Art. 20. - Art. 20: Determinarea COH în scopul calculării factorului K-COH - Regulamentul 2033/27-nov-2019 privind cerinţele prudenţiale ale firmelor de investiţii şi de modificare a Regulamentelor (UE) nr. 1093/2010, (UE) nr. 575/2013, (UE) nr. 600/2014 şi (UE) nr. 806/2014
Acte UE
Jurnalul Oficial 314L
În vigoare Versiune de la: 15 Iulie 2024
Art. 20: Determinarea COH în scopul calculării factorului K-COH
(1)În scopul calculării K-COH, COH este media mobilă a valorii ordinelor zilnice totale ale clienţilor tratate, determinată pe parcursul fiecărei zile lucrătoare pentru ultimele şase luni, excluzând cele mai recente trei luni.
COH este media aritmetică a valorilor zilnice înregistrate în cele trei luni rămase.
K-COH se calculează în prima zi lucrătoare a fiecărei luni.
(2)COH se determină prin însumarea valorii absolute a tranzacţiilor de cumpărare şi a valorii absolute a tranzacţiilor de vânzare, atât pentru tranzacţiile în numerar, cât şi pentru instrumentele financiare derivate, în conformitate cu următoarele principii:
a)pentru tranzacţiile în numerar, valoarea este cuantumul plătit sau primit pentru fiecare tranzacţie;
b)pentru instrumentele financiare derivate, valoarea tranzacţiei este valoarea noţională a contractului.
Valoarea noţională a instrumentelor financiare derivate pe rata dobânzii se ajustează pentru perioada rămasă (exprimată în ani) până la scadenţa respectivelor contracte. Valoarea noţională se înmulţeşte cu durata calculată prin următoarea formulă:
Durata = perioada (exprimată în ani) până la scadenţă / 10
Fără a aduce atingere celui de al cincilea paragraf, în COH sunt incluse şi tranzacţiile executate de firmele de investiţii care furnizează servicii de administrare a portofoliului în contul unor fonduri de investiţii.
În COH sunt incluse şi tranzacţiile rezultate din consultanţa de investiţii în privinţa căreia o firmă de investiţii nu calculează K-AUM.
Din COH sunt excluse tranzacţiile efectuate de firma de investiţii care rezultă din administrarea portofoliului de investiţii al unui client, în cazul în care firma de investiţii calculează deja K-AUM în ceea ce priveşte investiţiile clientului respectiv sau în cazul în care activitatea respectivă se referă la delegarea către firma de investiţii a administrării activelor care nu contribuie la AUM ale respectivei firme de investiţii în temeiul articolului 17 alineatul (2).
Din COH sunt excluse tranzacţiile executate de firma de investiţii în nume propriu, fie pentru ea însăşi, fie în contul unui client.
La m determinarea COH, firmele de investiţii pot exclude orice ordin care nu a fost executat, în cazul în care neexecutarea este rezultatul anulării în timp util a ordinului de către client.
(3)În cazul în care o firmă de investiţii tratează ordinele clienţilor de mai puţin de şase luni sau atunci când a făcut acest lucru o perioadă mai lungă ca firmă de investiţii mică şi neinterconectată, aceasta utilizează pentru calcularea K-COH datele istorice privind COH pentru perioada prevăzută la alineatul (1), de îndată ce aceste date devin disponibile. Autoritatea competentă poate înlocui punctele de date istorice care lipsesc cu date de reglementare determinate pe baza previziunilor de afaceri ale firmei de investiţii, prezentate în conformitate cu articolul 7 din Directiva 2014/65/UE.