Art. 1. - "informaţie confidenţială" înseamnă orice informaţie cu caracter precis care nu a fost făcută publică şi care se referă în mod direct sau indirect la unul sau mai mulţi emitenţi de instrumente financiare şi care, în cazul în care ar fi făcută publică, ar fi susceptibilă de a influenţa în mod semnificativ cursul instrumentelor financiare în cauză sau cursul instrumentelor financiare derivate conexe. - Directiva 2003/6/CE/28-ian-2003 privind utilizările abuzive ale informaţiilor confidenţiale şi manipulările pieţei (abuzul de piaţă)

Acte UE

Editia Speciala a Jurnalului Oficial

Ieşit din vigoare
Versiune de la: 4 Ianuarie 2011
Art. 1
În sensul prezentei directive, termenii şi expresiile de mai jos au următorul înţeles:
(1)"informaţie confidenţială" înseamnă orice informaţie cu caracter precis care nu a fost făcută publică şi care se referă în mod direct sau indirect la unul sau mai mulţi emitenţi de instrumente financiare şi care, în cazul în care ar fi făcută publică, ar fi susceptibilă de a influenţa în mod semnificativ cursul instrumentelor financiare în cauză sau cursul instrumentelor financiare derivate conexe.
Pentru instrumentele derivate din produse de bază, prin "informaţie confidenţială" se înţelege orice informaţie cu caracter precis care nu a fost făcută publică şi care se referă în mod direct sau indirect la unul sau mai multe instrumente derivate şi pe care utilizatorii de pe pieţele pe care se tranzacţionează aceste instrumente se aşteaptă să o primească în conformitate cu practicile de piaţă admise pe aceste pieţe.
Pentru persoanele însărcinate cu executarea ordinelor referitoare la instrumente financiare, prin "informaţie confidenţială" se înţelege, de asemenea, orice informaţie transmisă de un client şi care are legătură cu ordinele în aşteptare ale clientului, care este de natură precisă şi care se referă în mod direct sau indirect la unul sau mai mulţi emitenţi de instrumente financiare ori la unul sau mai multe instrumente financiare şi care, în cazul în care ar fi făcută publică, ar fi susceptibilă de a influenţa în mod semnificativ cursul instrumentelor financiare în cauză sau cursul instrumentelor financiare derivate conexe;
(2)"manipulările pieţei" înseamnă:
a)tranzacţiile sau ordinele la tranzacţionare:
- care oferă sau sunt susceptibile de a oferi indicaţii false sau înşelătoare în ceea ce priveşte oferta, cererea sau cursul instrumentelor financiare, sau
- care stabilesc prin acţiunea uneia sau mai multor persoane care acţionează în mod concertat, cursul unuia sau mai multor instrumente financiare la un nivel anormal sau artificial, exceptând cazul în care persoana care a efectuat tranzacţia sau care a emis ordinele consideră că motivele care au determinat-o să procedeze astfel sunt legitime şi că respectivele tranzacţii sau ordine sunt conforme cu practicile de piaţă admise pe piaţa reglementată în cauză;
b)efectuarea unor tranzacţii sau emiterea unor ordine prin recurgerea la proceduri fictive sau la orice altă formă de înşelăciune sau artificiu;
c)difuzarea, prin intermediul mijloacelor de comunicare în masă (inclusiv Internet) sau prin orice alt mijloc, de informaţii care oferă sau sunt susceptibile de a oferi indicaţii false sau înşelătoare despre instrumentele financiare, inclusiv răspândirea de zvonuri şi difuzarea de informaţii false sau înşelătoare în contextul în care persoana care a difuzat informaţiile ştia sau trebuia să ştie că informaţiile sunt false sau înşelătoare. în cazul jurnaliştilor care acţionează în cadrul exerciţiului profesiei, acest tip de difuzare a informaţiei trebuie evaluat, fără a aduce atingere articolului 11, ţinându-se seama de reglementările care se aplică profesiei lor, cu condiţia ca aceste persoane să nu obţină, în mod direct sau indirect, foloase sau beneficii ca urmare a difuzării informaţiilor în cauză.
În special, exemplele de mai jos rezultă din definiţia principală enunţată la literele (a), (b) şi (c) anterioare:
- faptul că una sau mai multe persoane acţionează în mod concertat pentru a-şi asigura o poziţie dominantă asupra ofertei sau cererii unui instrument financiar, având drept efect stabilirea directă sau indirectă a preţului de cumpărare sau de vânzare sau crearea de alte condiţii de tranzacţionare inechitabile,
- faptul de a cumpăra sau de a vinde instrumente financiare în momentul închiderii pieţei pentru a induce în eroare pe investitorii care acţionează pe baza cursului la închidere,
- faptul de a beneficia de accesul ocazional sau regulat la mijloacele de comunicare în masă tradiţionale sau electronice prin emiterea unei opinii asupra unui instrument financiar (sau indirect asupra emitentului acestuia) după ce s-a adoptat o poziţie asupra acestui instrument şi de a profita de pe urma impactului respectivei opinii asupra cursului respectivului instrument fără a fi făcut concomitent public, într-un mod corect şi eficient, conflictul de interese în cauză.
Definiţiile manipulării de piaţă sunt adaptate în aşa fel încât să poată cuprinde noile comportamente care constituie de fapt manipulări de piaţă;
(3)"instrument financiar" înseamnă:
- valorile mobiliare astfel cum sunt definite de Directiva 93/22/CEE din 10 mai 1993 privind serviciile de investiţii în domeniul valorilor mobiliare (1),
(1)JO L 141, 11.6.1993, p. 27, directivă modificată ultima dată de Directiva 2000/64/CE a Parlamentului European şi a Consiliului JO L 290, 17.11.2000, p. 27).
- cota parte din fonduri de plasament colectiv,
- instrumentele pieţei monetare,
- contractele financiare la termen (futures), inclusiv instrumentele echivalente cu decontare în numerar,
- contractele la termen pe rata dobânzii,
- contractele swap pe rata dobânzii, pe devize şi pe acţiuni,
- opţiunile de cumpărare sau de vânzare a oricărui instrument care se încadrează în categoriile respective, inclusiv instrumentele echivalente cu decontare în numerar. Se încadrează în această categorie în special opţiunile valutare şi pe rata dobânzii,
- instrumentele derivate din produse de bază,
- orice alt instrument admis sau care face obiectul unei cereri de admitere la tranzacţionare pe o piaţă reglementată într-un stat membru;
(4)"piaţă reglementată" înseamnă piaţa definită la articolul 1 alineatul (13) din Directiva 93/22/CEE;
(5)«Practici de piaţă admise» înseamnă practicile care sunt susceptibile a fi folosite pe una sau mai multe pieţe financiare şi care sunt acceptate de autoritatea competentă în conformitate cu orientările adoptate de Comisie în conformitate cu procedura de reglementare cu control prevăzută la articolul 17 alineatul (2a).

Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea europeană de valori mobiliare şi pieţe) (denumită în continuare AEVMP), înfiinţată prin Regulamentul (CE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului (*), poate elabora proiecte de standarde tehnice de punere în aplicare pentru a asigura condiţii uniforme de aplicare a actelor adoptate de Comisie în conformitate cu prezentul articol în ceea ce priveşte practicile de piaţă admise.
(*)JO L 331, 15.12.2010, p. 84.
Se conferă Comisiei competenţa de a adopta standardele tehnice de punere în aplicare menţionate la al doilea paragraf, în conformitate cu articolul 15 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

(6)"persoană" înseamnă orice persoană fizică sau juridică;
(7)"autoritate competentă" înseamnă autoritatea administrativă desemnată în conformitate cu articolul 11.
Pentru a ţine seama de evoluţia pieţelor financiare şi pentru a asigura aplicarea uniformă a prezentei directive în cadrul Comunităţii, Comisia adoptă măsurile de punere în aplicare menţionate la punctele 1, 2 şi 3 din prezentul articol.
Măsurile respective, destinate să modifice elemente neesenţiale ale prezentei directive, prin completarea acesteia, se adoptă în conformitate cu procedura de reglementare cu control menţionată la articolul 17 alineatul (2a).