Secţiunea 2 - Investiţii permise - Legea 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiţii alternative şi pentru modificarea şi completarea unor acte normative
M.Of. 1035
În vigoare Versiune de la: 5 Iulie 2024
SECŢIUNEA 2:Investiţii permise
Art. 35
(1)Investiţiile unui F.I.A.I.R. pot fi efectuate exclusiv în unul sau mai multe dintre următoarele active:
a)valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare înscrise sau tranzacţionate în cadrul unui loc de tranzacţionare, din România sau dintr-un stat membru;
b)valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare admise la cota oficială a unei burse dintr-un stat terţ, care operează în mod regulat şi este recunoscută şi deschisă publicului, cu condiţia ca alegerea bursei să fie aprobată de A.S.F., în conformitate cu cerinţele de eligibilitate din reglementările emise de A.S.F., şi să fie prevăzută în regulile fondului sau în actul constitutiv al societăţii de investiţii, aprobate de A.S.F.;
c)valori mobiliare nou-emise, ce fac obiectul unei oferte publice în vederea admiterii la tranzacţionare, cu respectarea cumulativă a următoarelor condiţii:
(i)documentele de emisiune să includă un angajament ferm, conform căruia se va cere admiterea la tranzacţionare în cadrul unui loc de tranzacţionare sau tranzacţionarea în cadrul unei burse dintr-un stat terţ care operează regulat şi este recunoscută şi deschisă publicului, cu condiţia ca alegerea locului de tranzacţionare sau a bursei să fie aprobată de A.S.F. ori să fie prevăzută în regulile fondului sau în actul constitutiv al societăţii de investiţii, aprobate de A.S.F.;
(ii)această admitere să fie asigurată într-un termen de maximum un an de la emisiune;
d)titluri de participare ale O.P.C.V.M sau F.I.A. stabilite sau nu în state membre, cu îndeplinirea cumulativă a următoarelor condiţii:
(i)F.I.A. sunt autorizate sau înregistrate;
(ii)activităţile F.I.A. fac obiectul unor rapoarte periodice, care permit o evaluare a activului şi a pasivului, a veniturilor şi a operaţiunilor din perioada de raportare, în concordanţă cu frecvenţa de răscumpărare oferită investitorilor, după caz;
(iii)profilul F.I.A. se înscrie în profilul de lichiditate al F.I.A. stabilit de A.F.I.A. conform art. 4 alin. (11);
e)depozite constituite la instituţii de credit, care sunt rambursabile la cerere sau oferă dreptul de retragere, cu o scadenţă care nu depăşeşte 12 luni, cu condiţia ca sediul social al instituţiei de credit să fie situat în România, într-un stat membru sau într-un stat terţ, în acest ultim caz cu condiţia ca instituţia de credit să fie supusă unor reguli prudenţiale echivalente acelora emise de către Uniunea Europeană;
f)instrumente financiare derivate, cu decontare finală în fonduri băneşti sau în acţiunea-suport a instrumentului, tranzacţionate în cadrul unui loc de tranzacţionare sau pe o bursă dintr-un stat terţ în sensul lit. a) şi b), şi/sau instrumente financiare derivate, negociate în afara pieţelor reglementate, cu îndeplinirea cumulativă a următoarelor condiţii:
(i)activul-suport constă în instrumentele prevăzute în prezentul articol, precum şi indici financiari, rata dobânzii, metale preţioase, produse energetice şi cursul de schimb, în care F.I.A. poate investi, potrivit obiectivelor sale de investiţii, aşa cum sunt prevăzute în regulile fondului sau în actul constitutiv al societăţii de investiţii;
(ii)contrapărţile, în cadrul negocierii derulate în afara pieţelor reglementate, sunt entităţi, subiect al supravegherii prudenţiale, care aparţin categoriilor aprobate de A.S.F.;
(iii)instrumentele financiare derivate negociate în afara pieţelor reglementate fac obiectul unei evaluări zilnice şi verificabile şi pot fi, la iniţiativa A.F.I.A. extern sau F.I.A. autoadministrat, vândute, lichidate sau poziţia poate fi închisă zilnic, la valoarea lor justă, printr-o tranzacţie de sens contrar;
g)instrumente ale pieţei monetare, altele decât cele tranzacţionate în cadrul unui loc de tranzacţionare, care sunt lichide şi au o valoare care poate fi precis determinată în orice moment, cu excepţia efectelor de comerţ, cu condiţia ca emisiunea sau emitentul să fie supus reglementărilor referitoare la protecţia investitorilor şi a economiilor acestora, iar instrumentele:
(i)să fie emise sau garantate de o autoritate administrativă, centrală, locală sau regională, de o bancă centrală dintr-un stat membru, de Banca Centrală Europeană, de Uniunea Europeană sau de Banca Europeană de Investiţii, de o ţară terţă sau, în situaţia statelor federale, de unul dintre membrii componenţi ai federaţiei sau de un organism public internaţional, din care fac parte unul sau mai multe state membre; sau
(ii)să fie emise de un organism ale cărui titluri sunt negociate pe pieţele reglementate, menţionate la lit. a) şi b); sau
(iii)să fie emise sau garantate de o entitate, subiect al supravegherii prudenţiale, potrivit criteriilor definite de legislaţia europeană, sau de o entitate care este subiect al unor reguli prudenţiale şi se conformează acestora, reguli validate de A.S.F. ca fiind echivalente cu cele prevăzute de legislaţia europeană; sau
(iv)să fie emise de alte entităţi care aparţin categoriilor aprobate de A.S.F., cu condiţia ca investiţiile în astfel de instrumente să fie subiect al unei protecţii a investitorilor, echivalente cu aceea prevăzută la pct. (i), (ii) şi (iii), şi ca emitentul să fie o societate ale cărei capital şi rezerve să se ridice la cel puţin echivalentul în lei a 10.000.000 euro, care îşi prezintă şi publică situaţiile financiare anuale, conform legislaţiei europene aplicabile, sau o entitate care, în cadrul unui grup de societăţi care conţine una sau mai multe societăţi listate, are rolul de a finanţa grupul sau este o entitate dedicată finanţării vehiculelor de securitizare care beneficiază de o linie bancară de finanţare;
h)părţi sociale ale societăţilor cu răspundere limitată, reglementate de Legea nr. 31/1990, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, ale căror situaţii financiare anuale sunt auditate conform legii;
i)valori mobiliare definite la art. 3 alin. (1) pct. 26 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 32/2012 ce nu sunt admise la tranzacţionare în cadrul unui loc de tranzacţionare sau nu sunt tranzacţionate în cadrul unei burse dintr-un stat terţ;
j)valută, achiziţionată pe piaţa internă, liber convertibilă, conform criteriilor B.N.R.;
k)titluri de stat;
l)active imobiliare, cu respectarea reglementărilor A.S.F. şi ale prevederilor asumate în documentele F.I.A.I.R.;
m)certificate de emisii de gaze cu efect de seră, aşa cum sunt acestea definite la art. 3 lit. b) din Hotărârea Guvernului nr. 780/2006 privind stabilirea schemei de comercializare a certificatelor de emisii de gaze cu efect de seră, cu modificările şi completările ulterioare;
n)bunuri mobile şi imobile necesare strict pentru desfăşurarea activităţii unui F.I.A. înfiinţat ca societate de investiţii; prevederile prezentei litere nu se aplică F.I.A. înfiinţat ca fond de investiţii fără personalitate juridică.
(2)Investiţiile F.I.A.I.R. se vor realiza cu respectarea următoarelor limite, cu excepţia acelor tipuri de F.I.A.I.R. pentru care prezenta lege distinge altfel:
a)nu poate deţine mai mult de 10% din active în valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare emise de acelaşi emitent, cu excepţia valorilor mobiliare sau a instrumentelor pieţei monetare emise sau garantate de un stat membru, de autorităţile publice locale ale statului membru, de un stat terţ sau de organisme publice internaţionale din care fac parte unul sau mai multe state membre. Limita de 10% poate fi majorată până la maximum 40%, cu condiţia ca valoarea totală a valorilor mobiliare deţinute de F.I.A.I.R. în fiecare dintre emitenţii în care are deţineri de până la 40% să nu depăşească în niciun caz 80% din valoarea activelor sale;
b)nu poate deţine mai mult de 50% din active în valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare emise de entităţi aparţinând aceluiaşi grup definit la art. 2 lit. j), iar în cazul grupului din care face parte A.F.I.A. care administrează respectivul F.I.A., această limită este de 40%;
c)expunerea la riscul de contraparte într-o tranzacţie cu instrumente financiare derivate tranzacţionate în afara pieţelor reglementate nu poate depăşi 20% din activele sale, indiferent de contrapartea tranzacţiei;
d)expunerea globală faţă de instrumentele financiare derivate nu poate depăşi valoarea totală a activului său;
e)valoarea conturilor curente şi a numerarului să se încadreze în maximum 20% din activele sale; limita poate fi depăşită până la maximum 50%, cu condiţia ca sumele respective să provină din emisiunea de titluri de participare, din plasamente ajunse la scadenţă sau din vânzarea de instrumente financiare din portofoliu, iar depăşirea respectivă să nu fie pe o perioadă mai mare de 90 de zile;
f)nu poate să constituie şi să deţină depozite bancare constituite la aceeaşi bancă reprezentând mai mult de 30% din activele sale;
g)nu poate deţine mai mult de 20% din activele sale în titluri de participare neadmise la tranzacţionare în cadrul unui loc de tranzacţionare sau pe o bursă dintr-un stat terţ, emise de un singur F.I.A. destinat investitorilor de retail;
h)nu poate deţine mai mult de 10% din activele sale în titluri de participare neadmise la tranzacţionare în cadrul unui loc de tranzacţionare sau pe o bursă dintr-un stat terţ, emise de un singur F.I.A. destinat investitorilor profesionali;
i)nu poate deţine mai mult de 50% din activele sale în titluri de participare neadmise la tranzacţionare în cadrul unui loc de tranzacţionare sau pe o bursă dintr-un stat terţ, emise de alte F.I.A. de tip deschis. În cazul grupului din care face parte A.F.I.A. care administrează respectivul F.I.A., limita de deţinere este de 40% din activele sale;
j)nu poate deţine mai mult de 40% din activele sale în titluri de participare emise de un singur O.P.C.V.M. autorizat de A.S.F. sau de o autoritate competentă naţională dintr-un alt stat membru, precum şi în titluri de participare emise de un singur organism de plasament colectiv admis la tranzacţionare în cadrul unui loc de tranzacţionare din România, alt stat membru sau pe o bursă dintr-un stat terţ;
k)nu poate acorda împrumuturi de instrumente financiare care să reprezinte mai mult de 20% din activul său, perioada de acordare a împrumutului neputând fi mai mare de 12 luni calendaristice, în conformitate cu reglementările emise de A.S.F. privind tranzacţiile în marjă şi operaţiunile de împrumut; limita de 20% din activul său poate fi majorată până la 30%, cu aprobarea A.S.F., în condiţiile stabilite de reglementările A.S.F.;
l)nu poate acorda împrumuturi de numerar, nu poate participa/subscrie la împrumuturi sindicalizate, nu poate garanta împrumuturi de numerar în favoarea unui terţ, cu excepţia entităţilor din grupul din care face parte F.I.A.I.R. înfiinţat ca societate de investiţii în limita a 10% din activul său şi nu poate achiziţiona direct, parţial sau integral portofolii de credite emise de alte entităţi financiare sau nefinanciare, cu excepţia plasamentelor investiţionale în instrumente financiare emise de instituţii financiare recunoscute internaţional, instituţii de credit sau de instituţii financiare nebancare autorizate de B.N.R. sau de alte bănci centrale dintr-un stat membru sau din state terţe;
m)nu poate deţine mai mult de 40% din valoarea activelor sale în valori mobiliare, instrumente ale pieţei monetare neadmise la tranzacţionare în cadrul unui loc de tranzacţionare sau pe o bursă dintr-un stat terţ, cu excepţia titlurilor de stat şi a obligaţiunilor emise de Ministerul Finanţelor Publice, precum şi a deţinerilor dobândite de către respectivul F.I.A.I.R. prin lege, în cazul cărora nu se instituie limita de deţinere;
n)nu poate deţine mai mult de 20% din valoarea activelor sale în părţi sociale emise de societăţi cu răspundere limitată, reglementate de Legea nr. 31/1990, republicată, cu modificările şi completările ulterioare; prevederile prezentei litere nu se aplică F.I.A.I.R. specializat în investiţii imobiliare;
o)nu poate deţine mai mult de 10% din valoarea activelor sale în certificate de emisii de gaze cu efect de seră, aşa cum sunt acestea definite la art. 3 lit. b) din Hotărârea Guvernului nr. 780/2006, cu modificările şi completările ulterioare.
(3)În cazul depăşirii limitelor menţionate la alin. (2), exclusiv în situaţiile independente de voinţa sa, A.F.I.A. care administrează respectivul F.I.A.I.R. are obligaţia reîncadrării în cerinţele legale în termen de 30 de zile de la data depăşirii limitei respective, cu excepţia F.I.A. constituite în baza unui act normativ şi al căror portofoliu investiţional atribuit în baza acestuia nu permite în mod rezonabil încadrarea în termenul de 30 de zile. A.F.I.A. are obligaţia informării în termen de două zile lucrătoare, dacă prospectul sau documentul de ofertă, după caz, sau actul constitutiv al F.I.A.I.R. nu prevede o perioadă mai redusă, depozitarul activelor F.I.A.I.R. şi A.S.F. cu privire la depăşirea limitelor stabilite la alin. (2), în cadrul unui document ce cuprinde justificarea cauzelor care au condus la această situaţie, precum şi al unui plan de măsuri pentru reîncadrarea în cerinţele legale în termenul de 30 de zile de la data abaterii. Exercitarea dreptului de preferinţă aferent unor deţineri existente, dobândite de un F.I.A. de la statul român în temeiul unor alte reglementări, nu atrage depăşirea limitelor menţionate la alin. (2).