Capitolul 3 - MANDATE DE COORDONATORI ŞI CO-COORDONATORI PENTRU TRANZACŢIILE SINDICALIZATE - Decizia 1602/31-iul-2023 privind reţeaua de dealeri primari şi definirea criteriilor de eligibilitate pentru îndeplinirea mandatului de coordonator şi co-coordonator pentru tranzacţiile sindicalizate în scopul activităţilor de împrumut desfăşurate de Comisie în numele Uniunii şi al Comunităţii Europene a Energiei Atomice

Acte UE

Jurnalul Oficial 196L

În vigoare
Versiune de la: 2 August 2025
CAPITOLUL 3:MANDATE DE COORDONATORI ŞI CO-COORDONATORI PENTRU TRANZACŢIILE SINDICALIZATE
Art. 8: Criterii de eligibilitate pentru mandatele de coordonatori pentru tranzacţiile sindicalizate
Membrii reţelei de dealeri primari sunt eligibili să îndeplinească rolul de coordonatori pentru tranzacţiile sindicalizate, sub rezerva îndeplinirii următoarelor criterii:
(a)să fi achiziţionat cel puţin o cotă minimă din volumele scoase la licitaţie de către Uniune şi Euratom, cotă calculată ca medie ponderată pe baza ultimelor licitaţii subsecvente. Cantităţile emise prin alocări neconcurenţiale în cadrul unei licitaţii (opţiunea greenshoe) sunt excluse atunci când se calculează cota minimă din volumele scoase la licitaţie de către Uniune şi Euratom, cotă calculată ca medie ponderată pe baza ultimelor licitaţii subsecvente;

(b)să fi furnizat dovezi, pe baza datelor de tranzacţionare raportate în conformitate cu prezenta decizie, cu privire la deţinerea unei cote de piaţă minime, în rândul dealerilor primari, din titlurile de creanţă ale Uniunii şi ale Euratom pe pieţele secundare, în mod continuu;
(c)să fi respectat cerinţele minime ale modalităţilor de cotaţie în cursul perioadei de observare;
(d)să fi fost de acord, în cadrul clauzelor şi condiţiilor generale, cu clauzele şi condiţiile generale ale mandatelor pentru tranzacţiile sindicalizate şi cu grila de comisioane.
Cotele minime menţionate la primul paragraf literele (a) şi (b), cerinţele minime menţionate la primul paragraf litera (c), precum şi alte norme detaliate privind mandatele de coordonatori se bazează pe cele mai bune practici de piaţă, în special ale emitenţilor omologi, şi reflectă echilibrul dintre beneficiile şi obligaţiile membrilor reţelei de dealeri primari. În cazul în care criteriul include cote relative, la stabilirea procentelor se ţine cont de numărul total de dealeri primari.
Art. 9: Criterii de eligibilitate pentru mandatele de co-coordonatori pentru tranzacţiile sindicalizate
Membrii reţelei de dealeri primari sunt eligibili să îndeplinească rolul de co-coordonatori pentru tranzacţiile sindicalizate, sub rezerva îndeplinirii următoarelor criterii:
(a)să fi fost de acord, în cadrul clauzelor şi condiţiilor generale, cu clauzele şi condiţiile generale ale mandatelor de co-coordonatori pentru tranzacţiile sindicalizate şi cu grila de comisioane;
(b)să fi respectat cerinţele minime ale modalităţilor de cotaţie în cursul perioadei de observare; şi
(c)să nu fi primit mandatul de coordonator în perioada de observare.
Cerinţele minime menţionate la primul paragraf litera (b) şi perioada de observare menţionată la primul paragraf literele (b) şi (c), precum şi alte norme detaliate privind mandatele de co-coordonatori se bazează pe cele mai bune practici de piaţă, în special ale emitenţilor omologi, şi reflectă echilibrul dintre beneficiile şi obligaţiile membrilor reţelei de dealeri primari.
Art. 10: Grila de comisioane
În cazul operaţiunilor de împrumut şi de administrare a datoriei se aplică grila de comisioane menţionată la articolul 8 primul paragraf litera (d) şi la articolul 9 litera (a). Grila de comisioane stabileşte o remuneraţie proporţională cu costurile şi riscurile suportate de dealerii primari eligibili în cursul operaţiunilor de împrumut şi de administrare a datoriei ale Uniunii şi ale Euratom, asigurând totodată eficienţa din punctul de vedere al costurilor pentru Uniune şi ţinând seama de particularităţile emisiunilor de titluri de creanţă ale Uniunii, în special de volumele şi scadenţele acestora. Grila de comisioane este prevăzută într-o anexă la clauzele şi condiţiile generale pentru mandatele de coordonatori şi co-coordonatori pentru tranzacţiile sindicalizate.
Art. 11: Modalităţi de cotaţie
Cerinţele minime ale modalităţilor de cotaţie menţionate la articolul 8 primul paragraf litera (c) şi la articolul 9 primul paragraf litera (b) se referă la timpul de tranzacţionare, numărul de cotaţii şi marjele cotate pentru anumite titluri de creanţă ale Uniunii şi pe o platformă între dealeri recunoscută în cursul perioadei de observare.
Art. 12: Angajamente suplimentare pentru mandatele de coordonatori
Membrii reţelei de dealeri primari care îndeplinesc criteriile prevăzute la articolul 8 pot primi un mandat de coordonator pentru tranzacţiile sindicalizate pe baza evaluării angajamentului lor de a desfăşura oricare dintre următoarele activităţi:
(a)să promoveze, cu maxima diligenţă posibilă, lichiditatea titlurilor de creanţă ale Uniunii şi ale Euratom printr-o activitate de formare a pieţei, contribuind astfel la formarea preţurilor, la eficienţa pieţei secundare şi la o executare ordonată a tranzacţiilor;
(b)să ofere Comisiei consiliere obiectivă şi informaţii obiective privind piaţa în vederea elaborării şi executării programelor de împrumut şi, în special, să ofere consiliere înainte de publicarea programului de finanţare şi în contextul pregătirii tranzacţiilor de administrare a datoriei în cadrul programelor de împrumut;
(c)să furnizeze periodic Comisiei informaţii privind tendinţele pieţei, analize şi studii de cercetare privind funcţionarea pieţelor cu venituri fixe şi, în special, privind segmentul de piaţă care corespunde titlurilor de valoare emise de entităţile suverane, entităţile supranaţionale şi agenţii;
(d)să promoveze şi să dezvolte, ca parte a strategiei lor de afaceri, plasamentele de titluri de creanţă ale Uniunii şi ale Euratom în cadrul unei comunităţi diversificate şi largi de investitori.
Art. 13: Selectarea sindicatului
(1)Selectarea sindicatelor respectă principiile transparenţei şi egalităţii de tratament în conformitate cu dispoziţiile articolului 163 alineatul (5) litera (b) din Regulamentul (UE, Euratom) 2024/2509.

(2)Comisia trimite cererile de propuneri unui subgrup de membri eligibili ai reţelei de dealeri primari care îndeplinesc criteriile prevăzute la articolele 8 şi 12, solicitând o ofertă de participare în calitate de coordonatori.
(3)Selecţia subgrupului de dealeri primari eligibili cărora Comisia le trimite cererea de propuneri se bazează pe criterii calitative şi cantitative legate de capacitatea dovedită a acestora de a sprijini emisiunile de titluri suverane şi supranaţionale pe pieţele primare şi secundare, precum şi de capacitatea acestora de a distribui titluri de creanţă investitorilor. Aceste criterii includ, de asemenea, o evaluare a performanţei în ceea ce priveşte executarea activităţilor enumerate la articolul 12. Comisia aplică un criteriu de rotaţie pentru a se asigura că toţi membrii eligibili ai reţelei de dealeri primari sunt invitaţi în mod regulat să răspundă cererilor de propuneri.
(4)Propunerile primite de la membrii eligibili menţionaţi la alineatul (2) sunt evaluate pe baza unui set suplimentar de criterii calitative şi cantitative obiective şi în vederea creării unui sindicat, a cărui componenţă trebuie să constea în cea mai bună combinaţie posibilă de coordonatori în măsură să garanteze derularea optimă a unei anumite tranzacţii.
(5)Criteriile de transmitere a cererilor de propuneri şi de evaluare a propunerilor primite sunt comunicate subgrupului de membri ai reţelei de dealeri primari împreună cu cererea de propuneri.
(6)Comisia poate invita dealerii primari să îşi exprime interesul faţă de un mandat în calitate de co-coordonatori ai unei tranzacţii sindicalizate, pe lângă coordonatorul sau coordonatorii asociaţi, pe baza circumstanţelor pieţei şi în vederea asigurării performanţei optime a unei anumite tranzacţii. Comisia poate invita fie toţi dealerii primari eligibili în conformitate cu articolul 9 din prezenta decizie, fie un subgrup al acestora în ordine alfabetică, printr-un mecanism de rotaţie. O asemenea invitaţie se ia în considerare pentru cel puţin o tranzacţie sindicalizată în perioada vizată de un plan de finanţare stabilit în conformitate cu articolul 4 din Decizia de punere în aplicare (UE, Euratom) 2023/2825 a Comisiei (*2);
(*2)Decizia de punere în aplicare (UE, Euratom) 2023/2825 a Comisiei din 12 decembrie 2023 de stabilire a măsurilor necesare pentru administrarea şi realizarea operaţiunilor Uniunii de împrumut şi de gestionare a datoriei în cadrul strategiei de finanţare diversificate şi a operaţiunilor de credit conexe (JO L, 2023/2825, 18.12.2023, ELI: http://data.europa.eu/eli/dec_impl/2023/2825/oj).

(7)Comisia acordă tuturor dealerilor primari care au acceptat invitaţia menţionată la alineatul (6) mandatul de co-coordonatori.