul respectiv sunt identificaţi debitorii de referinţă, obligaţiile de referinţă din care decurg expunerile-suport şi, pentru fiecare expunere-suport, valoarea nominală care este protejată şi care este neachitată.
(10)Documentele aferente tranzacţiei includ dispoziţii clare care să faciliteze soluţionarea în timp util a conflictelor dintre diferitele clase de investitori. În cazul unei securitizări prin intermediul unei SSPE, drepturile de vot se definesc şi se alocă deţinătorilor de titluri în mod clar, iar responsabilităţile mandatarului şi ale altor entităţi care au sarcini de fiducie faţă de investitori se identifică în mod clar.