Art. 77a. - Art. 77 a : Extrapolarea structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc - Directiva 2009/138/CE/25-nov-2009 privind accesul la activitate şi desfăşurarea activităţii de asigurare şi de reasigurare (Solvabilitate II)
Acte UE
Jurnalul Oficial 335
În vigoare Versiune de la: 28 Ianuarie 2025
Art. 77a: Extrapolarea structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc
(1)La determinarea structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc, menţionată la articolul 77 alineatul (2), se utilizează informaţii derivate din instrumentele financiare relevante şi se asigură concordanţa cu acestea. La determinarea respectivă se ţine cont de instrumente financiare relevante cu scadenţe în cazul cărora pieţele sunt diversificate, lichide şi transparente. În cazul scadenţelor care depăşesc primul punct de netezire, rata relevantă a dobânzilor fără risc se extrapolează în conformitate cu al treilea paragraf. Primul punct de netezire pentru o monedă este cea mai îndepărtată scadenţă pentru care sunt îndeplinite condiţiile următoare:
a)pieţele instrumentelor financiare cu scadenţa respectivă sunt diversificate, lichide şi transparente;
b)ponderea obligaţiunilor rămase de rambursat cu scadenţa respectivă sau o scadenţă mai îndepărtată din totalul obligaţiunilor rămase de rambursat exprimate în moneda respectivă este suficient de ridicată.
- Partea extrapolată a structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc se bazează pe ratele forward care converg lin dinspre rata forward aplicabilă la primul punct de netezire către o ultimă rată forward (UFR).
Rata forward extrapolată este egală cu media ponderată a unei rate forward lichide şi a UFR. Rata forward lichidă se bazează pe una sau pe un set de rate forward în raport cu cele mai îndepărtate scadenţe pentru care valoarea instrumentului financiar relevant poate fi determinată pe o piaţă diversificată, lichidă şi transparentă. Pentru scadenţe de cel puţin 40 de ani după primul punct de netezire, ponderea UFR este de cel puţin 77,5 %.
Partea extrapolată a ratelor dobânzilor fără risc relevante ţine cont de informaţiile din instrumente financiare, altele decât obligaţiuni, iar pieţele instrumentelor financiare respective sunt diversificate, lichide şi transparente.
(2)Întreprinderile de asigurare şi de reasigurare pot, sub rezerva aprobării prealabile de către autoritatea lor de supraveghere, să aplice mecanismul de introducere treptată prevăzut la al doilea paragraf.
Mecanismul de introducere treptată menţionat la primul paragraf constă în următoarele:
a)la 30 ianuarie 2027, parametrii care determină viteza convergenţei ratelor forward către ultima rată forward a extrapolării se stabilesc astfel încât structura temporală a ratei dobânzilor fără risc să fie suficient de similară cu structura temporală a ratei dobânzilor fără risc din data respectivă stabilită în conformitate cu regulile privind extrapolarea aplicabile la 29 ianuarie 2027;
b)parametrii care determină viteza de convergenţă a ratelor forward către ultima rata forward a extrapolării se reduc liniar la începutul fiecărui an calendaristic, astfel încât parametrii finali ai extrapolării să se aplice de la 1 ianuarie 2032.
Mecanismul de introducere treptată menţionat la primul paragraf de la prezentul alineat se aplică fără a se afecta determinarea diversificării, a lichidităţii şi a transparenţei pieţelor financiare şi nici primul punct de netezire menţionat la alineatul (1).
Întreprinderile de asigurare şi de reasigurare care aplică primul şi al doilea paragraf de la prezentul alineat fac publice, în secţiunea din raportul lor privind solvabilitatea şi situaţia financiară care constă în informaţii destinate profesioniştilor din piaţă, menţionate la articolul 51 alineatul (1b):
(a)faptul că aplică mecanismul de introducere treptată pentru extrapolare; şi
(b)cuantificarea impactului neaplicării mecanismului de introducere treptată asupra poziţiei lor financiare.
(3)În pofida alineatului (1), la 28 ianuarie 2025, primul punct de netezire pentru euro este la o scadenţă de 20 de ani.