Art. 25. - Art. 25: Reguli de portofoliu pentru FPM standard - Regulamentul 1131/14-iun-2017 privind fondurile de piaţă monetară
Acte UE
Jurnalul Oficial 169L
În vigoare Versiune de la: 9 Ianuarie 2024
Art. 25: Reguli de portofoliu pentru FPM standard
(1)Un FPM standard îndeplineşte în mod continuu următoarele cerinţe de portofoliu cumulative:
a)portofoliul său să aibă în orice moment o scadenţă medie ponderată (WAM) de cel mult 6 luni;
b)portofoliul său să aibă în orice moment o durată de viaţă medie ponderată (WAL) de cel mult 12 luni, sub rezerva celui de al doilea şi al treilea paragraf;
c)cel puţin 7,5 % din activele sale să fie alcătuite din active cu scadenţă zilnică, din acorduri reverse repo care pot fi reziliate cu o notificare prealabilă de o zi lucrătoare sau din numerar care poate fi retras cu o notificare prealabilă de o zi lucrătoare. Un FPM standard nu achiziţionează niciun alt tip de active în afară de active cu scadenţă zilnică dacă o astfel de achiziţie ar face ca ponderea investiţiilor respectivului FPM standard în active cu scadenţă zilnică să fie sub 7,5 % din portofoliul său;
d)cel puţin 15 % din activele sale să fie alcătuite din active cu scadenţă săptămânală, din acorduri reverse repo care pot fi reziliate cu o notificare prealabilă de cinci zile lucrătoare sau din numerar care poate fi retras cu o notificare prealabilă de cinci zile lucrătoare. Un FPM standard nu achiziţionează niciun alt tip de active în afară de active cu scadenţă săptămânală dacă o astfel de achiziţie ar face ca ponderea investiţiilor respectivului FPM standard în active cu scadenţă săptămânală să fie sub 15 % din portofoliul său;
e)pentru efectuarea calculului menţionat la litera (d), instrumentele de piaţă monetară sau unităţile sau acţiunile altor FPM pot fi incluse printre activele cu scadenţă săptămânală până la 7,5 % din activele FPM, cu condiţia ca acestea să poată fi răscumpărate şi decontate în termen de cinci zile lucrătoare.
La calcularea WAL menţionate la litera (b) de la primul paragraf, pentru titluri de valoare, inclusiv pentru instrumentele financiare structurate, un FPM standard calculează scadenţa pe baza scadenţei reziduale până la răscumpărarea legală a instrumentelor. Cu toate acestea, în cazul în care un instrument financiar include o opţiune put, un FPM standard poate calcula scadenţa pe baza datei de exercitare a opţiunii put în locul scadenţei reziduale, dar numai dacă următoarele condiţii cumulative sunt îndeplinite permanent:
(i)opţiunea put poate fi exercitată în mod liber de către FPM standard la data sa de exercitare;
(ii)preţul de exercitare al opţiunii put rămâne apropiat de valoarea preconizată a instrumentului la data de exercitare;
(iii)strategia de investiţii a FPM standard implică existenţa unei probabilităţi ridicate ca opţiunea să fie exercitată la data de exercitare;
Prin derogare de la al doilea paragraf, la calcularea WAL pentru securitizări şi ABCP, un FPM standard poate, alternativ, în cazul instrumentelor de amortizare, să îşi calculeze scadenţa:
(i)ie pe baza profilului de amortizare prevăzut în contractul aferent acestor instrumente;
(ii)fie pe baza profilului de amortizare al activelor suport care generează fluxul de trezorerie necesar pentru răscumpărarea acestor instrumente.
(2)În cazul în care limitele prevăzute la prezentul articol sunt depăşite din motive independente de voinţa unui FPM standard sau ca rezultat al exercitării drepturilor de subscriere sau de răscumpărare, respectivul FPM îşi stabileşte ca obiectiv prioritar remedierea acestei situaţii, luând în considerare interesele deţinătorilor unităţilor sale sau cele ale acţionarilor.
(3)Un FPM standard nu este constituit sub forma unui FPM cu VAN constantă pentru datoria publică sau a unui FPM cu VAN cu volatilitate scăzută.