Art. 77d. - Art. 77 d : Prima de volatilitate aplicată structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc - Directiva 2009/138/CE/25-nov-2009 privind accesul la activitate şi desfăşurarea activităţii de asigurare şi de reasigurare (Solvabilitate II)

Acte UE

Jurnalul Oficial 335

În vigoare
Versiune de la: 28 Ianuarie 2025
Art. 77d: Prima de volatilitate aplicată structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc
(1)Statele membre se asigură că o întreprindere de asigurare sau de reasigurare poate aplica prima de volatilitate structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc, în vederea calculării celei mai bune estimări menţionate la articolul 77 alineatul (2), sub rezerva aprobării prealabile de către autorităţile de supraveghere în cazul în care sunt îndeplinite cel puţin condiţiile următoare:
a)prima de volatilitate pentru o anumită monedă se aplică la calcularea celei mai bune estimări a tuturor obligaţiilor de asigurare şi de reasigurare ale întreprinderii care sunt exprimate în moneda respectivă, în cazul în care structura temporală relevantă a ratei dobânzilor fără risc utilizată pentru calcularea celei mai bune estimări a obligaţiilor respective nu include o primă de echilibrare, astfel cum este menţionată la articolul 77b;
b)întreprinderea demonstrează, într-un mod considerat convingător de autoritatea de supraveghere, că a instituit procese adecvate pentru calcularea primei de volatilitate în temeiul alineatelor (3) şi (4) de la prezentul articol.
(11)În pofida alineatului (1) de la prezentul articol, întreprinderile de asigurare şi de reasigurare care au aplicat o primă de volatilitate structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc pentru calcularea celei mai bune estimări menţionate la articolul 77 alineatul (2) înainte de 29 ianuarie 2026 pot continua, fără aprobarea prealabilă din partea autorităţii de supraveghere, să aplice o primă de volatilitate cu condiţia să respecte condiţiile pentru aprobare prealabilă în temeiul alineatului (1) de la prezentul articol începând cu 30 ianuarie 2027.
(12)Statele membre se asigură că autorităţile de supraveghere au competenţa de a impune unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare să înceteze să aplice o primă de volatilitate structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc pentru calcularea celei mai bune estimări menţionate la articolul 77 alineatul (2) în cazul în care întreprinderea nu mai îndeplineşte condiţiile pentru aprobare prealabilă prevăzute în dreptul intern în conformitate cu alineatul (1) de la prezentul articol. Atunci când o întreprindere restabileşte conformitatea cu condiţiile respective, întreprinderea respectivă poate solicita aprobarea prealabilă din partea autorităţilor de supraveghere pentru a aplica o primă de volatilitate structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc pentru calcularea celei mai bune estimări în temeiul alineatului (1) de la prezentul articol.
(13)Întreprinderile de asigurare şi de reasigurare pot, sub rezerva aprobării prealabile de către autoritatea de supraveghere, să aplice o ajustare specifică întreprinderii marjei corectate în funcţie de risc a monedei menţionate la alineatul (3), în cazul în care:
a)marja corectată în funcţie de risc a depăşit marja corectată în funcţie de risc calculată pe baza portofoliului de investiţii în instrumente de datorie al întreprinderii în cursul celor patru perioade de raportare trimestriale anterioare datei de raportare; şi
b)informaţiile care sunt inerente activelor relevante ale întreprinderii şi care sunt raportate de întreprindere în conformitate cu articolul 35 alineatele (1)-(4) sunt de o calitate suficientă pentru a permite un calcul corect şi fiabil al ajustării respective.
Ajustarea corespunde celei mai mici valori dintre 105 % şi raportul dintre marja corectată în funcţie de risc calculată pe baza portofoliului de investiţii în instrumente de datorie al întreprinderii şi marja corectată în funcţie de risc calculată pe baza portofoliului de referinţă pentru moneda relevantă. Marja corectată în funcţie de risc pe baza portofoliului de investiţii în instrumente de datorie al întreprinderii se calculează în acelaşi mod ca marja corectată în funcţie de risc pe baza portofoliului de referinţă pentru moneda relevantă, dar utilizând date specifice întreprinderii privind ponderile şi durata medie a subclaselor relevante din cadrul portofoliului de investiţii în instrumente de datorie al întreprinderii pentru moneda relevantă.
În cazul în care se aplică ajustarea, prima de volatilitate nu se majorează cu macroprima de volatilitate menţionată la alineatul (4).
Întreprinderile de asigurare şi de reasigurare încetează imediat aplicarea ajustării atunci când aceasta majorează marja corectată în funcţie de risc a monedei menţionată la alineatul (3) timp de două perioade de raportare trimestriale consecutive.

(2)Pentru fiecare monedă relevantă, prima de volatilitate aplicată structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc se bazează pe marja dintre rata dobânzii care ar putea fi obţinută dintr-un portofoliu de referinţă de investiţii în instrumente de datorie pentru moneda în cauză şi ratele structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc pentru moneda în cauză.
Portofoliul de referinţă de investiţii în instrumente de datorie aferent unei monede este reprezentativ pentru activele exprimate în moneda în cauză şi în care investesc întreprinderile de asigurare şi de reasigurare pentru a acoperi cea mai bună estimare a obligaţiilor de asigurare şi de reasigurare exprimate în moneda respectivă.

(3)Cuantumul primei de volatilitate aplicate ratelor dobânzilor fără risc pentru o monedă se calculează după cum urmează:
VAcu= 85 % CSSRcu RCScu
unde:
a)VAcu este prima de volatilitate aferentă unei monede cu;
b)CSSRcu este raportul de senzitivitate la marja de credit aferent unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare pentru moneda cu;
c)RCScu este marja corectată în funcţie de risc pentru moneda cu.
VAcu se aplică ratelor dobânzilor fără risc relevante din cadrul structurii temporale care nu sunt derivate prin extrapolare în conformitate cu articolul 77a. În cazul în care partea extrapolată a ratelor dobânzilor fără risc relevante ţine cont de informaţiile din instrumentele de datorie, altele decât obligaţiuni, în temeiul articolului 77a alineatul (1), VAcu se aplică, de asemenea, ratelor dobânzilor fără risc derivate din instrumentele financiare respective. Extrapolarea structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc se bazează pe respectivele rate ajustate ale dobânzilor fără risc.
CSSRcu nu are o valoare negativă sau mai mare decât unu. Raportul prezintă valori mai mici decât unu atunci când senzitivitatea activelor unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare într-o monedă la variaţiile marjelor de credit este mai mică decât senzitivitatea rezervelor tehnice ale respectivei întreprinderi în moneda respectivă la variaţiile ratelor dobânzii.
RCScu reprezintă diferenţa dintre marja menţionată la alineatul (2) şi partea din marja respectivă care poate fi atribuită unei evaluări realiste a pierderilor estimate, a unui risc de credit neaşteptat sau a unui alt risc aferent activelor.
- Partea din marjă care poate fi atribuită unei evaluări realiste a pierderilor estimate, a riscului de credit neaşteptat sau a oricărui alt risc se calculează ca procent din marje. Acest procent scade pe măsură ce marjele cresc şi se disting cel puţin următoarele trei cazuri:
(a)cazul în care marjele nu depăşesc media lor pe termen lung;
(b)cazul în care marjele depăşesc media lor pe termen lung, dar nu depăşesc dublul mediei lor pe termen lung;
(c)cazul în care marjele depăşesc dublul mediei lor pe termen lung.
Corecţia în funcţie de risc nu depăşeşte niciodată un procent adecvat din marjele medii pe termen lung.
Prin derogare de la primul paragraf, întreprinderile de asigurare şi de reasigurare care îşi au sediul central într-un stat membru cu o monedă raportată la euro care respectă criteriile detaliate pentru ajustările efectuate în cazul monedelor raportate la euro în scopul facilitării calculului submodulului «risc valutar», astfel cum sunt stabilite în temeiul articolului 111 alineatul (1) litera (p), atunci când calculează prima de volatilitate la ratele dobânzilor fără risc pentru moneda raportată şi prima de volatilitate la ratele dobânzilor fără risc pentru euro, sunt autorizate să calculeze un singur CSSRcu atât pentru moneda lor locală, cât şi pentru euro, luând în considerare în comun activele şi obligaţiile exprimate în euro şi în moneda lor locală.

(4)Fără a aduce atingere alineatului (1c), prima de volatilitate pentru euro se majorează cu o macroprimă de volatilitate. Macroprima de volatilitate se calculează după cum urmează:
VAEuro,macro= 85 % CSSREuro max(RCSco-1, RCSEuro;0) co
unde:
a)VAEuro,macro este macroprima de volatilitate pentru o ţară co;
b)CSSREuro este raportul de senzitivitate la marja de credit aferent unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare pentru moneda euro;
c)RCSco este marja corectată în funcţie de risc pentru ţara co;
d)RCSEuro este marja corectată în funcţie de risc pentru moneda euro;
e)co este factorul de ajustare de ţară pentru ţara co.
CSSREuro se calculează ca raport de senzitivitate la marja de credit aferent unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare pentru moneda euro în conformitate cu alineatul (3).
RCSco se calculează în acelaşi mod ca marja corectată în funcţie de risc pentru moneda euro în conformitate cu alineatul (3), însă pe baza unui portofoliu de referinţă care este reprezentativ pentru activele în care investesc întreprinderile de asigurare şi de reasigurare pentru a acoperi cea mai bună estimare a obligaţiilor de asigurare şi de reasigurare aferente produselor vândute pe piaţa de asigurări din ţara în cauză şi exprimate în euro.
RCSEuro se calculează ca marja corectată în funcţie de risc pentru moneda euro în conformitate cu alineatul (3).
Factorul de ajustare de ţară menţionat la primul paragraf litera (e) se calculează după cum urmează:
co= max(min (((RCSco*-0,6 %)/0,3 %);1);0)
Unde RCSco* este marja corectată în funcţie de risc pentru ţara co, astfel cum se menţionează la litera (c) de la primul paragraf, înmulţită cu procentajul investiţiilor în instrumente de datorie în raport cu totalul activelor deţinute de întreprinderile de asigurare şi de reasigurare autorizate în ţara co.
(41)Pentru a calcula marja subiacentă primei de volatilitate, pentru fiecare monedă şi pentru fiecare ţară, marja menţionată la alineatele (2) şi (4) este suma ponderată dintre marja medie de monedă pentru obligaţiunile de stat şi marja medie de monedă pentru obligaţiuni, altele decât obligaţiunile de stat, împrumuturile şi securitizările. În scopul acestui calcul, ponderile sunt raportul dintre valoarea obligaţiunilor de stat incluse în portofoliul de referinţă al activelor pentru moneda sau ţara respectivă şi valoarea tuturor activelor incluse în portofoliul de referinţă respectiv şi, respectiv, raportul dintre valoarea obligaţiunilor, altele decât obligaţiunile de stat, împrumuturile şi securitizările incluse în portofoliul de referinţă al activelor pentru moneda sau ţara respectivă şi valoarea tuturor activelor incluse în portofoliul de referinţă respectiv.

(5)Prima de volatilitate nu se aplică obligaţiilor de asigurare în cazul în care structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc utilizată pentru calculul celei mai bune estimări a obligaţiilor respective i s-a aplicat o primă de echilibrare în conformitate cu articolul 77b.
(6)Prin derogare de la dispoziţiile articolului 101, cerinţa de capital de solvabilitate nu acoperă riscul de pierdere a fondurilor proprii de bază în urma modificării primei de volatilitate.