Art. 40. - Art. 40: Măsurarea şi administrarea riscului - Directiva 2010/43/UE/01-iul-2010 de punere în aplicare a Directivei 2009/65/CE a Parlamentului European şi a Consiliului în ceea ce priveşte cerinţele organizatorice, conflictele de interese, regulile de conduită, administrarea riscului şi conţinutul acordului dintre depozitar şi societatea de administrare
Acte UE
Jurnalul Oficial 176L
În vigoare Versiune de la: 22 August 2021
Art. 40: Măsurarea şi administrarea riscului
(1)Statele membre solicită societăţilor de administrare să adopte măsuri, procese şi tehnici adecvate şi eficiente pentru:
a)măsurarea şi administrarea în orice moment a riscurilor la care sunt sau ar putea fi expuse OPCVM-urile pe care le administrează;
b)asigurarea respectării limitelor în materie de expunere globală şi de risc al contrapărţii, în conformitate cu articolele 41 şi 43.
Aceste măsuri, procese şi tehnici trebuie să fie proporţionale cu natura, amploarea şi complexitatea activităţilor societăţilor de administrare şi ale OPCVM-urilor pe care acestea le administrează şi cu profilul de risc al OPCVM-urilor.
(2)În aplicarea alineatului (1), statele membre solicită societăţilor de administrare să ia următoarele măsuri pentru fiecare OPCVM pe care îl administrează:
a)să instituie măsurile, procesele şi tehnicile de administrare a riscului necesare pentru a se asigura că riscurile aferente poziţiilor şi contribuţia lor la profilul de risc global sunt corect măsurate pe baza unor date solide şi fiabile şi că măsurile, procesele şi tehnicile de măsurare a riscului sunt documentate corespunzător;
b)să efectueze, atunci când este cazul, teste ex post (back-tests) periodice pentru a examina valabilitatea metodelor de măsurare a riscului care includ prognoze şi estimări bazate pe modele;
c)să efectueze, atunci când este cazul, simulări de criză (stress tests) şi analize periodice ale scenariilor pentru a aborda riscurile care decurg din modificările posibile ale condiţiilor de piaţă care pot afecta negativ OPCVM-urile;
d)să instituie, să implementeze şi să menţină un sistem documentat de limite interne în ceea ce priveşte măsurile utilizate pentru administrarea şi controlul riscurilor pertinente pentru fiecare OPCVM luând în considerare toate riscurile care pot fi importante pentru OPCVM-uri, aşa cum se menţionează la articolul 38, şi asigurând coerenţa cu profilul de risc al OPCVM-ului;
e)să se asigure că nivelul actual de risc respectă sistemul de limite de risc menţionat la litera (d) pentru fiecare OPCVM;
f)să instituie, să implementeze şi să menţină proceduri adecvate care, în eventualitatea unor încălcări reale sau anticipate ale sistemului de limite de risc al OPCVM-ului, să permită luarea unor măsuri rapide de remediere în interesul deţinătorilor de titluri de participare.
(3)Statele membre trebuie să se asigure că societăţile de administrare utilizează un proces adecvat de administrare a riscului de lichiditate pentru a garanta că fiecare OPCVM pe care îl administrează respectă în orice moment prevederile articolului 84 alineatul (1) din Directiva 2009/65/CE.
Acolo unde este cazul, societăţile de administrare trebuie să efectueze simulări de criză care să permită evaluarea riscului de lichiditate al OPCVM-urilor în situaţii excepţionale.
(4)Statele membre solicită societăţilor de administrare să se asigure că pentru fiecare OPCVM pe care îl administrează, profilul de lichiditate al investiţiilor OPCVM-ului corespunde politicii de răscumpărare prevăzute în regulile fondului sau în documentele constitutive sau în prospect.