Nou Regulamentul 1246/18-iun-2025 de modificare a standardelor tehnice de reglementare prevăzute în Regulamentele delegate (UE) 2017/583 şi (UE) 2017/587 în ceea ce priveşte cerinţele în materie de transparenţă aplicabile locurilor de tranzacţionare şi firmelor de investiţii în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate, certificatele de emisii şi instrumentele de capitaluri proprii

Acte UE

Jurnalul Oficial seria L

Neintrat în vigoare
Versiune de la: 3 Noiembrie 2025
Regulamentul 1246/18-iun-2025 de modificare a standardelor tehnice de reglementare prevăzute în Regulamentele delegate (UE) 2017/583 şi (UE) 2017/587 în ceea ce priveşte cerinţele în materie de transparenţă aplicabile locurilor de tranzacţionare şi firmelor de investiţii în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate, certificatele de emisii şi instrumentele de capitaluri proprii
Dată act: 18-iun-2025
Emitent: Comisia Europeana
(Text cu relevanţă pentru SEE)
COMISIA EUROPEANĂ,
având în vedere Tratatul privind funcţionarea Uniunii Europene,
având în vedere Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului din 15 mai 2014 privind pieţele instrumentelor financiare şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 (1), în special articolul 4 alineatul (6) al treilea paragraf, articolul 7 alineatul (2) al treilea paragraf, articolul 9 alineatul (5) al treilea paragraf, articolul 11 alineatul (4) al patrulea paragraf, articolul 14 alineatul (7) al treilea paragraf, articolul 20 alineatul (3) al treilea paragraf, articolul 21 alineatul (5) al treilea paragraf, articolul 22 alineatul (3) al doilea paragraf şi articolul 23 alineatul (3) al treilea paragraf,
(1)JO L 173, 12.6.2014, p. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/600/oj.
Întrucât:
(1)Regulamentul (UE) 2016/1033 al Parlamentului European şi al Consiliului (2) a modificat Regulamentul (UE) nr. 600/2014, introducând la articolul 2 din regulamentul respectiv definiţia "tranzacţiei de tip «pachet»". Întrucât regulamentele delegate nu ar trebui să cuprindă definiţii care sunt deja prevăzute în acte legislative, definiţia "tranzacţiei de tip pachet", astfel cum este prevăzută în prezent la articolul 1 punctul 1 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583 al Comisiei (3), ar trebui, aşadar, eliminată din regulamentul respectiv.
(2)Regulamentul (UE) 2016/1033 al Parlamentului European şi al Consiliului din 23 iunie 2016 de modificare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 privind pieţele instrumentelor financiare, a Regulamentului (UE) nr. 596/2014 privind abuzul de piaţă şi a Regulamentului (UE) nr. 909/2014 privind îmbunătăţirea decontării titlurilor de valoare în Uniunea Europeană şi privind depozitarii centrali de titluri de valoare (JO L 175, 30.6.2016, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2016/1033/oj).
(3)Regulamentul delegat (UE) 2017/583 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului privind pieţele instrumentelor financiare cu privire la standarde tehnice de reglementare privind cerinţele în materie de transparenţă pentru locurile de tranzacţionare şi firmele de investiţii, în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate, certificatele de emisii şi instrumentele financiare derivate (JO L 87, 31.3.2017, p. 229, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/583/oj).
(2)Regulamentul (UE) 2024/791 al Parlamentului European şi al Consiliului (4) a modificat Regulamentul (UE) nr. 600/2014 prin limitarea la registrele centrale de ordine-limită şi sistemele de tranzacţionare cu licitaţie periodică a cerinţei de a publica cotaţii ferme sau orientative în ceea ce priveşte alte instrumente decât cele de capitaluri proprii. Prin urmare, Regulamentul (UE) 2024/791 a eliminat, de asemenea, articolul 9 alineatul (5) litera (d) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, care împuternicea Comisia, printre altele, să stabilească o definiţie a sistemelor de tranzacţionare de tip "cerere de ofertă" şi vocale în scopul acordării derogării de la obligaţia de publicare pretranzacţionare. Definiţiile respective ar trebui, aşadar, eliminate de la articolul 1 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583. De asemenea, este necesar să se elimine sistemele de tranzacţionare pe bază de cotaţii, de tip "cerere de cotaţie" şi vocale din anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/583.
(4)Regulamentul (UE) 2024/791 al Parlamentului European şi al Consiliului din 28 februarie 2024 de modificare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 în ceea ce priveşte sporirea transparenţei datelor, eliminarea obstacolelor din calea creării unor sisteme centralizate de raportare, optimizarea obligaţiilor de tranzacţionare şi interzicerea primirii de plăţi pentru fluxul de ordine (JO L, 2024/791, 8.3.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/791/oj).
(3)Regulamentul (UE) 2024/791 a modificat Regulamentul (UE) nr. 600/2014, introducând o nouă literă (f) la articolul 9 alineatul (5) din regulamentul respectiv. În temeiul acestei dispoziţii, Comisia este împuternicită să precizeze caracteristicile "registrelor centrale de ordine-limită" şi ale "sistemelor de tranzacţionare cu licitaţie periodică". Prin urmare, este necesar să se introducă definiţii în acest sens în Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Un sistem de tranzacţionare exploatat prin intermediul unui registru de ordine care include numai cotaţiile formatorilor de piaţă şi al unui algoritm de tranzacţionare care corelează în mod continuu, fără intervenţie umană ordinele de cumpărare şi de vânzare primite cu cotaţiile latente ale formatorilor de piaţă, pe baza celui mai bun preţ disponibil, ar trebui să fie considerat un sistem de tranzacţionare sub formă de registru de ordine cu licitaţie continuă. Un sistem de tranzacţionare exploatat prin intermediul unui registru de ordine în care cotaţiile furnizorilor de lichiditate sunt confirmate înainte de executarea potenţială a unui ordin primit şi prin intermediul unui algoritm de tranzacţionare care corelează în mod continuu, fără intervenţie umană ordinele de cumpărare şi de vânzare primite cu cotaţiile confirmate ale furnizorilor de lichiditate, pe baza celui mai bun preţ disponibil, ar trebui să fie considerat, de asemenea, un sistem de tranzacţionare sub formă de registru de ordine cu licitaţie continuă. În cazul în care un sistem de tranzacţionare cu registre centrale de ordine-limită cuprinde atât elemente ale unui sistem de tranzacţionare cu registre de ordine cu licitaţie continuă, cât şi elemente ale unui sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică, componenta registrului de ordine cu licitaţie continuă şi componenta cu licitaţie periodică a sistemului de tranzacţionare cu registre centrale de ordine-limită ar trebui să facă obiectul cerinţelor de informare prevăzute în anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/583 pentru sistemele de tranzacţionare cu registre de ordine cu licitaţie continuă şi, respectiv, pentru sistemele de tranzacţionare cu licitaţie periodică.
(4)Articolul 54 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 prevede că dispoziţiile actelor delegate adoptate în temeiul regulamentului respectiv, în forma aplicabilă înainte de 28 martie 2024, continuă să se aplice până la data aplicării actelor delegate adoptate în temeiul regulamentului respectiv, în forma aplicabilă de la 28 martie. În Comunicarea Comisiei privind interpretarea şi punerea în aplicare a dispoziţiei tranzitorii prevăzute în Regulamentul (UE) 2024/791 (5), Comisia a clarificat faptul că articolul 54 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 urmăreşte să asigure continuitatea pentru participanţii la piaţă pe perioada pregătirii noilor regulamente delegate ale Comisiei. Pentru a asigura această continuitate în practică, în Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui introdus un nou articol 1a care să precizeze care articole din regulamentul delegat respectiv ar trebui să se aplice în continuare numai în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate. Articolele respective ar trebui să se aplice în continuare împreună cu dispoziţiile Regulamentului (UE) nr. 600/2014 pe care le completează, în forma aplicabilă înainte de 28 martie 2024. Prin urmare, ar trebui să se clarifice, de asemenea, faptul că trimiterile la articolul 11 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 cuprinse în articolele respective ar trebui interpretate ca trimiteri la articolul 11 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum era aplicabil înainte de 28 martie 2024.
(5)Comunicare a Comisiei privind interpretarea şi punerea în aplicare a dispoziţiei tranzitorii prevăzute în Regulamentul (UE) 2024/791 al Parlamentului European şi al Consiliului de modificare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 în ceea ce priveşte sporirea transparenţei datelor, eliminarea obstacolelor din calea creării unor sisteme centralizate de raportare, optimizarea obligaţiilor de tranzacţionare şi interzicerea primirii de plăţi pentru fluxul de ordine (JO C, C/2024/2966, 2.5.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/C/2024/2966/oj).
(5)În temeiul articolului 9 alineatul (5) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, Comisia este împuternicită să precizeze mărimea ordinelor care au dimensiuni mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă. Articolul 9 alineatul (1) litera (a) din regulamentul respectiv permite autorităţilor competente să acorde, pentru aceste ordine, o derogare de la obligaţia operatorilor de piaţă şi a firmelor de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare de a face publice informaţiile menţionate la articolul 8 alineatul (1) din regulamentul respectiv. Comisia a precizat mărimea ordinelor de dimensiuni mari la articolul 3 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Cu toate acestea, Regulamentul (UE) 2024/791 a modificat articolul 8 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 pentru a prevedea cerinţe specifice privind transparenţa pretranzacţionare pentru locurile de tranzacţionare în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate şi certificatele de emisii şi a introdus un nou articol 8a în regulamentul respectiv pentru a prevedea cerinţe specifice privind transparenţa pretranzacţionare pentru locurile de tranzacţionare în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate. Conform modificării respective, pentru a determina dacă un ordin este de dimensiuni mari, astfel cum se menţionează la articolul 9 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, procesul va fi diferit pentru, pe de o parte, obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii şi, pe de altă parte, pentru instrumente derivate. Prin urmare, în Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui introdus un nou articol 3a care să prevadă norme specifice pentru determinarea "ordinelor de dimensiuni mari" în cazul obligaţiunilor, produselor financiare structurate şi certificatelor de emisii. Pentru a obţine un regim de transparenţă pretranzacţionare mai stabil, normele respective ar trebui să aibă la bază o determinare statică a "ordinelor de dimensiuni mari".
(6)Pentru a permite limitarea transparenţei pretranzacţionare în ceea ce priveşte alte instrumente decât cele de capitaluri proprii la registrele centrale de ordine-limită şi sistemele de tranzacţionare cu licitaţie periodică, Regulamentul (UE) 2024/791 a eliminat din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 articolul 9 alineatul (1) litera (b). Litera respectivă permitea autorităţilor competente să acorde o derogare de la obligaţia operatorilor de piaţă şi a firmelor de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare de a face publice informaţiile menţionate la articolul 8 alineatul (1) din regulamentul respectiv în cazul exprimărilor executabile ale interesului în sistemele de tranzacţionare de tip "cerere de ofertă" şi vocale care sunt mai mari decât mărimea specifică instrumentului financiar. În temeiul articolului 9 alineatul (5) litera (d) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, Comisia are competenţa de a preciza mărimea specifică instrumentelor financiare pentru care se poate acorda o derogare de la obligaţia de publicare pretranzacţionare, precizare pe care Comisia a adus-o prin articolul 5 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Întrucât Regulamentul (UE) 2024/791 a eliminat din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 atât articolul 9 alineatul (1) litera (b), cât şi împuternicirea prevăzută la articolul 9 alineatul (5) litera (d), articolul 5 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui, de asemenea, eliminate. De asemenea, este necesar să se elimine toate trimiterile la articolul 5 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583 din alte dispoziţii ale regulamentului respectiv.
(7)În temeiul articolului 9 alineatul (5) litera (e) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, Comisia este împuternicită să precizeze instrumentele financiare sau clasele de instrumente financiare pentru care nu există o piaţă lichidă unde poate fi acordată derogarea de la obligaţia de publicare pretranzacţionare în temeiul articolului 9 alineatul (1) din regulamentul respectiv. Articolul 9 alineatul (1) litera (c) din regulamentul respectiv permite autorităţilor competente să acorde, pentru aceste instrumente sau clase de instrumente financiare, o derogare de la obligaţia operatorilor de piaţă şi a firmelor de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare de a face publice informaţiile menţionate la articolul 8 alineatul (1) din regulamentul respectiv. Comisia a precizat clasele de instrumente financiare pentru care nu există o piaţă lichidă la articolul 6 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Cu toate acestea, Regulamentul (UE) 2024/791 a modificat articolul 8 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 pentru a prevedea cerinţe specifice privind transparenţa pretranzacţionare pentru locurile de tranzacţionare în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate şi certificatele de emisii şi a introdus un nou articol 8a în regulamentul respectiv pentru a prevedea cerinţe specifice privind transparenţa pretranzacţionare pentru locurile de tranzacţionare în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate. Conform modificărilor respective, pentru a determina dacă există o piaţă lichidă, astfel cum se menţionează la articolul 9 alineatul (1) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, procesul va fi diferit pentru, pe de o parte, obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii şi, pe de altă parte, pentru instrumente derivate. Prin urmare, în Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui introdus un nou articol 6a care să prevadă norme specifice pentru determinarea existenţei unei "pieţe lichide" în cazul obligaţiunilor, produselor financiare structurate şi certificatelor de emisii. Pentru a obţine un regim de transparenţă mai stabil, normele respective ar trebui să aibă la bază o determinare statică a lichidităţii.
(8)Regulamentul (UE) 2024/791 a introdus la articolul 2 alineatul (1) punctul 16a din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 definiţia pentru "entitate raportoare desemnată" şi a introdus în regulamentul respectiv un nou articol 21a, care permite unei firme de investiţii care este desemnată drept entitate de publicare desemnată să fie responsabilă cu publicarea unei tranzacţii printr-un mecanism de publicare aprobat ("APA"). Noul articol 21a precizează, de asemenea, care parte la o tranzacţie ar trebui să fie responsabilă cu publicarea unei tranzacţii în cazul în care una dintre părţile implicate, niciuna dintre părţile implicate sau ambele părţi implicate sunt entităţi de publicare desemnate. Prin urmare, cerinţele prevăzute în Regulamentul delegat (UE) 2017/583 care vizează identificarea firmei de investiţii care are responsabilitatea de a publica o tranzacţie prin intermediul unui APA ar trebui eliminate.
(9)În temeiul articolului 11 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, autorităţile competente pot autoriza operatorii de piaţă şi firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare să prevadă decalarea publicării informaţiilor detaliate privind tranzacţiile în funcţie de mărimea tranzacţiei sau de tipul tranzacţiei. În temeiul articolului 11 alineatul (4) litera (c) din regulamentul respectiv, Comisia a fost împuternicită să precizeze condiţiile pentru decalarea publicării informaţiilor, precizările fiind aduse de Comisie prin articolul 8 din Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Cu toate acestea, Regulamentul (UE) 2024/791 a modificat articolul 11 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 pentru a prevedea cerinţe specifice referitoare la decalarea publicării în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate şi certificatele de emisii şi a introdus un nou articol 11a în regulamentul respectiv care cuprinde cerinţe specifice referitoare la decalarea publicării în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate. Prin urmare, în Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui introdus un nou articol 8a care să stabilească detaliile exacte ale regimului referitor la publicarea decalată în ceea ce priveşte obligaţiunile, produsele financiare structurate şi certificatele de emisii, inclusiv determinarea valorilor emisiunilor care corespund unei pieţe lichide sau nelichide pentru un instrument financiar dat, a tranzacţiilor care sunt considerate de dimensiuni medii, mari şi foarte mari şi a duratei declarării.
(10)Pentru a se asigura că regimul decalării pentru obligaţiuni este simplu şi bine calibrat, este necesar să se facă distincţie între trei categorii de obligaţiuni: (i) obligaţiuni suverane şi alte obligaţiuni publice; (ii) obligaţiuni corporative, convertibile şi alte obligaţiuni şi (iii) obligaţiuni garantate. Pentru a permite o mai bună distincţie între obligaţiunile lichide şi cele nelichide şi, prin urmare, o calibrare mai eficientă, obligaţiunile ar trebui grupate ulterior în funcţie de fiecare categorie de obligaţiuni.
(11)În conformitate cu definiţia pieţei lichide prevăzută la articolul 2 punctul 17 litera (a) subpunctul (i) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, o piaţă lichidă ar trebui evaluată în funcţie de valoarea emisiunii unei obligaţiuni. Pentru a ţine seama de eventualele evoluţii în timp ale valorii emisiunii unei obligaţiuni, inclusiv ca urmare a emisiunilor continue de obligaţiuni sau a răscumpărărilor de obligaţiuni, este necesar să se evalueze lichiditatea pieţei pe baza soldului restant al emisiunii de obligaţiuni (cu alte cuvinte, valoarea totală a obligaţiunilor care au fost emise şi sunt deţinute de investitori la un moment dat), mai degrabă decât pe baza valorii iniţiale a emisiunii de obligaţiuni (cu alte cuvinte, valoarea totală a obligaţiunilor oferite investitorilor pe piaţa primară la momentul emisiunii).
(12)Pentru a introduce un regim de transparenţă mai simplu, care să nu aibă la bază evaluări frecvente ale lichidităţii, ar trebui modificate dispoziţiile aplicabile produselor financiare structurate şi certificatelor de emisii prevăzute în Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Pe baza unei analize a datelor efectuate de Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe (ESMA) şi pe baza experienţei anterioare a ESMA în ceea ce priveşte calibrarea cerinţelor de transparenţă, ar trebui să se considere că produsele financiare structurate şi certificatele de emisii, altele decât certificatele de emisii ale Uniunii, nu au o piaţă lichidă, dar că certificatele de emisii ale Uniunii au o piaţă lichidă. În ceea ce priveşte produsele financiare structurate, ar trebui menţinute pragurile de transparenţă pretranzacţionare şi posttranzacţionare existente şi durata existentă de decalare a publicării preţurilor în cazul produselor financiare structurate nelichide, astfel cum sunt prevăzute în Regulamentul delegat (UE) 2017/583. Cu toate acestea, având în vedere nelichiditatea produselor financiare structurate şi faptul că Regulamentul (UE) nr. 600/2014 nu mai permite autorităţilor competente să prevadă o perioadă suplimentară de decalare pentru instrumentele respective, ar trebui introdusă o durată standard de decalare a publicării informaţiilor referitoare la volum de până la două săptămâni de la data tranzacţiei. În ceea ce priveşte certificatele de emisii, pragurile de transparenţă pretranzacţionare şi posttranzacţionare ar trebui stabilite mai degrabă în tone de CO2 (tCO2) decât în loturi, deoarece tCO2 este unitatea comună de măsură pentru aceste instrumente. Pe baza unei analize a datelor efectuată de ESMA, ţinând seama, în acelaşi timp, de caracterul lichid al certificatelor de emisii ale Uniunii, perioada maximă de decalare în cazul certificatelor de emisii ale Uniunii nu ar trebui să depăşească ora 19.00, ora locală, din a doua zi lucrătoare după data efectuării tranzacţiei.
(13)Pe baza unei analize a datelor efectuată de ESMA, toate mărfurile tranzacţionate la bursă (exchange traded commodities - ETC) şi titlurile de datorie tranzacţionate la bursă (exchange traded notes - ETN) ar trebui considerate ca neavând o piaţă lichidă. În conformitate cu abordarea adoptată pentru produsele financiare structurate, ar trebui introdusă şi în cazul ETC şi ETN o perioadă standard de decalare a informaţiilor privind volumul de până la două săptămâni de la data tranzacţiei.
(14)Regulamentul (UE) 2024/791 a introdus modificări în privinţa posibilităţii ca autorităţile competente să completeze regimul de decalare în temeiul Regulamentului (UE) nr. 600/2014. În primul rând, această posibilitate era limitată la instrumentele de datorie suverană. În al doilea rând, competenţa unei autorităţi competente de a prelungi perioada de publicare decalată era limitată la tranzacţiile executate cu privire la instrumentele de datorie suverană emise de statul membru al autorităţii competente respective. În ceea ce priveşte instrumentele de datorie suverană care nu sunt emise de un stat membru, competenţa de a prelungi perioada de publicare decalată a fost acordată ESMA. În al treilea rând, durata maximă a perioadelor suplimentare de decalare a fost limitată la şase luni. Autorităţile competente pot stabili o durată a perioadei de decalare mai mică în intervalul respectiv. Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui, aşadar, modificat pentru a reflecta aceste modificări.
(15)În ceea ce priveşte publicarea detaliilor mai multor tranzacţii în formă agregată, astfel cum se prevede la articolul 11 alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, metodologia de agregare ar trebui să rămână neschimbată. Prin urmare, tranzacţiile în cazul cărora s-a acordat o perioadă extinsă de decalare ar trebui să fie agregate de locurile de tranzacţionare şi de APA respective pe parcursul unei săptămâni calendaristice şi ar trebui publicate în următoarea zi de marţi, înainte de ora 9.00, ora locală.
(16)Pentru ca participanţii la piaţă să dispună de suficient timp pentru a se pregăti pentru noile cerinţe, asigurând în acelaşi timp instituirea în timp util a sistemului centralizat de raportare pentru obligaţiuni, data aplicării modificărilor aduse Regulamentului delegat (UE) 2017/583 prevăzută în prezentul regulament ar trebui amânată.
(17)Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2017/583 ar trebui modificat în consecinţă.
(18)Pentru a asigura aplicarea armonizată a cerinţelor de transparenţă pretranzacţionare în ceea ce priveşte instrumentele de capitaluri proprii şi având în vedere detaliile datelor pretranzacţionare pe care locurile de tranzacţionare trebuie să le transmită furnizorului de sisteme centralizate de raportare pentru instrumentele de capitaluri proprii în conformitate cu articolul 22a din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, Regulamentul delegat (UE) 2017/587 al Comisiei (6) ar trebui modificat pentru a preciza, pentru fiecare clasă de instrumente financiare, detaliile datelor pretranzacţionare pe care operatorii de piaţă şi firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare trebuie să le facă publice, astfel cum prevede articolul 3 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.
(6)Regulamentul delegat (UE) 2017/587 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului privind pieţele instrumentelor financiare în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare referitoare la cerinţele în materie de transparenţă pentru locurile de tranzacţionare şi firmele de investiţii în legătură cu acţiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacţionate la bursă, certificatele şi alte instrumente financiare similare şi la obligaţia de tranzacţionare a anumitor acţiuni într-un loc de tranzacţionare sau printr-un operator independent (JO L 87, 31.3.2017, p. 387, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/587/oj).
(19)Ordinele plasate cu afişarea în piaţă a unei părţi limitate a cantităţii totale sunt ordinele caracterizate printr-un volum afişat (vârful) disponibil pentru executare în legătură cu o pare a unei cantităţi şi printr-un volum ascuns în legătură cu restul cantităţii, păstrat în sistemul de administrare a ordinelor care nu poate fi executat decât după executarea ordinului publicat. Pentru a ţine seama de posibilitatea executării părţii ascunse a ordinelor plasate cu afişarea în piaţă a unei părţi limitate a cantităţii totale în circumstanţe strict definite, articolul 8 din Regulamentul delegat (UE) 2017/587 privind derogările acordate de sistemul de administrare a ordinelor ar trebui modificat.
(20)Regulamentul (UE) 2024/791 a introdus la articolul 2 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 definiţia pentru "entitate raportoare desemnată" şi a introdus în regulamentul respectiv un nou articol 21a, care permite unei firme de investiţii care este entitate de publicare desemnată să fie responsabilă cu publicarea unei tranzacţii printr-un APA. Noul articol 21a precizează, de asemenea, care parte la o tranzacţie ar trebui să fie responsabilă cu publicarea unei tranzacţii în cazul în care una dintre părţile implicate, niciuna dintre părţile implicate sau ambele părţi implicate sunt entităţi de publicare desemnate. Prin urmare, cerinţele prevăzute în Regulamentul delegat (UE) 2017/587 care vizează identificarea firmei de investiţii care are responsabilitatea de a publica o tranzacţie prin intermediul unui APA ar trebui eliminate.
(21)Pentru a asigura calibrarea adecvată a pragurilor pentru aplicarea cerinţelor de transparenţă pretranzacţionare privind instrumentele de capitaluri proprii în cazul operatorilor independenţi, metodologia de stabilire a mărimii standard de piaţă prevăzută la articolul 11 din Regulamentul delegat (UE) 2017/587 ar trebui să fie îmbunătăţită prin creşterea granularităţii tranşelor mărimilor medii ale tranzacţiilor. Pragul de stabilire a mărimii minime a cotaţiei pentru operatorii independenţi ar trebui să corespundă mărimii standard de piaţă. Ţinând seama de cele mai bune practici de la nivel internaţional, de competitivitatea firmelor din Uniune, de importanţa impactului asupra pieţei şi de eficienţa formării preţurilor, pragul pentru determinarea mărimii până la care obligaţiile de transparenţă pretranzacţionare privind instrumentele de capitaluri proprii se aplică operatorilor independenţi ar trebui să corespundă dublului mărimii standard de piaţă.
(22)Pentru a asigura reprezentarea exactă a activităţii de piaţă şi a formării preţurilor în cerinţele de transparenţă posttranzacţionare privind instrumentele de capitaluri proprii, este necesar să se modifice articolul 13 din Regulamentul delegat (UE) 2017/587 pentru a defini şi a clarifica domeniul de aplicare al tranzacţiilor care nu contribuie la stabilirea preţurilor, inclusiv al tranzacţiilor de tip "give-up" şi "give-in". Aceste tranzacţii sunt tranzacţii tehnice efectuate în principal în scopuri operaţionale sau pentru a facilita gestionarea riscurilor între firme de investiţii şi, prin urmare, nu reprezintă evenimente independente de stabilire a preţurilor. Din acest motiv, tranzacţiile respective ar trebui să fie excluse din cerinţele de transparenţă posttranzacţionare.
(23)Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/587 stabileşte tipurile de sisteme de tranzacţionare şi, pentru fiecare sistem, o descriere a principalelor sale caracteristici şi a informaţiilor care trebuie făcute publice în conformitate cu articolul 3 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014. Anexa respectivă ar trebui modificată pentru a preciza că ar trebui să fie considerate sisteme de tranzacţionare sub formă de registru de ordine cu licitaţie continuă sistemele de tranzacţionare exploatate prin intermediul unui registru de ordine care include numai cotaţiile formatorilor de piaţă şi al unui algoritm de tranzacţionare exploatat fără intervenţie umană care corelează în mod continuu ordinele de cumpărare şi de vânzare primite cu cotaţiile latente ale formatorilor de piaţă, pe baza celui mai bun preţ disponibil. Sistemele de tranzacţionare exploatate prin intermediul unui registru de ordine în care cotaţiile furnizorilor de lichiditate sunt confirmate înainte de executarea potenţială a unui ordin primit şi prin intermediul unui algoritm de tranzacţionare care corelează în mod continuu, fără intervenţie umană ordinele de cumpărare şi de vânzare primite cu cotaţiile confirmate ale furnizorilor de lichiditate, pe baza celui mai bun preţ disponibil ar trebui să fie considerate, de asemenea, sisteme de tranzacţionare sub formă de registru de ordine cu licitaţie continuă.
(24)Pentru a oferi participanţilor la piaţă şi autorităţilor competente suficient timp să se pregătească pentru noile cerinţe, asigurând în acelaşi timp instituirea în timp util a sistemului centralizat de raportare pentru instrumentele de capitaluri proprii, ar trebui amânată data de aplicare a dispoziţiilor prezentului regulament referitoare la detaliile privind transparenţa pretranzacţionare şi posttranzacţionare care trebuie făcute publice în ceea ce priveşte instrumentele de capitaluri proprii, la determinarea celei mai pertinente pieţe în ceea ce priveşte lichiditatea pentru instrumentele de capitaluri proprii, la ordinele aferente instrumentelor de capitaluri proprii care sunt de dimensiuni mari şi la metodologia pentru efectuarea calculelor de transparenţă pentru instrumentele de capitaluri proprii.
(25)Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2017/587 ar trebui modificat în consecinţă.
(26)Prezentul regulament se bazează pe proiectul de standarde tehnice de reglementare transmis Comisiei de către ESMA. ESMA a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectul de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile şi beneficiile potenţiale aferente şi a solicitat avizul Grupului părţilor interesate din domeniul valorilor mobiliare şi pieţelor, instituit în temeiul articolului 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului (7). ESMA a luat în considerare, de asemenea, avizul Grupului de experţi al părţilor interesate privind calitatea datelor şi protocoalele de transmitere aferente pieţei de capitaluri proprii şi pieţei altor instrumente decât cele de capitaluri proprii, în conformitate cu articolul 22b alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.
(7)Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European şi al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorităţii europene de supraveghere (Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE şi de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei (JO L 331, 15.12.2010, p. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1095/oj).
(27)Pentru a asigura un regim eficace în materie de transparenţă şi instituirea cu succes a sistemelor centralizate de raportare pentru obligaţiuni şi instrumente de capitaluri proprii şi având în vedere că toate dispoziţiile prezentului regulament se referă la transparenţa pretranzacţionare şi posttranzacţionare, este necesar să se includă într-un singur regulament modificările la Regulamentele delegate (UE) 2017/583 şi (UE) 2017/587 care urmează să fie adoptate în temeiul articolului 4 alineatul (6), al articolului 7 alineatul (2), al articolului 9 alineatul (5), al articolului 11 alineatul (4), al articolului 14 alineatul (7), al articolului 20 alineatul (3), al articolului 21 alineatul (5), al articolului 22 alineatul (3) şi, respectiv, al articolului 23 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014,
ADOPTĂ PREZENTUL REGULAMENT:
-****-
Art. 1: Modificări aduse Regulamentului delegat (UE) 2017/583
Regulamentul delegat (UE) 2017/583 se modifică după cum urmează:
1.Articolul 1 se înlocuieşte cu următorul text:
"Articolul 1: Definiţii
[- Articolul 9 alineatul (5) litera (f) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
În sensul prezentului regulament, se aplică următoarele definiţii:
1. «sistem de tranzacţionare cu registru central de ordine-limită» înseamnă oricare dintre următoarele:
(a) un sistem de tranzacţionare cu registre de ordine cu licitaţie continuă care, prin intermediul unui registru de ordine şi al unui algoritm de tranzacţionare exploatat fără intervenţie umană, corelează în mod continuu ordinele de vânzare cu ordinele de cumpărare pe baza celui mai bun preţ disponibil;
(b) un sistem de tranzacţionare care cuprinde atât elemente ale unui sistem de tranzacţionare cu registre de ordine cu licitaţie continuă, astfel cum este menţionat la litera (a), cât şi elemente ale unui sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum este definit la punctul 2;
2. «sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică» înseamnă un sistem de tranzacţionare care corelează ordinele pe baza unei licitaţii periodice şi a unui algoritm de tranzacţionare exploatat fără intervenţie umană."
2.Se introduce următorul articol 1a:
"Articolul 1a: Domeniul de aplicare al articolelor 3, 6, 8, 9, 10, 11 şi 13
(1) Articolele 3, 6, 9, 10, 11 şi 13 se aplică numai în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate. Articolul 8 se aplică numai în ceea ce priveşte instrumentele financiare derivate şi tranzacţiile de tip «pachet».
(2) Trimiterile la articolul 11 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 de la articolele 8 şi 11 din prezentul regulament trebuie interpretate ca trimiteri la articolul 11 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum era aplicabil înainte de 28 martie 2024."
3.Se introduce următorul articol 3a:
"Articolul 3a: Ordine de dimensiuni mari pentru obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii
[- Articolul 9 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Un ordin referitor la obligaţiuni, produse financiare structurate sau certificate de emisii este de dimensiuni mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă în cazul în care, la punctul de intrare a ordinului sau în urma oricărei modificări a ordinului, ordinul respectiv este egal cu următoarele praguri sau mai mare decât acestea:
(a) pentru toate tipurile de obligaţiuni, cu excepţia mărfurilor tranzacţionate la bursă («ETC») şi a titlurilor de datorie tranzacţionate la bursă («ETN»), pragurile stabilite în tabelul 2.3 din anexa III;
(b) pentru ETC şi ETN, pragurile stabilite în tabelul 2.5 din anexa III;
(c) pentru produsele financiare structurate, pragurile stabilite în tabelul 3.2 din anexa III;
(d) pentru certificatele de emisii, pragurile stabilite în tabelul 12.2 din anexa III."
4.Articolul 5 se elimină.
5.Se introduce următorul articol 6a:
"Articolul 6a: Clasele de obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii pentru care nu există o piaţă lichidă
[- Articolul 9 alineatul (1) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Pentru a stabili dacă se consideră că o obligaţiune, un produs financiar structurat sau un certificat de emisii nu are o piaţă lichidă, autorităţile competente aplică următoarea determinare statică a lichidităţii:
(a) pentru toate tipurile de obligaţiuni, cu excepţia ETC şi ETN, determinarea prevăzută în tabelul 2.2 din anexa III;
(b) pentru ETC şi ETN, determinarea prevăzută în tabelul 2.4 din anexa III;
(c) pentru produsele financiare structurate, determinarea prevăzută în tabelul 3.1 din anexa III;
(d) pentru certificatele de emisii, determinarea prevăzută în tabelul 12.1 din anexa III."
6.Articolul 7 se modifică după cum urmează:
(a)la alineatul (1), se adaugă următorul paragraf:
"Denumirile câmpurilor prevăzute în tabelul 2 din anexa II se fac publice utilizând aceleaşi convenţii privind denumirile ca cele prevăzute în identificatorul de câmp al tabelului respectiv."
(b)alineatul (4) se înlocuieşte cu următorul text:
"(4) Informaţiile posttranzacţionare sunt puse la dispoziţie cât mai aproape posibil din punct de vedere tehnic de timpul real şi, în orice caz, în termen de cinci minute de la executarea tranzacţiei relevante."
(c)alineatele (5) şi (6) se elimină;
(d)alineatul (8) se înlocuieşte cu următorul text:
"(8) Informaţiile privind tranzacţiile de tip «pachet» includ indicatorul pentru tranzacţia de tip «pachet» sau indicatorul pentru tranzacţia de tip «schimb de active materiale», astfel cum se specifică în tabelul 3 din anexa II. În cazul în care tranzacţia de tip «pachet» este eligibilă pentru publicarea decalată în temeiul articolului 8, informaţiile privind toate componentele sunt puse la dispoziţie după încheierea perioadei de decalare pentru tranzacţie."
7.Se introduce următorul articol 8a:
"Articolul 8a: Publicarea decalată a tranzacţiilor pentru obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii
[- Articolul 11 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1) Operatorii de piaţă şi firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare şi firmele de investiţii care tranzacţionează în afara unui loc de tranzacţionare pot decala publicarea detaliilor tranzacţiilor referitoare la obligaţiuni, cu excepţia ETC şi ETN, în conformitate cu următoarele:
a) o decalare a publicării preţului şi a volumului care să nu depăşească 15 minute, pentru tranzacţiile din categoria 1, astfel cum sunt menţionate în tabelul 2.6 din anexa III;
b) o decalare a publicării preţului şi a volumului care să nu depăşească sfârşitul zilei de tranzacţionare, pentru tranzacţiile din categoria 2, astfel cum sunt menţionate în tabelul 2.6 din anexa III;
c) o decalare a publicării preţului care să nu depăşească sfârşitul primei zile de tranzacţionare de după data tranzacţiei şi o amânare a publicării volumului care să nu depăşească o săptămână de la data tranzacţiei, pentru tranzacţiile din categoria 3, astfel cum sunt menţionate în tabelul 2.6 din anexa III;
d) o decalare a publicării preţului care să nu depăşească sfârşitul celei de a doua zile de tranzacţionare de după data tranzacţiei şi o amânare a publicării volumului care să nu depăşească două săptămâni de la data tranzacţiei, pentru tranzacţiile din categoria 4, astfel cum sunt menţionate în tabelul 2.6 din anexa III;
e) o decalare a publicării preţului şi a volumului care să nu depăşească patru săptămâni de la data tranzacţiei, pentru tranzacţiile din categoria 5, astfel cum sunt menţionate în tabelul 2.6 din anexa III.
(2) Operatorii de piaţă şi firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare şi firmele de investiţii care tranzacţionează în afara unui loc de tranzacţionare pot decala publicarea detaliilor tranzacţiilor referitoare la ETC, ETN şi produse financiare structurate în conformitate cu următoarele:
a) o decalare a publicării preţului care să nu depăşească sfârşitul celei de a doua zile de tranzacţionare de după data tranzacţiei, pentru tranzacţiile de orice mărime şi
b) o decalare a publicării volumului care să nu depăşească două săptămâni de la data tranzacţiei, pentru tranzacţiile de orice mărime.
(3) Operatorii de piaţă şi firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare şi firmele de investiţii care tranzacţionează în afara unui loc de tranzacţionare fac publică fiecare tranzacţie în ceea ce priveşte certificatele de emisii până cel târziu la ora 19.00, ora locală, în a doua zi lucrătoare de la data tranzacţiei, cu condiţia ca mărimea tranzacţiei să fie superioară mărimii posttranzacţionare pentru certificatele de emisii, astfel cum se menţionează în tabelul 12.2 din anexa III."
8.Articolul 11 se modifică după cum urmează:
(a)la alineatul (1), litera (d) se elimină;
(b)la alineatul (2), literele (b) şi (c) se elimină;
(c)alineatul (4) se înlocuieşte cu următorul text:
"(4) Datele agregate zilnice sau săptămânale prevăzute la alineatele (1) şi (2) conţin următoarele informaţii referitoare la instrumente financiare derivate pentru fiecare zi sau săptămână a perioadei calendaristice în cauză:
a) preţul mediu ponderat;
b) volumul total tranzacţionat, astfel cum se prevede în tabelul 4 din anexa II;
c) numărul total al tranzacţiilor."
(d)alineatul (6) se înlocuieşte cu următorul text:
"(6) În cazul în care ziua din săptămână pentru publicările prevăzute la alineatul (1) litera (c) şi la alineatele (2) şi (3) nu este o zi lucrătoare, publicările sunt efectuate în următoarea zi lucrătoare, înainte de ora 9.00, ora locală."
9.Se introduce următorul articol 11a:
"Articolul 11a: Cerinţe de transparenţă pentru instrumentele de datorie suverană în legătură cu publicarea decalată la discreţia autorităţilor competente
[- Articolul 11 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1) Publicarea detaliilor mai multor tranzacţii în formă agregată, astfel cum se menţionează la articolul 11 alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, include tranzacţiile care au fost executate în cursul unei săptămâni calendaristice şi se efectuează în următoarea zi de marţi înainte de ora 9.00, ora locală.
(2) Datele agregate săptămânale prevăzute la alineatul (1) conţin următoarele informaţii referitoare la fiecare săptămână a perioadei calendaristice în cauză:
a) preţul mediu ponderat;
b) volumul total tranzacţionat, astfel cum se prevede în tabelul 4 din anexa II;
c) numărul total al tranzacţiilor.
(3) Tranzacţiile sunt agregate per cod ISIN.
(4) În cazul în care ziua din săptămână pentru publicările prevăzute la alineatul (1) nu este o zi lucrătoare, publicările sunt efectuate în următoarea zi lucrătoare, înainte de ora 9.00, ora locală."
10.Articolul 13 se modifică după cum urmează:
(a)alineatul (1) se modifică după cum urmează:
(i)la litera (a), punctul (iv) se înlocuieşte cu următorul text:
"(iv)subclasele de active ale altor instrumente financiare derivate pe rata dobânzii, ale altor instrumente financiare derivate pe mărfuri, ale altor instrumente financiare derivate de credit, ale altor instrumente financiare derivate C10, ale altor contracte pe diferenţă (CFD) şi ale altor instrumente financiare derivate pe certificate de emisii, astfel cum sunt menţionate în tabelele 5.1, 7.1, 9.1, 10.1, 11.1 şi 13.1 din anexa III."
(ii)la litera (b), punctele (i), (ii) şi (ix) se elimină;
(iii)litera (d) se elimină;
(b)alineatul (2) se modifică după cum urmează:
(i)teza introductivă se înlocuieşte cu următorul text:
"Pentru a stabili ordinele de dimensiuni mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă, astfel cum sunt menţionate la articolul 3, se aplică următoarele metodologii:"
(ii)litera (a) se modifică după cum urmează:
1.punctul (i) se elimină;
2.punctul (vi) se înlocuieşte cu următorul text:
"(vi)fiecare subclasă de active pentru care se consideră că nu există o piaţă lichidă pentru clasele de active ale instrumentelor financiare derivate pe certificate de emisii, astfel cum sunt menţionate în tabelul 13.3 din anexa III;"
3.punctele (vii) şi (viii) se elimină;
(iii)litera (b) se modifică după cum urmează:
1.teza introductivă se înlocuieşte cu următorul text:
"valoarea mai mare dintre valoarea tranzacţiei sub care se află procentajul tranzacţiilor care corespunde percentilei tranzacţiilor şi pragul minim pentru:"
2.punctul (i) se elimină;
3.punctul (iii) se înlocuieşte cu următorul text:
"(iii)fiecare subclasă de active pentru care există o piaţă lichidă pentru clasele de active ale instrumentelor financiare derivate pe certificate de emisii, astfel cum sunt menţionate în tabelul 13.2 din anexa III;"
4.punctul (iv) se elimină;
(c)alineatul (3) se modifică după cum urmează:
(i)litera (a) se modifică după cum urmează:
1.punctul (i) se elimină;
2.punctul (vi) se înlocuieşte cu următorul text:
"(vi)fiecare subclasă de active pentru care se consideră că nu există o piaţă lichidă pentru clasa de active a instrumentelor financiare derivate pe certificate de emisii, astfel cum sunt menţionate în tabelul 13.3 din anexa III;"
3.punctele (vii) şi (viii) se elimină;
(ii)litera (b) se elimină;
(iii)litera (d) se înlocuieşte cu următorul text:
"(d) valoarea mai mare dintre valoarea tranzacţiei sub care se află procentajul tranzacţiilor care corespunde percentilei tranzacţiilor şi pragul minim pentru fiecare subclasă de active pentru care se consideră că există o piaţă lichidă pentru instrumentele financiare derivate pe certificate de emisii, astfel cum se prevede în tabelul 13.2 din anexa III."
(d)la alineatul (5), litera (b) se înlocuieşte cu următorul text:
"(b) dimensiunile mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă şi cu mărimea specifică instrumentului, astfel cum se prevede la alineatul (3)."
(e)alineatul (7) se înlocuieşte cu următorul text:
"(7) În sensul alineatului (1) litera (b), al alineatului (2) litera (b) şi al alineatului (3) literele (c) şi (d), autorităţile competente iau în considerare tranzacţiile executate în Uniune în perioada cuprinsă între 1 ianuarie şi 31 decembrie a anului anterior."
(f)alineatul (8) se înlocuieşte cu următorul text:
"(8) Valoarea tranzacţiilor, în sensul alineatului (2) litera (b) şi al alineatului (3) literele (c) şi (d), este determinată pe baza măsurării volumului, astfel cum se menţionează în tabelul 4 din anexa II. În cazul în care valoarea tranzacţiilor menţionată în sensul alineatelor (2) şi (3) este exprimată în valoare monetară, iar instrumentul financiar nu este denominat în euro, valoarea tranzacţiilor este convertită în moneda în care este denominat instrumentul financiar prin aplicarea cursului de schimb de referinţă al monedei euro al Băncii Centrale Europene de la data de 31 decembrie a anului anterior."
(g)alineatul (10) se elimină;
(h)alineatul (11) se înlocuieşte cu următorul text:
"(11) În scopul determinărilor prevăzute la alineatele (2) şi (3), alineatul (2) litera (b) şi alineatul (3) literele (c) şi (d) nu se aplică atunci când numărul tranzacţiilor luate în considerare pentru calcule este mai mic de 1 000. În aceste cazuri, se aplică, în schimb, valorile pragului specificate la alineatul (2) litera (a) şi la alineatul (3) litera (a)."
(i)la alineatul (12), teza introductivă se înlocuieşte cu următorul text:
"Cu excepţia cazului în care acestea se referă la instrumente financiare derivate pe certificate de emisii, calculele prevăzute la alineatul (2) litera (b) şi alineatul (3) litera (c) se rotunjesc până la unitatea imediat superioară:"
(j)alineatele (14) şi (15) se înlocuiesc cu următorul text:
"(14) Pentru instrumentele financiare derivate pe titluri de capital care sunt admise la tranzacţionare sau care sunt tranzacţionate pentru prima dată într-un loc de tranzacţionare şi care nu aparţin unei subclase pentru care mărimea specifică instrumentului financiar prevăzută la articolul 8 alineatul (1) litera (c) şi mărimea ordinelor şi a tranzacţiilor de dimensiuni mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă prevăzută la articolul 3 şi la articolul 8 alineatul (1) litera (a) au fost publicate şi care aparţin uneia dintre subclasele de active prevăzute la alineatul (1) litera (a) punctul (ii), mărimea specifică instrumentului financiar şi mărimea ordinelor şi a tranzacţiilor de dimensiuni mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă sunt cele aplicabile celui mai mic interval de valori noţionale medii zilnice (ADNA) a subclasei de active căreia îi aparţin instrumentele financiare derivate pe titluri de capital.
(15) Instrumentele financiare admise la tranzacţionare sau tranzacţionate pentru prima dată într-un loc de tranzacţionare, care nu aparţin niciunei subclase pentru care au fost publicate mărimea specifică instrumentului financiar prevăzută la articolul 8 alineatul (1) litera (c) şi mărimea ordinelor şi tranzacţiilor de dimensiuni mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă prevăzută la articolul 3 şi articolul 8 alineatul (1) litera (a), sunt considerate a nu avea o piaţă lichidă până la aplicarea rezultatelor calculelor efectuate în conformitate cu alineatul (17). Mărimea specifică aplicabilă instrumentului financiar, prevăzută la articolul 8 alineatul (1) litera (c), şi mărimea ordinelor şi a tranzacţiilor de dimensiuni mari în comparaţie cu dimensiunea normală de piaţă, prevăzută la articolul 3 şi articolul 8 alineatul (1) litera (a), sunt cele aferente subclaselor pentru care s-a stabilit că nu există o piaţă lichidă, care aparţin aceleiaşi subclase de active."
(k)alineatele (18), (19) şi (20) se elimină.
11.Articolul 16 se înlocuieşte cu următorul text:
"Articolul 16: Suspendarea temporară a obligaţiilor de transparenţă
[- Articolul 9 alineatul (4) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1) Pentru instrumentele financiare pentru care există o piaţă lichidă, astfel cum s-a stabilit pe baza metodologiei prevăzute la articolul 6a pentru obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii şi la articolul 13 pentru instrumente financiare derivate, autorităţile competente pot suspenda temporar obligaţiile prevăzute la articolele 8, 8a şi 10 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 în cazul în care, pentru o clasă de obligaţiuni, produse financiare structurate, certificate de emisii sau instrumente financiare derivate, volumul total, astfel cum este prevăzut în tabelul 4 din anexa II, calculat pentru ultimele 30 de zile calendaristice reprezintă mai puţin de 40 % din volumul mediu lunar calculat pentru cele 12 luni calendaristice complete anterioare celor 30 de zile calendaristice.
(2) Pentru instrumentele financiare pentru care nu există o piaţă lichidă, astfel cum s-a stabilit pe baza metodologiei prevăzute la articolul 6a pentru obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii şi la articolul 13 pentru instrumente financiare derivate, autorităţile competente pot suspenda temporar obligaţiile prevăzute la articolele 8, 8a şi 10 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 în cazul în care, pentru o clasă de obligaţiuni, produse financiare structurate, certificate de emisii sau instrumente financiare derivate, volumul total, astfel cum este prevăzut în tabelul 4 din anexa II, calculat pentru ultimele 30 de zile calendaristice reprezintă mai puţin de 20 % din volumul mediu lunar calculat pentru cele 12 luni calendaristice complete anterioare celor 30 de zile calendaristice.
(3) Autorităţile competente iau în considerare tranzacţiile executate în toate locurile de tranzacţionare din Uniune pentru clasa de obligaţiuni, produse financiare structurate, certificate de emisii sau instrumente financiare derivate în cauză în momentul efectuării calculelor prevăzute la alineatele (1) şi (2). Autorităţile competente efectuează aceste calcule la nivelul clasei de instrumente financiare căreia i se aplică testul de lichiditate prevăzut la articolul 6a pentru obligaţiuni, produse financiare structurate şi certificate de emisii şi la articolul 13 pentru instrumente financiare derivate.
(4) Înainte să suspende obligaţiile în materie de transparenţă, autorităţile competente verifică dacă scăderea semnificativă a lichidităţii în toate locurile de tranzacţionare nu este rezultatul unor efecte sezoniere ale clasei relevante de instrumente financiare asupra lichidităţii."
12.Articolele 17 şi 18 se elimină.
13.Anexa I se înlocuieşte cu anexa I la prezentul regulament.
14.Anexa II se modifică în conformitate cu anexa II la prezentul regulament.
15.Anexa III se modifică în conformitate cu anexa III la prezentul regulament.
Art. 2: Modificări aduse Regulamentului delegat (UE) 2017/587
Regulamentul delegat (UE) 2017/587 se modifică după cum urmează:
1.Articolul 2 se modifică după cum urmează:
(a)litera (a) se înlocuieşte cu următorul text:
"(a) tranzacţia este executată pe baza unui preţ calculat de-a lungul mai multor momente de timp în baza unui anumit indice de referinţă, inclusiv tranzacţii executate pe baza unui preţ mediu ponderat în funcţie de volum sau a unui preţ mediu ponderat în funcţie de timp, dacă momentele de timp pentru calcularea preţului acoperă o perioadă suficient de lungă pentru a se asigura că nu există nicio legătură cu preţul actual al pieţei;"
(b)litera (j) se înlocuieşte cu următorul text:
"(j) tranzacţia nu este o tranzacţie în sensul articolului 26 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum s-a stabilit pe baza criteriilor prevăzute la articolul 2 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590 al Comisiei (*1), sau este un tip de tranzacţie menţionat la articolul 13 din prezentul regulament.
(*1)Regulamentul delegat (UE) 2017/590 al Comisiei din 28 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare pentru raportarea tranzacţiilor către autorităţile competente (JO L 87, 31.3.2017, p. 449, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/590/oj)."
2.La articolul 3 alineatul (1) se adaugă următorul paragraf:
"Detaliile datelor pretranzacţionare care trebuie făcute publice sunt cele specificate în tabelul 1b din anexa I."
3.Articolul 4 se modifică după cum urmează:
(a)alineatul (4) se înlocuieşte cu următorul text:
"(4) Până când se stabileşte piaţa cea mai pertinentă în ceea ce priveşte lichiditatea pentru un anumit instrument financiar în conformitate cu procedura prevăzută la alineatele (1)-(3), piaţa cea mai pertinentă în ceea ce priveşte lichiditatea este:
a) fie piaţa reglementată pe care instrumentul financiar respectiv este admis pentru prima dată la tranzacţionare sau este tranzacţionat pentru prima dată,
b) fie, în cazul în care instrumentul financiar nu este pus la dispoziţie pentru tranzacţionare pe o piaţă reglementată din Uniune, sistemul multilateral de tranzacţionare pe care instrumentul financiar respectiv este admis pentru prima dată la tranzacţionare sau este tranzacţionat pentru prima dată."
(b)alineatul (5) se înlocuieşte cu următorul text:
"(5) Alineatele (2) şi (3) nu se aplică în cazul acţiunilor, certificatelor de depozit, fondurilor tranzacţionate la bursă, certificatelor şi altor instrumente financiare similare care au fost admise pentru prima dată la tranzacţionare sau tranzacţionate pentru prima dată într-un loc de tranzacţionare în perioada 1-31 decembrie a anului calendaristic precedent."
(c)se adaugă alineatul (6), cu următorul text:
"(6) Determinarea pieţei celei mai pertinente în ceea ce priveşte lichiditatea prevăzută la alineatul (4) se aplică din ziua în care instrumentul financiar a fost admis pentru prima dată la tranzacţionare sau a fost tranzacţionat pentru prima dată."
4.La articolul 6, primul paragraf se modifică după cum urmează:
(a)litera (a) se înlocuieşte cu următorul text:
"(a) tranzacţia este executată pe baza unui preţ calculat de-a lungul mai multor momente în timp pe baza unui anumit indice de referinţă, inclusiv atunci când tranzacţia este executată pe baza unui preţ mediu ponderat în funcţie de volum sau a unui preţ mediu ponderat în funcţie de timp, dacă momentele de timp pentru calcularea preţului acoperă o perioadă suficient de lungă pentru a se asigura că nu există nicio legătură cu preţul actual al pieţei;"
(b)litera (j) se înlocuieşte cu următorul text:
"(j) orice altă tranzacţie echivalentă uneia dintre tranzacţiile menţionate la literele (a)-(c) prin faptul că este condiţionată de caracteristici tehnice care nu au legătură cu valoarea de piaţă curentă a instrumentului financiar tranzacţionat;"
(c)litera (k) se înlocuieşte cu următorul text:
"(k) tranzacţia nu este o tranzacţie în sensul articolului 26 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum s-a stabilit pe baza criteriilor prevăzute la articolul 2 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, sau tranzacţia este un tip de tranzacţie menţionat la articolul 13 din prezentul regulament."
5.Articolul 7 se modifică după cum urmează:
(a)la alineatul (4), al doilea paragraf se înlocuieşte cu următorul text:
"Alineatele (3) şi (4) nu se aplică în cazul acţiunilor, certificatelor de depozit, certificatelor şi altor instrumente financiare similare care au fost admise pentru prima dată la tranzacţionare sau tranzacţionate pentru prima dată într-un loc de tranzacţionare în perioada 1-31 decembrie a anului calendaristic precedent."
(b)alineatul (6) se înlocuieşte cu următorul text:
"(6) Înainte ca o acţiune, un certificat de depozit, un certificat sau alt instrument financiar similar să fie tranzacţionat pentru prima dată într-un loc de tranzacţionare din Uniune, autoritatea competentă estimează valoarea medie zilnică a tranzacţiilor cu instrumentul financiar respectiv, ţinând seama de:
a) istoricul tranzacţionării instrumentului financiar respectiv;
b) alte instrumente financiare anterioare sau similare ale aceluiaşi emitent;
c) alte instrumente financiare considerate a avea caracteristici similare.
Autoritatea competentă publică estimarea valorii medii zilnice a tranzacţiilor."
6.Articolul 8 se modifică după cum urmează:
(a)la alineatul (1), litera (b) se înlocuieşte cu următorul text:
"(b) în cazul altor ordine decât ordinele de tip iceberg (cantitate ascunsă), nu poate interacţiona cu alte interese de tranzacţionare înainte de a fi publicat în registrul de ordine ţinut de locul de tranzacţionare;"
(b)alineatul (3) se înlocuieşte cu următorul text:
"(3) Un ordin de tip iceberg (cantitate ascunsă), astfel cum este menţionat la alineatul (2) litera (a), este considerat a fi un ordin-limită care constă într-un ordin publicat referitor la o parte din cantitate şi într-un ordin nepublicat referitor la ceea ce a rămas din cantitate, atunci când ordinul privind cantitatea nepublicată poate fi executat numai după executarea ordinului privind cantitatea publicată."
7.La articolul 10 se introduce următorul paragraf după primul paragraf:
"În cazul în care nu există cotaţii de dimensiuni echivalente pentru acelaşi instrument financiar de pe piaţa cea mai pertinentă în ceea ce priveşte lichiditatea, astfel cum este stabilită în conformitate cu articolul 4 pentru instrumentul financiar respectiv, se consideră că preţurile publicate de un operator independent reflectă condiţiile predominante de pe piaţă atunci când preţurile sunt apropiate de cotaţiile de dimensiuni echivalente pentru acelaşi instrument financiar din alte locuri de tranzacţionare decât piaţa cea mai cea mai pertinentă în ceea ce priveşte lichiditatea, astfel cum este stabilită în conformitate cu articolul 4."
8.La articolul 11, alineatul (1) se înlocuieşte cu următorul text:
"(1) Mărimea standard de piaţă pentru acţiuni, certificate de depozit, fonduri tranzacţionate la bursă, certificate şi alte instrumente financiare similare pentru care există o piaţă lichidă se determină pe baza valorii medii a tranzacţiilor pentru fiecare instrument financiar, calculată în conformitate cu alineatele (2) şi (3) şi cu tabelele 3 şi 3a din anexa II."
9.Se introduc următoarele articole 11a şi 11b:
"Articolul 11a: Mărimea cotaţiei sub care se aplică cerinţele de transparenţă pretranzacţionare prevăzute la articolele 14, 15, 16 şi 17 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014
[- Articolul 14 alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Obligaţia de a face publice cotaţii ferme pentru acţiuni, certificate de depozit, fonduri tranzacţionate la bursă, certificate şi alte instrumente financiare similare se aplică operatorilor independenţi atunci când aceştia tranzacţionează volume de până la de două ori mărimea standard de piaţă, astfel cum a fost stabilită în conformitate cu articolul 11.
Articolul 11b: Mărimea minimă a cotaţiei
[- Articolul 14 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
Mărimea minimă a cotaţiei pentru o anumită acţiune, un anumit certificat de depozit, un anumit fond tranzacţionat la bursă, un anumit certificat sau un alt instrument financiar similar tranzacţionat în locul de tranzacţionare este egală cu mărimea standard de piaţă stabilită în conformitate cu articolul 11."
10.Articolul 12 se modifică după cum urmează:
(a)alineatul (1) se înlocuieşte cu următorul text:
"(1) Operatorii de piaţă şi firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare, precum şi firmele de investiţii care efectuează tranzacţii în afara unui loc de tranzacţionare fac publice detaliile fiecărei tranzacţii prin aplicarea tabelelor de referinţă 2, 3 şi 4 din anexa I.
Denumirile câmpurilor din tabelul 3 din anexa I se fac publice utilizând aceleaşi convenţii privind denumirile ca cele prevăzute în identificatorul de câmp al tabelului respectiv."
(b)alineatul (2) se înlocuieşte cu următorul text:
"(2) În cazul în care un raport de tranzacţionare publicat anterior este anulat, operatorii de piaţă şi firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare, precum şi firmele de investiţii care efectuează tranzacţii în afara unui loc de tranzacţionare fac public un nou raport de tranzacţionare care conţine toate detaliile incluse în raportul de tranzacţionare iniţial şi marcajul anulării specificat în tabelul 4 din anexa I."
(c)alineatele (5) şi (6) se elimină.
11.La articolul 13, se adaugă litera (b), cu următorul text:
"(b) tranzacţii de tip "give-up" sau "give-in", care sunt oricare dintre următoarele tranzacţii:
(i)o tranzacţie prin care o firmă de investiţii transferă o tranzacţie a unui client către o altă firmă de investiţii sau primeşte o tranzacţie a unui client de la o altă firmă de investiţii, în scopul prelucrării posttranzacţionare;
(ii)o tranzacţie prin care o firmă de investiţii care execută o tranzacţie o transferă unei alte firme de investiţii sau o primeşte de la o altă firmă de investiţii în scopul acoperirii împotriva riscurilor a poziţiei pe care s-a angajat să o încheie cu un client."
12.La articolul 15, alineatul (4) se înlocuieşte cu următorul text:
"(4) Atunci când o tranzacţie între două firme de investiţii este executată în afara regulilor unui loc de tranzacţionare, autoritatea competentă în scopul determinării regimului de publicare decalată aplicabil este autoritatea competentă a firmei de investiţii care are responsabilitatea de a face publică tranzacţia prin intermediul unui APA în conformitate cu articolul 21a alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014."
13.Articolul 17 se modifică după cum urmează:
(a)alineatul (1) se modifică după cum urmează:
(i)teza introductivă se înlocuieşte cu următorul text:
"Până la data de 1 martie a fiecărui an de la data aplicării prezentului regulament, pentru fiecare instrument financiar pentru care au atribuţii de autoritate competentă, autorităţile competente şi ESMA colectează date, efectuează calcule şi asigură publicarea următoarelor:"
(ii)litera (c) se înlocuieşte cu următorul text:
"(c) valoarea medie a tranzacţiilor pentru a stabili mărimea standard de piaţă prevăzută la articolul 11 alineatul (2) şi pragurile prevăzute la articolele 11a şi 11b."
(b)alineatul (2) se înlocuieşte cu următorul text:
"(2) Autorităţile competente, operatorii de piaţă şi firmele de investiţii, inclusiv firmele de investiţii care exploatează un loc de tranzacţionare, utilizează informaţiile publicate în conformitate cu alineatul (1) în sensul articolului 4 alineatul (1) literele (a) şi (c) şi al articolului 14 alineatele (2), (3) şi (4) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 pentru perioada cuprinsă între prima zi de luni a lunii aprilie a anului în care sunt publicate informaţiile şi ziua anterioară primei zile de luni a lunii aprilie a anului următor."
(c)alineatul (7) se înlocuieşte cu următorul text:
"(7) Atunci când dimensiunea tranzacţiei determinată în sensul articolului 7 alineatele (1) şi (2), al articolului 8 alineatul (2) litera (a), al articolului 11 alineatul (1), al articolelor 11a şi 11b şi al articolului 15 alineatul (1) este exprimată în valoare monetară, iar instrumentul financiar nu este denominat în euro, dimensiunea tranzacţiei se converteşte în moneda în care este denominat instrumentul financiar prin aplicarea cursului de schimb de referinţă al monedei euro al Băncii Centrale Europene de la data de 31 decembrie a anului precedent."
14.Articolul 19 se înlocuieşte cu următorul text:
"Articolul 19: Clauză de încetare a efectelor
- Articolul 17 alineatul (6) şi anexa IV nu se mai aplică de la 1 ianuarie 2026, iar articolul 17 alineatul (5) şi anexa III nu se mai aplică de la 1 ianuarie 2027."
15.Anexa I se modifică în conformitate cu anexa IV la prezentul regulament.
16.Anexa II se modifică în conformitate cu anexa V la prezentul regulament.
Art. 3: Intrarea în vigoare şi aplicarea
Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
- Articolul 1, articolul 2 punctul 2, articolul 2 punctul 3 literele (a) şi (c), articolul 2 punctul 5, articolul 2 punctul 10 litera (a) şi articolul 2 punctul 13 se aplică de la 2 martie 2026.
Prezentul regulament este obligatoriu în toate elementele sale şi se aplică direct în toate statele membre.
-****-
Adoptat la Bruxelles, 18 iunie 2025.

Pentru Comisie

Preşedinta

Ursula VON DER LEYEN

ANEXA I:
"- ANEXA I: Tipurile de sistem şi informaţiile aferente care trebuie publicate în conformitate cu articolul 2

Tipul de sistem

Informaţii care trebuie publicate

Sistem de tranzacţionare sub formă de registru de ordine cu licitaţie continuă

Pentru fiecare instrument financiar, numărul agregat de ordine şi volumul pe care le reprezintă la fiecare nivel de preţ, cel puţin pentru cele mai bune cinci niveluri ale preţului pentru cerere şi ofertă.

Sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică

Pentru fiecare instrument financiar, preţul la care sistemul de tranzacţionare pe bază de licitaţie ar răspunde cel mai bine algoritmului de tranzacţionare şi volumul care ar putea fi eventual executat la preţul respectiv de participanţii la sistemul respectiv.

"
ANEXA II:
- Anexa II la Regulamentul delegat (UE) 2017/583 se modifică după cum urmează:
1.Tabelul 2 se înlocuieşte cu următorul tabel:
"Tabelul 2 Listă de informaţii în scopul transparenţei post-tranzacţionare
Denumirile câmpurilor (antetele coloanei), astfel cum au fost publicate, trebuie să fie identice cu identificatorul câmpului furnizat în tabelul 2

#

Identificatorul câmpului

Instrumente financiare

Descriere şi informaţii care trebuie publicate

Tipul locului de executare sau de publicare

Formatul care trebuie utilizat, astfel cum se specifică în tabelul 1

1

Data şi ora tranzacţionării

Pentru toate instrumentele financiare

Data şi ora la care a fost executată tranzacţia.

Pentru tranzacţiile executate într-un loc de tranzacţionare, nivelul de granularitate este în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2025/1155 al Comisiei (1).

Pentru tranzacţiile care nu sunt executate într-un loc de tranzacţionare, acestea sunt data şi ora la care părţile convin asupra conţinutului următoarelor câmpuri: cantitate, preţ, moneda în care este exprimat preţul, astfel cum sunt precizate în câmpurile 31, 34 şi 44 din tabelul 2 din anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590, codul de identificare a instrumentului, clasificarea tipului de instrument şi codul instrumentului-suport, după caz. Pentru tranzacţiile care nu sunt executate într-un loc de tranzacţionare, ora se raportează la un nivel de detaliu care corespunde celei mai apropiate secunde.

În cazul în care tranzacţia este rezultatul unui ordin transmis de societatea executantă în numele clientului către un terţ, dacă nu au fost îndeplinite condiţiile de transmitere prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, se raportează data şi ora tranzacţiei, şi nu ora de transmitere a ordinului.

Piaţă reglementată (Regulated Market, RM)

Sistem multilateral de tranzacţionare (Multilateral Trading Facility, MTF)

Sistem organizat de tranzacţionare (Organised Trading Facility, OTF)

Mecanism de publicare aprobat (Approved Publication Arrangement, APA)

{DATE_TIME_ FORMAT}

2

Cod de identificare a instrumentului

Pentru toate instrumentele financiare

Codul utilizat pentru a identifica instrumentul financiar

RM, MTF, OTF, APA

{ISIN}

3

Preţ

Pentru toate instrumentele financiare

Preţul de executare a tranzacţiei, excluzând, dacă este cazul, comisionul şi dobânda acumulată.

Preţul de executare se raportează în conformitate cu convenţia standard a pieţei. Valoarea indicată în acest câmp trebuie să fie în concordanţă cu valoarea prevăzută în câmpul «Modul în care este exprimat preţul».

În cazul în care preţul nu este disponibil în momentul respectiv, dar urmează să fie stabilit («PNDG») sau nu este aplicabil («NOAP»), acest câmp nu se completează.

RM, MTF, OTF, APA

{DECIMAL-18/13} în cazul în care preţul este exprimat ca valoare monetară

{DECIMAL-11/10} în cazul în care preţul este exprimat sub formă de procentaj sau randament

{DECIMAL-18/17} în cazul în care preţul este exprimat ca puncte de bază

4

Preţ lipsă

Pentru toate instrumentele financiare

În cazul în care preţul nu este disponibil în momentul respectiv, dar urmează să fie stabilit, valoarea este «PNDG».

În cazul în care preţul nu este aplicabil, valoarea este «NOAP».

RM, MTF, OTF, APA

«PNDG» în cazul în care preţul nu este disponibil

«NOAP» în cazul în care preţul nu este aplicabil

5

Moneda în care este exprimat preţul

Pentru toate instrumentele financiare

Moneda majoră în care este exprimat preţul (se aplică în cazul în care preţul este exprimat ca valoare monetară).

RM, MTF, OTF, APA

{CURRENCY CODE_3}

6

Modul în care este exprimat preţul

Pentru toate instrumentele financiare

Indicaţie prin care se precizează dacă preţul este exprimat sub formă de valoare monetară, procentaj, puncte de bază sau randament

Modul în care este exprimat preţul se raportează în conformitate cu convenţia standard a pieţei.

În cazul instrumentelor de tip credit default swap, acest câmp se completează cu «BAPO».

Pentru obligaţiuni (altele decât ETN şi ETC), acest câmp se completează cu procentul (PERC) din valoarea noţională. În cazul în care un preţ exprimat în procente nu constituie convenţia standard a pieţei, acesta se completează cu YIEL, BAPO sau MONE, în conformitate cu convenţia standard a pieţei.

Valoarea indicată în acest câmp trebuie să fie în concordanţă cu valoarea prevăzută în câmpul «Preţ».

În cazul în care preţul este raportat în termeni monetari, acesta trebuie să fie prezentat în unitatea monetară majoră.

În cazul în care preţul nu este disponibil în momentul respectiv, dar urmează să fie stabilit («PNDG») sau nu este aplicabil («NOAP»), acest câmp nu se completează.

RM, MTF, OTF, APA

«MONE» - Valoare monetară

«PERC» - Procentaj

«YIEL» - Randament

«BAPO» - Puncte de bază

7

Cantitate

Pentru toate instrumentele financiare, cu excepţia cazurilor descrise la articolul 11 alineatul (1) literele (a) şi (b) din prezentul regulament.

Pentru instrumentele financiare tranzacţionate în unităţi, numărul de unităţi ale instrumentului financiar. În celelalte cazuri nu se completează.

RM, MTF, OTF, APA

{DECIMAL-18/17}

8

Cantitatea exprimată în unităţi de măsură

Pentru contractele exprimate în unităţi ale instrumentelor financiare derivate pe mărfuri, instrumentelor financiare derivate C10, instrumentelor financiare derivate pe certificate de emisii şi certificatelor de emisii, cu excepţia cazurilor descrise la articolul 11 alineatul (1) literele (a) şi (b) din prezentul regulament.

Cantitatea echivalentă a mărfurilor sau a certificatelor de emisii tranzacţionate exprimată în unităţi de măsură.

RM, MTF, OTF, APA

{DECIMAL-18/17}

9

Modul în care este exprimată cantitatea în unitatea de măsură

Pentru contractele exprimate în unităţi ale instrumentelor financiare derivate pe mărfuri, instrumentelor financiare derivate C10, instrumentelor financiare derivate pe certificate de emisii şi certificatelor de emisii, cu excepţia cazurilor descrise la articolul 11 alineatul (1) literele (a) şi (b) din prezentul regulament.

Indicarea modului în care este exprimată cantitatea în unitatea de măsură.

RM, MTF, OTF, APA

«TOCD» - tone de dioxid de carbon echivalent, pentru orice contract referitor la certificate de emisii

«TONE» - tone

«MWHO» - megawaţi-oră

«MBTU» - un milion de unităţi termice britanice

«THM» - therm

«DAYS» - zile sau

{ALPHANUM-4}

altfel

10

Valoarea noţională

Pentru toate instrumentele financiare, cu excepţia cazurilor descrise la articolul 11 alineatul (1) literele (a) şi (b) din prezentul regulament.

Acest câmp se completează:

(i) pentru obligaţiuni (cu excepţia ETC şi ETN), cu valoarea nominală, care este suma rambursată investitorului la răscumpărare;

(ii) pentru ETC şi ETN şi instrumentele financiare derivate securitizate, cu numărul de instrumente care fac obiectul schimburilor între cumpărători şi vânzători înmulţit cu preţul instrumentului care face obiectul schimbului pentru tranzacţia respectivă. Acesta corespunde câmpului «Preţ» înmulţit cu câmpul «Cantitate»;

(iii) pentru produsele financiare structurate (SFP), cu valoarea nominală pe unitate înmulţită cu numărul de instrumente la momentul tranzacţiei;

(iv) pentru instrumentele de tip credit default swap, cu valoarea noţională pentru care se dobândeşte sau se cedează protecţia;

(v) pentru opţiuni, instrumente de tip swaption, swapuri, altele decât cele de la punctul (iv), contracte futures şi contracte forward, cu valoarea noţională a contractului;

(vi) pentru certificatele de emisii, cu valoarea rezultată a cantităţii la preţul relevant stabilit în contract la momentul tranzacţiei. Aceasta corespunde câmpului «Preţ» înmulţit cu câmpul «Cantitatea exprimată în unitatea de măsură»;

(vii) pentru speculaţiile financiare de tip spread bet, cu valoarea monetară angajată per punct de variaţie a instrumentului financiar suport la momentul tranzacţiei;

(viii) pentru contractele pe diferenţă, cu numărul de instrumente care fac obiectul schimburilor între cumpărători şi vânzători înmulţit cu preţul instrumentului schimbat pentru tranzacţia respectivă. Acesta corespunde câmpului «Preţ» înmulţit cu câmpul «Cantitate».

RM, MTF, OTF, APA

{DECIMAL-18/5}

11

Monedă noţională

Pentru toate instrumentele financiare, cu excepţia cazurilor descrise la articolul 11 alineatul (1) literele (a) şi (b) din prezentul regulament.

Moneda majoră în care este exprimată valoarea noţională.

În cazul unui contract derivat pe cursul de schimb, al unui swap multivalutar sau al unui instrument de tip swaption în care swapul suport este unul multivalutar, un CFD pe valută sau un contract de speculaţie financiară de tip spread bet, aceasta va fi moneda noţională a segmentului 1.

RM, MTF, OTF, APA

{CURRENCY CODE_3}

12

[eliminat]

13

Locul de executare

Pentru toate instrumentele financiare

Identificarea locului de executare a tranzacţiei.

A se utiliza codul MIC al segmentului conform standardului ISO 10383 pentru tranzacţiile executate într-un loc de tranzacţionare din UE. În cazul în care codul MIC al segmentului nu există, se utilizează codul MIC de operare.

Se utilizează «SINT» pentru instrumentele financiare care sunt admise la tranzacţionare sau sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare, în cazul în care tranzacţia cu instrumentul financiar în cauză este executată de un operator independent.

Se utilizează codul MIC «XOFF» pentru instrumentele financiare care sunt admise la tranzacţionare sau tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare, în cazul în care tranzacţia cu instrumentul financiar în cauză nu este nici executată într-un loc de tranzacţionare din UE, nici executată de un operator independent. În cazul în care tranzacţia este executată pe o platformă de tranzacţionare organizată din afara UE, în plus faţă de «XOFF», este necesară şi completarea câmpului «Loc de tranzacţionare din ţara terţă de executare».

RM, MTF, OTF, APA

{MIC} - locuri de tranzacţionare din UE sau

«SINT» - operator independent

«XOFF» - în celelalte cazuri

14

Locul de tranzacţionare din ţara terţă de executare

Pentru toate instrumentele financiare

Identificarea locului de tranzacţionare din ţara terţă unde a fost executată tranzacţia.

Se utilizează codul MIC al segmentului conform ISO 10383. În cazul în care codul MIC al segmentului nu există, se utilizează codul MIC de operare.

În cazul în care tranzacţia nu este executată într-un loc de tranzacţionare dintr-o ţară terţă, câmpul nu se completează.

APA

{MIC}

15

Data şi ora publicării

Pentru toate instrumentele financiare

Data şi ora la care a fost publicată tranzacţia de către un loc de tranzacţionare sau APA.

Pentru tranzacţiile executate într-un loc de tranzacţionare, nivelul de granularitate este în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2025/1155.

Pentru tranzacţiile care nu sunt executate într-un loc de tranzacţionare, ora se raportează la un nivel de detaliu care corespunde cel puţin celei mai apropiate secunde.

RM, MTF, OTF, APA

{DATE_TIME_ FORMAT}

16

Locul publicării

Pentru toate instrumentele financiare

Codul utilizat pentru identificarea locului de tranzacţionare şi a mecanismului de publicare aprobat care a publicat tranzacţia.

RM, MTF, OTF, APA

{MIC}

17

Codul de identificare a tranzacţiei

Pentru toate instrumentele financiare

Codul alfanumeric atribuit de locurile de tranzacţionare [în temeiul articolului 12 din Regulamentul delegat (UE) 2017/580 al Comisiei (2)] şi APA-uri şi utilizat în orice referiri ulterioare la tranzacţia specifică.

RM, MTF, OTF, APA

{ALPHA NUMERICAL-52}

18

Tranzacţia care urmează să fie compensată

Pentru instrumentele financiare derivate

Cod utilizat pentru a se identifica dacă tranzacţia va fi compensată.

RM, MTF, OTF, APA

«TRUE» - tranzacţia urmează să fie compensată

«FALSE» - tranzacţia nu urmează să fie compensată

19

Indicatori

Pentru toate instrumentele financiare

Se completează unul sau mai multe câmpuri cu indicatorii aplicabili, astfel cum sunt descrişi în tabelul 3 din anexa II.

În cazul în care nu se aplică niciuna dintre circumstanţele specificate, tranzacţia ar trebui publicată fără indicatori.

În cazul în care este posibilă o combinaţie de indicatori, iar aceştia sunt raportaţi într-un singur câmp, indicatorii trebuie separaţi prin virgulă.

RM, MTF, OTF, APA

Astfel cum se specifică în tabelul 3 din anexa II

20

Sistemul de tranzacţionare

Pentru toate instrumentele financiare

Tipul de sistem de tranzacţionare pe care a fost executată tranzacţia.

Atunci când câmpul «Locul de tranzacţionare» este completat cu «SINT» sau «XOFF», acest câmp nu se completează.

RM, MTF, OTF

«CLOB» - sistem de tranzacţionare cu registru central de ordine limită.

«QDTS» - sistem de tranzacţionare pe bază de cotaţii, însemnând un sistem în cadrul căruia se încheie tranzacţii pe baza unor cotaţii ferme puse la dispoziţia participanţilor în mod continuu, ceea ce necesită ca formatorii de piaţă să menţină cotaţiile la un nivel care să asigure echilibrul între nevoile membrilor şi ale participanţilor de a face tranzacţii de dimensiuni comerciale, pe de o parte, şi riscul la care se expun formatorii de piaţă, pe de altă parte.

«PATS» - sisteme de tranzacţionare cu licitaţie periodică.

«RFQT» - sistem de tip «cerere de ofertă», însemnând un sistem de tranzacţionare în care cotaţia este comunicată sau cotaţiile sunt comunicate ca răspuns la o cerere de cotaţie depusă de unul sau mai mulţi membri sau participanţi. Cotaţia nu poate fi executată decât de către membrul sau participantul la piaţă solicitant. Membrul sau participantul la piaţă solicitant poate încheia o tranzacţie prin acceptarea cotaţiei sau cotaţiilor furnizate la cerere.

«VOIC» - sistem de tranzacţionare vocal, însemnând un sistem de tranzacţionare în care tranzacţiile dintre membri sunt organizate prin intermediul negocierilor vocale.

«HYBR» - sistem de tranzacţionare hibrid, însemnând un sistem care se încadrează în două sau mai multe dintre tipurile de sisteme de tranzacţionare menţionate mai sus.

«OTHR» - orice alt sistem de tranzacţionare, însemnând orice alt tip de sistem de tranzacţionare care nu este menţionat mai sus.

21

Numărul de tranzacţii

Pentru instrumentele de datorie suverană

Acest câmp trebuie completat cu de tranzacţii executate atunci când este necesară publicarea decalată a detaliilor mai multor tranzacţii sub formă agregată în temeiul articolului 11 alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

RM, MTF, OTF, APA

{DECIMAL-18/17}.

(1) Regulamentul delegat (UE) 2025/1155 al Comisiei din 12 iunie 2025 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare care precizează datele de intrare şi de ieşire ale sistemelor centralizate de raportare, sincronizarea ceasurilor profesionale şi redistribuirea veniturilor de către furnizorul de sisteme centralizate de raportare pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă şi de abrogare a Regulamentului delegat (UE) 2017/574 al Comisiei (JO L, 2025/1155, 3.11.2025, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2025/1155/oj).

(2) Regulamentul delegat (UE) 2017/580 al Comisiei din 24 iunie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare pentru păstrarea datelor pertinente privind ordinele referitoare la instrumente financiare (JO L 87, 31.3.2017, p. 193, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/580/oj).

"
2.Tabelul 3 se înlocuieşte cu următorul tabel:
"Tabelul 3 Listă de indicatori în scopul transparenţei post-tranzacţionare

INDICATORI DE DECALARE POST-TRANZACŢIONARE PENTRU INSTRUMENTELE FINANCIARE DERIVATE

Indicator

Denumire

Tipul locului de executare sau de publicare

Descriere

«LRGS»

Indicator de tranzacţie LIS post-tranzacţionare

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii executate în baza decalării publicării post-tranzacţionare aplicabile tranzacţiilor de dimensiuni mari

«ILQD»

Indicator de tranzacţie cu instrumente nelichide

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii executate în baza decalării publicării aplicabile instrumentelor financiare pentru care nu există o piaţă lichidă

«SIZE»

Indicator de tranzacţie SSTI post-tranzacţionare

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii executate în baza decalării publicării post-tranzacţionare pentru mărimea specifică instrumentului

INDICATORI DE DECALARE POST-TRANZACŢIONARE PENTRU OBLIGAŢIUNI (CU EXCEPŢIA ETC ŞI ETN)

Indicator

Denumire

Tipul locului de executare sau de publicare

Descriere

«MLF1»

Indicator «dimensiune medie, piaţă lichidă»

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţiile cu obligaţiuni care beneficiază de o decalare aplicabilă tranzacţiilor de dimensiune medie cu un instrument financiar pentru care există o piaţă lichidă în conformitate cu articolul 8a alineatul (1) litera (a) din prezentul regulament.

«MIF2»

Indicator «dimensiune medie, piaţă nelichidă»

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţiile cu obligaţiuni care beneficiază de o decalare aplicabilă tranzacţiilor de dimensiune medie cu un instrument financiar pentru care nu există o piaţă lichidă în conformitate cu articolul 8a alineatul (1) litera (b) din prezentul regulament.

«LLF3»

Indicator «dimensiune mare, piaţă lichidă»

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţiile cu obligaţiuni care beneficiază de o decalare aplicabilă tranzacţiilor de dimensiune mare cu un instrument financiar pentru care există o piaţă lichidă în conformitate cu articolul 8a alineatul (1) litera (c) din prezentul regulament.

«LIF4»

Indicator «dimensiune mare, piaţă nelichidă»

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţiile cu obligaţiuni care beneficiază de o decalare aplicabilă tranzacţiilor de dimensiune mare cu un instrument financiar pentru care nu există o piaţă lichidă în conformitate cu articolul 8a alineatul (1) litera (d) din prezentul regulament.

«VLF5»

Indicator «dimensiune foarte mare, piaţă lichidă»

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţiile cu obligaţiuni care beneficiază de o decalare aplicabilă tranzacţiilor de dimensiune foarte mare cu un instrument financiar pentru care există o piaţă lichidă în conformitate cu articolul 8a alineatul (1) litera (e) din prezentul regulament.

«VIF5»

Indicator «dimensiune foarte mare, piaţă nelichidă»

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţiile cu obligaţiuni care beneficiază de o decalare aplicabilă tranzacţiilor de dimensiune foarte mare cu un instrument financiar pentru care nu există o piaţă lichidă în conformitate cu articolul 8a alineatul (1) litera (e) din prezentul regulament.

INDICATORI DE DECALARE POST-TRANZACŢIONARE PENTRU ETC, ETN, SFP ŞI CERTIFICATE DE EMISII

Indicator

Denumire

Tipul locului de executare sau de publicare

Descriere

«DEFF»

Decalare pentru ETC, ETN, SFP şi certificate de emisii

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţiile cu ETC, ETN, SFP şi certificate de emisii care beneficiază de o decalare, astfel cum se specifică la articolul 8a alineatele (2) şi (3) din prezentul regulament.

INDICATORI SUPLIMENTARI DE DECALARE PENTRU INSTRUMENTELE FINANCIARE DERIVATE

Articolul 11 alineatul (1) litera (a) punctul (i)

«LMTF»

Indicator de detalii sumare

RM, MTF, OTF, APA

Primul raport cu publicarea unor detalii sumare, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (a) punctul (i).

«FULF»

Indicator de detalii complete

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii pentru care au fost publicate anterior detalii sumare, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (a) punctul (i).

Articolul 11 alineatul (1) litera (a) punctul (ii)

«DATF»

Indicator de tranzacţie agregată zilnic

RM, MTF, OTF, APA

Publicarea tranzacţiilor agregate zilnic, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (a) punctul (ii).

«FULA»

Indicator de detalii complete

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii individuale pentru care au fost publicate anterior detalii agregate, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (a) punctul (ii).

Articolul 11 alineatul (1) litera (b)

«VOLO»

Indicator de omisiune a volumului

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţie pentru care sunt publicate detalii sumare, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (b).

«FULV»

Indicator de detalii complete

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţie pentru care au fost publicate anterior detalii sumare, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (b).

Articolul 11 alineatul (1) litera (c)

«FWAF»

Indicator de agregare de patru săptămâni

RM, MTF, OTF, APA

Publicarea tranzacţiilor agregate, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (c).

«FULJ»

Indicator de detalii complete

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii individuale care au beneficiat anterior de publicare agregată, în conformitate cu articolul 11 alineatul (1) litera (c).

INDICATORI SUPLIMENTARI DE DECALARE PENTRU OBLIGAŢIUNI SUVERANE

Articolul 11 alineatul (3) litera (a)

«OMIS»

Indicator de omisiune a volumului

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţie pentru care sunt publicate detalii sumare, în conformitate cu articolul 11 alineatul (3) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«FULO»

Indicator de detalii complete

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţie pentru care au fost publicate anterior detalii sumare, în conformitate cu articolul 11 alineatul (3) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

Articolul 11 alineatul (3) litera (b)

«AGFW»

Indicator de agregare de patru săptămâni

RM, MTF, OTF, APA

Publicarea tranzacţiilor agregate, în conformitate cu articolul 11 alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«FULG»

Indicator de detalii complete

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii individuale care au beneficiat anterior de publicare agregată, în conformitate cu articolul 11 alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

ALŢI INDICATORI

Indicator

Denumire

Tipul locului de executare sau de publicare

Descriere

«BENC»

Indicator de referinţă a tranzacţiei

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii executate pe baza unui preţ calculat la momente diferite în conformitate cu un anumit indice de referinţă, cum ar fi preţul mediu ponderat în funcţie de volum sau preţul mediu ponderat în funcţie de timp.

«NPFT»

Indicator de tranzacţie care nu contribuie la formarea preţurilor

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii care nu contribuie la formarea preţurilor, astfel cum se prevede la articolul 2 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590.

«TPAC»

Indicator de tranzacţie de tip «pachet»

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţii de tip pachet care nu sunt tranzacţii de tip «schimb pentru active fizice», astfel cum sunt definite la articolul 2 alineatul (1) punctul 50 litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«XFPH»

Indicator de tranzacţie de tip «schimb pentru active fizice»

RM, MTF, OTF, APA

Schimb pentru active fizice, astfel cum este definit la articolul 2 alineatul (1) punctul 48 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«CANC»

Indicator de anulare

RM, MTF, OTF, APA

Atunci când o tranzacţie publicată anterior este anulată.

«AMND»

Indicator de modificare

RM, MTF, OTF, APA

Atunci când o tranzacţie publicată anterior este modificată.

«PORT»

Indicator de tranzacţie de portofoliu

RM, MTF, OTF, APA

Tranzacţie cu cinci sau mai multe instrumente financiare diferite, atunci când tranzacţiile respective sunt efectuate în acelaşi timp de către acelaşi client şi la un preţ unic pentru întregul lot, care nu este o tranzacţie de tip «pachet», astfel cum este definită la articolul 2 alineatul (1) punctul 50 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«MTCH»

Indicator de cumpărări şi vânzări simultane efectuate pe cont propriu

OTF

Cumpărări şi vânzări simultane efectuate pe cont propriu, astfel cum sunt definite la articolul 4 alineatul (1) punctul 38 din Directiva 2014/65/UE.

«NEGO»

Indicator de tranzacţie negociată

RM, MTF, OTF

Tranzacţii care sunt negociate privat, dar care sunt raportate în conformitate cu regulile unui loc de tranzacţionare.

"
ANEXA III:
- Anexa III la Regulamentul delegat (UE) 2017/583 se modifică după cum urmează:
1.Secţiunea 1 "Instrucţiuni în sensul prezentei anexe", secţiunea 2 "Obligaţii" şi secţiunea 3 "Produse financiare structurate (SFP)" se înlocuiesc cu următorul text:
"1. Instrucţiuni în sensul prezentei anexe

1.

Referinţa la Valoarea emisiunii rămasă de rambursat din tabelul 2.2 se referă la valoarea totală a obligaţiunilor care au fost emise şi sunt deţinute în prezent de investitori.

2.

O trimitere la o «clasă de active» înseamnă o trimitere la una dintre următoarele clase de instrumente financiare: obligaţiuni, produse financiare structurate, instrumente financiare derivate securitizate, instrumente financiare derivate pe rata dobânzii, instrumente derivate pe titluri de capital, instrumente derivate pe mărfuri, instrumente financiare derivate pe cursul de schimb, instrumente financiare derivate de credit, instrumente financiare derivate C10, contracte pe diferenţe, certificate de emisii şi instrumente financiare derivate pe certificate de emisii.

3.

O trimitere la o «subclasă de active» înseamnă o trimitere la o clasă de active segmentată la un nivel mai granular, în baza tipului de contract şi/sau a tipului de activ-suport.

4.

O trimitere la o «subclasă» înseamnă o trimitere la o subclasă de active segmentată la un nivel mai granular, în baza altor criterii de segmentare calitative prevăzute în tabelele 2.2-13.3 din prezenta anexă.

5.

«Valoarea noţională medie zilnică (ADNA)» înseamnă valoarea noţională totală pentru un anumit instrument financiar, stabilită în funcţie de măsurarea volumului prevăzută în tabelul 4 din anexa II şi executată în perioada prevăzută la articolul 13 alineatul (7), împărţită la numărul de zile de tranzacţionare în perioada respectivă sau, după caz, în perioada din an în care instrumentul financiar a fost admis pentru tranzacţionare sau a fost tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare şi nu a fost suspendat de la tranzacţionare.

6.

«Numărul mediu zilnic de tranzacţii» înseamnă numărul total de tranzacţii executate pentru un anumit instrument financiar în perioada prevăzută la articolul 13 alineatul (7), împărţit la numărul de zile de tranzacţionare în perioada respectivă sau, după caz, în perioada din an în care instrumentul financiar a fost admis la tranzacţionare sau a fost tranzacţionat într-un loc de tranzacţionare şi nu a fost suspendat de la tranzacţionare.

7.

Un «contract futures» înseamnă un contract de cumpărare sau vânzare a unei mărfi sau a unui anumit instrument financiar la o anumită dată în viitor la un preţ convenit la începutul contractului de către cumpărător şi vânzător. Fiecare contract futures are condiţii contractuale standard care determină calitatea şi cantitatea minimă care poate fi cumpărată sau vândută, cantitatea cea mai mică prin care preţul se poate schimba, procedurile de livrare, data scadenţei şi alte caracteristici legate de contract.

8.

O «opţiune» înseamnă un contract care oferă deţinătorului dreptul, dar nu şi obligaţia, de a cumpăra (call) sau de a vinde (put) un anumit instrument financiar sau o marfă la un preţ prestabilit sau preţ de exercitare, la sau până la o anumită dată în viitor sau dată de exercitare.

9.

«Swap» înseamnă un contract prin care două părţi convin să facă schimb între fluxurile de numerar ale unui instrument financiar şi cele ale altui instrument financiar la o anumită dată în viitor.

10.

«Portofoliu de swap» înseamnă un contract prin care utilizatorii finali pot tranzacţiona swapuri multiple.

11.

«Forward» sau «contract forward» înseamnă un acord privat între două părţi de a cumpăra sau de a vinde o marfă sau un instrument financiar la o dată în viitor stabilită, la un preţ convenit la începutul contractului de către cumpărător şi vânzător.

12.

Un «instrument de tip swaption» sau o «opţiune pe swap» înseamnă un contract care conferă deţinătorului dreptul, însă nu şi obligaţia, de a încheia un contract swap la sau până la o anumită dată din viitor sau dată de exercitare.

13.

Un «contract futures pe swap» înseamnă un contract futures care oferă deţinătorului obligaţia de a încheia un contract swap la sau până la o anumită dată din viitor.

14.

Un «contract forward pe un swap» înseamnă un contract forward care conferă deţinătorului obligaţia de a încheia un contract swap la sau până la o anumită dată din viitor.

2. Obligaţiuni
Tabelul 2.2 Obligaţiuni (toate tipurile de obligaţiuni, cu excepţia obligaţiunilor ETC şi ETN) - clase pentru care nu există o piaţă lichidă
Se stabileşte că pentru fiecare obligaţiune nu există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6a, în cazul în care aceasta este caracterizată de o combinaţie specifică de caracteristici ale obligaţiunilor, astfel cum prevede în fiecare rând al tabelului de mai jos.

Obligaţiuni suverane şi alte obligaţiuni publice

ID grup

ID MiFIR

Tipul de obligaţiuni

Emitentul sau ţara emitentului

Scadenţa rămasă

Tipul cuponului

Valoarea emisiunii rămasă de rambursat

RTS2#3

RTS2#9

Ţara emitentului raportată în câmpul prevăzut de Regulamentul delegat 2017/585 al Comisiei (1) («RTS23») «Identificatorul emitentului sau al operatorului locului de tranzacţionare»

Perioada rămasă până la data scadenţei raportată în câmpul RTS23 «Data scadenţei»

A treia literă a codului CFI raportat în câmpul RTS23 «Clasificarea instrumentului»

Câmpul RTS23 «Valoarea nominală totală emisă» convertită în EUR

G1

BOND

EUSB

EUSB înseamnă o obligaţiune care nu este nici convertibilă, nici garantată şi este emisă de un emitent suveran: (a) Uniunea; (b) un stat membru, inclusiv un departament guvernamental, o agenţie sau o entitate cu scop special a unui stat membru; (c) în cazul unui stat membru federal, unul dintre membrii federaţiei; (d) o entitate cu scop special pentru mai multe state membre; (e) o instituţie financiară internaţională înfiinţată de două sau mai multe state membre care are drept scop mobilizarea de finanţare şi acordarea de asistenţă financiară în beneficiul membrilor săi care sunt afectaţi sau ameninţaţi de probleme financiare grave; (f) Banca Europeană de Investiţii; (g) o entitate suverană a unei ţări terţe.

Ţara emitentă este un stat membru, Statele Unite ale Americii sau Regatul Unit;

SAU

Emitentul este Uniunea.

Până la 10 ani inclusiv.

F (cupon fix)

Mai puţin de 5 000 000 000 EUR

G2

BOND

EUSB sau OEPB

OEPB înseamnă o obligaţiune care nu este nici convertibilă, nici garantată şi este emisă de o entitate publică care nu este un emitent suveran.

Orice instrument care nu este inclus în G1

Mai puţin de 1 000 000 000 EUR

(1) Regulamentul delegat (UE) 2017/585 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare pentru standardele în materie de date şi formatele aplicabile datelor de referinţă privind instrumentele financiare şi pentru măsurile tehnice necesare în legătură cu modalităţile care trebuie stabilite de Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe şi de autorităţile competente (JO L 87, 31.3.2017, p. 368, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/585/oj).

Obligaţiuni corporative, convertibile şi alte obligaţiuni

ID grup

ID MiFIR

Tipul de obligaţiuni

Moneda

Ratingului de credit

Valoarea emisiunii rămasă de rambursat

RTS2#3

RTS2#9

Moneda instrumentului raportată în câmpul RTS23 «Moneda noţională 1»

Câmpul RTS23 «Valoarea nominală totală emisă» convertită în EUR

G3

BOND

CRPB, CVTB sau OTHR

CRPB înseamnă o obligaţiune care nu este nici convertibilă, nici garantată şi este emisă de o Societas Europaea, instituită în conformitate cu Regulamentul (CE) nr. 2157/2001 al Consiliului (2) sau de o formă de societate comercială menţionată în anexa I sau anexa II la Directiva 2013/34/UE a Parlamentului European şi a Consiliului (3) ori de o formă echivalentă din ţări terţe.

CVTB înseamnă un instrument care constă într-o obligaţiune sau un instrument de datorie securitizat cu un instrument derivat încorporat, cum ar fi o opţiune de a cumpăra titlul de capital suport.

EUR, GBP, USD

Categoria investment grade

Mai puţin de 500 000 000 EUR

G4

BOND

CRPB, CVTB sau OTHR

Orice instrument care nu este inclus în G3

Mai puţin de 500 000 000 EUR

(2) Regulamentul (CE) nr. 2157/2001 al Consiliului din 8 octombrie 2001 privind statutul societăţii europene (SE) (JO L 294, 10.11.2001, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2001/2157/oj).

(3) Directiva 2013/34/UE a Parlamentului European şi a Consiliului din 26 iunie 2013 privind situaţiile financiare anuale, situaţiile financiare consolidate şi rapoartele conexe ale anumitor tipuri de întreprinderi, de modificare a Directivei 2006/43/CE a Parlamentului European şi a Consiliului şi de abrogare a Directivelor 78/660/CEE şi 83/349/CEE ale Consiliului (JO L 182, 29.6.2013, p. 19, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/34/oj).

Obligaţiuni garantate

ID grup

ID MiFIR

Tipul de obligaţiuni

Valoarea emisiunii rămasă de rambursat

RTS2#3

RTS2#9

Câmpul RTS23 «Valoarea nominală totală emisă» convertită în EUR

G5

BOND

CVDB

CVDB înseamnă obligaţiuni, astfel cum sunt menţionate la articolul 52 alineatul (4) din Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European şi a Consiliului (1)

Mai puţin de 500 000 000 EUR

(4) Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege şi a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) (JO L 302, 17.11.2009, p. 32, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2009/65/oj).

Tabelul 2.3 Obligaţiuni (toate tipurile de obligaţiuni, cu excepţia obligaţiunilor ETC şi ETN) - pragurile LIS pre-tranzacţionare

Clasa de active - Obligaţiuni (toate obligaţiunile, cu excepţia ETC şi ETN)

Tipul de obligaţiuni

LIS pre-tranzacţionare

Obligaţiuni suverane şi alte obligaţiuni publice

5 000 000 EUR

Obligaţiuni corporative, convertibile şi alte obligaţiuni

1 000 000 EUR

Obligaţiuni garantate

5 000 000 EUR

Tabelul 2.4 Obligaţiuni (tipuri de obligaţiuni ETC şi ETN) - clase pentru care nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Obligaţiuni (tipuri de obligaţiuni ETC şi ETN)

În scopul stabilirii claselor de instrumente financiare pentru care se consideră că nu există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6a, se aplică următoarea metodologie:

Mărfuri comercializate la bursă (Exchange Traded Commodities - ETC) - RTS2#3 = ETCS: un instrument de datorie emis în schimbul unei investiţii directe efectuate de către emitent în mărfuri sau contracte cu instrumente financiare derivate pe mărfuri. Preţul unui ETC este legat în mod direct sau indirect de performanţa instrumentului financiar suport. Un ETC urmăreşte pasiv performanţa mărfurilor sau a indicilor de mărfuri la care se referă.

Se consideră că nu există o piaţă lichidă pentru niciun ETC.

Titluri de datorie tranzacţionate la bursă (exchange traded notes - ETN) - RTS2#3 = ETNS: un instrument de datorie emis în schimbul unei investiţii directe efectuate de către emitent în active suport sau contracte financiare derivate suport. Preţul unui ETC este legat în mod direct sau indirect de performanţa instrumentului financiar suport. Un ETN urmăreşte pasiv performanţa activului suport la care face referire.

Se consideră că nu există o piaţă lichidă pentru niciun ETN.

Tabelul 2.5 Obligaţiuni (tipuri de obligaţiuni ETC şi ETN) - pragul LIS pre-tranzacţionare

Clasa de active - Obligaţiuni (tipuri de obligaţiuni ETC şi ETN)

Tipul de obligaţiuni

LIS pre-tranzacţionare

ETC

1 000 000 EUR

ETN

1 000 000 EUR

Tabelul 2.6 Obligaţiuni (toate tipurile de obligaţiuni, cu excepţia obligaţiunilor ETC şi ETN) - regimul de decalare

Clasa de active - Obligaţiuni (toate obligaţiunile, cu excepţia ETC şi ETN)

Tipul de obligaţiuni

Categorie

Lichiditate

Dimensiune (mai mare sau egală cu)

Obligaţiuni suverane în G1 conform tabelului 2.2

1

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

15 000 000 EUR

2

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

5 000 000 EUR

3

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

50 000 000 EUR

4

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

15 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

100 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

50 000 000 EUR

Obligaţiuni suverane şi alte obligaţiuni publice în G2 conform tabelului 2.2

1

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

10 000 000 EUR

2

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

1 000 000 EUR

3

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

20 000 000 EUR

4

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

2 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

50 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

5 000 000 EUR

Obligaţiuni corporative, obligaţiuni convertibile şi alte obligaţiuni în G3 conform tabelului 2.2

1

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

1 500 000 EUR

2

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

500 000 EUR

3

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

7 500 000 EUR

4

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

2 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

15 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

5 000 000 EUR

Obligaţiuni corporative, obligaţiuni convertibile şi alte obligaţiuni în G4 conform tabelului 2.2

1

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

1 000 000 EUR

2

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

500 000 EUR

3

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

5 000 000 EUR

4

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

2 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

10 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

5 000 000 EUR

Obligaţiuni garantate în G5 conform tabelului 2.2

1

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

5 000 000 EUR

2

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

1 000 000 EUR

3

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

20 000 000 EUR

4

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

5 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că au o piaţă lichidă

50 000 000 EUR

5

Despre care se consideră că nu au o piaţă lichidă

10 000 000 EUR

3. Produse financiare structurate (SFP)
Tabelul 3.1 SFP - clase pentru care nu există o piaţă lichidă

Clasă de active - Produse financiare structurate (SFP)

Evaluarea clasei de active SFP în scopul stabilirii instrumentelor financiare pentru care se consideră că nu există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6a - RTS2#3 = SFP.

Se consideră că nu există o piaţă lichidă pentru niciun SFP.

Tabelul 3.2 SFP - pragul LIS pre-tranzacţionare

Clasă de active - Produse financiare structurate (SFP)

LIS pre-tranzacţionare

250 000 EUR

"
2.În secţiunea 4 "Instrumente financiare derivate securitizate", tabelul 4.2 "Instrumente financiare derivate securitizate - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare" se înlocuieşte cu următorul text:
"Tabelul 4.2 Instrumente derivate securitizate - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare

Clasa de active - Instrumente derivate securitizate

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

"
3.În secţiunea 5 "Instrumente financiare derivate pe rata dobânzii", tabelul 5.2 "Instrumente financiare derivate pe rata dobânzii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă" şi tabelul 5.3 "Instrumente financiare derivate pe rata dobânzii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 5.2 Instrumente financiare derivate pe rata dobânzii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe rata dobânzii

Subclasa de active

Percentilele şi pragurile minime care urmează să fie aplicate calculării pragurilor SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru fiecare subclasă pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Tranzacţii care trebuie luate în considerare pentru calcularea pragurilor

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Contracte future/forward pe obligaţiuni

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

20 000 000 EUR

90

70

25 000 000 EUR

Opţiuni pe obligaţiuni

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

20 000 000 EUR

90

70

25 000 000 EUR

Contracte future pe rata dobânzii şi contracte forward pe rata dobânzii (FRA)

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

10 000 000 EUR

80

60

20 000 000 EUR

90

70

25 000 000 EUR

Opţiuni pe rata dobânzii

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

10 000 000 EUR

80

60

20 000 000 EUR

90

70

25 000 000 EUR

Instrumente de tip swaption

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau pe «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-variabil

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» variabil-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau pe «swapuri valutare încrucişate» variabil-contra-variabil

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-fix şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau pe «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-fix

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS) şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS)

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe inflaţie şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe inflaţie

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» fix-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» fix-contra-variabil

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» variabil-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» variabil-contra-variabil

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» fix-contra-fix şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» fix-contra-fix

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS) şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS)

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» pe inflaţie şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» pe inflaţie

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

9 000 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

Tabelul 5.3 Instrumente financiare derivate pe rata dobânzii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care s-a stabilit că nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe rata dobânzii

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru fiecare subclasă pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Contracte future/forward pe obligaţiuni

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Opţiuni pe obligaţiuni

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Contracte future pe rata dobânzii şi contracte forward pe rata dobânzii (FRA)

10 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Opţiuni pe rata dobânzii

10 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Instrumente de tip swaption

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau pe «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-variabil

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» variabil-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau pe «swapuri valutare încrucişate» variabil-contra-variabil

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-fix şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau pe «swapuri valutare încrucişate» fix-contra-fix

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS) şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS)

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe inflaţie şi contracte future/forward pe «swapuri multivalutare» sau «swapuri valutare încrucişate» pe inflaţie

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» fix-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» fix-contra-variabil

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» variabil-contra-variabil şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» variabil-contra-variabil

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» fix-contra-fix şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» fix-contra-fix

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS) şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» pe swap pe indicii ratei dobânzii overnight (overnight index swaps - OIS)

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

«Swapuri într-o singură valută» pe inflaţie şi contracte future/forward pe «swapuri într-o singură valută» pe inflaţie

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

Alte instrumente financiare derivate pe rata dobânzii

5 000 000 EUR

9 000 000 EUR

10 000 000 EUR

"
4.În secţiunea 6 "Instrumente financiare derivate pe titluri de capital", tabelul 6.2 "Instrumente financiare derivate pe titluri de capital - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă" şi tabelul 6.3 "Instrumente financiare derivate pe titluri de capital - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 6.2 Instrumente financiare derivate pe titluri de capital - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe titluri de capital

Subclasa de active

În scopul stabilirii pragurilor SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare, fiecare subclasă de active va fi segmentată la rândul ei în subclase, astfel cum sunt definite mai jos:

Tranzacţii care trebuie luate în considerare pentru calcularea pragurilor

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare stabilite pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă în baza intervalului de valori noţionale medii zilnice (ADNA) de care aparţine subclasa

Valoarea noţională medie zilnică (ADNA)

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Opţiuni pe indici bursieri

o subclasă de opţiuni pe indici bursieri este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - indicele bursier suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 100 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 200 milioane EUR

3 000 000 EUR

25 000 000 EUR

30 000 000 EUR

200 milioane EUR < = ADNA < 600 milioane EUR

5 500 000 EUR

50 000 000 EUR

55 000 000 EUR

ADNA > = 600 milioane EUR

20 000 000 EUR

150 000 000 EUR

160 000 000 EUR

Contracte future/forward pe indici bursieri

o subclasă de contracte future/forward pe indici bursieri este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - indicele bursier suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 100 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 1 miliard EUR

550 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

1 miliard EUR < = ADNA < 3 miliarde EUR

5 500 000 EUR

50 000 000 EUR

55 000 000 EUR

3 miliarde EUR < = ADNA < 5 miliarde EUR

20 000 000 EUR

150 000 000 EUR

160 000 000 EUR

ADNA > = 5 miliarde EUR

30 000 000 EUR

250 000 000 EUR

260 000 000 EUR

Opţiuni pe acţiuni

o subclasă de opţiuni pe acţiuni este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - acţiune suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 5 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 250 000 EUR

5 milioane EUR < = ADNA < 10 milioane EUR

300 000 EUR

1 250 000 EUR

1 500 000 EUR

10 milioane EUR < = ADNA < 20 milioane EUR

550 000 EUR

2 500 000 EUR

3 000 000 EUR

ADNA > = 20 milioane EUR

1 500 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

Contracte futures/forwards pe acţiuni

o subclasă de contracte future/forward pe acţiuni este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - acţiune suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 5 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 250 000 EUR

5 milioane EUR < = ADNA < 10 milioane EUR

300 000 EUR

1 250 000 EUR

1 500 000 EUR

10 milioane EUR < = ADNA < 20 milioane EUR

550 000 EUR

2 500 000 EUR

3 000 000 EUR

ADNA > = 20 milioane EUR

1 500 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

Opţiuni pe dividende sub formă de acţiuni

o subclasă de opţiuni pe dividende sub formă de acţiuni este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - acţiuni suport cu drept la dividende

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 5 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

400 000 EUR

450 000 EUR

5 milioane EUR < = ADNA < 10 milioane EUR

30 000 EUR

500 000 EUR

550 000 EUR

10 milioane EUR < = ADNA < 20 milioane EUR

100 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

ADNA > = 20 milioane EUR

150 000 EUR

2 000 000 EUR

2 500 000 EUR

Contracte future/forward pe dividende sub formă de acţiuni

o subclasă de contracte future/forward pe dividende sub formă de acţiuni este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - acţiuni suport cu drept la dividende

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 5 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

400 000 EUR

450 000 EUR

5 milioane EUR < = ADNA < 10 milioane EUR

30 000 EUR

500 000 EUR

550 000 EUR

10 milioane EUR < = ADNA < 20 milioane EUR

100 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

ADNA > = 20 milioane EUR

150 000 EUR

2 000 000 EUR

2 500 000 EUR

Opţiuni pe indici de dividende

o subclasă de opţiuni pe indici de dividende este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - indice de dividende suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 100 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 200 milioane EUR

3 000 000 EUR

25 000 000 EUR

30 000 000 EUR

200 milioane EUR < = ADNA < 600 milioane EUR

5 500 000 EUR

50 000 000 EUR

55 000 000 EUR

ADNA > = 600 milioane EUR

20 000 000 EUR

150 000 000 EUR

160 000 000 EUR

Contracte future/forward pe indici de dividende

o subclasă de contracte future/forward pe indici de dividende este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - indice de dividende suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 100 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 1 miliard EUR

550 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

1 miliard EUR < = ADNA < 3 miliarde EUR

5 500 000 EUR

50 000 000 EUR

55 000 000 EUR

3 miliarde EUR < = ADNA < 5 miliarde EUR

20 000 000 EUR

150 000 000 EUR

160 000 000 EUR

ADNA > = 5 miliarde EUR

30 000 000 EUR

250 000 000 EUR

260 000 000 EUR

Opţiuni pe indici de volatilitate

o subclasă de opţiuni pe indici de volatilitate este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - indice de volatilitate suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 100 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 200 milioane EUR

3 000 000 EUR

25 000 000 EUR

30 000 000 EUR

200 milioane EUR < = ADNA < 600 milioane EUR

5 500 000 EUR

50 000 000 EUR

55 000 000 EUR

ADNA > = 600 milioane EUR

20 000 000 EUR

150 000 000 EUR

160 000 000 EUR

Contracte future/forward pe indici de volatilitate

o subclasă de contracte future/forward pe indici de volatilitate este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - indice de volatilitate suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 100 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 1 miliard EUR

550 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

1 miliard EUR < = ADNA < 3 miliarde EUR

5 500 000 EUR

50 000 000 EUR

55 000 000 EUR

3 miliarde EUR < = ADNA < 5 miliarde EUR

20 000 000 EUR

150 000 000 EUR

160 000 000 EUR

ADNA > = 5 miliarde EUR

30 000 000 EUR

250 000 000 EUR

260 000 000 EUR

Opţiuni pe ETF

o subclasă de opţiuni pe ETF este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - ETF suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 5 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 250 000 EUR

5 milioane EUR < = ADNA < 10 milioane EUR

300 000 EUR

1 250 000 EUR

1 500 000 EUR

10 milioane EUR < = ADNA < 20 milioane EUR

550 000 EUR

2 500 000 EUR

3 000 000 EUR

ADNA > = 20 milioane EUR

1 500 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

Contracte future/forward pe ETF

o subclasă de contracte future/forward pe ETF este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - ETF suport

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

< 5 milioane EUR ADNA

25 000 EUR

1 000 000 EUR

1 250 000 EUR

5 milioane EUR < = ADNA < 10 milioane EUR

300 000 EUR

1 250 000 EUR

1 500 000 EUR

10 milioane EUR < = ADNA < 20 milioane EUR

550 000 EUR

2 500 000 EUR

3 000 000 EUR

ADNA > = 20 milioane EUR

1 500 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

Swapuri

o subclasă de swapuri este definită prin următoarele criterii de segmentare:

Criteriul de segmentare 1 - tipul de activ suport: pe bază de o singură semnătură, indice, coş

Criteriul de segmentare 2 - pe bază de o singură semnătură suport, indice suport, coş suport

Criteriul de segmentare 3 - parametru: parametru de performanţă standard al randamentului preţului, parametru de randament al dividendelor, parametru de randament al deviaţiei, parametru de randament al volatilităţii

Criteriul de segmentare 4 - perioada până la tranşa de scadenţă a opţiunii, care este definită după cum urmează:

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

50 milioane EUR < = ADNA < 100 milioane EUR

300 000 EUR

1 250 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 200 milioane EUR

550 000 EUR

2 500 000 EUR

3 000 000 EUR

ADNA > = 200 milioane EUR

1 500 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

Parametru de performanţă standard al randamentului preţului

Parametrul de randament al deviaţiei/volatilităţii

Parametru de randament al dividendelor

Tranşa de scadenţă 1: 0 < perioada până la scadenţă < = 1 lună

Tranşa de scadenţă 1: 0 < perioada până la scadenţă < = 3 luni

Tranşa de scadenţă 1: 0 < perioada până la scadenţă < = 1 an

Tranşa de scadenţă 2: 1 lună < perioada până la scadenţă < = 3 luni

Tranşa de scadenţă 2: 3 luni < perioada până la scadenţă < = 6 luni

Tranşa de scadenţă 2: 1 an < perioada până la scadenţă < = 2 ani

Tranşa de scadenţă 3: 3 luni < perioada până la scadenţă < = 6 luni

Tranşa de scadenţă 3: 6 luni < perioada până la scadenţă < = 1 an

Tranşa de scadenţă 3: 2 ani < perioada până la scadenţă < = 3 ani

Tranşa de scadenţă 4: 6 luni < perioada până la scadenţă < = 1 an

Tranşa de scadenţă 4: 1 an < perioada până la scadenţă < = 2 ani

...

Tranşa de scadenţă 5: 1 an < perioada până la scadenţă < = 2 ani

Tranşa de scadenţă 5: 2 ani < perioada până la scadenţă < = 3 ani

Tranşa de scadenţă m: (n-1) ani < perioada până la scadenţă < = n ani

Tranşa de scadenţă 6: 2 ani < perioada până la scadenţă < = 3 ani

...

...

Tranşa de scadenţă m: (n-1) ani < perioada până la scadenţă < = n ani

Tranşa de scadenţă m: (n-1) ani < perioada până la scadenţă < = n ani

Portofoliu de swap

o subclasă de portofolii de swap este definită printr-o combinaţie specifică de:

Criteriul de segmentare 1 - tipul de activ suport: pe bază de o singură semnătură, indice, coş

Criteriul de segmentare 2 - pe bază de o singură semnătură suport, indice suport, coş suport

Criteriul de segmentare 3 - parametru: parametru de performanţă standard al randamentului preţului, parametru de randament al dividendelor, parametru de randament al deviaţiei, parametru de randament al volatilităţii

Criteriul de segmentare 4 - perioada până la tranşa de scadenţă a portofoliului de swap, care este definită după cum urmează:

Tranşa de scadenţă 1: 0 < perioada până la scadenţă < = 1 lună

Tranşa de scadenţă 2: 1 lună < perioada până la scadenţă < = 3 luni

Tranşa de scadenţă 3: 3 luni < perioada până la scadenţă < = 6 luni

Tranşa de scadenţă 4: 6 luni < perioada până la scadenţă < = 1 an

Tranşa de scadenţă 5: 1 an < perioada până la scadenţă < = 2 ani

Tranşa de scadenţă 6: 2 ani < perioada până la scadenţă < = 3 ani

...

Tranşa de scadenţă m: (n-1) ani < perioada până la scadenţă < = n ani

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă în parte, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

50 milioane EUR < = ADNA < 100 milioane EUR

300 000 EUR

1 250 000 EUR

1 500 000 EUR

100 milioane EUR < = ADNA < 200 milioane EUR

550 000 EUR

2 500 000 EUR

3 000 000 EUR

ADNA > = 200 milioane EUR

1 500 000 EUR

5 000 000 EUR

5 500 000 EUR

Tabelul 6.3 Instrumente financiare derivate pe titluri de capital - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe titluri de capital

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Swapuri

25 000 EUR

100 000 EUR

150 000 EUR

Portofoliu de swap

25 000 EUR

100 000 EUR

150 000 EUR

Alte instrumente financiare derivate pe titluri de capital

25 000 EUR

100 000 EUR

150 000 EUR

"
5.În secţiunea 7 "Instrumente financiare derivate pe mărfuri", tabelul 7.2 "Instrumente financiare derivate pe mărfuri - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă" şi tabelul 7.3 "Instrumente financiare derivate pe mărfuri - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 7.2 Instrumente financiare derivate pe mărfuri - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe mărfuri

Subclasa de active

Percentilele şi pragurile minime care urmează să fie aplicate pentru calcularea pragurilor SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Tranzacţii care trebuie luate în considerare pentru calcularea pragurilor

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Contracte future/forward pe mărfuri metalice

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Opţiuni pe mărfuri metalice

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Swapuri pe mărfuri metalice

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Contracte future/forward pe mărfuri energetice

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Opţiuni pe mărfuri energetice

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Swapuri pe mărfuri energetice

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Contracte future/forward pe mărfuri agricole

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Opţiuni pe mărfuri agricole

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Swapuri pe mărfuri agricole

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

500 000 EUR

80

60

750 000 EUR

90

70

1 000 000 EUR

Tabelul 7.3 Instrumente financiare derivate pe mărfuri - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe mărfuri

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Contracte future/forward pe mărfuri metalice

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Opţiuni pe mărfuri metalice

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Swapuri pe mărfuri metalice

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Contracte future/forward pe mărfuri energetice

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Opţiuni pe mărfuri energetice

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Swapuri pe mărfuri energetice

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Contracte future/forward pe mărfuri agricole

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Opţiuni pe mărfuri agricole

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Swapuri pe mărfuri agricole

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

Alte instrumente financiare derivate pe mărfuri

500 000 EUR

750 000 EUR

1 000 000 EUR

"
6.În secţiunea 8 "Instrumente financiare derivate pe cursul de schimb", tabelul 8.2 "Instrumente financiare derivate pe cursul de schimb - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuieşte cu următorul text:
"Tabelul 8.2 Instrumente financiare derivate pe cursul de schimb - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe cursul de schimb

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Contract forward nelivrabil (NDF)

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Contract forward livrabil (DF)

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Opţiuni pe cursul de schimb nelivrabile (NDO)

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Opţiuni pe cursul de schimb livrabile (DO)

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Swapuri pe cursul de schimb nelivrabile (NDS)

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Swapuri pe cursul de schimb livrabile (DS)

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Contracte future pe cursul de schimb

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

Alte instrumente financiare derivate pe cursul de schimb

5 000 000 EUR

20 000 000 EUR

25 000 000 EUR

"
7.În secţiunea 9 "Instrumente financiare derivate pe credit", tabelul 9.2 "Instrumente financiare derivate pe credit - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă" şi tabelul 9.3 "Instrumente financiare derivate pe credit - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 9.2 Instrumente financiare derivate de credit - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate de credit

Subclasa de active

Percentilele şi pragurile minime care urmează să fie aplicate pentru calcularea pragurilor SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Tranzacţii care trebuie luate în considerare pentru calcularea pragurilor

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Instrumente de tipul credit default swap (CDS)

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

7 500 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

Instrumente de tipul credit default swap (CDS) având la bază o singură semnătură

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

7 500 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

Opţiuni pe indici de CDS

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

7 500 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

Opţiuni pe CDS având la bază o singură semnătură

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

5 000 000 EUR

80

60

7 500 000 EUR

90

70

10 000 000 EUR

Tabelul 9.3 Instrumente financiare derivate de credit - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate de credit

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Instrumente de tipul credit default swap (CDS)

5 000 000 EUR

7 500 000 EUR

10 000 000 EUR

Instrumente de tipul credit default swap (CDS) având la bază o singură semnătură

5 000 000 EUR

7 500 000 EUR

10 000 000 EUR

Opţiuni pe indici de CDS

5 000 000 EUR

7 500 000 EUR

10 000 000 EUR

Opţiuni pe CDS având la bază o singură semnătură

5 000 000 EUR

7 500 000 EUR

10 000 000 EUR

Alte instrumente financiare derivate de credit

5 000 000 EUR

7 500 000 EUR

10 000 000 EUR

"
8.În secţiunea 10 "Instrumente financiare derivate C10", tabelul 10.2 "Instrumente financiare derivate C10 - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă" şi tabelul 10.3 "Instrumente financiare derivate C10 - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 10.2 Instrumente financiare derivate C10 - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate C10

Subclasa de active

Percentilele şi pragurile minime care urmează să fie aplicate pentru calcularea pragurilor SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Tranzacţii care trebuie luate în considerare pentru calcularea pragurilor

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Instrumente financiare derivate pe navlu

calculul pragurilor trebuie efectuat pentru fiecare subclasă a subclasei de active, luând în considerare tranzacţiile executate cu instrumentele financiare care aparţin subclasei

70

50 000 EUR

80

60

75 000 EUR

90

70

100 000 EUR

Tabelul 10.3 Instrumente financiare derivate C10 - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate C10

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Instrumente financiare derivate pe navlu

50 000 EUR

75 000 EUR

100 000 EUR

Alte instrumente financiare derivate C10

50 000 EUR

75 000 EUR

100 000 EUR

"
9.În secţiunea 11 "Contracte financiare pe diferenţă (CFD)", tabelul 11.2 "Contracte pe diferenţă - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă" şi tabelul 11.3 "Contracte pe diferenţă - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 11.2 Contracte pe diferenţă - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Clasă de active - Contracte financiare pe diferenţă (CFD)

Subclasa de active

Percentilele şi pragurile minime care urmează să fie aplicate pentru calcularea pragurilor SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Tranzacţii care trebuie luate în considerare pentru calcularea pragurilor

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Volum - percentilă

Pragul minim

CFD-uri pe valută

tranzacţii executate cu CFD-uri pe valută, pentru care se consideră că există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6 şi articolul 8 alineatul (1) litera (b)

70

60 000 EUR

80

60

90 000 EUR

90

70

100 000 EUR

CFD-uri pe mărfuri

tranzacţii executate cu CFD-uri pe mărfuri, pentru care se consideră că există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6 şi articolul 8 alineatul (1) litera (b)

70

60 000 EUR

80

60

90 000 EUR

90

70

100 000 EUR

CFD-uri pe titluri de capital

tranzacţii executate cu CFD-uri pe titluri de capital, pentru care se consideră că există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6 şi articolul 8 alineatul (1) litera (b)

70

60 000 EUR

80

60

90 000 EUR

90

70

100 000 EUR

CFD-uri pe obligaţiuni

tranzacţii executate cu CFD-uri pe titluri de capital, pentru care se consideră că există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6 şi articolul 8 alineatul (1) litera (b)

70

60 000 EUR

80

60

90 000 EUR

90

70

100 000 EUR

CFD-uri pe contractele future/forward pe titluri de capital

tranzacţii executate cu CFD-uri pe contracte future pe titluri de capital, pentru care se consideră că există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6 şi articolul 8 alineatul (1) litera (b)

70

60 000 EUR

80

60

90 000 EUR

90

70

100 000 EUR

CFD-uri pe opţiuni pe titluri de capital

tranzacţii executate cu CFD-uri pe opţiuni pe titluri de capital pentru care se consideră că există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6 ţi articolul 8 alineatul (1) litera (b)

70

60 000 EUR

80

60

90 000 EUR

90

70

100 000 EUR

Tabelul 11.3 Contracte pe diferenţă - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

Clasă de active - Contracte financiare pe diferenţă (CFD)

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

CFD-uri pe valută

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

CFD-uri pe mărfuri

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

CFD-uri pe titluri de capital

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

CFD-uri pe obligaţiuni

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

CFD-uri pe contractele future/forward pe titluri de capital

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

CFD-uri pe opţiuni pe titluri de capital

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

Alte contracte pe diferenţă/speculaţii financiare de tip spread bet

60 000 EUR

90 000 EUR

100 000 EUR

"
10.Secţiunea 12 "Certificatele de emisii" se înlocuieşte cu următorul text:
"12. Certificatele de emisii
Tabelul 12.1 Certificate de emisii - clase pentru care nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Certificate de emisii

În scopul stabilirii subclaselor de active pentru care nu există o piaţă lichidă, în conformitate cu articolul 6a, se aplică următoarea metodologie:

Subclasa de active

Determinarea lichidităţii

Certificat de emisii al Uniunii Europene (European Union Allowances - EUA): orice unitate recunoscută pentru conformitatea cu cerinţele Directivei 2003/87/CE a Parlamentului European şi a Consiliului (5) (sistemul de comercializare a certificatelor de emisii), care reprezintă dreptul de a emite echivalentul unei tone de dioxid de carbon echivalent (tCO2e)

RTS2#3 = EMAL şi RTS23#37 = EUAE

Se consideră că certificatele de emisii ale Uniunii Europene (EUA) au o piaţă lichidă

Orice alte certificate de emisii

RTS2#3 = EMAL şi RTS23#37 < > EUAE

Se consideră că pentru orice alt certificat de emisii nu există o piaţă lichidă

(5) Directiva 2003/87/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 13 octombrie 2003 de stabilire a unei scheme de comercializare a certificatelor de emisii de gaze cu efect de seră în cadrul Uniunii şi de modificare a Directivei 96/61/CE a Consiliului (JO L 275, 25.10.2003, p. 32, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2003/87/oj).

Tabelul 12.2 Certificate de emisii - Pragul LIS pre-tranzacţionare şi pragul dimensiunii post-tranzacţionare

Clasa de active - Certificate de emisii

Subclasa de active

LIS pre-tranzacţionare

Pragul dimensiunii post-tranzacţionare

Certificate de emisii ale Uniunii Europene (EUA)

5 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Orice alte certificate de emisii

Orice dimensiune

Orice dimensiune

"
11.În secţiunea 13 "Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii", tabelul 13.2 "Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă" şi tabelul 13.3 "Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă" se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 13.2 Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii

Subclasa de active

Tranzacţii care trebuie luate în considerare pentru calcularea pragurilor

Percentilele şi pragurile minime care urmează să fie aplicate pentru calcularea pragurilor SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele de active pentru care se stabileşte că există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Tranzacţie - percentilă

Pragul minim

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul certificatelor de emisii ale Uniunii Europene (EUA)

tranzacţii executate cu toate instrumentele financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul certificatelor de emisii ale Uniunii Europene(EUA)

70

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

80

90 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

90

100 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul certificatelor de emisii ale Uniunii Europene pentru aviaţie (EUAA)

tranzacţii executate cu toate instrumentele financiare derivate pe certificate de emisii ale căror active-suport sunt de tipul certificatelor de emisii ale Uniunii Europene pentru aviaţie (EUAA)

70

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

80

40 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

90

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul reducerilor de emisii certificate (CER)

tranzacţii executate cu toate instrumentele financiare derivate pe certificate de emisii ale căror active-suport sunt de tipul reducerilor de emisii certificate (CER)

70

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

80

40 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

90

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul unităţilor de reducere a emisiilor (ERU)

tranzacţii executate cu toate instrumentele financiare derivate pe certificate de emisii ale căror active-suport sunt de tipul unităţilor de reducere a emisiilor (ERU)

70

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

80

40 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

90

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Tabelul 13.3 Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii - Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

Clasa de active - Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii

Subclasa de active

Praguri SSTI şi LIS pre-tranzacţionare şi post-tranzacţionare pentru subclasele de active pentru care se stabileşte că nu există o piaţă lichidă

LIS pre-tranzacţionare

SSTI post-tranzacţionare

LIS post-tranzacţionare

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Valoarea pragului

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul certificatelor de emisii ale Uniunii Europene (EUA)

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

90 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

100 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul certificatelor de emisii ale Uniunii Europene pentru aviaţie (EUAA)

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

40 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul reducerilor de emisii certificate (CER)

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

40 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Instrumente financiare derivate pe certificate de emisii ale căror activ-suport este de tipul unităţilor de reducere a emisiilor (ERU)

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

40 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

Alte instrumente financiare derivate pe certificate de emisii

25 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

40 000 de tone de dioxid de carbon echivalent

50 000 de tone de dioxid de carbon echivalent"

"
ANEXA IV:
- Anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/587 se modifică după cum urmează:
1.În tabelul 1, primul paragraf se înlocuieşte cu următorul text:

Rând

Tipul de sistem de tranzacţionare

Descrierea sistemului de tranzacţionare

Informaţii care trebuie publicate

"1

Sistem de tranzacţionare sub formă de registru de ordine cu licitaţie continuă

Un sistem care, prin intermediul unui registru de ordine şi al unui algoritm de tranzacţionare care funcţionează fără intervenţie umană, realizează în mod continuu corespondenţa dintre ordinele de vânzare şi ordinele de cumpărare pe baza celui mai bun preţ disponibil.

Numărul agregat de ordine şi acţiunile, certificatele de depozit, fondurile tranzacţionate la bursă, certificatele şi alte instrumente financiare similare pe care ordinele respective le reprezintă, la fiecare nivel de preţ, cel puţin pentru cele mai bune cinci preţuri de cumpărare şi de vânzare.

"
2.Se introduc următoarele tabele 1a şi 1b:
"Tabelul 1a Tabel al simbolurilor utilizate pentru tabelul 1b

Simbol

Tip de date

Definiţie

{ALPHANUM-n}

Până la n caractere alfanumerice

Câmp ce permite introducerea unui text liber.

{CURRENCYCODE_3}

Trei caractere alfanumerice

Codul de 3 litere al monedei, astfel cum este indicat în codurile monedelor ISO 4217

{DATE_TIME_ FORMAT}

Formatul datei şi orei conform ISO 8601

Data şi ora, în următorul format: AAAA-LL-ZZThh:mm:ss.ffffffZ.

- «AAAA» reprezintă anul;

- «LL» reprezintă luna;

- «ZZ» reprezintă ziua;

- «T» înseamnă că trebuie utilizată litera «T»;

- «hh» reprezintă ora;

- «mm» reprezintă minutul;

- «ss.ffffff» reprezintă secunda şi fracţiunea de secundă;

- Z reprezintă ora în format UTC (ora universală coordonată). Datele şi orele se indică în formatul UTC.

{DECIMAL-n/m}

Număr zecimal de până la n cifre în total, din care până la m cifre pot fi cifre fracţionare

Câmp numeric atât pentru valori pozitive, cât şi negative. - separatorul zecimal este «.» (punct); - în faţa numerelor negative se pune semnul «-» (minus); dacă este cazul, valorile sunt rotunjite şi nu sunt trunchiate.

{ISIN}

Douăsprezece caractere alfanumerice

Codul ISIN, astfel cum este indicat în ISO 6166

{MIC}

Patru caractere alfanumerice

Identificatorul pieţei, astfel cum este indicat în ISO 10383

{LEI}

Douăzeci de caractere alfanumerice

Identificatorul entităţii juridice, astfel cum este specificat în ISO 17442

Tabelul 1b Lista detaliilor care trebuie furnizate în scopul transparenţei posttranzacţionare

#

Identificatorul câmpului

Descriere şi informaţii care trebuie publicate

Formatul care trebuie utilizat, astfel cum se specifică în tabelul 2

1

Data şi ora actualizării

Pentru ordinele sau cotaţiile neagregate, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1, data şi ora la care ordinul sau cotaţia a fost primită în vederea executării, anulată sau modificată în sistemul de tranzacţionare.

Pentru ordinele sau cotaţiile agregate, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1, data şi ora la care preţul agregat al ofertei (câmpul 5) sau volumul (câmpul 8) sau preţul de ofertă agregat (câmpul 5) sau volumul (câmpul 8) au fost calculate în urma primirii unui ordine de executare, anulare sau modificare în sistemul de tranzacţionare sau în urma executării.

Pentru sistemele de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1, data şi ora la care preţul ar satisface cel mai bine algoritmul de tranzacţionare şi orice modificare ulterioară a preţului (câmpul 5) sau a cantităţii (câmpul 8).

Nivelul de granularitate este în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2025/1155 al Comisiei (1).

{DATE_TIME_FORMAT}

2

Cod de identificare a instrumentului

Codul utilizat pentru a identifica instrumentul financiar.

{ISIN}

3

Sensul tranzacţiei

Sensul comenzii sau al cotaţiei.

Pentru sistemele de tranzacţionare cu licitaţie periodică, acest câmp nu este obligatoriu.

«BUYI» sau «SELL»

4

Formator de piaţă

Pentru sistemele de tranzacţionare bazate pe cote, identificarea formatorului de piaţă.

{LEI}

5

Preţ

Preţul ordinelor şi al cotaţiilor, astfel cum se prevede în tabelul 1 şi excluzând, după caz, comisioanele şi dobânzile acumulate.

Pentru sistemele de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1, preţul la care sistemul de tranzacţionare prin licitaţie şi-ar satisface cel mai bine algoritmul de tranzacţionare.

În cazul în care preţul este raportat în termeni monetari, acesta trebuie să fie prezentat în unitatea monetară majoră.

În cazul în care preţul nu este disponibil, dar urmează să fie stabilit («PNDG») sau nu este aplicabil («NOAP»), acest câmp nu se completează.

{DECIMAL-18/13} atunci când preţul este exprimat ca valoare monetară în cazul instrumentelor de capitaluri proprii şi al instrumentelor financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

{DECIMAL-11/10} atunci când preţul este exprimat ca procent sau randament în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

{DECIMAL-18/17} atunci când preţul este exprimat ca procent, randament sau puncte de bază în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

6

Moneda în care este exprimat preţul

Unitatea monetară majoră în care este exprimat preţul (câmpul 5; se aplică în cazul în care preţul este exprimat ca valoare monetară).

{CURRENCYCODE_3}

7

Modul în care este exprimat preţul

Indicaţie prin care se precizează dacă preţul (câmpul 5) este exprimat sub formă de valoare monetară, procentaj sau randament.

«MONE» - Valoarea monetară în cazul instrumentelor de capitaluri proprii şi al instrumentelor financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

«PERC» - Procentul în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

«YIEL» - Randamentul în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

«BAPO» - Punctele de bază în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

8

Cantitate

Numărul de unităţi ale instrumentelor financiare aferente cotaţiilor sau ordinelor, astfel cum se prevede în tabelul 1.

În cazul în care cantitatea nu este tranzacţionată în unităţi, valoarea nominală sau monetară a instrumentului financiar se furnizează în unitatea monetară principală.

Pentru sistemele de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1, cantitatea agregată aferentă preţului care ar satisface cel mai bine algoritmul de tranzacţionare.

{DECIMAL-18/17} în cazul în care cantitatea este exprimată ca număr de unităţi în cazul instrumentelor de capitaluri proprii şi al instrumentelor financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

{DECIMAL-18/5} atunci când cantitatea este exprimată ca valoare monetară sau nominală în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

9

Moneda cantităţii

Moneda principală în care este exprimată cantitatea (câmpul 8). Se furnizează unitatea monetară principală.

Acest câmp se completează în cazul în care cantitatea nu este tranzacţionată în unităţi şi este exprimată ca valoare nominală sau monetară. În caz contrar, acest câmp este lăsat necompletat.

{CURRENCYCODE_3}

10

Numărul agregat de ordine şi cotaţii

Numărul de ordine sau cotaţii agregate de la membri sau participanţi pentru care sunt necesare informaţii agregate în conformitate cu tabelul 1.

{DECIMAL-18/0}

11

Locul

Identificarea locului de tranzacţionare prin intermediul sistemului în care sunt publicate ordinele şi cotaţiile.

Se utilizează codul MIC al segmentului conform ISO 10383 sau, în cazul în care codul MIC de segment nu există, codul MIC de operare.

{MIC}

12

Sistemul de tranzacţionare

Tipul de sistem de tranzacţionare în care se publică ordinul sau cotaţia

«CLOB» - sisteme de tranzacţionare cu registru central de ordine limită. Un sistem de tranzacţionare cu registre de ordine continue, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, şi un sistem de tranzacţionare care combină elemente de tranzacţionare cu registru de ordine cu licitaţie continuă, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, şi ale unui sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I.

«QDTS» - sisteme de tranzacţionare bazate pe cotaţii, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I.

«PATS» - sisteme de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I.

«RFQT» - sisteme de tip «cerere de cotaţie», astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I.

«HYBR» - sisteme de tranzacţionare hibride, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I. Un sistem de tranzacţionare care combină elemente de tranzacţionare cu registru de ordine cu licitaţie continuă, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, şi al unui sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, nu este considerat sistem hibrid, ci CLOB.

«OTHR» - pentru orice alt sistem de tranzacţionare, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I.

13

Etapa sistemului de tranzacţionare

Tipul de sistem de tranzacţionare în care se publică ordinul sau cotaţia

«UDUC» - Licitaţie nedefinită

«SOAU» - Licitaţie de deschidere programată

«SCAU» - Licitaţie de închidere programată

«SIAU» - Licitaţie intrazilnică (intraday) programată

«UAUC» - Licitaţie neprogramată

«ODAU» - Licitaţie la cerere (licitaţie pe loturi periodică)

«COTR» - Tranzacţionare continuă

«MACT» - Tranzacţionarea la închiderea pieţei

«OMST» - Tranzacţionare în afara sesiunii principale

«OTSP» - Altele

14

Data şi ora publicării

Data şi ora la care informaţiile au fost publicate de către locul de tranzacţionare.

Nivelul de granularitate este în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2025/1155.

{DATE_TIME_FORMAT}

(1) Regulamentul delegat (UE) 2025/1155 al Comisiei din 12 iunie 2025 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare privind datele de intrare şi de ieşire ale sistemelor centralizate de raportare, sistemul de redistribuire a veniturilor şi sincronizarea ceasurilor profesionale şi de abrogare a Regulamentului delegat (UE) 2017/574 (JO L, 2025/1155, 3.11.2025, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2025/1155/oj).

"
3.Tabelele 3 şi 4 se înlocuiesc cu următorul text:
"Tabelul 3 Lista detaliilor care trebuie furnizate în scopul transparenţei posttranzacţionare

Câmp num

Identificatorul câmpului

Descriere şi informaţii care trebuie publicate

Tipul locului de executare sau de publicare

Formatul care trebuie utilizat, astfel cum se specifică în tabelul 2

1

Data şi ora tranzacţionării

Data şi ora la care a fost executată tranzacţia.

Pentru tranzacţiile executate într-un loc de tranzacţionare, nivelul de granularitate este în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2025/1155.

În cazul tranzacţiilor care nu sunt executate într-un loc de tranzacţionare, data şi ora la care părţile convin asupra conţinutului următoarelor câmpuri: cantitate, preţ, moneda în care este exprimat preţul, astfel cum sunt precizate în câmpurile 31, 34 şi 44 din tabelul 2 din anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/590, codul de identificare a instrumentului, clasificarea tipului de instrument şi codul instrumentului-suport, după caz. Pentru tranzacţiile care nu sunt executate într-un loc de tranzacţionare, ora se raportează la un nivel de detaliu care corespunde celei mai apropiate secunde.

În cazul în care tranzacţia este rezultatul unui ordin transmis de firma executantă în numele clientului către un terţ, dacă nu au fost îndeplinite condiţiile de transmitere prevăzute la articolul 4 din Regulamentul delegat (UE) 2017/590, se raportează data şi ora tranzacţiei, şi nu ora de transmitere a ordinului.

Piaţă reglementată (Regulated Market, RM), sistem multilateral de tranzacţionare (Multilateral Trading Facility, MTF), sistem organizat de tranzacţionare (Organised Trading Facility, OTF)

Mecanism de publicare aprobat (Approved Publication Arrangement, APA)

{DATE_TIME_FORMAT}

2

Cod de identificare a instrumentului

Codul utilizat pentru a identifica instrumentul financiar

RM, MTF, APA,

{ISIN}

3

Preţ

Preţul de executare a tranzacţiei, excluzând, dacă este cazul, comisionul şi dobânda acumulată.

În cazul în care preţul este raportat în termeni monetari, acesta trebuie să fie prezentat în unitatea monetară majoră.

În cazul în care preţul nu este disponibil, dar urmează să fie stabilit («PNDG») sau nu este aplicabil («NOAP»), acest câmp nu se completează.

RM, MTF, APA,

{DECIMAL-18/13} în cazul în care preţul este exprimat ca valoare monetară

{DECIMAL-11/10} în cazul în care preţul este exprimat sub formă de procentaj sau randament

{DECIMAL-18/17} atunci când preţul este exprimat ca puncte de bază în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

4

Preţ lipsă

În cazul în care preţul nu este disponibil, dar urmează să fie stabilit, valoarea este «PNDG».

În cazul în care preţul nu este aplicabil, valoarea este «NOAP».

RM, MTF, APA

«PNDG» în cazul în care preţul nu este disponibil

«NOAP» în cazul în care preţul nu este aplicabil

5

Moneda în care este exprimat preţul

Unitatea monetară majoră în care este exprimat preţul (se aplică în cazul în care preţul este exprimat ca valoare monetară).

RM, MTF, APA

{CURRENCYCODE_3}

6

Modul în care este exprimat preţul

Indicaţie prin care se precizează dacă preţul este exprimat sub formă de valoare monetară, procentaj sau randament.

RM, MTF, APA

«MONE» - Valoare monetară în cazul instrumentelor de capitaluri proprii şi al instrumentelor financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

«PERC» - Procentaj în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

«YIEL» - Randament în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

«BAPO» - Puncte de bază în cazul certificatelor şi al altor instrumente financiare asimilabile instrumentelor de capitaluri proprii

7

Cantitate

Numărul de unităţi ale instrumentelor financiare.

Valoarea nominală sau valoarea monetară a instrumentului financiar.

RM, MTF, APA,

{DECIMAL-18/17} în cazul în care cantitatea este exprimată ca număr de unităţi

{DECIMAL-18/5} în cazul în care cantitatea este exprimată ca valoare monetară sau nominală

8

Locul de executare

Identificarea locului de executare a tranzacţiei.

Se utilizează codul MIC de segment conform standardului ISO 10383 pentru tranzacţiile executate într-un loc de tranzacţionare din UE. În cazul în care codul MIC de segment nu există, se utilizează codul MIC de operare.

Se utilizează «SINT» pentru instrumentele financiare care sunt admise la tranzacţionare sau sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare, în cazul în care tranzacţia cu instrumentul financiar în cauză este executată de un operator independent.

Se utilizează codul MIC «XOFF» pentru instrumentele financiare care sunt admise la tranzacţionare sau sunt tranzacţionate într-un loc de tranzacţionare, în cazul în care tranzacţia cu instrumentul financiar în cauză nu este executată nici într-un loc de tranzacţionare din UE, nici de către un operator independent. În cazul în care tranzacţia este executată pe o platformă de tranzacţionare organizată din afara Uniunii, este necesară şi completarea câmpului «Loc de tranzacţionare din ţara terţă de executare», în plus faţă de utilizarea codului MIC «XOFF».

RM, MTF, APA,

{MIC} - locuri de tranzacţionare din UE sau

«SINT» - operator independent

«XOFF» - în celelalte cazuri

9

Locul de tranzacţionare din ţara terţă de executare

Identificarea locului de tranzacţionare din ţara terţă unde a fost executată tranzacţia. Se utilizează codul MIC al segmentului conform ISO 10383.

În cazul în care codul MIC al segmentului nu există, a se utiliza codul MIC de operare.

În cazul în care tranzacţia nu este executată într-un loc de tranzacţionare dintr-o ţară terţă, acest câmp nu se completează.

APA

{MIC}

10

Sistemul de tranzacţionare

Tipul de sistem de tranzacţionare pe care a fost executată tranzacţia.

În cazul în care câmpul «Locul de tranzacţionare» este completat cu «SINT» sau «XOFF», acest câmp nu se completează.

RM, MTF

«CLOB» - sisteme de tranzacţionare cu registru central de ordine limită. Un sistem de tranzacţionare cu registru de ordine continue, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, şi un sistem de tranzacţionare care combină elemente ale unui registru de ordine cu licitaţie continuă, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, şi ale unui sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I.

«QDTS» - sisteme de tranzacţionare bazate pe cotaţii, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I.

«PATS» - sisteme de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I.

«RFQT» - sisteme de tip «cerere de cotaţie», astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I.

«HYBR» - sisteme de tranzacţionare hibride, astfel cum sunt menţionate în tabelul 1 din anexa I. Un sistem de tranzacţionare care combină elemente de tranzacţionare cu registru de ordine cu licitaţie continuă, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, şi al unui sistem de tranzacţionare cu licitaţie periodică, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I, nu este considerat sistem hibrid, ci CLOB.

«OTHR» - pentru orice alt sistem de tranzacţionare, astfel cum este menţionat în tabelul 1 din anexa I.

11

Data şi ora publicării

Data şi ora la care a fost publicată tranzacţia de către un loc de tranzacţionare sau APA.

Pentru tranzacţiile executate într-un loc de tranzacţionare, nivelul de granularitate este în conformitate cu cerinţele prevăzute la articolul 12 din Regulamentul delegat (UE) 2025/1155.

În cazul tranzacţiilor care nu sunt executate într-un loc de tranzacţionare, data şi ora se raportează la un nivel de detaliu care corespunde cel puţin celei mai apropiate secunde.

RM, MTF, APA,

{DATE_TIME_FORMAT}

12

Locul publicării

Codul utilizat pentru a identifica locul de tranzacţionare sau APA care publică tranzacţia.

RM, MTF, APA,

{MIC}

13

Codul de identificare a tranzacţiei

Codul alfanumeric atribuit de către locurile de tranzacţionare [în temeiul articolului 12 din Regulamentul delegat (UE) 2017/580] şi de către APA şi utilizat în orice referire ulterioară la tranzacţia specifică avută în vedere.

Codul de identificare a tranzacţiei trebuie să fie unic, consecvent şi persistent, în conformitate cu standardul ISO10383 privind codul MIC al segmentului şi în conformitate cu ziua de tranzacţionare. În cazul în care locul de tranzacţionare nu utilizează codurile MIC ale segmentelor, codul de identificare al tranzacţiei trebuie să fie unic, consecvent şi persistent cu codul MIC de operare pentru fiecare zi de tranzacţionare.

În cazul în care APA nu utilizează coduri MIC, codul de identificare a tranzacţiei trebuie să fie unic, consecvent şi persistent pentru fiecare cod de patru caractere utilizat pentru a identifica APA pentru fiecare zi de tranzacţionare.

Componentele codului de identificare a tranzacţiei nu trebuie să dezvăluie identitatea contrapărţilor la tranzacţia pentru care este atribuit codul.

RM, MTF, APA,

{ALPHANUM-52}

14

Marcaje

Se completează unul sau mai multe câmpuri cu marcajele aplicabile, astfel cum sunt menţionate în tabelul 4 din anexa I.

În cazul în care nu se aplică niciuna dintre circumstanţele specificate, tranzacţia se publică fără marcaj.

În cazul în care este posibilă o combinaţie de marcaje, iar acestea sunt raportate într-un singur câmp, marcajele trebuie separate prin virgulă.

RM, MTF, APA,

În conformitate cu tabelul 4 din anexa I

Tabelul 4 Listă de marcaje care trebuie furnizate în scopul transparenţei posttranzacţionare

Indicator

Denumire

Tipul locului de executare sau de publicare

Descriere

«BENC»

Marcajul tranzacţiilor bazate pe indicatori de referinţă

RM, MTF

APA

Tranzacţii executate pe baza unui preţ calculat la momente diferite în conformitate cu un anumit indice de referinţă, cum ar fi preţul mediu ponderat în funcţie de volum sau preţul mediu ponderat în funcţie de timp.

«NPFT»

Marcajul tranzacţiilor care nu contribuie la formarea preţurilor

RM, MTF

Tranzacţii care nu contribuie la formarea preţurilor, astfel cum se prevede la articolul 2 alineatul (5) din Regulamentul delegat (UE) 2017/590.

«PORT»

Marcajul tranzacţiilor de portofoliu

RM, MTF

APA

Tranzacţiile cu cinci sau mai multe instrumente financiare diferite, atunci când tranzacţiile respective sunt efectuate în acelaşi timp de către acelaşi client şi ca un singur lot, în schimbul unui preţ de referinţă specific.

«CONT»

Marcajul tranzacţiilor condiţionate

RM, MTF

APA

Tranzacţiile care sunt condiţionate de cumpărarea, vânzarea, crearea sau răscumpărarea unui contract derivat sau a altui instrument financiar atunci când toate componentele tranzacţiei sunt menite să fie executate într-un singur lot.

«SDIV»

Marcajul tranzacţiilor cu dividende speciale

RM, MTF

APA

Tranzacţiile care sunt: fie executate în perioada ex-dividend, în care dividendele sau alte forme de distribuţie îi revin cumpărătorului, iar nu vânzătorului; fie executate în perioada cum-dividend, în care dividendele sau alte forme de distribuţie îi revin vânzătorului, iar nu cumpărătorului.

«LRGS»

Marcajul tranzacţiilor de dimensiuni mari posttranzacţionare

RM, MTF

APA

Tranzacţiile de dimensiuni mari în comparaţie cu mărimea normală de piaţă pentru care este autorizată decalarea publicării în temeiul articolului 15.

«RFPT»

Marcajul tranzacţiilor realizate la un preţ de referinţă

RM, MTF

Tranzacţiile care sunt executate în cadrul sistemelor care funcţionează în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«NLIQ»

Marcajul tranzacţiilor negociate cu instrumente financiare lichide

RM, MTF

Tranzacţii executate în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (i) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«OILQ»

Marcajul tranzacţiilor negociate cu instrumente financiare nelichide

RM, MTF

Tranzacţii executate în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (ii) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.

«PRIC»

Marcajul tranzacţiilor negociate care fac obiectul altor condiţii decât preţul curent de piaţă

RM, MTF

Tranzacţii executate în conformitate cu articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (iii) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, astfel cum sunt menţionate la articolul 6 din prezentul regulament.

«ALGO»

Marcajul tranzacţiilor algoritmice

RM, MTF

Tranzacţii executate ca urmare a desfăşurării de către o firmă de investiţii a unei activităţi de tranzacţionare algoritmică, astfel cum este definită la articolul 4 alineatul (1) punctul 39 din Directiva 2014/65/UE.

«CANC»

Indicator de anulare

RM, MTF

APA

Atunci când o tranzacţie publicată anterior este anulată

«AMND»

Indicator de modificare

RM, MTF

APA

Atunci când o tranzacţie publicată anterior este modificată"

"
ANEXA V:
- Anexa II la Regulamentul delegat (UE) 2017/587 se modifică după cum urmează:
1.Tabelul 3 se înlocuieşte cu următorul tabel:
"Tabelul 3 Mărimea standard de piaţă pentru acţiuni şi certificate de depozit

Valoarea medie a tranzacţiilor (average value of transactions, AVT), în EUR

Banda AVT [0 -10 000)

Banda AVT [10 000 -12 000)

Banda AVT [12 000 -14 000)

Banda AVT [14 000 -16 000)

Banda AVT [16 000 -18 000)

Banda AVT [18 000 -20 000)

Banda AVT [20 000 -40 000)

Banda AVT [40 000 -60 000)

Etc.

Mărimea standard de piaţă

5 000

11 000

13 000

15 000

17 000

19 000

30 000

50 000

Etc.

"
2.Se introduce următorul tabel 3a:
"Tabelul 3a Mărimi standard de piaţă pentru fonduri tranzacţionate la bursă, certificate şi alte instrumente financiare similare

Valoarea medie a tranzacţiilor (average value of transactions, AVT), în EUR

Banda AVT [0 -10 000 ]

Banda AVT [10 000 -15 000 ]

Banda AVT [15 000 -20 000 ]

Banda AVT [20 000 -25 000 ]

Banda AVT [25 000 -30 000 ]

Banda AVT [30 000 -35 000 ]

Banda AVT [35 000 -40 000 ]

Banda AVT [40 000 -60 000 ]

Etc.

Mărimea standard de piaţă

5 000

12 500

17 500

22 500

27 500

32 500

37 500

50 000

Etc."

Publicat în Jurnalul Oficial seria L din data de 3 noiembrie 2025