Art. 2. - Art. 2: Exonerări - Directiva 2014/65/UE/15-mai-2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Directivei 2002/92/CE şi a Directivei 2011/61/UE
Acte UE
Jurnalul Oficial 173L
În vigoare Versiune de la: 28 Martie 2024
Art. 2: Exonerări
(1)Prezenta directivă nu se aplică:
a)întreprinderilor de asigurări sau întreprinderilor care exercită activităţile de reasigurare şi de retrocedare prevăzute de Directiva 2009/138/CE, atunci când desfăşoară activităţile menţionate în respectiva directivă;
b)persoanelor care furnizează servicii de investiţii exclusiv întreprinderii lor mamă, filialelor lor sau altor filiale ale întreprinderii lor mamă;
c)persoanelor care furnizează servicii de investiţii ocazional în cadrul unei activităţi profesionale, în cazul în care aceasta este reglementată de acte cu putere de lege sau de un cod deontologic care nu exclud furnizarea acestui serviciu;
d)persoanelor care tranzacţionează pe cont propriu alte instrumente financiare decât instrumentele financiare derivate pe mărfuri ori certificatele de emisii sau instrumentele derivate pe acestea şi care nu furnizează niciun alt serviciu de investiţii sau nu exercită nicio altă activitate de investiţii cu instrumente financiare altele decât instrumentele financiare derivate pe mărfuri, certificatele de emisii sau instrumentele derivate pe acestea, decât dacă acestea:
(i)sunt formatori de piaţă;
(ii)sunt participanţi sau membri ai unei pieţe reglementate sau ai unui MTF, cu excepţia entităţilor nefinanciare care execută, într-un loc de tranzacţionare, tranzacţii în scopul gestiunii lichidităţilor sau tranzacţii care pot fi apreciate în mod obiectiv ca reducând riscurile direct legate de activitatea comercială sau de activitatea de finanţare a trezoreriei a acestor entităţi nefinanciare sau a grupurilor lor.
(iii)aplică o tehnică de tranzacţionare algoritmică de mare frecvenţă; sau
(iv)tranzacţionează pe cont propriu în executarea ordinelor clienţilor.
Persoanele exonerate în temeiul literei (a), (i) sau (j) nu trebuie să respecte condiţiile prevăzute la prezenta literă pentru a fi exonerate.
e)operatorilor care au obligaţii de conformitate în temeiul Directivei 2003/87/CE care, atunci când tranzacţionează certificate de emisii, nu execută ordine ale clienţilor şi care nu furnizează niciun alt serviciu de investiţii şi nu exercită nicio altă activitate de investiţii decât tranzacţionarea pe cont propriu, cu condiţia ca persoanele respective să nu utilizeze o tehnică de tranzacţionare algoritmică de mare frecvenţă;
f)persoanelor care prestează servicii de investiţii ce constau exclusiv în gestionarea unui sistem de participare a angajaţilor;
g)persoanelor care prestează servicii de investiţii care constă numai în gestionarea unui sistem de participare a angajaţilor şi în furnizarea de servicii de investiţii exclusiv întreprinderii lor mamă, filialelor lor sau altor filiale ale întreprinderii lor mamă;
h)membrilor SEBC şi ai organismelor naţionale cu funcţii similare din Uniune, altor organisme publice din Uniune însărcinate cu gestionarea datoriei publice sau care intervin în această gestionare şi instituţiilor financiare internaţionale înfiinţate de două sau mai multe state membre cu scopul de a mobiliza fonduri şi de a oferi asistenţă financiară în beneficiul membrilor lor care sunt afectaţi sau ameninţaţi de probleme grave de finanţare;
i)organismelor de plasament colectiv şi fondurilor de pensii, fie că sunt sau nu coordonate la nivelul Uniunii, şi depozitarilor şi administratorilor acestor organisme;
j)persoanelor:
(i)care tranzacţionează pe cont propriu instrumente financiare derivate pe mărfuri ori certificate de emisii sau instrumente derivate pe acestea, inclusiv formatorii de piaţă, cu excepţia persoanelor care tranzacţionează pe cont propriu în executarea ordinelor clienţilor; sau
(ii)care furnizează servicii de investiţii, altele decât tranzacţionarea pe cont propriu, privind instrumentele financiare derivate pe mărfuri sau certificatele de emisii sau instrumentele derivate pe acestea, clienţilor sau furnizorilor activităţii lor principale,
cu condiţia ca:
- pentru fiecare dintre cazurile de mai sus, considerate în mod individual şi agregat, aceste activităţi să fie auxiliare în raport cu activitatea lor principală la nivel de grup;
- persoanele respective să nu facă parte dintr-un grup a cărui activitate principală constă în furnizarea de servicii de investiţii în înţelesul prezentei directive, în desfăşurarea unei activităţi enumerate în anexa I la Directiva 2013/36/UE sau în activităţi de formator de piaţă pentru instrumente financiare derivate pe mărfuri;
- persoanele respective să nu utilizeze o tehnică de tranzacţionare algoritmică de mare frecvenţă; şi
- persoanele respective să raporteze, la cerere, autorităţii competente elementele pe baza cărora consideră că activităţile lor menţionate la subpunctele (i) şi (ii) sunt auxiliare în raport cu activitatea lor principală.
k)persoanelor care furnizează servicii de consultanţă de investiţii în cadrul exercitării unei alte activităţi profesionale care nu este prevăzută în prezenta directivă, cu condiţia ca furnizarea acestor servicii de consultanţă să nu fie remunerată în mod specific;
l)asociaţiilor create de fonduri de pensii daneze şi finlandeze cu unicul scop de a administra activele fondurilor de pensii afiliate;
m)în cazul "agenti di cambio" ale căror activităţi şi funcţii sunt reglementate de articolul 201 din Decretul legislativ italian nr. 58 din 24 februarie 1998;
n)operatorilor de transport şi de sistem definiţi la articolul 2 punctul 4 din Directiva 2009/72/CE sau la articolul 2 punctul 4 din Directiva 2009/73/CE, atunci când aceştia îşi îndeplinesc sarcinile în temeiul directivelor menţionate, în temeiul Regulamentului (CE) nr. 714/2009, în temeiul Regulamentului (CE) nr. 715/2009 ori în temeiul codurilor de reţea sau orientărilor adoptate în conformitate cu regulamentele respective, oricăror persoane care acţionează ca furnizori de servicii în numele lor pentru a îndeplini sarcina care le revine în temeiul actelor legislative respective ori în temeiul codurilor de reţea sau orientărilor adoptate în conformitate cu regulamentele respective şi oricărui operator sau administrator al unui sistem de echilibrare a energiei, al unei reţele de conducte sau al unui sistem menit să echilibreze oferta şi cererea de energie în momentul îndeplinirii acestor sarcini.
Această exonerare se aplică persoanelor angajate în activităţile prevăzute la această literă numai atunci când acestea desfăşoară activităţi de investiţii sau furnizează servicii de investiţii legate de instrumentele financiare derivate pe mărfuri în vederea desfăşurării activităţilor respective. Această exonerare nu se aplică exploatării unei pieţe secundare, inclusiv a unei platforme de tranzacţionare secundară cu drepturi financiare de transport;
o)CDS-uri cu excepţia celor prevăzute la art. 73 din Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului (*).
(*)Regulamentul (UE) nr. 909/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului din 23 iulie 2014 privind îmbunătăţirea decontării titlurilor de valoare în Uniunea Europeană şi privind depozitarii centrali de titluri de valoare şi de modificare a Directivelor 98/26/CE şi 2014/65/UE şi a Regulamentului (UE) nr. 236/2012 (JO L 257, 28.8.2014, p. 1).
p)furnizorilor de servicii de finanţare participativă, în sensul definiţiei de la articolul 2 alineatul (1) litera (e) din Regulamentul (UE) 2020/1503 al Parlamentului European şi al Consiliului (*).
_______
(*)Regulamentul (UE) 2020/1503 al Parlamentului European i al Consiliului din 7 octombrie 2020 privind furnizorii europeni de servicii de finanare participativă pentru afaceri i de modificare a Regulamentului (UE) 2017/1129 i a Directivei (UE) 2019/1937 (JO L 347, 20.10.2020, p. 1).
(2)Drepturile conferite de prezenta directivă nu se aplică furnizării de servicii în calitate de contraparte în tranzacţiile efectuate de organisme publice însărcinate cu gestionarea datoriei publice sau de membri ai SEBC, în cadrul sarcinilor care le sunt atribuite de TFUE şi de Protocolul nr. 4 privind Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale şi al Băncii Centrale Europene sau al funcţiilor echivalente în temeiul unor dispoziţii de drept intern.
(3)Comisia adoptă acte delegate în conformitate cu articolul 89 pentru a clarifica, în scopul aplicării alineatului (1) litera (c), când o activitate este exercitată ocazional.
(4)Până la 31 iulie 2021, Comisia adoptă un act delegat în conformitate cu articolul 89 pentru a completa prezenta directivă prin specificarea, în sensul alineatului (1) litera (j) din prezentul articol, a criteriilor pe baza cărora se stabileşte când o activitate trebuie considerată ca fiind auxiliară în raport cu activitatea principală la nivelul grupului.
1.Criteriile respective ţin seama de următoarele elemente:
a)dacă valoarea netă a expunerii noţionale restante în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate pe mărfuri sau certificatele de emisii sau instrumentele derivate pe acestea pentru decontare în numerar tranzacţionate în Uniune, cu excepţia instrumentelor financiare derivate pe mărfuri sau a certificatelor de emisii sau instrumentelor derivate pe acestea tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare, se situează sub pragul anual de 3 miliarde EUR; sau
b)dacă capitalul angajat de grupul din care face parte persoana vizată este alocat în mod predominant activităţii principale a grupului; sau
c)dacă volumul activităţilor menţionate la alineatul (1) litera (j) depăşeşte volumul total al celorlalte activităţi de tranzacţionare la nivel de grup.
2.Activităţile menţionate la prezentul alineat sunt analizate la nivelul grupului.
3.Elementele menţionate la al doilea paragraf al prezentului alineat exclud:
a)tranzacţiile intragrup menţionate la articolul 3 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 care servesc scopurilor de gestionare a lichidităţilor la nivelul grupului sau de gestionare a riscurilor;
b)tranzacţiile cu instrumente financiare derivate pe mărfuri sau certificate de emisii sau instrumente derivate pe acestea care pot fi măsurate în mod obiectiv ca reducând riscurile direct legate de activitatea comercială sau de activitatea de finanţare a trezoreriei;
c)tranzacţiile cu instrumente financiare derivate pe mărfuri sau certificate de emisii sau instrumente derivate pe acestea încheiate în scopul îndeplinirii obligaţiilor de a furniza lichidităţi într-un loc de tranzacţionare, atunci când astfel de obligaţii sunt impuse de autorităţile de reglementare în conformitate cu dreptul Uniunii sau cu actele cu putere de lege şi actele administrative de la nivel naţional sau de locurile de tranzacţionare.