Capitolul ii - Piaţa primară a titlurilor de stat - Regulamentul 11/2012 privind piaţa primară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României
M.Of. 502
Ieşit din vigoare Versiune de la: 23 Iulie 2012
CAPITOLUL II:Piaţa primară a titlurilor de stat
Art. 2
Banca Naţională a României organizează şi conduce activitatea de plasare/vânzare a emisiunilor de titluri de stat, în conformitate cu prevederile prezentului regulament şi cu respectarea principiilor referitoare la:
a)transparenţa pieţei şi a condiţiilor de acces;
b)metodele şi procedurile folosite în derularea operaţiunilor de vânzare a emisiunilor de titluri de stat;
c)protecţia investitorilor;
d)tratamentul nediscriminatoriu al participanţilor.
Art. 3
(1)Plasarea titlurilor de stat pe piaţa primară, în condiţiile prezentului regulament, se realizează de către Banca Naţională a României, în calitate de agent al Ministerului Finanţelor Publice, prin una dintre următoarele proceduri:
a)licitaţie de titluri de stat;
b)subscripţie publică de titluri de stat.
(2)În cazul plasării prin licitaţie, Ministerul Finanţelor Publice poate oferi suplimentar titluri de stat cu aceleaşi caracteristici, în prima zi lucrătoare care urmează licitaţiei, printr-o sesiune de oferte necompetitive destinată exclusiv dealerilor primari, în condiţiile prezentului regulament.
(3)Data şi locul desfăşurării licitaţiei şi a sesiunii de oferte necompetitive, dacă este cazul, sau a subscripţiei publice, precum şi elementele de identificare ale emisiunii ce urmează a fi plasată sunt stabilite de Ministerul Finanţelor Publice prin prospectul de emisiune şi sunt comunicate participanţilor de către Banca Naţională a României.
(4)În funcţie de necesităţile de finanţare şi/sau de nivelul randamentului rezultat în urma licitaţiei, Ministerul Finanţelor Publice îşi rezervă dreptul ca suma împrumutată aferentă unei serii să fie majorată, micşorată sau anulată.
Art. 4
(1)Participanţi pe piaţa primară a titlurilor de stat în calitate de dealeri primari pot fi:
a)instituţii de credit, aşa cum sunt definite în Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările ulterioare;
b)societăţi de servicii de investiţii financiare, aşa cum sunt definite la art. 6 din Legea nr. 297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare, care sunt autorizate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, precum şi instituţii echivalente autorizate în statele membre ale Uniunii Europene şi/sau în celelalte state aparţinând Spaţiului Economic European.
(2)Persoanele fizice şi persoanele juridice, rezidente sau nerezidente, altele decât cele menţionate la alin. (1), pot să desfăşoare operaţiuni pe piaţa primară a titlurilor de stat numai prin intermediul unui dealer primar.
(3)Numărul maxim de dealeri primari este de 12.
Art. 5
Condiţii de acces pe piaţa primară a titlurilor de stat pentru dealerii primari:
1.existenţa unei autorizaţii în baza căreia pot presta următoarele servicii:
a)tranzacţionarea titlurilor de stat în cont propriu şi/sau în contul clienţilor;
b)intermedierea în oferta de titluri de stat prin subscrierea şi plasamentul acestora;
c)păstrarea în custodie şi administrarea titlurilor de stat;
2.îndeplinirea criteriilor de acces stabilite prin regulile Sistemului de depozitare şi decontare a titlurilor de stat, SaFIR;
3.existenţa unei structuri organizatorice distincte, a unor spaţii specifice necesare derulării operaţiunilor cu titluri de stat, a unei dotări tehnice pentru activităţi de tranzacţionare şi custodie;
4.reglementarea prin norme proprii a procedurilor de lucru cu clienţii, a mijloacelor de evidenţă a deţinerilor clienţilor, precum şi a procedurilor privind controlul intern al activităţii cu titluri de stat.
Art. 6
(1)Pentru obţinerea calităţii de dealer primar, instituţiile solicitante trebuie să parcurgă următoarele etape:
a)performanţa lor stabilită cu ocazia evaluării anuale, efectuată conform art. 8, să fie superioară celei a dealerilor primari clasaţi pe ultimele două locuri;
b)să depună la Banca Naţională a României, în cursul trimestrului al IV-lea, o cerere în vederea dobândirii calităţii de dealer primar pentru anul următor, împreună cu documentaţia din care să rezulte îndeplinirea condiţiilor de acces. În intervalul 15-31 ianuarie al anului următor, Banca Naţională a României/Comitetul de evaluare va aproba cererea sau o va respinge motivat, cu notificarea instituţiei solicitante.
(2)Banca Naţională a României aprobă cererile de acces cu consultarea autorităţii de supraveghere competente.
Art. 7
(1)Dealerii primari au următoarele obligaţii:
a)să adjudece în nume propriu şi/sau în numele clienţilor minimum 3% din totalul valorii adjudecate de către Ministerul Finanţelor Publice, aferentă emisiunilor de titluri de stat plasate în perioada evaluată pe piaţa internă, denominate în monedă naţională şi/sau în valută;
b)valoarea ponderată a titlurilor de stat adjudecate în nume propriu să fie minimum 2% din totalul valorii ponderate adjudecate de către Ministerul Finanţelor Publice, aferentă emisiunilor de titluri de stat plasate în perioada evaluată pe piaţa internă, denominate în monedă naţională şi/sau în valută;
c)valoarea de decontare ponderată a tranzacţiilor de vânzare şi cumpărare cu titluri de stat româneşti emise pe piaţa locală, derulate în nume propriu pe piaţa secundară a titlurilor de stat, în ultimele 12 luni, să reprezinte minimum 3% din totalul ponderat al tranzacţiilor cu titluri de stat derulate pe piaţa secundară;
d)să menţină în evidenţele proprii conturi de custodie pentru clienţi.
(2)În scopul efectuării calculelor pentru obţinerea valorilor ponderate prezentate anterior, coeficienţii de multiplicare se stabilesc după cum urmează:
Maturitate* (ani) | 0-1 | >1-3 | >3-5 | >5-7 | >7-10 | >10-15 | >15 |
Coeficient | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
*Pentru piaţa primară, maturitatea aferentă titlurilor nou-emise o reprezintă maturitatea iniţială a seriei de titluri de stat, iar pentru emisiunile redeschise se ia în calcul maturitatea reziduală a acestora; pentru piaţa secundară se ia în calcul maturitatea reziduală a seriei de titluri de stat.
(3)Banca Naţională a României, cu avizul Ministerului Finanţelor Publice, poate opera modificări asupra factorilor de ponderare în funcţie de evoluţia condiţiilor de piaţă sau pe măsura introducerii unor noi categorii de instrumente de finanţare, aceste modificări urmând a fi făcute publice prin circulară a Băncii Naţionale a României.
(4)Modificările factorilor de ponderare vor fi anunţate cu cel puţin 6 luni înainte de implementarea acestora.
(5)Pentru emisiunile în valută, calculele se vor efectua la cursul Băncii Naţionale a României valabil în ziua decontării emisiunii respective.
Art. 8
(1)Dealerii primari vor fi evaluaţi anual, până la data de 15 ianuarie a fiecărui an, pentru anul calendaristic precedent, urmărindu-se îndeplinirea obligaţiilor prevăzute la art. 7, evaluare pe baza căreia se va decide prelungirea valabilităţii statutului pentru următorul an calendaristic sau retragerea calităţii de dealer primar.
(2)Rezultatele evaluării anuale vor fi publicate pe website-ul Băncii Naţionale a României.
(3)Statutul de dealer primar se acordă pentru o perioadă de 12 luni.
(4)Banca Naţională a României va efectua şi evaluări trimestriale de natură statistică, rezultatele urmând a fi comunicate fiecărui dealer primar.
Art. 9
Dealerul primar poate cere retragerea dreptului de acces pe piaţă, caz în care retragerea dreptului de acces produce efecte începând cu ziua bancară următoare datei la care decizia Băncii Naţionale a României a fost comunicată dealerului primar. Banca Naţională a României va aduce de îndată la cunoştinţa participanţilor, precum şi a Ministerului Finanţelor Publice şi autorităţii de supraveghere competente decizia sa, prin orice mijloace.
Art. 10
În caz de fuziune în care este implicat cel puţin un dealer primar, Banca Naţională a României va analiza îndeplinirea condiţiilor de acces pe piaţa primară de către noua instituţie.