Art. 23. - Art. 23: Calcularea factorului K-CMG - Regulamentul 2033/27-nov-2019 privind cerinţele prudenţiale ale firmelor de investiţii şi de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 1093/2010, (UE) nr. 575/2013, (UE) nr. 600/2014 şi (UE) nr. 806/2014
Acte UE
Jurnalul Oficial 314L
În vigoare Versiune de la: 15 Iulie 2024
Art. 23: Calcularea factorului K-CMG
(1)În sensul articolului 21, autoritatea competentă îi permite unei firme de investiţii să calculeze factorul K-CMG pentru toate poziţiile care fac obiectul compensării, sau pe bază de portofoliu, în cazul în care întregul portofoliu face obiectul compensării sau al constituirii marjei, în următoarele condiţii:
a)firma de investiţii nu face parte dintr-un grup care cuprinde o instituţie de credit;
b)compensarea şi decontarea acestor tranzacţii au loc sub responsabilitatea unui membru compensator al unui CPCC, iar respectivul membru compensator este o instituţie de credit sau o firmă de investiţii menţionată la articolul 1 alineatul (2) din prezentul regulament, iar tranzacţiile sunt compensate la nivel central în cadrul unui CPCC sau sunt decontate într-un alt mod pe baza principiului "livrare-contra-plată", sub responsabilitatea respectivului membru compensator;
c)calcularea marjei totale solicitate de membrul compensator se bazează pe un model de marjă al membrului compensator;
d)firma de investiţii a demonstrat autorităţii competente că alegerea de a calcula RtM cu K-CMG este justificată de anumite criterii, care pot include natura activităţilor principale ale firmei de investiţii, care sunt, în principal, activităţi de tranzacţionare care fac obiectul compensării şi al constituirii marjei sub responsabilitatea unui membru compensator, precum şi faptul că alte activităţi desfăşurate de firma de investiţii sunt nesemnificative în comparaţie cu respectivele activităţi principale; şi
e)autoritatea competentă a apreciat că alegerea portofoliului (portofoliilor) care face (fac) obiectul K-CMG nu a fost făcută cu scopul iniţierii arbitrajului de reglementare cu privire la cerinţele de fonduri proprii într-o manieră disproporţionată sau neadecvată din punct de vedere prudenţial.
În sensul literei (c) de la primul paragraf, autoritatea competentă efectuează o evaluare periodică pentru a confirma că acest model de marjă conduce la cerinţe de marjă care reflectă caracteristicile de risc ale produselor pe care le tranzacţionează firmele de investiţii şi ia în considerare intervalul dintre colectările marjelor, lichiditatea pe piaţă şi posibilitatea unor modificări pe durata tranzacţiei.
Cerinţele de marjă sunt suficiente pentru a acoperi pierderile care pot rezulta din cel puţin 99 % dintre variaţiile expunerilor într-un interval de timp adecvat, cu o perioadă de deţinere de cel puţin două zile lucrătoare. Modelele de marjă utilizate de membrul compensator respectiv pentru efectuarea unui apel în marjă menţionate la litera (c) de la primul paragraf de la prezentul alineat sunt concepute întotdeauna pentru a atinge un nivel de prudenţă similar celui impus de dispoziţiile privind cerinţele de marjă de la articolul 41 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
(2)K-CMG este al treilea cel mai mare cuantum al marjei totale cerute zilnic de membrul compensator din partea firmei de investiţii pe parcursul ultimelor trei luni, înmulţit cu un factor de 1,3.
(3)ABE, în consultare cu ESMA, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza modul de calcul al cuantumului marjei totale cerute şi metoda de calcul al K-CMG, astfel cum se menţionează la alineatul (2), în special atunci când K-CMG se aplică pe bază de portofoliu, precum şi condiţiile pentru îndeplinirea dispoziţiilor de la alineatul (1) litera (e).
ABE prezintă Comisiei aceste proiecte de standarde tehnice de reglementare până la 26 decembrie 2020.
Se deleagă Comisiei competenţa de a completa prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menţionate la primul paragraf, în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010.